0：年指標：能找到的M2年度數據最早到1986年，來(lái)自央行的研究報告。因為上海股市1987年就開(kāi)始交易試點(diǎn)，當時(shí)有靜安指數，這一數據可以找到，但PE數據找不到，圖中虛線(xiàn)為推測值。
這幅圖最明顯的一個(gè)特征是：M1或M1-M2同比增幅的周期性波動(dòng)決定了股市的起伏，股市周期與M1或M1-M2同比增幅的周期幾乎保持同步或一致性。當然這是從年度數據看，從月度數據看，M1或M1-M2同比增幅的周期稍有超前。見(jiàn)下圖：
CPI數據是最滯后的，往往在M1見(jiàn)頂后4-6個(gè)月甚至更長(cháng)時(shí)間，才見(jiàn)頂。見(jiàn)底也是如此，幾次都是至少半年。上一貼中，M1-M2+CPI組合指標雖然突出了循環(huán)往復特點(diǎn)，但CPI的滯后性質(zhì)也把周期拖后了，這是值得注意的。
1：M1的超前性質(zhì)：正弦波擬合曲線(xiàn)指示2010年4月為見(jiàn)頂月份，也只能看成是個(gè)粗略的或大概的指示性時(shí)間窗口。這幅圖也把前兩圖中的7年止癢周期，細化為39個(gè)月(3年多）的小周期，即7年周期由兩個(gè)3年多的周期組合而成。
單獨從M1同比增速與股指的漲跌幅度關(guān)系看，其相關(guān)系數只有50%。如下圖。
2：MI-M2同比增速之差：
該指標與股指漲跌的關(guān)系更密切，其直線(xiàn)擬合的相關(guān)系數為62%，而有理方程擬合曲線(xiàn)的相關(guān)系數為67%。
下圖也觀(guān)察該指標的周期性：注意到余弦方程指示的時(shí)間窗口是2010年11月，比M1的周期晚7個(gè)月。
3：(M1-M0)%-(M2-M0)%,即差之差指標：相關(guān)系數R=69%（圖中R2=0.4757,開(kāi)方）
同樣觀(guān)察該指標的周期性：給出了今年7月的時(shí)間窗口。比前一指標要靈敏一些，更接近M1同比增速。
4：最后看一下市盈率的周期性：
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