周佳麗 · 2021-03-18 18:11 來(lái)源：投資界
瑞幸之外，中國咖啡創(chuàng )業(yè)依然沸騰，騰訊以及一批頂級VC/PE也入場(chǎng)了。
瑞幸即將完成新一輪融資？
3月16日，瑞幸在官網(wǎng)宣布一則消息：已與主要債務(wù)持有者達成重組債務(wù)及加強資本結構的協(xié)議，并將于近期履行這一協(xié)議中的債務(wù)義務(wù)。公告還披露，瑞幸正在積極利用多種渠道進(jìn)行融資，擬通過(guò)私募募集至少2.5億美元。
受此影響，瑞幸在美股粉單市場(chǎng)漲超49%，市值一夜大漲超7億美元（約合人民幣45億元）。
今日上午，投資界獨家獲悉，瑞幸正在和投資方洽談新一輪投資 ，“對方是PE機構，投資方還不止一家 ”。至于詳細的投資金額，雖然目前還沒(méi)敲定，但對方透露的細節與官宣的信息吻合，“至少2.5億美元”。
目前，瑞幸全國各地的門(mén)店依然處于正常運營(yíng)中，尤其在2021年春節期間，瑞幸實(shí)現了較去年同期近7倍的營(yíng)業(yè)收入。而瑞幸之外，中國千億咖啡市場(chǎng)正在被撬動(dòng)，騰訊以及一批頂級VC/PE也進(jìn)來(lái)了。
獨家獲悉：多家PE正在洽談入股
昨晚，瑞幸一夜大漲45億
瑞幸求生故事仍未完結。
3月16日晚，瑞幸在其官網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，公司已與4.6億美元2025年到期的可轉換優(yōu)先債券大部分持有者簽訂了重組支持協(xié)議，將于近期履行該協(xié)議中的債務(wù)義務(wù)。瑞幸預計，重組將為現有的票據持有人提供面值約91%-96%的票據補償。
公告中還透露，截至2021年2月28日，瑞幸公司現金（不包括限制性現金和非流動(dòng)性投資）約為7.75億美元（約合人民幣50億元），足以保障債務(wù)重組所需支付的資金，保證公司業(yè)務(wù)有序發(fā)展。
回首當初，瑞幸無(wú)疑是中國創(chuàng )投圈罕見(jiàn)的兇猛獨角獸之一。 2018年1月，瑞幸在北京銀河soho開(kāi)出了自己的第一家咖啡門(mén)店，隨后開(kāi)啟了瘋狂擴張的步伐，很快便達到了全國2000家門(mén)店的規模，星巴克達到這個(gè)店數花了17年，而初來(lái)乍到的瑞幸卻只用了短短不到1年的時(shí)間，一躍成為國內第二大連鎖咖啡品牌。
成立18個(gè)月后，這只背負著(zhù)巨額虧損的“獨角獸”在一片驚訝聲中，穩穩地抵達到了大洋彼岸的敲鐘舞臺——2019年5月17日晚，瑞幸咖啡在美國紐約納斯達克市場(chǎng)敲鐘上市，創(chuàng )造了中國咖啡品牌自創(chuàng )立到美股上市的最快紀錄。
然而，瑞幸締造的神話(huà)很快破滅——2020年4月2日晚間，也就是上市近一周年之際，瑞幸突然自曝財務(wù)造假。公司公布調查顯示，其COO劉劍以及部分員工偽造交易價(jià)值大約22億元人民幣。48天后，上市12個(gè)月的瑞幸收到納斯達克退市通知。
不過(guò)，瑞幸沒(méi)有放棄過(guò)自救。去年年底，瑞幸同意支付1.8億美元（約合人民幣11.75億元）罰金，與SEC達成和解，后者免除了對其財務(wù)造假的指控，這也創(chuàng )下了中概股有史以來(lái)最大的一筆罰金。
現在，瑞幸重生再迎來(lái)新的進(jìn)展。 昨晚的公告披露，瑞幸正與投資者進(jìn)行為期30天的獨家討論，以期通過(guò)私募融資籌集至少2.5億美元的股權融資。對此，瑞幸咖啡董事長(cháng)兼CEO郭謹一表示，“瑞幸董事會(huì )和管理團隊一致認為，重組支持協(xié)議是實(shí)現多方共贏(yíng)的結果，公司未來(lái)將繼續采取積極措施，完善資本結構，同時(shí)為客戶(hù)持續提供卓越的產(chǎn)品和服務(wù)?！?/p>
受此消息影響，美國東部時(shí)間3月16日，瑞幸咖啡在美股粉單市場(chǎng)一度暴漲超56%，股價(jià)沖破9美元，創(chuàng )2月4日以來(lái)的新高。截至當日收盤(pán)，該公司其上漲49.32%，報8.72美元，總市值22億美元，一夜大漲超7億美元（約合人民幣45億元） 。
與此同時(shí)，投資界從圈內一家知名投資機構獲悉 ，瑞幸正在和投資方洽談新一輪投資，“對方是PE機構，還不止一家” 。而雙方的投資金額也得到了驗證，正是官宣的不少于2.5億美金。
陸正耀已全面退出
一家神秘PE剛剛接盤(pán)另一資產(chǎn)
誰(shuí)來(lái)接盤(pán)瑞幸？
實(shí)際上，瑞幸背后跟神州系有著(zhù)千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。 瑞幸創(chuàng )始人錢(qián)治亞是神州優(yōu)車(chē)集團董事長(cháng)陸正耀的得意門(mén)生，錢(qián)治亞從神州系出來(lái)后，創(chuàng )立了瑞幸咖啡，陸正耀也成為瑞幸咖啡董事長(cháng)。
而受瑞幸財務(wù)造假事件的影響，身為大股東的陸正耀被推上了風(fēng)口浪尖，其旗下的上市公司神州租車(chē)也未能幸免。自瑞幸事件后，神州租車(chē)被賣(mài)身的消息塵囂甚上。
盡管神州租車(chē)處境堪憂(yōu)，但有意接手的買(mǎi)家不在少數，可謂一波三折。最起初，坊間一度傳來(lái)攜程以及吉利汽車(chē)旗下的曹操出行都在接觸神州租車(chē)收購事宜，但隨后都被一一否認。半個(gè)月后，神州優(yōu)車(chē)的新買(mǎi)家浮出水面——公司主要股東、華平子公司Amber Gem將分兩批從神州優(yōu)車(chē)手中收購神州租車(chē)的股份。
但短短兩個(gè)月后，Amber Gem的收購宣告終止，神州租車(chē)的接盤(pán)方再次換人。2020年6月，神州租車(chē)發(fā)布公告稱(chēng)將與Amber Gem訂立一份終止協(xié)議，北汽集團成為新的買(mǎi)家，隨后上汽也來(lái)了。直到7個(gè)月后，神州租車(chē)收購案的靴子才終于落地——2020年11月，陸正耀終于以17.71億港元的價(jià)格賣(mài)掉了神州租車(chē)， 買(mǎi)方為 亞洲最大PE機構之一——MBK Partners（安博凱）。
對于此次收購，安博凱發(fā)言人表示，“我們很高興能有機會(huì )投資中國領(lǐng)先的汽車(chē)租賃企業(yè)——神州租車(chē)。我們期待盡快完成交易，并成為神州租車(chē)的重要長(cháng)期股東?！?/p>
這是一家十分隱秘的PE。2005年，凱雷投資集團分布于大中華區、韓國、日本的六位核心成員集體離職。不久后，全球第一只專(zhuān)注于亞洲地區的大型獨立直接投資基金——MBK Partners正式成立 ，這正是由凱雷亞洲前總裁金秉奏(Michael B. Kim)為首的上述六位凱雷投資集團核心成員創(chuàng )立，轟動(dòng)了整個(gè)PE圈。
創(chuàng )立安博凱之前，這六位核心成員曾代表老東家凱雷擔任過(guò)太平洋人壽、寶途國際控股、太平洋百貨、臺灣寬頻通訊、韓國韓美銀行、日本W(wǎng)illcom公司等收購項目的核心成員。
執掌超過(guò)220億美元的資產(chǎn)，安博凱的投資版圖卻鮮有曝光。投資界了解到，該PE巨頭在各個(gè)行業(yè)均有專(zhuān)長(cháng)，包括消費及零售、電訊及媒體、金融服務(wù)、保健、物流及工業(yè)。安博凱的41家投資組合公司總收益超過(guò)441億美元。而在中國，其主要關(guān)注沿海地區除房地產(chǎn)、基礎設施建設方面之外的大型項目，傾向于對凈利潤2億元以上的企業(yè)進(jìn)行控股權收購。
伴隨著(zhù)此次交易，陸正耀全面退出神州租車(chē)。2020年11月10日，神州優(yōu)車(chē)公告顯示，本次交易完成后，公司將不再持有神州租車(chē)股份。無(wú)獨有偶，英屬維爾京群島法院也已于2020年7月9日，宣判清算了瑞幸前董事長(cháng)陸正耀的股份 。沒(méi)有陸正耀的瑞幸，似乎看起來(lái)不那么像“燙山芋”？
如今，種種跡象，瑞幸似乎正在按照當初神州租車(chē)的思路獲求重生，最終將花落誰(shuí)家，估計很快會(huì )水落石出。
紅杉騰訊入局，一筆筆融資誕生
咖啡，仍是一門(mén)好生意
瑞幸的狀況似乎沒(méi)有想象中那么糟糕。
2020年12月，瑞幸公布了其經(jīng)營(yíng)狀況。在瑞幸聯(lián)合清算人向開(kāi)曼群島法院，提交的首份債務(wù)重組報告中可以看到，盡管瑞幸2020年前三季度的增速有所放緩，但依然維持增長(cháng)。報告顯示，2020年前三季度，瑞幸的單季收入分別為5.65億、9.8億和11.45億，同比增長(cháng)18.1%、49.9%和35.8%。
而受財務(wù)事件和疫情的影響，2020年瑞幸從快速擴張轉變?yōu)獒槍π詳U張。根據瑞幸最新公布的數據顯示：截至2020年底，瑞幸門(mén)店總數近4800家，超過(guò)60%的自營(yíng)門(mén)店已實(shí)現盈利。 其中在2021年春節期間，瑞幸全國門(mén)店現制飲品增長(cháng)為去年同期的近5倍，收入為去年同期的近7倍。
雖然瑞幸的風(fēng)波還沒(méi)完全平息，但國內咖啡創(chuàng )業(yè)已經(jīng)重新熱鬧起來(lái)。前瞻研究院在《2020-2025年中國咖啡行業(yè)市場(chǎng)需求與投資規劃分析報告》中指出，初步估計2021-2026年我國咖啡行業(yè)的市場(chǎng)規模將保持10%的平均復合增速，到2026年接近1700億元。
《2020咖啡消費市場(chǎng)洞察報告》則顯示，商務(wù)白領(lǐng)以及學(xué)生群體是中國咖啡消費市場(chǎng)的主力軍；有64.9%的消費者表示每周都會(huì )飲用咖啡，每周喝3-5次或者更多次的人群占了38.6%。抓住年輕群體，越來(lái)越多玩家嗅到了其中的商機，新的咖啡品牌雨后春筍般涌現。 線(xiàn)上，誕生了三頓半、永璞、隅田川等咖啡品牌；線(xiàn)下，出現了Tims、Manner、挪瓦等連鎖門(mén)店，熱鬧非凡。
經(jīng)投資界不完全統計，自去年4月瑞幸事件爆發(fā)后，依然有至少10家咖啡品牌獲得融資，該領(lǐng)域融資數量攀升至29起，更有品牌在一年之內完成2-3輪融資，狂熱程度可見(jiàn)一斑。
現在，這一賽道上涌入了不少巨頭的身影。今年2月，加拿大咖啡連鎖品牌Tim Hortons咖啡完成由紅杉中國領(lǐng)投、騰訊增持、鐘鼎資本跟投的新一輪融資。隨后的3月，淡馬錫也出手投資了中國本土咖啡品牌Manner coffee的A+輪融資，后者估值達到13億美金，躍居獨角獸行列。
這一筆筆大額融資背后，無(wú)不在透露一個(gè)信號：咖啡，仍是一門(mén)好生意。
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