本文來(lái)自微信公眾號：人神共奮（ID：tongyipaocha），作者：人神共奮，原文標題：《一句話(huà)就能說(shuō)清楚的事，為何要寫(xiě)一篇文章？》
決策能力是可以鍛煉的
看到“決策”這兩個(gè)字，腦子里浮現的是不是都是商業(yè)領(lǐng)袖、政府高層，好像跟你沒(méi)有什么關(guān)系？
可決策不就是做個(gè)決定嗎？
早上起床失敗，你要判斷繼續擠地鐵還是打車(chē)上班，地鐵的時(shí)間是確定的量，遲到的概率是100%，但時(shí)間很短；打車(chē)的幾個(gè)變量都是不確定的，有可能不遲到，也有可能遲到更久，還要計算遲到罰款和打車(chē)費用的性?xún)r(jià)比。
上午，一份做了一周的報告完成了，你要考慮是早點(diǎn)給領(lǐng)導過(guò)目，讓他提意見(jiàn)，還是自己再花一天的時(shí)間修改一下，或者就幾個(gè)復雜的問(wèn)題跟同事討論一下。
下午，設好的股票買(mǎi)入價(jià)到了，看著(zhù)飛流直下的大陰線(xiàn)，你在考慮是不是等更便宜時(shí)再買(mǎi)，還是按原計劃執行？
人生何時(shí)無(wú)決策，只不過(guò)……
想象中的決策：運籌帷幄，決勝千里，深藏不露
現實(shí)中的決策：反復糾結，草率決定，迅速后悔
人生就是一個(gè)個(gè)的決定組成的，其中總有一些決定了你人生的關(guān)鍵去向。生活中的小事都做不好決定，憑什么可以在大事上做決策呢？
事實(shí)上，決策能力是可以鍛煉的，決策的方法，我之前寫(xiě)過(guò)很多，見(jiàn)文章末尾的#決策#專(zhuān)輯。
但就算是掌握了正確的決策方法，人還是難免犯錯誤。因為決策能力訓練的關(guān)鍵方法就是復盤(pán)，從過(guò)去的決策中總結經(jīng)驗，但這恰恰是最難的。
黑格爾說(shuō)，人唯一能從歷史中得到的教訓就是，人無(wú)法從歷史中得到任何教訓。
炒股還是買(mǎi)房？
對過(guò)往的決策進(jìn)行復盤(pán)，就是回頭看一看，當時(shí)決策的理由和最終結果之間的差別，以便從中吸取經(jīng)驗：
當時(shí)選擇的衣服，理由是什么，實(shí)際效果如何？
當時(shí)決定的旅游目的地，理由是什么，實(shí)際上是這么回事嗎？
當時(shí)看中他（她）的哪一點(diǎn)，現在還喜歡這個(gè)優(yōu)點(diǎn)嗎？
所以，復盤(pán)的一個(gè)很重要的目標就是加強我們對某個(gè)事物或某種活動(dòng)的理解 。
從結果分析原因，看似簡(jiǎn)單，好的就是對，不好就是錯。其實(shí)不然。難點(diǎn)在于，大部分事件都是諸多原因造成的，表面上，我們會(huì )列出“原因一、原因二、原因三……”等一堆原因，但原因列得越多，你卻越糊涂——人的大腦更擅長(cháng)處理單因子的因果關(guān)系。
舉個(gè)例子吧，十年前，你的生活面臨一個(gè)選擇：有一筆錢(qián)，用來(lái)炒股還是買(mǎi)房？
回到2011年3月的決策環(huán)境，這還真是個(gè)兩難選擇——
看空房?jì)r(jià)的理由：經(jīng)過(guò)2009~2010年四萬(wàn)億大放水催生的史上最大的一波樓市暴漲（當時(shí)確實(shí)如此），加上2010年以來(lái)十幾道金牌的史上最嚴（當時(shí)確實(shí)如此），2011年，很多人都不看好房?jì)r(jià)還能再漲十年。
看多房?jì)r(jià)的理由：身邊買(mǎi)房的人從來(lái)沒(méi)誰(shuí)吃過(guò)虧（其實(shí)也就近十幾年）。
看多股市的理由：經(jīng)過(guò)2008年史無(wú)前例的大熊市和2010年的陰跌，2011年股市的估值水平已經(jīng)比2008年最低的時(shí)間還要低了，而此時(shí)的經(jīng)濟和企業(yè)盈利狀況還很不錯（當時(shí)看確實(shí)如此）。
看空股市的理由：我身邊炒股的人從來(lái)沒(méi)誰(shuí)賺過(guò)錢(qián)，就算賺過(guò)最后也賠了。
聽(tīng)上去好像都有道理，最后，不同的人作出了不同的選擇，得到了不同的結果。站在后視鏡的位置上，結果不難判斷：
買(mǎi)房的人，不用說(shuō)，成了這個(gè)時(shí)代的大贏(yíng)家，而且越是超出經(jīng)濟條件咬牙買(mǎi)大房的人，賺得越多；而炒股的人，除了極少數賭對了一兩只長(cháng)線(xiàn)大牛股的，大部分人能保住本金就不錯了。
所以復盤(pán)時(shí)，大部分人都是直觀(guān)地認為，當然是買(mǎi)房更正確。原因呢？很多人會(huì )下意識的認為，當然是因為這十年，房?jì)r(jià)漲得更多。
但實(shí)際原因復雜的多……
過(guò)程比結果更重要
大部分人的結果都是買(mǎi)房更正確，原因主要是以下幾條：
1. 買(mǎi)房有貸款，五成貸款相當于放大了一倍的漲幅，而加杠桿買(mǎi)股票的人很少，甚至大部分時(shí)候都不會(huì )滿(mǎn)倉；
2. 房子因為流動(dòng)性很差，是一直持有的，而股票因為流動(dòng)性好，總是買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，本意是想低買(mǎi)高賣(mài)，但由于人性的弱點(diǎn)，很容易變成高買(mǎi)低賣(mài)。
3. 認為股票漲得少的統計，是被上證指數騙了。2011年以來(lái)，上海房?jì)r(jià)漲了120%，在全國也是前幾名了，但成立時(shí)間超過(guò)十年的混合型基金的十年漲幅中位數為153%，超過(guò)上海房?jì)r(jià)漲幅，更不用說(shuō)其他城市了；
4. 房?jì)r(jià)的區域差異大，不同城市，甚至每一個(gè)城市的不同區域漲幅不均，相差很大，而房?jì)r(jià)缺乏易得的權威數據，大部分人根據身邊的極端案例感受漲幅，很多人感覺(jué)去年上海房?jì)r(jià)漲了一倍，實(shí)際上只有15%左右，但部分學(xué)區房最高時(shí)個(gè)別成交價(jià)確實(shí)超過(guò)70%。
5. 股市的波動(dòng)大，就指數看，近十年的漲幅反而比近七年的漲幅差，近六年的漲幅又變成負的，2018全年下跌25%，但近兩年又漲幅巨大。
6. 其實(shí)房?jì)r(jià)也一樣，上海房?jì)r(jià)大部分漲幅都是在2012~2013年（漲了40%）和2015~2016年（漲了70%）這兩段完成的，不少在2017年最高點(diǎn)買(mǎi)房子的人，去年才剛剛解套。
7. 如果把統計的時(shí)間放大到20年，可能大部分地區的房?jì)r(jià)漲幅都比股市高，但是如果再把時(shí)間放大到兩百年，看歐美的歷史數據，權益類(lèi)資產(chǎn)的漲幅要遠遠超過(guò)房?jì)r(jià)，后者僅僅是獲得了跟GDP差不多的漲幅。
如果繼續分析，還能找到更多的因子，先分析這幾個(gè)影響最明顯的吧。
從量上分析，第一條原因對結果的影響最顯著(zhù)、最直接，可以直接用一個(gè)數學(xué)公式算出來(lái)。但如果我們僅僅止步于這個(gè)原因，那我們就失去了一次深入探究問(wèn)題的機會(huì )，因為更有價(jià)值的是下一個(gè)問(wèn)題——為什么大部分股民都不愿意用杠桿？
買(mǎi)房要貸款，經(jīng)營(yíng)也會(huì )貸款，炒股卻不敢貸款，很容易想到的是股市風(fēng)險高，但我們的思考不應該停留在顯而易見(jiàn)的東西上，那炒股的“風(fēng)險”到底是指什么呢？
很多人對“風(fēng)險”的理解就是下跌，但是房地產(chǎn)也會(huì )下跌，做生意也會(huì )破產(chǎn)，股市從開(kāi)立以來(lái)，總體上還是一路向上漲的，炒股的人都是相信能長(cháng)期獲利的，那些怕跌的人，根本不會(huì )進(jìn)股市，所以“虧損”并不是風(fēng)險的真正含義。
事實(shí)上，上面的第五條已經(jīng)告訴你原因了，真正的風(fēng)險不是下跌，而是波動(dòng)。如果你加了二倍杠桿炒股，下跌超過(guò)三分之一，就會(huì )被強制平倉，你的資產(chǎn)就歸零了，哪怕之后再漲十倍，也跟你沒(méi)有任何關(guān)系。為了防止波動(dòng)的風(fēng)險，股市上加杠桿的人并不多，也就導致，就算是同樣的漲幅，整體的收益上，炒股還是沒(méi)有買(mǎi)樓大。
問(wèn)題好像已經(jīng)搞清楚了，但是喜歡問(wèn)問(wèn)題的人從不止步于此，下一個(gè)問(wèn)題是——為什么股市的波動(dòng)這么大呢？
答案在第二條，因為股市流動(dòng)性太好，導致大部分人很難堅持長(cháng)期持有，上漲過(guò)快時(shí)總想著(zhù)兌現，下跌過(guò)快時(shí)又想著(zhù)是不是先賣(mài)掉看一看？由于人性貪婪與恐懼的先天弱點(diǎn)，沒(méi)有經(jīng)過(guò)專(zhuān)業(yè)訓練的人，總是在本能的驅使下，高買(mǎi)低賣(mài)，被反復割韭菜，最后賺了指數賠了錢(qián)。
既然波動(dòng)性才是虧錢(qián)的根本原因，那我們就可以繼續深究下去了：樓市的波動(dòng)性不大嗎？沒(méi)有人因為炒樓而被套嗎？
其實(shí)也未必，第四條分析中已經(jīng)告訴我們，樓市的部分地區也有過(guò)劇烈的跌幅，比如環(huán)京部分地區房?jì)r(jià)也是跌幅巨大，如果你在下跌中因為恐慌而賣(mài)出，你的損失仍然不小。
分析到這兒，我們就可以看到樓市適合投資的更深層次的原因：房子的流動(dòng)性非常差，導致我們不太經(jīng)常關(guān)注樓市的漲漲跌跌，有時(shí)跌了又漲了也不知道，還以為一直在漲（對應第六條分析），我國的法院也不會(huì )因為還不起貸款而強制拍賣(mài)唯一住房，這樣反而有利于我們長(cháng)期持有房產(chǎn)，避免了我們受到人性弱點(diǎn)的干擾。
最后，第七條分析告訴我們，對于大部分非職業(yè)投資者而言，買(mǎi)房都是比炒股更正確的決策，并非因為房子漲幅高，而是房子更容易堅持長(cháng)期持有。
相反，股票投資需要通過(guò)長(cháng)期的訓練才能建立價(jià)值投資的意識，因為股票本身只是一個(gè)符號，背后的股權所代表的上市公司才是真正的價(jià)值所在，而后者，總是容易被人忽略。
價(jià)值投資之所以被推崇，也能賺到錢(qián)，不是因為它正確，而是因為它有一個(gè)不會(huì )飄移的“價(jià)值錨”——企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)，可以讓我們無(wú)視價(jià)格的波動(dòng)。
你看，經(jīng)過(guò)了這一連串的復盤(pán)分析之后，雖然對于“什么才是投資的成功之道”這個(gè)問(wèn)題，我們沒(méi)有得到一個(gè)明確的結論，但我們漸漸產(chǎn)生了一個(gè)方向正確的理解：決定你投資收益的因素非常之多，有各投資品種本身的漲幅，有價(jià)格的波動(dòng)，有流動(dòng)性對人性的干擾，有信息的易得性，等等，而其中更重要的，是你的投資理念。
相反，如果只是進(jìn)行簡(jiǎn)單的歸因分析，看哪一類(lèi)資金的漲幅更大些，你就會(huì )得到一個(gè)對你沒(méi)有任何幫助的、甚至是錯誤的歸因。
所以很多人聽(tīng)說(shuō)我是基金經(jīng)理，直接問(wèn)我有什么股票可以買(mǎi)。在大部分人看來(lái)，只要知道了一個(gè)個(gè)神奇代碼，就能賺到錢(qián)了——如果真是這樣的話(huà)，最能從股市上賺錢(qián)的，不是那些明星基金經(jīng)理，而是上市公司的老板、證券行業(yè)的分析師。
就像我們平常說(shuō)的一句話(huà)，過(guò)程比結果更重要。
理解復雜性，投身于復雜性
很多人評論我的文章時(shí)喜歡說(shuō)：“不就是一個(gè)簡(jiǎn)單的現象，至于說(shuō)得那么復雜”。
一般人習慣的思考方式是“現象—原理—現象”，這也是學(xué)校里的學(xué)習方法，月球圍繞地球轉的現象，背后是“萬(wàn)有引力”，推論就是“地球在圍繞太陽(yáng)轉”，多么簡(jiǎn)潔的證明啊。
教科書(shū)把復雜的現象抽象為一個(gè)簡(jiǎn)單的原理，讓我們更好地認識某些規律，我喜歡把看似簡(jiǎn)單的事情復雜化，是因為現實(shí)世界的復雜性，很少出現“一抓就靈”的因子。
好的復盤(pán)方法，要盡可能地挖掘多個(gè)因子，并分析它們之間的關(guān)系，就算沒(méi)有建立清晰的關(guān)系，你也可以在下一次決策時(shí)，提升每一個(gè)你可以控制的因子出現的概率，從而總體上增強你成功的概率。
很多人追求所謂“大道至簡(jiǎn)”，而忽視這是一種境界，是一種人生理想，而不是方法論，一個(gè)沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)復雜性的大腦，有什么資格談“大道至簡(jiǎn)”呢？
理解復雜性，投身于復雜性，不強求準確性，培養系統性思考的能力，才是正確復盤(pán)與決策成功的關(guān)鍵。
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