一、定性分析
判斷期貨價(jià)格運動(dòng)方向或趨勢
（趨勢：正確區分當下趨勢與未來(lái)趨勢、短期趨勢與長(cháng)期趨勢、舊趨勢的結束與新趨勢的產(chǎn)生
不足：趨勢判斷是基于已經(jīng)發(fā)生的事情，因此具有一定的滯后性。定性分析的意義在于趨勢尚未形成之前，能夠預期期貨價(jià)格的運動(dòng)方向；在趨勢結束之前，又能夠預見(jiàn)新趨勢的出現。
1，經(jīng)濟周期分析法
（1）宏觀(guān)背景
國家經(jīng)濟目標：經(jīng)濟增長(cháng)、物價(jià)穩定、充分就業(yè)、國際收支平衡
經(jīng)濟運行周期四個(gè)階段：過(guò)熱、滯漲、衰退、復蘇
（2）美林時(shí)鐘投資理論
2，平衡表法
供求平衡表：前期對照值及未來(lái)預期值
所含數據：上期結轉庫存、當期生產(chǎn)量、進(jìn)口量、消耗量、出口量、當期結轉庫存等。
3，季節性分析法
適合大宗商品及農產(chǎn)品期貨分析
只適用于特定階段，常常要結合其他階段性因素客觀(guān)評估
價(jià)格運行走勢圖：季節圖表——直觀(guān)反映
季節性的漲跌概率統計圖表——含定量分析
4，成本利潤分析法
——期貨價(jià)格區間判斷
涉及：產(chǎn)業(yè)鏈的上下游、副產(chǎn)品價(jià)格、替代品價(jià)格和時(shí)間等一系列
不足：有一定滯后性，難以全面（副產(chǎn)品成本利潤有時(shí)過(guò)于復雜難以計算）
5，持倉分析法
研究?jì)r(jià)格、持倉量和成交量三者關(guān)系——整體判斷市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)意向
主力機構的持倉方向往往影響著(zhù)價(jià)格的發(fā)展方向
（1）境內交易所持倉分析
比較多空主要持倉量的大?。簝舫謧}——多空實(shí)力的體現；
觀(guān)察某一多單或空單是否集中，結合漲跌找到市場(chǎng)主力，“區域”“派系”會(huì )員持倉分析；
跟蹤某一品種主要席位交易狀況、持倉增減，從而確定主力進(jìn)出場(chǎng)
（2）美國CFTC持倉報告分析
CFTC：美國商品交易委員會(huì )——監管期貨或期權交易
商業(yè)持倉：指生產(chǎn)商、貿易商、加工企業(yè)和用戶(hù)這一類(lèi)持倉（從事與現貨交易有關(guān)的業(yè)務(wù)，被普遍認為是保值者）
非商業(yè)持倉：指互換交易商、資產(chǎn)管理機構以及其他投資者這類(lèi)持倉（不涉及現貨業(yè)務(wù)，被歸為投機商）——非商業(yè)持倉是CFTC持倉報告中最核心的內容，被市場(chǎng)視作影響行情的重要因素。
達到報告水平的投機商一般來(lái)自期貨或者商品基金，因而也常被稱(chēng)為基金持倉。
注意事項：對商業(yè)頭寸而言，更應關(guān)注凈頭寸的變化而不是持有多頭還是空頭；注意季節性因素的變化，尤其是農產(chǎn)品。
6，事件驅動(dòng)分析法
宏觀(guān)-系統性因素事件：貨幣政策、財政政策、突發(fā)性政策。（影響價(jià)格大趨勢：貨幣政策寬松，會(huì )提高整體商品期貨的估值。特別是一些耐儲存的商品比如貴金屬，受到的影響更大）
微觀(guān)-非系統性因素事件：只影響具體某幾個(gè)期貨品種。
“黑天鵝”事件：屬于系統性因素事件，具有意外性、影響大、不可復制性。
事件因素分析主要是拿結果和預期比較。
二、定量分析
——對價(jià)格變動(dòng)趨勢進(jìn)行時(shí)間和空間的判斷
需解決三個(gè)問(wèn)題：期貨價(jià)格的運動(dòng)目標、行情的發(fā)動(dòng)時(shí)間、行情的結束時(shí)間
1，統計分析方法
在期貨市場(chǎng)要尋找的就是較高的概率，而不是固化的規律，通過(guò)找到高概率的重復性或雷同事件，對價(jià)格演繹有理性預期。
（1）特定階段漲跌概率統計
月度漲跌概率統計——季節性圖表法
長(cháng)假前后漲跌概率統計：長(cháng)假持倉比重提供參考
（2）特定對象的統計分布
價(jià)差分布：價(jià)差走勢圖、頻率分布圖（價(jià)差統計量：均值、中值、標準差、波動(dòng)區間等）
品種波動(dòng)率統計：下跌過(guò)程中波動(dòng)率較高常常預示著(zhù)下跌見(jiàn)底，新一輪行情開(kāi)始。
期貨價(jià)格的波動(dòng)率和成交持倉量的關(guān)系——判斷行情走勢
期貨價(jià)格的波動(dòng)率的均值回復性——進(jìn)行行情研判
期貨價(jià)格的波動(dòng)率指數對多個(gè)品種的影響——進(jìn)行投資決策
2，計量分析方法
時(shí)間序列分析
回歸分析：常用線(xiàn)性回歸
3，技術(shù)分析方法
適用范圍：充分市場(chǎng)化的市場(chǎng)容量較大的品種，不適用于市場(chǎng)容量很小的品種或者被操控的品種。（適合交易規模比較大，尤其是全球市場(chǎng)統一的大品種）
三、定性分析和定量分析的比較
1，相同之處：都是通過(guò)比較對照來(lái)分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的，都可以對未來(lái)的期貨價(jià)格形成預期
2，不同之處
定性分析：適合宏觀(guān)層面的研究
定量分析：更加科學(xué)和微觀(guān)，需要較高深的數學(xué)知識
3，兩者關(guān)系
定性分析是定量分析的基本前提，沒(méi)有定性的定量是一種盲目的、毫無(wú)價(jià)值的定量；定量分析使定性分析更加科學(xué)、準確，它可以促使定性分析得出廣泛而深入的結論。
4，合理的分析邏輯
先利用定性分析方法來(lái)確定趨勢，然后利用定量分析方法來(lái)進(jìn)行趨勢的目標、幅度、進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)時(shí)機的選擇等問(wèn)題進(jìn)行精確的度量。（定量分析的精確度量結果并不是一成不變的，在趨勢運行過(guò)程中，還需要不斷進(jìn)一步驗證和修正。）
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