在理想的世界里，所有人都能讀的大師課將揭示退休規劃的所有秘密：告訴你該存多少錢(qián)，投資哪里，當股市崩盤(pán)的時(shí)候該怎么辦，等等。
畢竟，很少會(huì )有完全不存在利益沖突的地方，可供投資者自學(xué)這一課題，而且公立學(xué)校系統幾乎不提供與金錢(qián)相關(guān)的指導，雖然公立學(xué)校正是應該給學(xué)生打理財基礎的地方。
斯坦福商學(xué)院(Stanford Graduate School of Business)金融學(xué)教授約書(shū)亞·勞尤(Joshua Rauh)對此有十分清醒的認識。這就是為什么他覺(jué)得迫切需要向大眾開(kāi)設關(guān)于退休理財以及養老金的研究生水平課程?！拔业哪繕耸?，努力幫助著(zhù)眼于退休以及考慮自己理財的退休人員有能力為自己的財務(wù)做更好的決定，”勞尤教授說(shuō)，“無(wú)論是在購買(mǎi)年金或是制定開(kāi)支規則的時(shí)候?！?/p>
本課程從周一開(kāi)始，可在網(wǎng)上免費觀(guān)看。這周早些時(shí)候，我觀(guān)看了他將近一半的網(wǎng)絡(luò )視頻課程，話(huà)題包括“為退休存錢(qián)”和“像股市投資者一樣做精明的決定”等。在傳統的學(xué)校課堂里勞教授使用的是蘇格拉底教學(xué)法，遠程觀(guān)看視頻意味著(zhù)你無(wú)法參與教學(xué)中發(fā)生的討論。而且已經(jīng)有1.3萬(wàn)名學(xué)生參與課程，要想得到任何個(gè)人關(guān)注就非常困難了。
盡管如此，學(xué)生們仍能從他的課程中學(xué)到很多。在課程發(fā)布以后，你可以隨時(shí)觀(guān)看，這與觀(guān)看數字視頻錄像機上的內容很像。雖然勞尤說(shuō)他認為本課程適用于所有年齡段的人，但他也說(shuō)，“真正能從中受益的是已經(jīng)意識到自己確實(shí)應該開(kāi)始為退休做一份計劃，但還沒(méi)有進(jìn)行仔細考慮的40歲左右的人?！?/p>
斯坦福商學(xué)院金融學(xué)教授約書(shū)亞·勞尤開(kāi)設了一門(mén)面向大眾的退休理財與年金網(wǎng)上公開(kāi)課。
可供觀(guān)看的其他類(lèi)似課程并不多，特別是不花錢(qián)只花時(shí)間的課。在和金融教育倡導者、理財規劃師以及其他專(zhuān)家交談時(shí)，我會(huì )詢(xún)問(wèn)他們是否知道其他綜合性的退休課程，但他們一個(gè)都想不出來(lái)，只有一個(gè)人提到了可汗學(xué)院(Khan Academy)的教學(xué)視頻。（如果讀者知道任何相關(guān)課程，請在在線(xiàn)評論欄里分享。）
在沒(méi)有任何說(shuō)明指南的情況下，“人們不得不當自己的財務(wù)總監，”理財知識倡導者、喬治華盛頓商學(xué)院(George Washington University School of Business)經(jīng)濟學(xué)教授兼個(gè)人理財課程教師安娜瑪利亞·盧莎蒂(Annamaria Lusardi)說(shuō)，“從復利的力量到通脹的影響，到風(fēng)險分散的作用，大多數人不了解這些基礎、根本的概念?！?/p>
勞尤的這個(gè)課程可能是一個(gè)良好的開(kāi)始。10堂視頻課每節時(shí)長(cháng)約45分鐘，但都分解為小段內容、制作精良且較為生動(dòng)。在勞教授解釋每個(gè)概念時(shí)，栩栩如生的圖像和豐富多彩的圖解都會(huì )隨之出現，使觀(guān)看視頻的學(xué)生更易理解。
每堂課都包括財務(wù)理論和針對性建議，對于其中一些內容，有較好投資基礎知識的人已經(jīng)了解，例如：積極管理型的共同基金不值得投資，因此要買(mǎi)指數基金；不要揣摩市場(chǎng)時(shí)機；風(fēng)險不會(huì )隨著(zhù)持有股票的時(shí)間變久而降低。
勞尤教授的公開(kāi)課每節時(shí)長(cháng)約45分鐘，配以圖像和圖解以幫助學(xué)生理解復雜的金融概念。
但在建議中提供的實(shí)例非常有啟發(fā)性，比如一個(gè)人在2009年退休怎么會(huì )導致自己的儲備金比2012年退休減小28%這樣的例子?！斑@并不是一個(gè)復雜的科學(xué)概念，但如果不舉例說(shuō)明的話(huà)，人們就看不出來(lái)，”勞尤說(shuō)。
所有這些課程都扎根于他稱(chēng)為關(guān)于個(gè)人財理財的“經(jīng)濟學(xué)家的觀(guān)點(diǎn)”，觀(guān)點(diǎn)的基礎是金融市場(chǎng)沒(méi)有免費的午餐，以及只有承擔重大風(fēng)險，才可能獲得更高回報。這樣的觀(guān)點(diǎn)貫穿在他的課程中。有時(shí)候，似乎應該在勞尤教授背后放一個(gè)紅色眨眼的標記，寫(xiě)著(zhù)“前有股票，小心謹慎！”
毫無(wú)疑問(wèn)，他希望在學(xué)生離開(kāi)虛擬教室，坐在收取傭金的股票經(jīng)紀人辦公室時(shí)，還記得課堂上學(xué)到的東西?！按蠖鄶登闆r下，人們只以資產(chǎn)的預期回報為基礎做預算，卻不考慮可能結果的范圍，”他解釋說(shuō)。
他也解釋為什么經(jīng)濟學(xué)家們也認為更多人（不是所有人）應該買(mǎi)年金。那些賣(mài)給不知情的老年人的、昂貴復雜的年金不要買(mǎi)，而是要買(mǎi)普通的即期年金——先把大量的現金付給保險公司，以后它會(huì )終身提供有保障的收入。
在一堂怎樣讓錢(qián)用得久一點(diǎn)的課程中，他把所有這些理念分解，提供的實(shí)用性建議將引起那些不明白為什么年金那么貴的50多歲或更加年長(cháng)者的興趣：正如他所指出的那樣，如果支出10萬(wàn)美元，一位65歲的婦女有望每月得到450美元的收入。但他也解釋了另一個(gè)選擇，花費約為前者的十分之一，名叫長(cháng)壽保險。（你提前購買(mǎi)該年金，10年或20年后開(kāi)始拿回報，這時(shí)候你80歲，可能已經(jīng)花光了所有的積蓄。）在該課程中，關(guān)于年金定價(jià)所用的死亡表的原理很復雜，可能超出了你想知道的范圍，希望你能耐著(zhù)性子看完。
但正如勞尤所指出的，這是一個(gè)大學(xué)水平的課程。有時(shí)候你可能會(huì )突然覺(jué)得非常想停下來(lái)去查收郵件（比如當你看到屏幕上出現第一個(gè)帶有西格瑪標記的數學(xué)方程式時(shí)）。實(shí)際上，對統計學(xué)有基本的理解是很有幫助的，而你不應該讓一個(gè)簡(jiǎn)單的數據表輕易嚇跑。
最后兩堂課是解釋養老金的基本內容：我們公共養老金系統爆發(fā)的問(wèn)題以及它怎樣影響納稅人及市政債券持有者。接著(zhù)會(huì )布置給學(xué)生們一個(gè)相當嚴肅的團隊任務(wù)：分析一個(gè)州或當地養老金計劃的償付能力——無(wú)論是紐約州教師退休基金(New York State Teachers’ Retirement System)還是龐大的加州公務(wù)員退休基金(Calpers)——然后提出改善方案。五個(gè)小組中，方案最有希望的一組將在一月去斯坦福商學(xué)院，向教師和專(zhuān)家組匯報展示他們的建議，費用全部報銷(xiāo)。
“為了支付公職人員養老金，我們很可能將迎來(lái)大幅度的增稅，而且這也是我們投資組合中一個(gè)非常重要的方面——我們的稅賦將有多重，”已經(jīng)寫(xiě)了幾篇分析公共養老金研究文章的勞尤說(shuō)。
這可能會(huì )在論壇上激起很多辯論。而學(xué)生們的討論大多會(huì )在論壇上進(jìn)行。
盡管該課堂涵蓋了很多方面——從資產(chǎn)配置到投資不同類(lèi)型的遞延稅賬戶(hù)——但我們仍然還有許多內容需要解釋。是否應該為建議付費？如果要付費，我應該和哪種顧問(wèn)打交道？我該怎樣計算出我的股票風(fēng)險容限？對于社保，我是現在參加還是以后參加？對于我妹夫一直念叨的保證有回報的產(chǎn)品，我該怎么弄明白？
在這些課程結束時(shí)，你可能還有一些問(wèn)題沒(méi)得到解答，但這可能正是勞尤的意圖：至少現在你知道該問(wèn)什么了?！笆怯幸恍@么做，別那么做’的建議，”他說(shuō)，“但這些建議是籠統的，在實(shí)際生活中遇到的問(wèn)題可能更復雜?！?/p>
本文最初發(fā)表于2013年10月12日。
翻譯：Charlie
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