證券市場(chǎng)結構是證券市場(chǎng)的構成及其各部分之間的量比關(guān)系。
1、層次結構。按證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序而形成的結構關(guān)系?！醴譃榘l(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。證券發(fā)行市場(chǎng)又稱(chēng)為“一級市場(chǎng)”或“初級市場(chǎng)”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)。證券交易市場(chǎng)又稱(chēng)為“二級市場(chǎng)”或“次級市場(chǎng)”，是已發(fā)行證券通過(guò)買(mǎi)賣(mài)交易實(shí)現流通轉讓的市場(chǎng)。
□發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)相互依存、相互制約，是一個(gè)不可分割的整體。發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎和前提。流通市場(chǎng)是證券得以持續擴大發(fā)行的必要條件。此外，流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響著(zhù)證券的發(fā)行價(jià)格，是證券發(fā)行時(shí)需要考慮的重要因素。
2、多層次資本市場(chǎng)。體現為區域分布、覆蓋公司類(lèi)型、上市交易制度以及監管要求的多樣性?！醺鶕?wù)和覆蓋的上市公司類(lèi)型，分為全球市場(chǎng)、全國市場(chǎng)、區域市場(chǎng);根據上市公司規模、監管要求等差異，分為主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)(創(chuàng )業(yè)板或高新企業(yè)板)等。
3、品種結構。依有價(jià)證券的品種而形成。分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)。
4、交易場(chǎng)所結構?！醢唇灰谆顒?dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。有形市場(chǎng)稱(chēng)為“場(chǎng)內市場(chǎng)”，指有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。有形市場(chǎng)的誕生是證券市場(chǎng)走向集中化的重要標志之一。把無(wú)形市場(chǎng)稱(chēng)為“場(chǎng)外市場(chǎng)”，指沒(méi)有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。目前，場(chǎng)內市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)之間的截然劃分已經(jīng)不復存在，出現了多層次的證券市場(chǎng)結構。
知識點(diǎn)108(P5)：證券市場(chǎng)的基本功能。
□證券市場(chǎng)被稱(chēng)為國民經(jīng)濟的“晴雨表”。
1、籌資-投資功能。證券市場(chǎng)一方面為資金需求者提供通過(guò)發(fā)行證券籌集資金的機會(huì )，另一方面為資金提供者提供了投資對象。
2、定價(jià)功能。能產(chǎn)生高投資回報的資本，市場(chǎng)的需求就大，相應的證券價(jià)格就高;反之，證券價(jià)格就低。
3、資本配置功能。是通過(guò)證券價(jià)格引導資本的流動(dòng)從而實(shí)現資本的合理配置的功能。
知識點(diǎn)109(P6)：證券發(fā)行人
□發(fā)行人是為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。包括：
1、公司(企業(yè))。企業(yè)組織形式分為獨資制、合伙制和公司制?！醅F代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過(guò)發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本，發(fā)行股票和長(cháng)期公司債券是公司籌措長(cháng)期資本的主要途徑，發(fā)行短期債券則是補充流動(dòng)資金的重要手段。公司作為證券發(fā)行主體的地位有不斷上升的趨勢。
2、政府和政府機構。政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。中央政府債券被視為“無(wú)風(fēng)險證券”，其收益率被稱(chēng)為“無(wú)風(fēng)險利率”?！踔醒脬y行作為證券發(fā)行主體，第一類(lèi)是中央銀行股票。(例如美國)，中央銀行股票類(lèi)似優(yōu)先股。第二類(lèi)是中央銀行處于調控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。發(fā)行中央銀行票據，主要用于對沖金融體系中過(guò)多的流動(dòng)性。
3、金融機構。但股份制金融機構發(fā)行的股票沒(méi)有定義為金融證券，而是歸類(lèi)于一般的公司股票。
知識點(diǎn)110(P7-10)：證券投資人(單選、判斷)
□證券投資人可分為機構投資者和個(gè)人投資者。
□機構投資者主要有政府機構、金融機構、企業(yè)和事業(yè)法人及各類(lèi)基金。
政府機構參與證券投資的目的主要是為了調劑資金余缺和進(jìn)行宏觀(guān)調控。
□金融機構包括證券經(jīng)營(yíng)機構、銀行業(yè)金融機構、保險公司及保險資產(chǎn)管理公司、主權財富基金及其他金融機構。
目前保險公司已經(jīng)超過(guò)共同基金成為全球最大的機構投資者。保險公司除投資國債之外，還可以在規定的比例內投資于證券投資基金和股權性證券。中國投資有限責任公司于2007年9月29日成立，注冊資本金2000億美元，被視為中國主權財富基金的發(fā)端。法規規定，銀行業(yè)金融機構可用自有資金及中國銀監會(huì )規定的可用于投資的表內資金進(jìn)行證券投資，但僅限投資于國債;對于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動(dòng)持有的股票，只能單向賣(mài)出。銀行業(yè)金融機構經(jīng)中國銀監會(huì )批準后，也可通過(guò)理財計劃募集資金進(jìn)行有價(jià)證券投資。信托投資公司、企業(yè)集團財務(wù)公司可申請從事證券投資業(yè)務(wù)，目前尚未批準金融租賃公司從事證券投資業(yè)務(wù)。企業(yè)可以參與股票配售，也可投資于股票二級市場(chǎng)，事業(yè)法人可用自有資金和有權自行支配的預算外資金進(jìn)行證券投資。
□基金性質(zhì)的機構投資者包括證券投資基金、社?；?、企業(yè)年金和社會(huì )公益基金?！跎绫；鸱譃閮蓪樱阂皇菄乙陨鐣?huì )保障稅等形式征收的全國性基金;二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。全國性基金主要投向國債市場(chǎng)，企業(yè)年金對投資范圍限制不多?！跷覈绫；鹬饕蓛刹糠纸M成：一部分是社會(huì )保障基金。(□)資金來(lái)源包括國有股減持劃入的資金和股權資產(chǎn)、中央財政撥入資金、經(jīng)國務(wù)院 批準以其他方式籌集的資金及其投資收益;同時(shí)，確定從2001年起新增發(fā)行彩票公益金的80%上繳社?；?。投資范圍，其中銀行存款和國債投資的比例不低于50%，企業(yè)債、金融債不高于10%，證券投資基金、股票投資的比例不高于40%。風(fēng)險小的投資(60%)由社?；鹄硎聲?huì )直接運作，風(fēng)險較高的投資(40%)則委托專(zhuān)業(yè)性投資管理機構進(jìn)行投資運作。另一部分是社會(huì )保險基金。一般由養老、醫療、失業(yè)、工傷、生育組成。
企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參加基本養老保險的基礎上自愿建立的補充養老保險基金。社會(huì )公益基金是將收益用于指定的社會(huì )公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎勵基金等。
個(gè)人投資者是證券市場(chǎng)最廣泛的投資者。
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