消費金融賽道迎來(lái)新的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

5月30日，重慶小米消費金融有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“小米消金”）正式開(kāi)業(yè)，成為國內第26家開(kāi)業(yè)的持牌消金公司。

就在前一天的5月29日，重慶銀保監局在官網(wǎng)發(fā)布了小米消金獲批準開(kāi)業(yè)的消息。

不久前，小米金融CEO兼董事長(cháng)洪鋒在接受《中國企業(yè)家》采訪(fǎng)時(shí)表示：“做金融，我們會(huì )做兩件事情——第一是終端客戶(hù)的金融；第二是產(chǎn)業(yè)金融?！?/span>

在面對終端客戶(hù)的消費者金融方面，洪鋒表示在消費者金融方面，小米金融和螞蟻、騰訊、京東的共通性會(huì )有很多。但在怎么做小額信貸、線(xiàn)上保險、理財方面，他覺(jué)得彼此的差異性不是很大。

但他也坦承，小米金融有自己的特殊優(yōu)勢?！拔覀冇写罅康膰H用戶(hù)，小米在印度有超過(guò)五千萬(wàn)用戶(hù)，在印尼有超過(guò)兩千萬(wàn)用戶(hù)，在西歐地區有超過(guò)一千萬(wàn)用戶(hù)。小米在中國以外的零售金融業(yè)務(wù)做得最多的是印度，支付和信貸業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展到很高的數額。我們的零售端金融產(chǎn)品會(huì )非常國際化?！?/span>

但此次正式開(kāi)業(yè)的小米消金，持有的是中國消費金融牌照，主要為中國境內居民個(gè)人提供以消費為目的的貸款，不包括房貸和車(chē)貸業(yè)務(wù)。

洪鋒要如何為小米消金找到新的發(fā)力點(diǎn)？

布局線(xiàn)下？

根據重慶銀保監局的公告，小米消費金融公司的出資股東包括小米通訊技術(shù)有限公司、重慶農村商業(yè)銀行、重慶金山控股（集團）有限公司、重慶大順電器（集團）有限公司、重慶金冠捷萊五金機電市場(chǎng)有限公司五家企業(yè)共同設立。注冊資本15億元，其中小米通訊持有小米消金50%的股份，重慶農商行持股30%。

此外，重慶銀保監局還核準小米消金董事和高級管理人員的任職資格。小米金融CEO洪鋒擔任董事長(cháng)，總裁由前常熟銀行副行長(cháng)周斌擔任，首席財務(wù)官由周穎擔任，首席風(fēng)險官由黃微擔任。

從公開(kāi)信息來(lái)看，小米消費金融的業(yè)務(wù)主要是通過(guò)小米金融、小米貸款、小米借條等平臺開(kāi)展，后兩者均由重慶小米小額貸有限公司運營(yíng)。

拿下消費金融牌照，被業(yè)內認為是小米集團在金融領(lǐng)域實(shí)現全牌照布局的最后一環(huán)。至此，小米金融發(fā)展成一家綜合型金融平臺，涵蓋了互聯(lián)網(wǎng)小貸、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)理財、互聯(lián)網(wǎng)保險、供應鏈金融、金融科技、虛擬銀行、消費金融公司等板塊。

依托小米集團的優(yōu)勢，小米金融業(yè)務(wù)主要圍繞小米的生態(tài)鏈開(kāi)展，通過(guò)小米金融A(yíng)PP、小米錢(qián)包APP、小米貸款APP及小米金融官網(wǎng)運營(yíng)。

而對于小米消金業(yè)務(wù)，有消息稱(chēng)將區別于小米貸款，小米消金或將主攻線(xiàn)下市場(chǎng)，發(fā)力于農業(yè)、3C、家電等場(chǎng)景分期業(yè)務(wù)。就小米消金的發(fā)力重點(diǎn)，《中國企業(yè)家》向小米金融求證，截止發(fā)稿前，小米金融并未作出回應。

《中國企業(yè)家》在一些招聘網(wǎng)站上發(fā)現，小米消金在重慶、成都、江蘇、上海等多地開(kāi)展線(xiàn)下業(yè)務(wù)招聘。

毋庸置疑的是，目前線(xiàn)上是整個(gè)消費金融賽道側重發(fā)力的方向，小米消金發(fā)力線(xiàn)下的業(yè)務(wù)邏輯是什么？

“基于小米豐富的場(chǎng)景和生態(tài)，小米消金的客群與其線(xiàn)下門(mén)店及品牌人群比較匹配，這是它的優(yōu)勢?！?一位頭部消金公司人士告訴《中國企業(yè)家》。

不過(guò)也有接近小米金融的人士稱(chēng)，小米消金不可能完全依靠線(xiàn)下，畢竟線(xiàn)下業(yè)務(wù)所占比重較小，所能提供的場(chǎng)景和到達的客群有限，互聯(lián)網(wǎng)基因出身的小米只是在補線(xiàn)下市場(chǎng)的課。

據了解，小米線(xiàn)下渠道分為三級體系，包括小米之家、小米授權體驗店和小米直供專(zhuān)營(yíng)店，分別對應市、縣和鄉鎮的不同市場(chǎng)。而小米之家作為小米新零售的重要環(huán)節之一，從2016年開(kāi)始嘗試鋪設，到2018年開(kāi)設了有近400家。截止2019年11月，小米之家超過(guò)500家，覆蓋了全國32個(gè)省市自治區的247個(gè)城市。

“在過(guò)去一段時(shí)間，小米在線(xiàn)下大量鋪設‘小米之家’的店面，依托于小米之家網(wǎng)點(diǎn)或渠道去做線(xiàn)下消費金融業(yè)務(wù)，從理論上講不存在問(wèn)題，畢竟捷信這樣的巨頭早期也是從線(xiàn)下發(fā)家的?！?蘇寧金融研究院高級研究員黃大智對《中國企業(yè)家》表示。

相比同期其他入局者，發(fā)力線(xiàn)上才是眾多消費金融公司大力拓展的方向。

“線(xiàn)上的優(yōu)勢在于可以大批量低成本獲客，用大數據營(yíng)銷(xiāo)的方式還可以降低貸前貸后的風(fēng)控成本?！秉S大智稱(chēng)。

不過(guò)上述接近小米的人士稱(chēng)，除了自有場(chǎng)景，小米消金也很有可能會(huì )和海爾、京東等這樣擁有具體場(chǎng)景的公司合作。

在場(chǎng)景合作上，業(yè)內有觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)，小米集團內部的小米金融率先推出的小米分期早已入駐了小米旗下商城、小米有品等場(chǎng)景，小米消金如果也切入這些場(chǎng)景，就會(huì )面臨和兄弟團隊競爭的尷尬境況。

“小米消費金融和小米小貸業(yè)務(wù)有重合的部分，但小米消金的融資渠道更多樣，可通過(guò)同業(yè)拆借、發(fā)ABS產(chǎn)品等進(jìn)行融資，且融資成本較低。作為一個(gè)持牌消費金融機構，小米消金在品牌和運營(yíng)上更具優(yōu)勢?！秉S大智表示。

也有觀(guān)點(diǎn)認為，小米小貸主營(yíng)線(xiàn)上小額消費信貸和線(xiàn)上場(chǎng)景分期業(yè)務(wù)，而小米消金將發(fā)力額度不高于20萬(wàn)元的線(xiàn)下大額貸款和場(chǎng)景分期業(yè)務(wù)。

黃大智分析稱(chēng)，如果小米消金依靠其他渠道去做線(xiàn)下布局，會(huì )有一些難度?！耙皇乾F在消費金融行業(yè)面臨著(zhù)下沉市場(chǎng)存量博弈的生存困境，二是線(xiàn)下渠道的成本投入相對較高?！?/span>

小米金融版圖

在小米金融內部，消費金融一直作為一項核心業(yè)務(wù)存在。在拿下消費金融牌照之前，小米集團已通過(guò)小貸公司試水該項業(yè)務(wù)，但業(yè)內認為并不算成功。

一位接近小米金融的人士告訴《中國企業(yè)家》，現在小米金融主要聚焦to B業(yè)務(wù)，如給小米供應鏈的相關(guān)企業(yè)提供貸款支持、給予技術(shù)支撐、幫助削減成本等，類(lèi)似一個(gè)投資協(xié)助機構，而新成立的小米消金主要是做to C的業(yè)務(wù)，將來(lái)這兩部分業(yè)務(wù)也會(huì )分開(kāi)。

小米上市前就把金融業(yè)務(wù)切分到小米金融，作為全資子公司納入合并報表范圍。同時(shí)在招股書(shū)中也顯示，將以股權激勵的方式逐漸剝離小米金融，使其成為獨立主體存在，這一舉動(dòng)也被解讀為小米集團未來(lái)會(huì )將金融業(yè)務(wù)剝離并獨立上市。

小米金融的發(fā)展可謂一波三折。

2015年，小米金融開(kāi)始進(jìn)行信貸產(chǎn)品“小米貸款”公測。據了解，參與公測的小米用戶(hù)不需要抵押任何物資即可快速獲得信用貸款。彼時(shí)網(wǎng)上一度流傳雷軍使用小米貸款刷臉獲得999900元貸款額度的圖片。

2017年，雷軍對外高調宣布將金融作為重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)之一，“除了人工智能，金融也是我們整年要拉開(kāi)陣勢干的大事?！?/span>

進(jìn)入2018年，隨著(zhù)P2P暴雷潮出現，小米金融推薦的有關(guān)產(chǎn)品也出現了暴雷事件，此后小米金融進(jìn)入了低調期，雷軍在公開(kāi)場(chǎng)合幾乎很少談及小米金融。

洪峰曾在接受《中國企業(yè)家》采訪(fǎng)時(shí)表示：“做金融壓力很大，小米并不是某一天醍醐灌頂就突然做金融服務(wù)了，而是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，一開(kāi)始可能是和金融伙伴合作，后來(lái)才逐漸開(kāi)始考慮是不是可以自己做風(fēng)控模型?！?/span>

2018年9月，雷軍發(fā)出一封內部郵件，宣布小米科技原高級副總裁洪鋒擔任小米金融的董事長(cháng)兼CEO。2019年這一年，小米金融內部組織架構頻頻調整，也足見(jiàn)其壓力。

毋庸置疑的一點(diǎn)是，目前小米金融已集齊涵蓋消費金融、小額貸款、第三方支付、保險、保理等多塊金融牌照，業(yè)務(wù)幾乎覆蓋了消費金融的主要領(lǐng)域。同時(shí)除了與新希望等共同發(fā)起成立新網(wǎng)銀行外，小米金融還取得了香港虛擬銀行天星銀行的牌照，并在今年3月開(kāi)始試營(yíng)業(yè)。

至此，一個(gè)完整的小米金融版圖形成。

行業(yè)攪局者？

“小米消費金融的注冊資本是15億，一下超過(guò)了很多金融機構，它的入局也攪動(dòng)了這個(gè)行業(yè)，所以備受關(guān)注?！?上述頭部消金公司人士稱(chēng)。

今年以來(lái)，各大巨頭先后殺入消金賽道，加劇了行業(yè)競爭。據《中國企業(yè)家》統計，目前國內有30家消費金融公司獲批籌建，已開(kāi)業(yè)25家。今年以來(lái)，包括小米消費金融、平安消費金融等在內的3家公司已獲批，都在籌備開(kāi)業(yè)。

據公開(kāi)資料，目前持牌消費金融公司中，注冊資本最高的是捷信消費金融，注冊資本70億元；第二名是平安消費金融，為50億元；第三是馬上消費金融，為40億元，招聯(lián)消金、中郵消金緊隨其后，小米消金的入局，則一躍排在了興業(yè)消金之前。

隨著(zhù)小米這樣的巨頭加入，無(wú)疑會(huì )加劇消費金融領(lǐng)域的競爭。近年來(lái)，銀行系消費金融公司正成為持牌消費金融公司的主力，有觀(guān)點(diǎn)認為平安、小米等的加入會(huì )對銀行系消金公司造成一定沖擊。

“畢竟銀行系的優(yōu)勢在資金、技術(shù)，而像平安、小米這種在資金、流量上有優(yōu)勢的消金公司，采用互聯(lián)網(wǎng)打法，會(huì )給一些銀行系的消費金融公司帶來(lái)沖擊?！币晃粊?lái)自頭部消費金融公司的人士稱(chēng)。

黃大智卻不這樣認為，“小米消金剛剛入局，業(yè)務(wù)更多會(huì )聚焦細分市場(chǎng)，而整個(gè)消費金融的規模達到了上萬(wàn)億規模?！?/span>

據國家商務(wù)部發(fā)布的報告顯示，預計到2020年，我國消費金融市場(chǎng)規模將達到12萬(wàn)億元。

“不可否認的是，消費金融或許會(huì )成為未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的金融業(yè)務(wù)標配?！?上述頭部消金公司人士稱(chēng)。

不過(guò)上述接近小米的人士指出，雖然小米金融有流量、有客群，牌照也一直在拿，但整個(gè)金融板塊做得比較零散?！鞍缊F、滴滴在內，它們的金融板塊也在發(fā)力，但業(yè)務(wù)做得好的，目前還不多?！?同時(shí)，過(guò)度依賴(lài)單一場(chǎng)景也可能導致發(fā)展受限，“比如基于攜程資源優(yōu)勢的尚誠消費金融，自成立以來(lái)一直深耕商旅場(chǎng)景。受疫情沖擊，加上過(guò)度依賴(lài)旅行出行場(chǎng)景，前景并不樂(lè )觀(guān)?！?/span>

近期，從中央到地方接連出臺多項金融政策，旨在提振國內消費市場(chǎng)，這也為消費金融帶來(lái)了新的機遇和挑戰。對于此刻入局的小米消金而言，黃大智認為更大的挑戰是，在競爭加劇、增速放緩的前提下，如何運營(yíng)好存量，經(jīng)營(yíng)好渠道。

他進(jìn)一步指出，現在消費金融已進(jìn)入了一個(gè)存量時(shí)代，居民杠桿率提升有限。從用戶(hù)端來(lái)看，中國有14億人口，其中有1億到2億人屬于優(yōu)質(zhì)的用戶(hù)，已經(jīng)被銀行的信用卡搶占，剩下的用戶(hù)里大概有2到3億人屬于消費金融的客群?！艾F在很多人在講下沉，但消費金融用戶(hù)越下沉，風(fēng)險越來(lái)越大，貸款定價(jià)也會(huì )越來(lái)越高。在這種情況下，只能在已有客戶(hù)中去挑選優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，爭搶客戶(hù)?！?/span>

目前很多消費金融公司都在推行會(huì )員制?！霸诩毞诸I(lǐng)域，尤其是在精細化運營(yíng)層面，后進(jìn)入者依然有很多機會(huì )?！秉S大智說(shuō)。