本周分析師們更加樂(lè )觀(guān)，期待牛市的聲音越發(fā)響亮。海通荀玉根認為金融地產(chǎn)領(lǐng)漲，成交占比大幅上升，這是牛市初期的確認信號，填平估值洼地。廣發(fā)戴康則判斷A股盈利持續性確認是估值擴張的基礎，增量資金入場(chǎng)是估值擴張充分條件。
海通荀玉根本周直接喊出，現在是牛市初期，并將更持久：目前行情對比14年底：形似。金融地產(chǎn)領(lǐng)漲，成交占比大幅上升，這是牛市初期的確認信號，填平估值洼地。新發(fā)公募基金規模放量驗證投資者情緒漸變。神不同：14年中-15年中的牛市源于宏微觀(guān)流動(dòng)性寬松，新時(shí)代新牛市源于企業(yè)盈利增長(cháng)及機構資金入場(chǎng)，趨勢更平緩、時(shí)間更持久。維持全年樂(lè )觀(guān)，短期躁動(dòng)上漲后仍可能反復，牛市回撤時(shí)空小于震蕩市。
安信陳果認為創(chuàng )業(yè)板指數已經(jīng)處于熊尾牛頭階段：從宏觀(guān)外部條件看，當前市場(chǎng)進(jìn)行持續全面的風(fēng)格切換的條件尚不充分。因此下一個(gè)階段行情特征可能是價(jià)值股重估與成長(cháng)股反彈交替或者同步進(jìn)行。站在中期視角，結合盈利趨勢，估值，配置倉位等因素，創(chuàng )業(yè)板指數已經(jīng)處于熊尾牛頭階段，我們中期戰略性看多創(chuàng )業(yè)板指。
華創(chuàng )王君從smart money的角度闡述了A股行情會(huì )在哪里延續：年初以來(lái)北上資金減持白酒，轉而增持地產(chǎn)、銀行和非銀，體現了尋找更高性?xún)r(jià)比板塊的配置思路。近期北上資金大-小盤(pán)相對持倉的小幅回落，預示市場(chǎng)風(fēng)格可能會(huì )階段性趨于均衡，但尚未達到風(fēng)格逆轉的條件?，F階段產(chǎn)業(yè)資本尚未出現明顯增持的跡象，意味著(zhù)中期內牛市根基并不牢固。從產(chǎn)業(yè)資本行為的視角，成長(cháng)股仍缺乏大級別行情的基礎。
天風(fēng)徐彪則從守正、出奇兩方面推出18年兩條主線(xiàn)：其一，延續16-17年，市場(chǎng)整體估值難以提升，依舊要賺盈利增長(cháng)的錢(qián)，追求“安全性”，背后代表的是低估值、高的確定性和好的流動(dòng)性。其二，與16-17年不同，利率上行空間有限，市場(chǎng)偏執的風(fēng)格會(huì )被逐漸糾偏，走向均衡，此前被埋沒(méi)的中盤(pán)成長(cháng)股布局時(shí)點(diǎn)正在臨近。
廣發(fā)戴康認為短期增量資金入場(chǎng)的節奏獲將略有放緩，“元月躁動(dòng)”后市場(chǎng)可能迎來(lái)短暫休整期：但中長(cháng)期將使得A股“重估長(cháng)?！弊叩酶鼮榉€健。A股盈利持續性確認是估值擴張的基礎，增量資金入場(chǎng)是估值擴張充分條件，建議在利用震蕩期把握“重估大周期”的主線(xiàn)。
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