高送轉概念股，是中國股市中長(cháng)盛不衰的炒作題材，曾經(jīng)造就了許多股價(jià)翻番的大“黑馬”。作為一種炒作題材，高送轉概念股在大盤(pán)處于上漲階段時(shí)容易受到主力資金的追捧，相同時(shí)期內的股價(jià)漲幅往往遠高于大盤(pán)指數，若能提前布局此類(lèi)概念股將會(huì )獲得豐厚收益。
從高送轉概念股的市場(chǎng)歷史走勢情況看，可以分為高送轉方案公布前、公布后和方案實(shí)施三個(gè)階段。在這三個(gè)階段中，方案公布前的走勢最為強勁，最受市場(chǎng)資金追捧。因此，若能在高送轉方案公布前發(fā)現此類(lèi)個(gè)股而及時(shí)介入，將很有可能使新股民獲得較大的利潤空間。
一、如何理解高送轉？
如果你有一張100塊的錢(qián)，換成2張50塊的，你是不是沒(méi)什么感覺(jué)？這是高送轉的原始邏輯。如果你有一個(gè)200斤的女朋友，你可能會(huì )崩潰，但是如果換成兩個(gè)100斤的，你是不是很享受？這是市場(chǎng)對高送轉的直觀(guān)理解。
高送轉歷來(lái)是當市場(chǎng)主線(xiàn)不夠清晰，或者階段熱點(diǎn)題材乏力，青黃不接行情下的炒作重點(diǎn)，為什么？因為它和次新一樣，是打在個(gè)股身上最清晰的標記，即所謂的自帶屬性，不像題材概念。
高送轉的邏輯按照時(shí)間節奏來(lái)說(shuō)可以分三個(gè)：第一是高送轉以前，炒作高送轉預期概念，第二是高送轉（大部分直接一只板，等到開(kāi)板后博弈高度和持續性），第三是高送轉后傳，也就是炒作高送轉填權概念。
二、高送轉預期
所謂高送轉預期，就是看哪些股票具備高送轉的條件和潛質(zhì)。具體來(lái)說(shuō)可以歸納為三高一低，所謂三高：
一高：該股有比較高的每股資本公積金，每股未分配利潤，每股凈資產(chǎn)；
二高：股價(jià)高（送轉一下，股價(jià)降低了方便大家買(mǎi)，增強流動(dòng)性）；
三高：增長(cháng)高，只有在高速增長(cháng)中的企業(yè)擴大股本才有意義，這點(diǎn)應該不用解釋吧。
所謂的一低：就是指股票的股本比較低，股本較低的公司實(shí)施送轉的概率會(huì )比較大，基本也是歷史慣例了。當然有個(gè)基礎前提就是營(yíng)收和利潤都是正的，去年虧一億，今年虧5000萬(wàn)，這種增長(cháng)就算了。
上市公司在高送轉分配方案公布后，其市場(chǎng)走勢一般將會(huì )出現兩種情況：
1、股本擴張能力和成長(cháng)性較強的公司，股價(jià)多數會(huì )走出連續上漲行情。
2、較早公布中報和高送轉方案的上市公司，股價(jià)上漲往往具有較強的持續性，而較晚公布的公司，由于股價(jià)已提前反映，且處于概念炒作末期，因此在方案公布后往往會(huì )出現回調走勢。
在送轉方案實(shí)施前，一般都會(huì )出現飆升的高送轉搶權行情，如果公司業(yè)績(jì)良好且成長(cháng)性高，則在除權后將會(huì )出現填權走勢。但由于大多數高送轉個(gè)股在除權之前已出現較大漲幅，其未來(lái)填權走勢將存在很大的不確定性，因此在搶權階段追高會(huì )存在較大的投資風(fēng)險。
通過(guò)對中國股市高送轉上市公司歷史情況分析，我們發(fā)現高送轉上市公司往往
具有以下特征：
1、所屬行業(yè)處于穩定發(fā)展期、收益相對穩定且位于行業(yè)龍頭地位的上市公司。
當此類(lèi)公司存在較強烈的擴張需求時(shí)，如有新建項目需要大量資金，則將會(huì )優(yōu)先考慮高送轉方案。
2、上市公司有充足的資本公積金和豐厚的滾存未分配利潤，這是高送轉的重要條件。資本公積金的主要用途有兩個(gè)，一是轉增資本，二是彌補虧損。因此每股資本公積金越多，送轉股的能力就越強，而每股未分配利潤則代表分紅潛力的高低。從歷史情況看，進(jìn)行高送轉的上市公司每股資本公積多數超過(guò)2元，而每股未分配利潤基本大于5元。
3．上市公司的業(yè)績(jì)相對優(yōu)良，凈資產(chǎn)值高。投資高送轉股必須要重點(diǎn)關(guān)注上市公司的盈利能力及成長(cháng)性，畢竟盈利能力是股本擴張最基本的條件，優(yōu)秀的業(yè)績(jì)是進(jìn)行高比例送配的基礎、從歷史上公布高送轉的上市公司來(lái)看，其每股收益高于0．2元占絕大多數。一般來(lái)說(shuō)，如果每股收益高于0．2元，主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(cháng)率達到50％以上，也確實(shí)有投資關(guān)注的必要。
4、在上市公司近年來(lái)的分配情況方面存在以下一些特征：
（1）上市時(shí)間不足兩年的次新股的
（2）最近兩年尚未實(shí)施過(guò)增發(fā)、配股等融資方案。
（3）最近兩年沒(méi)有分配過(guò)紅利，未分配利潤處在不斷滾存中的上市公司。
（4）最近兩年尚未進(jìn)行過(guò)高比例送轉的上市公司。
5、在股本結構和特點(diǎn)方面，通常股本擴張能力強的上市公司流通股本和總股本都比較小，上市公司總股本一般小于1、5億股，流通股本一般小于6000萬(wàn)股。主要原因在于中小板公司的總股本小、業(yè)績(jì)優(yōu)良，其成長(cháng)性相對主板具有明顯優(yōu)勢，雖然在許多細分行業(yè)內，中小板公司處于龍頭地位，但在大行業(yè)分類(lèi)中優(yōu)勢不突出，為在市場(chǎng)中槍占更大份額，且業(yè)績(jì)支撐性良好，中小板公司都會(huì )竭力對其資本進(jìn)行擴張。
6、上市公司有急于融資的需求。由于受增發(fā)門(mén)檻提高和配股比例的限制，一些凈資產(chǎn)值高、業(yè)績(jì)非常優(yōu)秀的上市公司，為了考慮日后能更多地融資，往往會(huì )積極地實(shí)施高送轉方案，為將來(lái)更大規模的融資提供便利條件。
當然，新股民朋友們在對高送轉題材股進(jìn)行投資時(shí)，也要注意控制以下幾方面的風(fēng)險：
1、注意主力機構憑借利好出貨。
當莊家將股價(jià)拉高以后，很多股民朋友們不愿追高，而莊家又不愿降下辛苦拉高的股價(jià)兌現利潤，因此常常會(huì )使用高送轉的方式，降低上市公司的股價(jià)，打開(kāi)個(gè)股的炒作空間，利用高送轉股的利好出貨力
2、注意上市公司借高送轉股“圈錢(qián)”。
因為上市公司在配股再融資時(shí)，一般有不超過(guò)總股本30％的限制．這就會(huì )促使上市公司在配股前先擴大股本。而在融資額不變的前提下，較低的配股或增發(fā)價(jià)更加容易吸引投資者認，上市公司通過(guò)高比例送轉股，可以擴大股本、降低股價(jià)，從而有利于上市公司從市場(chǎng)中圈得更多的錢(qián)。
3、注意上市公司利用高送轉制造給予股東高回報的假象。
上市公司的年度分配是給予股東的回報，在西方較為成熟的證券市場(chǎng)中，現金分紅才是回報股東的最主要方式，而送轉股則被視作股份拆細的方法，主要是為了提高股票的流訕性?，F金分紅要求上市公司有良好的盈利能力和充足的現金流，而高送轉股對上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的要求很低，即使公司虧損，只要具有高額的資本公積金和每股凈資產(chǎn)，也可以實(shí)施。高送轉股幫助那些在資金周轉上捉襟見(jiàn)肘的公司制造了給予股東高回報的假象，但是這些股票即使推出高送轉方案，也對市場(chǎng)缺乏吸引力。
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筆者公眾平臺：股道人心
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