久久久久青草大香线综合精品_ 維持資產(chǎn)配置的關(guān)鍵是什么？

我們在前幾周通過(guò)四篇“資產(chǎn)配置”系列文章，向大家介紹了資產(chǎn)配置的基本方法。接下來(lái)，我們將推出姊妹篇——“再平衡”系列，與大家細聊再平衡的重要性、好處及具體操作方法。

我們此前提到，資產(chǎn)配置對實(shí)現投資目標至關(guān)重要。接下來(lái)要介紹的再平衡，則是維持既定資產(chǎn)配置的重要方式。

什么是再平衡？

在投資組合中，當一種資產(chǎn)類(lèi)別的表現在一段時(shí)間內優(yōu)于其它資產(chǎn)類(lèi)別時(shí)，那么資產(chǎn)配置就可能逐漸偏離原定計劃，相當于“超配”了這類(lèi)短期表現較好的資產(chǎn)類(lèi)別。

再平衡就是通過(guò)買(mǎi)賣(mài)組合中的資產(chǎn)，將投資組合恢復至“出廠(chǎng)配置”的過(guò)程。

為什么要進(jìn)行再平衡？

隨著(zhù)時(shí)間推移，你也許會(huì )驚訝地發(fā)現，即使自己沒(méi)有調整原來(lái)的投資組合，它的資產(chǎn)配置比例和風(fēng)險水平卻可能已經(jīng)悄悄發(fā)生了變化。

例如，原本資產(chǎn)配置為50％股票和50％債券，假設股票平均年化回報率為8％，而債券的平均年化回報率為2％，那么四年之后，如果不做任何調整，資產(chǎn)組合就會(huì )變成56％股票和44％債券的資產(chǎn)配置。

你可能會(huì )覺(jué)得，既然這個(gè)資產(chǎn)表現這么好，高配這種資產(chǎn)有何不可？

請不要忘記，你的資產(chǎn)配置是根據你的投資目標和風(fēng)險承受能力而定的。在做投資決定時(shí)，不能只著(zhù)眼于高回報，而忽視了其背后的高風(fēng)險；要關(guān)注不同類(lèi)型資產(chǎn)在投資組合中的相互作用；并同時(shí)結合自己的投資期限、資金需求、可支配收入等多重因素綜合考慮?？梢哉f(shuō)，資產(chǎn)配置是實(shí)現投資目標的基石之一。只有在市場(chǎng)風(fēng)云變幻中穩固基石，資產(chǎn)配置策略的效果才能實(shí)現。

我們回測了中國A股市場(chǎng)過(guò)去十幾年的歷史數據，同樣驗證了再平衡的重要性。如下圖所示，長(cháng)期來(lái)看，堅持再平衡可以使資產(chǎn)配置與目標始終保持一致，并且相對于“放任自流”的投資組合而言，再平衡也可以提高風(fēng)險調整后的收益。

綜上，在投資過(guò)程中，投資者需要進(jìn)行必要的定期再平衡，讓投資組合維持在正軌上，這將有助于我們實(shí)現長(cháng)期的投資目標。

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