最近有兩則新聞，看似無(wú)關(guān)，實(shí)則相連。一則新聞提到來(lái)自杭州、寧波、嘉興的幾個(gè)浙江“富二代”于2012年一起組建了一個(gè)股票共同賬戶(hù)，該賬戶(hù)由多個(gè)獨立賬戶(hù)關(guān)聯(lián)組成，幾個(gè)人共同出資募集規模在3億元左右。這些股東大多為80-90后，年齡相仿，背景類(lèi)似，剛國外留學(xué)回來(lái)，便接手了父輩的公司，一方面做實(shí)體經(jīng)濟，另一方面用部分資金利潤進(jìn)行二級市場(chǎng)投資。上半年這個(gè)賬號取得的最高收益在110%-120%左右，但是在股災初期，他們選擇了博一把，而這一博導致了前期的勝利果實(shí)消耗殆盡。
另一則新聞與股災也相關(guān)。政府力度空前的股市“維穩”中，其中一項舉措是對異常交易的賬戶(hù)采取限制措施。在滬深交易所近期披露被限制交易的34個(gè)賬戶(hù)名單，四個(gè)量化對沖基金賬戶(hù)與一個(gè)叫盈峰資本有關(guān)。公司注冊于深圳前海，旗下證券投資基金、PE投資基金已達22支，管理資產(chǎn)近50億元人民幣。
更值得注意的是，控股股東叫盈峰控股，盈峰控股持有盈峰資本62%股權。而盈峰控股的實(shí)控人叫何劍鋒。何劍鋒持有盈峰控股91%股權，持有剩余9%股權的另外一家公司由何劍鋒配偶控股。
何劍鋒是何許人？何劍鋒是美的集團美的董事以及創(chuàng )始人和實(shí)控人何享健之子。除了盈峰資本，盈峰控股還是易方達基金并列第一大股東，開(kāi)源證券、順德農商銀行，國內風(fēng)機行業(yè)第一家上市公司上風(fēng)高科大股東。盈峰控股的關(guān)聯(lián)方包括美的控股，后者的94.55%股份控制在何劍鋒父親何享健手中。美的控股持有美的集團35.49%，為控股股東。把何享健、何劍鋒父子兩人對金融投資計算入內，投資延伸到銀行、券商、基金、創(chuàng )投等五大領(lǐng)域，涉及2家公募基金、6家商業(yè)銀行與1家券商。按持股比例計算，控制的金融資產(chǎn)已超過(guò)1800億元。
一直以來(lái)，中國富豪家族的財富管理，如果不是因為偶然事件媒體曝光，他們的布局，通常不為外界知曉。這些報道碎片式信息呈現出來(lái)的是幾個(gè)關(guān)鍵詞 “家族企業(yè)““富二代““金融市場(chǎng)投資”。兩則新聞體現出都是投資中暴露出來(lái)的“風(fēng)險”，一個(gè)是市場(chǎng)風(fēng)險，另一個(gè)是操作風(fēng)險；不同之處是一個(gè)“組成聯(lián)合賬戶(hù)投資股票的嘗試”，一個(gè)是”多方位綜合成熟的金融控股集團“；一個(gè)是”3億的“炒股資金”，一個(gè)是1800億的“金融帝國”。
拋開(kāi)操作平臺、操作方式以及規模的差異，兩種家族的投資模式其實(shí)和國外流行的一種家族財富管理模式“家族辦公室”是非常相似的。
如果浙江富二代的模式代表的目前是眾多江浙企業(yè)家，正在將實(shí)業(yè)積累的資金，集中進(jìn)行系統性投資嘗試，是一種家族辦公室的雛形；那么，家族辦公室的模式，在一些超高凈值的家族，比如美的的何氏家族，已經(jīng)被接受并實(shí)踐，不知不覺(jué)當中形成規模。
家族辦公室是一個(gè)既新鮮，又神秘的詞。那么，什么是家族辦公室？為什么在中國會(huì )有需求？什么樣的家族辦公室模式更適合中國富豪家族？有什么樣的國外經(jīng)驗可供借鑒？家族辦公室投資方式如何本土化？
什么是家族辦公室？
家族辦公室是一個(gè)由相關(guān)領(lǐng)域專(zhuān)家組成，專(zhuān)注于一個(gè)財富家族的投資及私人需求等事務(wù)的私人公司。超高凈值家族的財富管理不僅局限于財務(wù)問(wèn)題，還有很多軟性問(wèn)題，比如是家族和睦、家族教育、慈善、禮儀、管家服務(wù)等財富管理功能。
比方說(shuō)，國內一家家族辦公室聲稱(chēng)的服務(wù)體系中包含有一百多項服務(wù)，其中與財富相關(guān)的約占20%，另外80%的服務(wù)與財富沒(méi)有直接關(guān)聯(lián)?？偠灾?，家族辦公室可以提供任何讓富豪家族心動(dòng)的服務(wù)。如果只服務(wù)一個(gè)家族的家族辦公室叫單一家族辦公室，服務(wù)兩個(gè)以上或多個(gè)家族的家族辦公室叫聯(lián)合家族辦公室。據估計，截止2010年全球單一家族辦公室總數在2,500至3,000個(gè)之間，管理資產(chǎn)超過(guò)1.2萬(wàn)億美元。聯(lián)合家族辦公室數量約為150，管理資產(chǎn)4,000億美元左右
家族辦公室的根源據說(shuō)可追溯至十五世紀左右在歐洲的十字軍東征，貴族帶兵打仗前將財富委托其他貴族幫助打理，由此形成常態(tài)之后出現了一些專(zhuān)門(mén)為貴族打理財富的機構。18世紀的美國的工業(yè)革命帶來(lái)了長(cháng)期的繁榮，也創(chuàng )造巨大的社會(huì )財富，隨后不久出現了專(zhuān)門(mén)為在此期間暴富的家族管理財富的商業(yè)機構，稱(chēng)之為家族辦公室。從發(fā)展的歷史，歐洲和北美有很大差異。歐洲家族家族辦公室服務(wù)已經(jīng)發(fā)生幾代傳承的家族，承傳家族事業(yè)、資產(chǎn)，以及核心價(jià)值。這類(lèi)家族辦公室的治理體系更為精密，家族的連續性、凝聚力都是這種家族辦公室的重要特征。美國富豪家族時(shí)間更短，注重的仍然是財富增值。所以家族辦公室的宗旨在于為家族所有者提供統籌合理、管理規范、標準一致的投資流程。與美國類(lèi)似，中國很多家族財富仍然掌握在第一代財富創(chuàng )造者，關(guān)注財富增值，傳承壓力小，對于家族事務(wù)，如家族治理，興趣不大。能實(shí)現財富保值和增值的投資型家族辦公室在未來(lái)一段時(shí)間將會(huì )是中國富豪家族的選擇。
在中國，什么人會(huì )在什么情況下會(huì )考慮成立家族辦公室呢？最普遍的是兩種情況。一種情況是家族面臨突然發(fā)生的資金流動(dòng)性。這些情況包括出售家族企業(yè)，資產(chǎn)證券化，IPO或其他重大財富轉移事件會(huì )創(chuàng )造出來(lái)的流動(dòng)性。
比如說(shuō)，一個(gè)家族企業(yè)擁有一家控股公司和多家子公司。這個(gè)家族正在實(shí)施精簡(jiǎn)戰略，出售旗下一些實(shí)體，從而退出某些市場(chǎng)，集中發(fā)展其他核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域。如果核心業(yè)務(wù)無(wú)需追加投資，這時(shí)候家族需要考慮有一個(gè)平臺管理這些突然變現的財富。
另外一種情況是家族將財富視為一個(gè)全新的商機，而并非僅僅是家族的資產(chǎn)。設立家族辦公室純粹是一種商業(yè)追求，遵循“財富增值”投資指令。剛才提到的浙江富二代和美的何氏家族的金融投資都符合這樣的情況。因為投資的重點(diǎn)在于增值，這種家族辦公室往往專(zhuān)注在證券二級市場(chǎng)或私募股權等風(fēng)險投資行業(yè)。大連萬(wàn)達集團王健林的兒子王思聰也成立一家專(zhuān)注股權投資的公司，叫普思投資。這也是其中一個(gè)例子。王本人也認可普思作為王氏家族的家族辦公室。
為什么中國富豪往往會(huì )選擇家族辦公室？
但是，為什么中國富豪家族不考慮將財富委托給私人銀行或財富管理機構管理，而要設立自己的私人投資公司來(lái)管理呢？
這里有幾方面原因。第一個(gè)原因是和中國的文化相關(guān)的。
首先，很多家族秉承的是中國“人怕出名豬怕壯”“財不外露”的思想。不希望將自己財富隱私向外人透露。其中一種辦法就是采用不同的機構打理財富。國內的一份私人銀行客戶(hù)的調查報告揭示，可投資規模在1000萬(wàn)到1億的客戶(hù)將財富分散到平均2.5家私人銀行，1億以上客戶(hù)平均使用2.85個(gè)家私人銀行。另外一種辦法就是采用完全隱蔽的私人投資公司。
其次是信任問(wèn)題。國外富豪家庭經(jīng)歷幾代傳承，財富管理觀(guān)念根深蒂固，有專(zhuān)業(yè)人士管理，他們樂(lè )享其成；而中國的新富習慣掌控每一個(gè)細節，對職業(yè)經(jīng)理人抱有有限的信任感。浙江富二代的例子中，由于股東不是專(zhuān)業(yè)的投資人士，團隊從江蘇一家大型券商雇了一個(gè)操盤(pán)手。但是，決策流程采用的確實(shí)一種共同決策模式。新聞提到“當其中一個(gè)人提出買(mǎi)賣(mài)個(gè)股意見(jiàn)時(shí)，必須統一商討，然后交由操盤(pán)手進(jìn)行基本面分析，只有半數人以上同意，才可進(jìn)行操作?！逼鋵?shí)這里有很多矛盾的地方：因為自己不專(zhuān)業(yè)，所以交給專(zhuān)業(yè)人士，但又要親力而為，不愿放權。
另外，信任問(wèn)題體現在采用自己的投資公司而不是財富管理機構，家族希望和代表自己利益，而不是代表某機構利益的投資顧問(wèn)合作，因為機構的顧問(wèn)的目的往往被理解為銷(xiāo)售產(chǎn)品而非提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
第二原因從投資有效性角度來(lái)理解。
首先，對于富豪家族而言，資產(chǎn)分散于多家金融機構，可能會(huì )導致各家機構只能接觸到其一個(gè)投資側面，缺乏對其整體投資組合的理解。其次，分散的投資組合并沒(méi)有達到實(shí)際性的分散投資，因為各家金融機構的組合可能并無(wú)本質(zhì)區別,增加了家族識別其資產(chǎn)配置的難度。另外，一個(gè)靈活度高、量身打造定制的投資平臺，更加有利于篩選與家族的價(jià)值觀(guān)、投資信念保持一致的專(zhuān)業(yè)經(jīng)理，發(fā)揮出協(xié)同作用。最后，整合資產(chǎn)、擴大規模后的集中投資使得投資機會(huì )也更加豐富，談判當中的議價(jià)權也更強。不難想象，個(gè)人的500萬(wàn)和集中10個(gè)親戚的500萬(wàn)在尋求投資機會(huì )時(shí)會(huì )有多大的不同。
家族成立自己的投資機構，這些機構和傳統金融機構在投資策略是否存在很不一樣考慮？
確實(shí)不一樣。家族辦公室運營(yíng)的時(shí)間跨度通常比傳統的機構投資者更長(cháng)，它不僅是四分之一世紀乃至一個(gè)人的一生，而是一個(gè)家族的幾代人。家族辦公室在資產(chǎn)配置方面的自由度和靈活度相對更大。所以，家族辦公室應該考慮的相對長(cháng)期的投資策略，并不應該追求短期的終值；長(cháng)期穩定的增值的理念很重要。
舉個(gè)例子，《福布斯》雜志從1982年開(kāi)始每年發(fā)布資產(chǎn)凈值排前400位的美國富豪榜單。1982年入榜的最低凈資產(chǎn)額為1億美元，但要在2008年仍能保留在榜內的話(huà)，他的資產(chǎn)要增長(cháng)至13億美元。從1982年榜單發(fā)布以來(lái)，到2008年只有31位富豪一直保持在內。如何能做得留著(zhù)榜單里呢？很簡(jiǎn)單，1982-2008年，標普500指數的年化收益率是9.63%，也就是說(shuō)從1982年開(kāi)始持有標普500指數一直到2008年，1億美元可以增長(cháng)到12億美元。但是，如果在過(guò)去二十多年里你，如果因為判斷錯誤或者甚至陰差陽(yáng)錯，不幸錯過(guò)了50個(gè)表現最佳的交易日，你的投資的變現會(huì )是怎樣呢？你的業(yè)績(jì)將會(huì )很差，跌至1%以下。值得注意的是，50個(gè)交易日僅占到這段時(shí)間總長(cháng)度的1%，錯過(guò)這點(diǎn)時(shí)間是很大概率的事情。所以說(shuō)，長(cháng)期投資將有助于避免市場(chǎng)擇時(shí)誤區，在稍低的收益確保長(cháng)期財富的增長(cháng)。
另外，家族辦公室無(wú)需遵循機構投資者，比如公募基金必須遵守的嚴格指令、申報規定、規則和法律規定。比如說(shuō)，大部分公募基金只能持有投資級別的固定收益債券；不能做空；不能投資其他另類(lèi)產(chǎn)品?；鹈磕甓家獙ν夤寂冻謧}情況，在面臨投資者壓力的時(shí)候可能被迫其將投資重心轉向短期目標。相比較，家族辦公室這方面的壓力少太多了。
戴爾家族辦公室是如何成功的？
因為在中國現階段，富豪家族更加偏好的投資型的家族辦公室。我們先給大家舉一個(gè)這種類(lèi)型的較為成功的家族辦公室案例。戴爾（Dell）家族辦公室是一個(gè)典型的投資型家族辦公室。戴爾電腦是IT行業(yè)的一個(gè)傳奇故事。公司上市后，邁克爾·戴爾通過(guò)高盛的私人財富管理部門(mén)管理他的財富。當資產(chǎn)規模逐漸增大時(shí)，他愈發(fā)覺(jué)得需要組建一個(gè)專(zhuān)業(yè)的團隊來(lái)管理。
機緣巧合，在一次與高盛的兩位高管的午餐，兩位高管談起出來(lái)創(chuàng )業(yè)，戴爾說(shuō)你們干脆過(guò)來(lái)幫我忙。然后，兩位合伙人和家族花了很長(cháng)時(shí)間取得一致的價(jià)值觀(guān)；既以長(cháng)期資產(chǎn)增值為首要目的，并在其基本理念指導下尋找有能力的資產(chǎn)管理團隊作為合作伙伴。
從1998年的4億美元起步，如今的戴爾家族辦公室在紐約、洛杉磯、倫敦均設有辦公室，聘請了100多名全職員工，管理的資產(chǎn)總值估計超過(guò)130億美元。家族辦公室下設5個(gè)投資方向團隊：股票投資團隊，特殊機遇投資團隊（比如近年歐洲的主權債務(wù)危機就是一次特殊機遇，這個(gè)團隊投資了歐元區邊緣國家的國債），不動(dòng)產(chǎn)投資團隊，私募股權投資團隊，合作投資團隊（這個(gè)團隊主要投資到第三方對沖基金）。
戴爾家族辦公室的資本市場(chǎng)運作不僅使得戴爾家族財富增值，同時(shí)減少戴爾公司業(yè)績(jì)波動(dòng)帶來(lái)的戴爾家族財富的影響。比如說(shuō)，2002年戴爾公司年凈利潤增長(cháng)率為-42.8%，戴爾個(gè)人財富凈值年增長(cháng)率14.3%，兩者關(guān)聯(lián)度很低，甚至負相關(guān)。2013年，戴爾家族辦公室幫助邁克爾·戴爾尋找資金和交易伙伴，收購公司上市的股份，完成戴爾公司的私有化。
家族辦公室投資方式如何本土化？
跟據案例結合到適合中國富豪家族需求和市場(chǎng)環(huán)境的投資型家族辦公室的探索，下面有兩點(diǎn)建議供參考。雖然江浙一帶的實(shí)業(yè)家族通過(guò)自行設計的平臺和操作方式是在實(shí)踐中總結出來(lái)的，具有很強的實(shí)操性，但是要保證長(cháng)期、有效的持續發(fā)展，成功家族辦公室總結出來(lái)的經(jīng)驗還是很有指導意義的。
首先，無(wú)論采用什么樣的平臺和模式，家族投資須有統一的投資理念和投資目的。
投資理念是指導和推動(dòng)投資決策過(guò)程的各種價(jià)值觀(guān)、原則、信念。統一的理念可以幫助避免因為專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)管理人員的流動(dòng)很有可能給家族帶來(lái)財富管理的間斷和錯位。
簡(jiǎn)單說(shuō)，專(zhuān)業(yè)人士流動(dòng)性高，不至于換了一個(gè)基金經(jīng)理，所有投資原則都要換。統一的理念可以確保資產(chǎn)管理專(zhuān)業(yè)人士與家族成員應當共同分享一致的價(jià)值觀(guān)。專(zhuān)業(yè)人士的投資策略是在家族的理念和原則下制定和實(shí)施，而不是家族投資被基金經(jīng)理的理念牽著(zhù)鼻子走。
這樣，基金經(jīng)理不至于要么掙到的是你不想要的錢(qián)，要么掙不到你想要的錢(qián)。在戴爾家族辦公室的例子中，邁克爾·戴爾當年與兩位創(chuàng )始合伙人首先用了兩年時(shí)間來(lái)確定家族辦公室的投資理念。主要投資理念歸納為：投資分散在很多不同行業(yè)，但避免過(guò)于分散；既有追求穩定收益的房地產(chǎn)投資，也有高風(fēng)險、高回報的特殊機遇投資；既不完全屬于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也不完全屬于對沖基金業(yè)務(wù)；總而言之，嘗試著(zhù)竭盡所能地創(chuàng )造財富。
投資目的是指富豪家族為其財富設定的功能性目標。既包括例如為后代增長(cháng)資產(chǎn)，可持續發(fā)展和回饋社會(huì )等宏觀(guān)的目標。也包括例如在特定期間內獲得特定的投資回報的具體目標。戴爾家族辦公室在于保證家族財富保值增值的同時(shí)，還能將一部分利潤貢獻為戴爾家族基金會(huì )的經(jīng)費，以支持戴爾夫婦的慈善活動(dòng)，從而增加家族社會(huì )資本。
其次，盡量使得家族辦公室投資功能專(zhuān)業(yè)化。
專(zhuān)業(yè)化體現在兩方面。第一，家族財富和家族企業(yè)相互獨立。戴爾家族辦公室與戴爾電腦公司是兩個(gè)彼此獨立的法人實(shí)體，除了邁克爾·戴爾本人以外幾乎沒(méi)有任何聯(lián)系。
首先，在資金層面，戴爾家族辦公室只是幫助邁克爾·戴爾把家族資產(chǎn)配置于IT行業(yè)之外，實(shí)現分散投資；其次，在人員層面，家族辦公室里所有的合伙人均是金融領(lǐng)域的資深經(jīng)理人，沒(méi)有一位戴爾家族成員或戴爾電腦公司高管。同樣，在美的的例子中，盡管身為創(chuàng )始人何享健的獨子，何劍鋒并未接管美的集團偌大的資產(chǎn)。何享健在企業(yè)管理上一直在去家族化，但在家族財富管理上確堅定地由自己家族人員掌控。實(shí)現家族財富管理和企業(yè)管理分離。
第二，投資經(jīng)理的專(zhuān)業(yè)化。成功的家族辦公室一直在執行這個(gè)原則。戴爾家族辦公室初始的兩位合伙人都擁有炫目的職業(yè)生涯，堪稱(chēng)金融界的“藍血貴族”。他們曾經(jīng)是高盛公司的高管。一位是高盛合伙人，掌管高盛私募股權基金和高盛高管及員工的私人投資基金—石橋路基金（Stone and Bridge Street Funds）；另外一位是沖基金管理的專(zhuān)家，負責對沖基金中特殊狀況投資。
在美的的例子，盈峰資本被限制的三個(gè)量化對沖基金的基金經(jīng)理都是它的量化投資總監張志峰，張志峰擁有紐約大學(xué)數學(xué)博士學(xué)位、斯坦福大學(xué)數學(xué)系博士后學(xué)位，且具有多年華爾街投資經(jīng)驗，曾在世界兩大著(zhù)名投行摩根士丹利及巴克萊任職固定收益及衍生品全球研究總監。
相反的例子，江浙富二代團隊雖然聘請了一位專(zhuān)業(yè)操盤(pán)手，并承諾給予20%的業(yè)績(jì)提成，但沒(méi)有給予完全決策權。其實(shí)如果承諾20%業(yè)績(jì)，直接將資金交予市場(chǎng)有良好業(yè)績(jì)記錄的大型私募基金可能會(huì )是更好的選擇。
第二點(diǎn)建議與家族辦公室架構有關(guān)。在國外，一個(gè)家族通常需要擁有2億至3億美元的資產(chǎn)，才能創(chuàng )建單一家族辦公室。大多數的富豪家族至少要有5億美元的資產(chǎn)規模，才有必要在其家族辦公室內部建立一個(gè)綜合一體化的投資平臺。
精簡(jiǎn)式的家族辦公室在中國是有很大的市場(chǎng)?？梢钥紤]采用兩種模式。第一種模式是，中國家族在實(shí)體企業(yè)以外設立由家族控股的投資公司、投資基金或者其他投資主體，聘請各領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)人士管理。另外一種模式，在家族企業(yè)內部設立了投資發(fā)展部/戰略投資部，從事主營(yíng)業(yè)務(wù)之外的投資。人員配置可以是兼職，甚至由企業(yè)內深受家族信任的高管及員工兼職承擔，例如財務(wù)工作由公司CFO及財務(wù)部承擔。這種模式，投資及咨詢(xún)方面的職能主要通過(guò)外包的形式，由外部專(zhuān)業(yè)機構提供。
這樣，外包服務(wù)對于金融機構來(lái)說(shuō)將是一種巨大的潛在的商機。越來(lái)越多的中國金融機構也設立了家族財富管理部門(mén)，可以考慮提供類(lèi)似服務(wù)。金融機構提供的三種核心外包服務(wù)。首先，投資咨詢(xún)師，為家族辦公室提供投資政策制定、資產(chǎn)配置、投資組合結構、經(jīng)理人遴選以及業(yè)績(jì)報告和分析方面的咨詢(xún)。其次，資產(chǎn)經(jīng)理或經(jīng)理主管的職能，管理獨立賬戶(hù)或者集合投資工具。第三種服務(wù)可以是以上兩種的結合。下面可以通過(guò)一個(gè)案例分享成功的經(jīng)驗。
這個(gè)例子也是來(lái)自于新聞報道。關(guān)于民生銀行私人銀行針對超高凈值客戶(hù)及其家族企業(yè)提供一種新興業(yè)務(wù)模式。 A先生家族從以醫藥制造與礦產(chǎn)資源為核心的產(chǎn)業(yè)帝國，稱(chēng)T集團。A先生作為控股股東的一家公司已成功上市。近幾年，N公司股價(jià)始終在低位徘徊。艾先生迫切希望，從T集團選擇優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，進(jìn)而提升N公司市值。但T集團內部，各產(chǎn)業(yè)板塊之間關(guān)聯(lián)擔保等障礙未解，資產(chǎn)重組始終無(wú)法實(shí)現。
A先生找到民生銀行私人銀行，民生銀行私人銀行給出“并購基金+市值管理”型家族基金方案。此家族基金的運用，主要包括資產(chǎn)隔離和定向注入兩大環(huán)節。首先對T集團進(jìn)行不同產(chǎn)業(yè)的股權分離，把礦產(chǎn)業(yè)務(wù)從上市公司隔離出來(lái)，迅速理清關(guān)聯(lián)擔保關(guān)系。然后，選取核心資產(chǎn)注入上市公司。資產(chǎn)可放在家族基金控制下運營(yíng)一段時(shí)間，避免資產(chǎn)注入后出現重大不確定性，給N公司業(yè)績(jì)帶來(lái)負面影響。通過(guò)家族基金的安排，N公司避開(kāi)了一系列上市公司直接并購的繁雜程序和限制。
我們可以將家族并購基金看做A先生家族辦公室的一部分功能。運行一個(gè)并購基金需要各方面的資源和專(zhuān)業(yè)人員的配置。但這些功能完全可以通過(guò)外包方式交由專(zhuān)業(yè)的機構承擔。除了金融規劃師咨詢(xún)服務(wù)，民生私人銀行同時(shí)作為并購中很多重要功能的執行機構。比如說(shuō)，并購當中產(chǎn)生融資需求。私人銀行可在整合銀行內外資源，比如說(shuō)利用A先生海外資產(chǎn)幫助獲得海外優(yōu)惠資金，節省資金成本。除了銀行本身的服務(wù)，并購中涉及到的稅務(wù)、律師、會(huì )計都可以通過(guò)外包完成，在這個(gè)例子中是在私人銀行里一站式完成。私人銀行就是一個(gè)平臺，家族辦公室需要的功能可以通過(guò)外包方式獲得。
總而言之，家族辦公室在中國屬于新鮮事物。但是，伴隨著(zhù)中國富豪家族數量的不斷增加和他們對財富管理的意思不斷成熟，這類(lèi)服務(wù)的需求也將不斷增長(cháng)?；谥袊易逅械奈幕瘋鹘y和現實(shí)情況下，精簡(jiǎn)式投資型家族辦公室將能滿(mǎn)足大部分家族的需求。家族辦公室的投資功能可以采用外包方式，這也將給財富管理機構創(chuàng )造巨大的商機。
本文作者為上海高級金融學(xué)院金融學(xué)副教授吳飛
聯(lián)系客服
