超級通貨膨脹很難理解，更難忍受。
1946年，匈牙利詩(shī)人Gyorgy Faludy收到了3000億pengo(匈牙利貨幣)的稿費。同樣的數額在二戰前相當于600億美元，但當時(shí)匈牙利國庫已經(jīng)被納粹洗劫一空，蘇聯(lián)也占領(lǐng)了它的領(lǐng)土，匈牙利貨幣的價(jià)值已經(jīng)大不如前——而且每時(shí)每刻都在貶值。Faludy收到3000億稿費后，急匆匆跑到附近的集市，用這筆錢(qián)買(mǎi)了一只雞、兩升油和一把蔬菜。
沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)超級通貨膨脹的人很難理解那串天文數字，單單上個(gè)月，委內瑞拉的物價(jià)就增長(cháng)了223.1%。(數據來(lái)源于經(jīng)濟學(xué)家、反對派政治家ángel Alvarado，政府早已停止公布數據。)每天都有大量委內瑞拉人跑過(guò)300米的西蒙·玻利瓦爾橋，到對岸的哥倫比亞，尋求在國內愈發(fā)稀少的藥物、食物和相對穩定的貨幣。
根據世界貨幣基金的(粗略)估計，委內瑞拉今年的通貨膨脹率可能達到1000000%。當然，這樣的通脹率并非前無(wú)古人。匈牙利在二戰后通脹最可怕的一個(gè)月，物價(jià)增長(cháng)了41,900,000,000,000,000% (百分之4.19億億)。匈牙利政府當時(shí)被迫發(fā)行面值1萬(wàn)億億的紙幣(一共20個(gè)零)，這是歷史上面值最大的紙幣。盡管面值大，也曾有一名老先生用這種紙幣填充禮帽襯里，歷史學(xué)家Victor Sebestyen如是說(shuō)。
如果委內瑞拉的通脹不繼續惡化，那么這次超級通脹只會(huì )排在史上最可怕的57次通脹中的23名。約翰霍普金斯大學(xué)的Steve Hanke和Nicholas Krus為了讓沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)惡性通脹的人們體會(huì )到惡性通脹的恐怖，他們使用了另一種方法呈現超級通脹的威力——假設通脹率保持在最高月通脹率，物價(jià)翻倍需要多久。制作出的表格描繪出了不同時(shí)期貨幣的“半衰期”，即貨幣要過(guò)多久才會(huì )貶值一半。
圖表為物價(jià)翻倍/貨幣貶值一半所需天數
從左至右分別為 匈牙利1946 津巴布韋2008 德國1923 法國1796 中華民國1945 委內瑞拉2018 蘇聯(lián)1924 阿根廷1989 奧地利1922 扎伊爾1991
這種計算方式把無(wú)法捉摸的天文數字轉化成了可感可觸的時(shí)間。對于八月的委內瑞拉而言，物價(jià)翻倍僅僅需要19天，而二戰后的匈牙利，物價(jià)翻倍只需要15小時(shí)。一名歷史學(xué)家如是評價(jià)：“貨幣貶值很快從‘以一天計’變成了‘以小時(shí)計’?！?/p>
唯一的安慰在于超級通脹并不會(huì )持續下去，在57次惡性通脹中，大多數持續時(shí)間不到一年。人們對物價(jià)有切身體會(huì )，因此對惡性通脹的“期望”尤其敏感，也很容易改變。如果政府能使民眾相信政府不會(huì )再瘋狂印錢(qián)、瘋狂花錢(qián)，社會(huì )將很快作出反應，不再激進(jìn)地調整物價(jià)與工薪。但相反，當通脹率維持在高位，但不至于“超級通脹”時(shí)，人們會(huì )習慣于物價(jià)快速增長(cháng)，貨幣貶值不會(huì )輕易停止。
沒(méi)有人會(huì )習慣惡性通脹，也希望不會(huì )有更多人經(jīng)歷這種噩夢(mèng)。
本文譯自 the Economist，由譯者 花生 基于創(chuàng )作共用協(xié)議(BY-NC)發(fā)布。
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