2月5日，重慶銀行在上交所主板上市，正式成為西部地區首家“A+H”上市的城商行，同時(shí)也是開(kāi)年后首家登陸A股的銀行。
本次公開(kāi)發(fā)行新股3.47億股，發(fā)行價(jià)格為10.83元/股，募集資金總額37.63億元，扣除發(fā)行費用后，將全部用于充實(shí)重慶銀行核心一級資本，提高資本充足率。
這對于重慶銀行來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是“及時(shí)雨”！
然而在回顧其上市之路時(shí)，我們可以發(fā)現重慶銀行其實(shí)走得并不順暢。據公開(kāi)資料顯示：
2007年，重慶銀行首次向證監會(huì )遞交了上市申請；
2012年2月，重慶銀行才進(jìn)入A股IPO排隊企業(yè)名單；
2013年11月，受政策影響，重慶銀行IPO審核狀態(tài)顯示為“終止審查”；
2016年，重慶銀行A股上市計劃再次啟動(dòng)，原重慶銀監局批復同意該行A股上市申請；
2018年6月，重慶銀行正式遞交A股上市招股書(shū)申報稿，并獲證監會(huì )受理；
2020年8月27日，該行A股IPO順利過(guò)會(huì )，A股上市計劃邁出關(guān)鍵一步；
2020年10月13日，重慶銀行前十大股東之一的力帆集團董事長(cháng)尹明善被證監會(huì )立案調查；
2020年12月18日，證監會(huì )下發(fā)了重慶銀行股份有限公司獲A股IPO批文；
2021年2月5日，重慶銀行A股上市；
前后共歷經(jīng)14年，最終得以成功登陸。
小編在整理材料過(guò)程中發(fā)現：上市難，對于中小銀行來(lái)說(shuō)并非個(gè)例。
難！難！難！
在疫情和金融去杠桿等壓力下，銀行對資本的渴求更為強烈，而上市無(wú)疑是一條最有效的融資渠道，目前擬上市銀行主要是以城商行、農商行等中小銀行為主。
即便銀行這邊為上市紛紛摩拳擦掌，但結果卻是“雷聲大，雨點(diǎn)小”，在梳理“后備軍”銀行的IPO之路，有銀行在輔導備案階段就開(kāi)啟上市長(cháng)跑，亦有銀行不斷拉長(cháng)IPO戰線(xiàn)，經(jīng)歷終止審查或撤回材料后重新出發(fā)。
在剛剛過(guò)去的2020年里，銀行IPO進(jìn)程幾乎陷入停滯，僅有廈門(mén)銀行1家登上A股，這與2019年多達8家銀行成功登陸A股市場(chǎng)形成了鮮明對比。
根據證監會(huì )公布的信息，截至2021年1月28日，除了上海農商行、齊魯銀行、瑞豐銀行3家已過(guò)會(huì )銀行之外，目前排隊待審的銀行共有13家。其中，廈門(mén)農商行、亳州藥都農商行、江蘇海安農商行、江蘇昆山農商行、湖州銀行擬在上交所主板上市；蘭州銀行、江蘇大豐農商行、安徽馬鞍山農商行、東莞銀行、廣東南海農商行、廣東順德農商行、廣州銀行、重慶三峽銀行選擇在深交所中小板上市。除湖州銀行審核狀態(tài)為“已反饋”外，其余12家銀行均處于“預先披露更新”狀態(tài)。
第一梯隊擬上市銀行排隊進(jìn)展
另外，從上圖中我們可以發(fā)現，在目前排隊的銀行中，除廣州銀行、重慶三峽銀行以外，其余11家的上市之路大多數都已經(jīng)走了3年，其中，東莞銀行作為擬上市“元老級別”的銀行，它的上市之路更是長(cháng)達13年，目前仍處于“預先披露更新”狀態(tài)。
另外，在各地證監局進(jìn)行輔導備案的擬上市銀行“第二梯隊”中，不乏有銀行早已擺好了備戰IPO長(cháng)跑的架勢。例如早在2011年，洛陽(yáng)銀行就已經(jīng)和中信證券簽署了上市輔導協(xié)議，在這十年期間中信證券曾發(fā)50余次輔導工作報告，然而截止目前其上市之路始終沒(méi)有新的進(jìn)展。
癥結何在？
在紛紛搶著(zhù)登陸A股的背后，隱藏的是中小銀行迫切希望借助資本市場(chǎng)突破自身瓶頸的訴求。由于前期銀行業(yè)的業(yè)務(wù)擴張比較顯著(zhù)，經(jīng)濟周期下行等因素的影響，再加上去年疫情給銀行業(yè)造成了巨大的沖擊，監管引導銀行加大對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度，現階段中小銀行對“補血”的需求更加急切。
2020年12月30日，銀保監會(huì )在其官網(wǎng)發(fā)文再次強調，將持續推動(dòng)商業(yè)銀行資本補充，不斷研究完善相關(guān)配套制度，大力支持銀行業(yè)金融機構拓寬資本補充渠道，提升應對外部沖擊的能力，切實(shí)保障我國銀行業(yè)整體保持穩健的資本充足水平。
民生銀行首席研究員溫彬在接受采訪(fǎng)中也曾表示：“IPO依然是中小銀行補充資本的重要途徑，達到上市要求的中小銀行也在積極尋求IPO?！?/p>
銀行有需求，政策也支持，那為何有些銀行上市之路走得磕磕絆絆，甚至成為“上市困難戶(hù)”呢？
經(jīng)過(guò)梳理發(fā)現，對擬上市的中小銀行而言，資產(chǎn)規模和資產(chǎn)質(zhì)量、重大處罰情況、業(yè)務(wù)拓展能力、穩定性、以及銀行股東確權與股權架構等因素都是阻礙其上市之路的絆腳石。
以擬上市“元老級”銀行——東莞銀行為例。
2008年3月東莞銀行首次遞交材料后，在2012年進(jìn)入IPO“落實(shí)反饋意見(jiàn)”階段，從此再無(wú)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的事實(shí)。在2014年，東莞銀行出現在IPO“申請終止審查”的企業(yè)名單之列，第一次IPO失敗。
2019年3月向深交所中小板提交招股書(shū)，目前處于“預先披露更新”狀態(tài)，距離第一次遞交上市申請材料已過(guò)去11年。
有行業(yè)人士分析，股權較為分散可能是東莞銀行第一次IPO失敗的原因之一。
在上市之路中，如果股權較為分散，可能會(huì )引起發(fā)審委對公司控制權是否穩定、未來(lái)發(fā)展是否受影響的看法。然而，東莞銀行股權分散、部分股權未確權的問(wèn)題現在依舊存在。
東莞銀行2019年度報告披露，目前該行仍為無(wú)控股股東及實(shí)際控制人狀態(tài)。至報告期末，該行股東總數5181戶(hù)，其中：機構股東81戶(hù)，自然人股東5100戶(hù)。
▲圖片來(lái)源：東莞銀行2019年度報告
其實(shí)，東莞銀行此前也做過(guò)一些調整，國有股份持股比例有所增加。2016年末到2019年末，國有股份持股比例分別為27.29%、35.37%、36.13%、36.13%。雖然國有股份持股比例提升，但其中持股超過(guò)5%的股東僅有東莞市財政局，它是公司的第一大股東，卻不是控股股東。
無(wú)獨有偶，據了解，對于同在排隊審核隊列的廣州銀行來(lái)說(shuō)，股權結構問(wèn)題一直是阻礙其上市的重要原因。
早在2011年，廣州銀行即提出上市目標，但進(jìn)展緩慢。市場(chǎng)有分析認為，股權過(guò)于集中是廣州銀行上市進(jìn)程的重要阻礙。如今經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展與股權優(yōu)化之后，廣州銀行已將單個(gè)股東持股比例降至監管要求的30%以下。
同時(shí)也有銀行存在“差異化”掣肘，比如根據洛陽(yáng)銀行近幾年的輔導報告，土地、房產(chǎn)等規范確認工作就成為該行上市之路上一直未挪開(kāi)的“攔路石”。
在當前監管的日趨嚴格的趨勢下，即使是只差臨門(mén)一腳，也有被證監會(huì )駁回的情況。
以剛剛過(guò)會(huì )的瑞豐銀行為例，根據相關(guān)報道顯示，在原定2018年7月10日上會(huì )接受審核的前一天，證監會(huì )以其“尚有相關(guān)事項需要進(jìn)一步核查”為由取消了對其IPO申請的審核。此后該行對外解釋為“取消上會(huì )主要原因是財務(wù)數據已臨近有效期，目前正在進(jìn)一步補充材料，相關(guān)工作仍在繼續有序推進(jìn)?！?/p>
怎樣突圍？
去年銀行IPO進(jìn)程緩慢，如今2021年剛開(kāi)年就有一家銀行成功上市，無(wú)疑極大程度上振奮士氣，接下來(lái)銀行IPO進(jìn)程是否會(huì )加速？未來(lái)審核重點(diǎn)在哪？怎樣突出重圍等成為了眾多銀行關(guān)心的問(wèn)題。
投行從業(yè)人士何南野指出，未來(lái)銀行上市審核可能會(huì )依舊保持嚴格態(tài)勢，在數量方面也將有所控制。
一方面是隨著(zhù)我國經(jīng)濟回歸正軌，銀行之間的競爭程度依舊激烈，銀行本身的盈利壓力將會(huì )更大，其各類(lèi)指標都有可能進(jìn)一步惡化，這將不利于監管審核；
另一方面，未來(lái)A股的政策支持行業(yè)依舊會(huì )偏向科技、醫藥等，對傳統銀行會(huì )有一些限制，大規模的銀行上市的情況應該是基本不可能。
然而，在監管扶持中小銀行補充資本金的背景下，對于那些金融科技優(yōu)勢突出的銀行，預計其IPO進(jìn)程會(huì )加速，對于一些差異化優(yōu)勢不明顯的銀行，預計其IPO道路在逐漸變窄。
當問(wèn)及“什么樣的銀行未來(lái)IPO之路可能會(huì )順暢”時(shí)，何南野分析道：
“一是業(yè)績(jì)好，資產(chǎn)質(zhì)量?jì)?yōu)質(zhì)，風(fēng)控優(yōu)勢突出；二是金融科技優(yōu)勢突出的中小銀行；三是在支持中小企業(yè)融資、科技企業(yè)融資方面有突出貢獻的銀行。當然，要成功上市，最核心的還是業(yè)績(jì)良好且各類(lèi)指標達標，這才是證監會(huì )最關(guān)注的因素?！?/p>
同時(shí)他也提及：“要實(shí)現這些目標，一是要進(jìn)一步穩固資本金規模，加大股東增資或吸引新的戰略投資者；二是打造差異化的競爭優(yōu)勢，在傳統信貸業(yè)務(wù)之外，擴大中間業(yè)務(wù)收入比重；三是強化科技優(yōu)勢，打造科技密集型的輕型銀行?！?/p>
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