最近在忙一個(gè)項目，一直沒(méi)有時(shí)間寫(xiě)作并購經(jīng)驗，我執著(zhù)的認為只有實(shí)踐加思考才能出真知，其實(shí)，我的許多并購靈感都是在并購實(shí)際操作過(guò)程中迸發(fā)的，就拿剛結束的這個(gè)并購案子來(lái)說(shuō)，給我最大的一個(gè)感受就是，我們在做并購的時(shí)候，尤其是作為買(mǎi)方的并購方企業(yè)，在保證并購交易順利進(jìn)行的同時(shí),一定要注意控制并購過(guò)程中的各種成本。
眾所周知，企業(yè)并購是為了增加企業(yè)自身價(jià)值的，是為了追求正面效益的，但是如果并購方企業(yè)不掌握一定的并購成本控制技巧的話(huà)，那么并購的最終結果將會(huì )令你大吃一驚。
在日常的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中，我們都知道有成本控制與管理，“細節決定成敗”理念也一度風(fēng)靡一時(shí)，但是中國企業(yè)在精益化、細節化這方面做的還很不夠，比起日本、德國企業(yè)來(lái)，我們還有很多要學(xué)習的地方，我要說(shuō)的是企業(yè)的精益化、細節化理念在并購交易管理中同樣適用，而且還應該大力提倡。
對于并購過(guò)程中的各種成本控制術(shù)，在我的并購戰術(shù)體系中占有很重要的篇幅，并購是一個(gè)高回報高風(fēng)險，也是一個(gè)高成本的企業(yè)交易活動(dòng)，要想控制好并購交易中的成本，我們首先需要明白企業(yè)并購的成本都有哪些，然后再依次找出應對之策，一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)進(jìn)行并購的過(guò)程中會(huì )有以下幾方面主要成本支出：
首先是并購交易成本，也就是并購雙方協(xié)議價(jià)格，作為并購方，并購交易成本是最主要的成本支出，這個(gè)成本支出多少取決于雙方談判博弈的結果，其中對并購交易價(jià)格影響較大的因素有并購前目標企業(yè)信息掌握程度、并購談判的籌碼多少以及所選擇的價(jià)值評估機構及其方法等等；
其次是中介費用，一般大中型的并購交易都需要有專(zhuān)業(yè)的中介機構參與，具體包括財務(wù)顧問(wèn)、會(huì )計師、律師、評估師等，有的并購交易還需要額外的專(zhuān)業(yè)中介機構人員，比如行業(yè)專(zhuān)家、技術(shù)專(zhuān)家等，這些短期外聘的中介機構人員需要一筆不菲的成本支出；
第三是并購之后的整合成本，值得強調的是很多并購方企業(yè)往往把整合成本給忽略掉，認為整合不需要太多的成本開(kāi)支，是順其自然的事情，這是一個(gè)嚴重的誤區，鑒于整合對于并購交易的重要性，我可以毫不夸張的說(shuō)，有的并購交易整合成本要遠比并購交易本身的成本要高出很多；
最后是除去以上三個(gè)主要成本以外的其他成本支出，比如信息獲取成本、并購融資成本、稅務(wù)成本、機會(huì )成本、公關(guān)溝通成本、差旅、工商變更等等一些小的成本支出，千萬(wàn)不要小看這些小開(kāi)支，累計起來(lái)沒(méi)準會(huì )讓你大驚失色，另外中國企業(yè)的海外跨國并購交易會(huì )有更多意想不到的成本支出。
了解了并購交易的幾種重要的成本支出來(lái)源，我們就要本著(zhù)成本最小化、利益最大化的宗旨和原則，來(lái)學(xué)習和掌握并購交易的成本控制術(shù)，下面從我的并購戰術(shù)體系中給出幾個(gè)控制并購交易成本的措施和建議，以作分享交流。
1、科學(xué)編制并購預算，強化成本控制
并購是為了創(chuàng )造更多的價(jià)值利益，但如果我們不能科學(xué)合理的控制并購成本，并購價(jià)值創(chuàng )造就會(huì )大打折扣，因此我們建議并購方企業(yè)有并購戰略委員會(huì )負責編制科學(xué)嚴謹的并購交易預算表，從制度上確保并購成本控制得到切實(shí)執行；
2、任命成本控制專(zhuān)員，把責任落實(shí)到人
在我的并購戰術(shù)體系中，有明確的并購團隊分工，其中就有一個(gè)非常重要的職位，那就是成本控制專(zhuān)員，成本控制專(zhuān)員同時(shí)向并購財務(wù)官和并購風(fēng)險官匯報負責，賦予并購成本控制專(zhuān)員一定的專(zhuān)權，對并購交易過(guò)程中的任何一筆成本支出，無(wú)論大小都要嚴格審批把關(guān)，出了差錯，成本控制專(zhuān)員要負最大的責任；
3、永遠不要高估并購的正面協(xié)同效應
有的并購方企業(yè)在并購一開(kāi)始就對并購交易未來(lái)前景過(guò)分樂(lè )觀(guān)，過(guò)高的估計了并購之后雙方企業(yè)的協(xié)同效應，認為相對并購后的正面價(jià)值，并購交易的成本支出無(wú)所謂，正是這種盲目自信的潛意識才導致并購過(guò)程中許多不必要的成本支出；
4、時(shí)刻創(chuàng )新并購交易方案，降低并購成本
并購相比融資、上市等其他資本運作的方式而言是最需要創(chuàng )新意識的，尤其是并購交易方案的安排更是需要創(chuàng )新的智慧，通過(guò)創(chuàng )新巧妙的進(jìn)行并購融資，降低融資成本，通過(guò)創(chuàng )新合理的選用最優(yōu)的價(jià)值評估方法、通過(guò)創(chuàng )新精心安排并購交易談判方案、通過(guò)創(chuàng )新巧妙設計并購支付方式、籌劃并購各種稅收等，這都可以大大降低并購成本支出，而這些都離不開(kāi)時(shí)刻創(chuàng )新的思維和意識。
以上我們通過(guò)對并購交易成本的種類(lèi)以及相應的成本控制方法與建議做了簡(jiǎn)單分享，希望可以?huà)伌u引玉，引起并購方企業(yè)的足夠重視、
其實(shí)說(shuō)白了，并購就是一個(gè)價(jià)值與成本相互博弈的過(guò)程，價(jià)值越多的高出成本，并購交易就越成功，成本最終高于價(jià)值，并購交易就是失敗，魔鬼就在細節中，只有精益求精地打好并購交易的成本算盤(pán)，我們才能在這場(chǎng)價(jià)值與成本博弈中收獲成功，我們的并購交易也才會(huì )取得最大的收益。
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