2018年即將接近尾聲。在這一年里,光伏行業(yè)歷經(jīng)跌宕起伏,531新政帶來(lái)的巨震讓國內光伏市場(chǎng)需求出現了階段性的大幅回落,隨之而來(lái)的便是今年前10個(gè)月光伏新增裝機容量同比下滑、以及貿易摩擦的升溫等等,面對內外交困的大環(huán)境,風(fēng)云變幻的光伏市場(chǎng),大多數光伏企業(yè)逆勢而上,紛紛選擇轉變中求生存,調整策略方向,積極應對變局。
而后,配額制等相關(guān)利好政策出臺,民營(yíng)企業(yè)家座談會(huì ),2018中國光伏行業(yè)年度大會(huì )、2018光伏創(chuàng )新應用論壇等會(huì )議相繼召開(kāi),讓光伏人重拾信心,對光伏未來(lái)發(fā)展充滿(mǎn)期望。
不容忽視的是,過(guò)山車(chē)式的發(fā)展讓光伏行業(yè)結構發(fā)生了很大變化,行業(yè)集中度進(jìn)一步提高,如何在今后的發(fā)展道路中更好的活下來(lái)成為企業(yè)管理層深思的問(wèn)題。
繼續加碼布局光伏市場(chǎng)?還是尋求第二主業(yè)進(jìn)行突破?“知己知彼,百戰不殆”,2018年,各大光伏企業(yè)進(jìn)行了怎樣的市場(chǎng)化動(dòng)作,哪些值得關(guān)注并深究?本文,國際能源網(wǎng)/光伏頭條將圍繞這些資本大事件進(jìn)行集中梳理分析,以便諸君直觀(guān)清晰的了解市場(chǎng)戰局,走好接下來(lái)的每一步棋。
2018年15家光伏企業(yè)
電站交易規模為1.39GW
從此前披露的40家光伏企業(yè)前三季度業(yè)績(jì)來(lái)看,超半數的企業(yè)業(yè)績(jì)出現明顯下滑,尤其第三季度業(yè)績(jì)普遍低迷,近七成企業(yè)的凈利出現不同幅度的下降。在531新政的強力收韁下,新一輪光伏行業(yè)洗牌效果日漸凸顯。新政后光伏設備產(chǎn)品銷(xiāo)售電價(jià)下降、成本控制進(jìn)度落后于市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格下降速度,為了提高自身抗風(fēng)險能力,避免業(yè)績(jì)持續下降甚至虧損,作為低風(fēng)險投資的光伏電站交易變得炙手可熱。
據不完全統計,截止國際能源網(wǎng)/光伏頭條發(fā)稿前,2018年15家光伏上市企業(yè)參與到電站資產(chǎn)的交易中,電站交易規模數為1.39GW,交易金額高達93個(gè)億。
突如其來(lái)的電站交易潮發(fā)生在531新政后,1.34GW的電站交易規模與新政前的0.05GW形成鮮明對比。在業(yè)內看來(lái),這不失為光伏企業(yè)的明智之舉。與受新政沖擊的上游制造端不同,已并網(wǎng)且納入國家補貼目錄的優(yōu)質(zhì)電站資產(chǎn),仍是“硬通貨”。
另外,從下述統計表中可發(fā)現,2018年電站項目平均交易價(jià)格為7.09元/瓦,由于個(gè)別項目項目類(lèi)型、所在區域有所不同,其交易價(jià)格區間較大,價(jià)格范圍在1.33元/瓦-10.38元/瓦不等。
2018年光伏企業(yè)
電站交易數據統計
2018年光伏企業(yè)資產(chǎn)重組
(收購)金額近60億
在行業(yè)市場(chǎng)起伏不定之時(shí),除了轉讓電站資產(chǎn)可使企業(yè)自身現金流更穩定之外,通過(guò)資源整合、強強強手的合作模式也可以集聚資本的力量,從而提升企業(yè)持續創(chuàng )新能力。
比如可通過(guò)對所擁有的股權進(jìn)行出售也是資產(chǎn)重組的重要形式。相關(guān)分析人士表示,資產(chǎn)重組是企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化組合、社會(huì )資源優(yōu)化配置的必然選擇,不僅可提高資本利潤率,壯大自身實(shí)力,還能避免同業(yè)競爭,提高經(jīng)濟運行效率。
據國際能源網(wǎng)/光伏頭條不完全統計,協(xié)鑫、航天機電、中天科技、東方日升、愛(ài)康等10家光伏企業(yè)于2018年進(jìn)行了資產(chǎn)重組(收購),涉及交易資金近60億。
交易額最大的為東方日升購買(mǎi)必康股份持有的九九久51%股權,交易價(jià)為13.99億元。據悉,九九久主營(yíng)六氟磷酸鋰、特種纖維材料等精細化工品,東方日升借此切入儲能領(lǐng)域、高強高模聚乙烯纖維行業(yè)、醫藥中間體領(lǐng)域。值得注意的是,早在5月7日,東方日升對外公告顯示,擬以不低于26億元的價(jià)格收購必康股份持有的九九久100%股權,時(shí)隔3個(gè)月,東方日升減少收購其49%的股權的原因,相關(guān)負責人表示,考慮到現金收購方案,結合公司財務(wù)現金流狀況,決定收購51%股份,掌握控股權,為公司更好地開(kāi)展九九久的業(yè)務(wù)。
而最近兩個(gè)月資本動(dòng)作頻繁的協(xié)鑫也是備受關(guān)注。10月24日,協(xié)鑫新能源宣布通過(guò)其全資附屬公司蘇州協(xié)鑫新能源、河南協(xié)鑫新能源向中廣核太陽(yáng)能分別出售旗下間接附屬公司華容縣協(xié)鑫光伏電力有限公司及林州市新創(chuàng )太陽(yáng)能有限公司共約160MW光伏電站、各80%股權及對應股東貸款;隨后,在12月7日,協(xié)鑫集成發(fā)布公告成,公司擬與遼寧華君資產(chǎn)管理有限公司簽署《股權轉讓協(xié)議》,協(xié)鑫集成將持有的協(xié)鑫集成(上海)能源科技發(fā)展有限公司80%股權轉讓給華君資管,交易價(jià)格為人民幣2.6億元。
國際能源網(wǎng)/光伏頭條關(guān)注到,連續的股權交易合作并非個(gè)案,比如今年一直巨虧的向日葵,為剝離虧損資產(chǎn)為轉型騰挪空間。企業(yè)重組、收購這一資本動(dòng)作的發(fā)生,除了可降低企業(yè)資產(chǎn)負債比率、減少財務(wù)風(fēng)險之外,還可以促進(jìn)企業(yè)向輕資產(chǎn)模式轉型,助推企業(yè)轉型升級步伐的加快。
2018年光伏企業(yè)
資產(chǎn)重組/收購事件一覽
逆勢增資擴產(chǎn) 勢頭強勁
業(yè)界普遍認為,目前的光伏行業(yè)進(jìn)入到微利時(shí)代,在政策的影響下,行業(yè)正朝著(zhù)提質(zhì)增效的方向發(fā)展。一些光伏企業(yè),似乎已經(jīng)嗅到改革的春天即將來(lái)臨,從技術(shù)路線(xiàn)上做到了提前規劃,以為子公司增資的形式,逆勢擴產(chǎn)。
國際能源網(wǎng)/光伏頭條對光伏企業(yè)代表性增資擴產(chǎn)事件進(jìn)行梳理時(shí)發(fā)現,中環(huán)股份表現的尤為突出。2018年 中環(huán)股份對分布在張家口、天津、內蒙古等地區4家子公司,共增資20億,主要用于硅材料和半導體材料項目技術(shù)的布局。
值得注意的是,中環(huán)股份之所以在這幾個(gè)地區大手筆進(jìn)行密集布局都有原因的。
在今年10月底天津發(fā)改委出臺的《天津市新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動(dòng)計劃(2018-2020)》曾明確提出積極推進(jìn)天津中環(huán)股份等龍頭企業(yè)發(fā)展,實(shí)現硅料—硅棒/硅錠—電池—組件的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展;而《內蒙古自治區新興產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案(2018-2020年)》征求意見(jiàn)稿中提到的9大硅材料重點(diǎn)建設項目中,中環(huán)項目就占據2項,投資額近百億。
此外,東方日升、英威騰、協(xié)鑫也對其子公司進(jìn)行高效電池生產(chǎn)線(xiàn)、光伏電站項目進(jìn)行增資,以求擴產(chǎn)。頗為讓人感到驚訝的是,增資名單中,航天機電9月7日公告顯示,對全資電站項目公司上饒市太科光伏電力有限公司增資0.49億元,轉而在10月23日公告中表示,轉讓上饒太科”所持有的100%股權,掛牌價(jià)格不低于凈資產(chǎn)評估值 0.413億元;短短一個(gè)多月,從增資到轉讓?zhuān)浔澈蟮脑蛞彩悄腿藢の丁?/p>
據悉,上饒太科主要承接江西省上饒市30MW漁光互補光伏扶貧項目的開(kāi)發(fā)、建設及運營(yíng)管理,該項目已于6月實(shí)現并網(wǎng),這樣急于甩賣(mài)與航天機電持續下滑的光伏業(yè)績(jì)有關(guān)。此前,航天機電方面表示,部分光伏業(yè)務(wù)持續虧損嚴重,影響了航天機電整體盈利能力。此舉也是為了挑戰光伏業(yè)務(wù)戰略,確保公司具備持續盈利能力。
2018年光伏企業(yè)
增資擴產(chǎn)事件一覽
兩條腿走路 多元化發(fā)展
積極迎接下一個(gè)“掘金口”
531新政的出臺也讓更多的光伏企業(yè)意識到“兩條腿走路”的重要性。立足光伏,多點(diǎn)布局亦成為光伏龍頭企業(yè),乃至整個(gè)光伏企業(yè)群體戰略轉型中不可或缺的部分。
當然,切忌盲目擴張,過(guò)度多元化發(fā)展。專(zhuān)家建議,企業(yè)發(fā)展應以追求產(chǎn)品品質(zhì)為第一要義,不是急于追求規模,盲目的擴張可能會(huì )導致資金鏈斷裂甚至破產(chǎn)困境,只有在保證卓越品質(zhì)的基礎上才能延伸至更多產(chǎn)業(yè)進(jìn)行發(fā)展。
從光伏企業(yè)對外公開(kāi)披露的投資項目中可以看出,上半年以隆基、特變?yōu)榇淼墓夥放破髽I(yè)在光伏產(chǎn)業(yè)鏈的布局項目頗多,新能源及儲能產(chǎn)品也是光伏企業(yè)發(fā)展的重頭戲,而下半年各企業(yè)投資建項目的速度明顯下降。
據國際能源網(wǎng)/光伏頭條關(guān)注,下半年光伏企業(yè)已將精力轉移到海外市場(chǎng),(可點(diǎn)擊瀏覽:一帶一路國家光伏產(chǎn)能超40GW:隆基、天合、特變、華為等17企產(chǎn)能擴張、海外并購圖?。?/a>。據分析,531新政之后光伏企業(yè)海外產(chǎn)能占比高達46.6%。
2018年光伏企業(yè)
重大投資一覽
中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )秘書(shū)長(cháng)王勃華指出,今后的光伏發(fā)展新階段是由粗放型發(fā)展向精細化發(fā)展的現階段,是由拼規模、拼速度、拼價(jià)格向拼質(zhì)量、拼技術(shù)、拼效益轉變的新階段,從上述表格中也可發(fā)現,企業(yè)正通過(guò)各類(lèi)形式的商業(yè)模式積極進(jìn)行技術(shù)創(chuàng )新,包括創(chuàng )新中心、研發(fā)大樓的籌建。
國際能源網(wǎng)/光伏頭條認為,在利好政策的扶持下,技術(shù)水平的提升,加之資本力量的競相涌入,或將為光伏產(chǎn)業(yè)帶來(lái)下一個(gè)掘金口。
來(lái)源:國際能源網(wǎng)/光伏頭條
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