本周分析師關(guān)注點(diǎn)聚焦在經(jīng)濟數據后的“通脹”預期上，華創(chuàng )王君也判斷布局通脹是目前阻力最小的方向；廣發(fā)戴康認為通脹上行有望成為主導18年“躁動(dòng)”行情的核心交易線(xiàn)索，而從A股歷史看，通脹最受益的板塊是相應的“漲價(jià)”行業(yè)。
華創(chuàng )王君認為布局通脹是目前阻力最小的方向：1. 統計意義上來(lái)看，大眾消費、能源和農林牧漁受益于通脹的確定性最高； 2. 從公司基本面來(lái)看，銀行、大消費、農林牧漁以及輕工制造領(lǐng)域的業(yè)績(jì)與通脹最為相關(guān)；從估值層面來(lái)看，大消費、農林牧漁、銀行、通信、電氣設備、化工行業(yè)的估值在通脹中后期的持續性更強； 3. 綜合通脹與利率周期的走勢，歷史上通脹、利率同步上行以及通脹上行、利率高位震蕩時(shí)期對當前市場(chǎng)更具參考意義，期間大金融和大眾消費表現最優(yōu)； 4. 從成本傳導的角度，可關(guān)注成本轉嫁能力較強、業(yè)績(jì)與上游價(jià)格關(guān)聯(lián)度低以，及本輪PPI-CPI剪刀差收斂期間盈利改善明顯的行業(yè)，包括消費類(lèi)產(chǎn)品（酒飲,煙草,醫藥,電子）制造、專(zhuān)用設備制造、造紙及印刷業(yè)。
廣發(fā)戴康認為過(guò)去十年“春季躁動(dòng)”行情中最終的領(lǐng)跑行業(yè)往往是契合當時(shí)確定性主線(xiàn)的受益行業(yè)：通脹上行有望成為主導18年“躁動(dòng)”行情的核心交易線(xiàn)索。沿著(zhù)通脹抬升的原因和傳導路徑，相應的“漲價(jià)”行業(yè)受益。
海通荀玉根判斷目前仍是躁動(dòng)行情，應理性看待：躁動(dòng)行情源于基本面空窗、利率略降，歷史上躁動(dòng)行情結束多源于政策面變化，未來(lái)關(guān)注春節前后資金面及CPI。全年樂(lè )觀(guān)，大機會(huì )還需基本面和政策面落地。
招商證券張夏建議關(guān)注三個(gè)“超預期”： 1. 全球經(jīng)濟復蘇和中國制造業(yè)投資回升超預期。 2. 監管力度之強、金融去杠桿力度之大超預期； 3. 解禁規模和解禁減持的規模超預期。
平安證券魏偉預計在整體金融協(xié)調效應下，融資環(huán)境趨嚴的閉環(huán)將持續加速流動(dòng)性數量下行，中小盤(pán)高估值板塊的流動(dòng)性仍然在加速析出，當前持續看好價(jià)值風(fēng)格的低估值板塊。
華泰證券曾巖認為短期快速上漲時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，市場(chǎng)將進(jìn)入休整期：周期性行業(yè)盈利水平已經(jīng)進(jìn)入修復的扁平化階段，PPI預期開(kāi)始回落。在數據空窗期之時(shí)，市場(chǎng)快速殺跌概率較小，但是快速拉升之后且部分上漲邏輯開(kāi)始弱化，市場(chǎng)進(jìn)入休整階段。
