昨天孕峰發(fā)了一篇來(lái)稿《張朝陽(yáng)的柔道，馬化騰的心態(tài)》。結果一個(gè)VC朋友直接短信給峰哥說(shuō)“觀(guān)點(diǎn)不靠譜”，第一，張朝陽(yáng)跟王小川不大可能是“唱雙簧”。第二，王小川不是沒(méi)想過(guò)投奔360。好吧，昨天文章的觀(guān)點(diǎn)姑且不再理論，且看下面這些對話(huà)是否經(jīng)得起推敲。
各位坐穩扶好，路況相當顛簸。以下為對話(huà)實(shí)錄：
孕峰：什么時(shí)候什么事情讓360出局的。
深喉：幾個(gè)月前，360收搜狗看起來(lái)鐵板釘釘了，突然有消息說(shuō)有個(gè)大互聯(lián)網(wǎng)公司要出2億美元挖王小川和搜狗團隊出來(lái)，這期間王小川也確實(shí)見(jiàn)了好幾家VC，探討了帶團隊獨立出來(lái)做的可能性，這在投資圈里很多人都知道。
孕峰：這個(gè)大家都知道。幾個(gè)月前孕峰也報了一個(gè)料，說(shuō)百度給王小川一億美金。也是一個(gè)VC說(shuō)的。
深喉：應該說(shuō)，這件事是個(gè)轉折點(diǎn)。周鴻祎肯定在重新評估收購的風(fēng)險。今天有報道說(shuō)，這些消息都是王小川自己放出來(lái)的。如果真是王小川放出來(lái)的，這可能就是給張朝陽(yáng)和周鴻祎看的，意思就是別只你們兩人談，我王小川才是收購的關(guān)鍵。放這個(gè)消息，目標是增加博弈的要價(jià)，第一是博更多利益，第二是為在360體系里保持自己的地位。
孕峰：上個(gè)月在國外玩，問(wèn)一個(gè)CEO，周鴻祎會(huì )不會(huì )給王小川CTO的位置。他說(shuō)不大可能。
深喉：據我所知王小川一心一意要的四個(gè)訴求：一，進(jìn)入奇虎董事會(huì )；二，跟齊向東做聯(lián)席總裁；三，原先自己占搜狗的9%，據說(shuō)占整個(gè)員工激勵池的85%以上，趁并購要求再給自己原有股份基礎上增發(fā)70%股份，一個(gè)人占搜狗整體的15%；四，保持永久獨立。
但對周鴻祎來(lái)說(shuō)，收360最大的目的是改變搜索市場(chǎng)的格局，所以，搜狗獨立跟這個(gè)目的是相悖的。這是王小川和周鴻祎的根本矛盾。從奇虎的招股書(shū)材料看，員工持股占22%，超過(guò)了周鴻祎個(gè)人占股。老周在股權上還是比較舍得的。但肯定不會(huì )在搜狗獨立、奇虎分治這個(gè)點(diǎn)上妥協(xié)。這是促使360放棄的原因。
孕峰：張朝陽(yáng)是大股東。江湖上不是一直說(shuō)張朝陽(yáng)愿意跟360合嗎。
深喉：搜狗在搜狐體系內一直很獨立，張朝陽(yáng)是王小川的老板，但拿王小川沒(méi)辦法。張朝陽(yáng)不是技術(shù)出身，對王小川搞的那一套搞不懂。再說(shuō)張朝陽(yáng)還閉關(guān)過(guò)兩年，對互聯(lián)網(wǎng)的形勢都得重新判斷，別說(shuō)搜狗那塊業(yè)務(wù)了。我看了昨天孕峰的那篇文章，我覺(jué)得是誤解張朝陽(yáng)了。
孕峰：周鴻祎和齊向東答應了王小川做聯(lián)席總裁？
深喉：聯(lián)席總裁這個(gè)職位沒(méi)問(wèn)題。但永久獨立運營(yíng)不行。周鴻祎的意思是用一年時(shí)間獨立運營(yíng)，然后團隊整合，最后合并。為保證團隊不折騰，周鴻祎也勸王小川在股票上多考慮團隊利益。但獨立還是合并，這是主要矛盾。我們猜王小川是希望被360收購后，既能拿到豐厚的360股票，還能有個(gè)像張朝陽(yáng)那樣脾氣好但不大管事的老板。但周鴻祎顯然不是張朝陽(yáng)，他會(huì )督得很緊，壓力大任務(wù)重，這是王小川最不愿意接受的，兩個(gè)人都懂產(chǎn)品，都年富力強親力親為，會(huì )撞車(chē)的。
最后，2億美元挖團隊的消息傳過(guò)來(lái)，張朝陽(yáng)也不得不考慮王小川的條件，周鴻祎心里也打鼓了。
孕峰：王小川帶得走多少團隊？周鴻祎很怕這個(gè)嗎？
深喉：這個(gè)我就不猜了。對王小川風(fēng)險也同樣很大，真要翻臉就是兩敗俱傷。但這被證明是一張好牌。因為王小川也怕風(fēng)險，他最希望的是騰訊高價(jià)參股而不控股，騰訊不懂搜索，所以王小川能繼續在搜狗控制局面；另一個(gè)是騰訊入股占據董事會(huì )席位，形成與搜狐董事相抗衡的局面，小川自己就增大了騰挪空間?，F在表面上搜狐控股，但王小川一倒向騰訊，張朝陽(yáng)恐怕控制不住了。
但360主動(dòng)撤出，騰訊就不會(huì )出高價(jià)，外界傳此次收購估值是12億美元，這個(gè)數字靠譜。今年春節騰訊和搜狐談過(guò)一次，騰訊要控股，而且給搜狗只有7億美元估值，結果沒(méi)談成。跟360談實(shí)際上是談高了搜狗的估值，再加上百度19億美元收購91，實(shí)際上也提高了王小川的預期。
孕峰：360給的估值是多少？Pingwest的駱少好像說(shuō)了個(gè)數據是19億。
深喉：我覺(jué)得應該是20億美元以上，不會(huì )比91低吧。
孕峰：所以經(jīng)過(guò)就是，因為周鴻祎不給王小川獨立，所以王小川就準備翻臉，于是張朝陽(yáng)就妥協(xié)，最后給了騰訊，估值低了不少。
深喉：張朝陽(yáng)輸了，而不是贏(yíng)了。搜狗加奇虎能搶下百度很大的市場(chǎng)份額，百度市值500億，這得有多大的空間。一兩年內就能到手的股票成倍的增長(cháng)可能。你看這半年，就算奇虎單槍匹馬也漲了幾十億美金的市值。但現在的搜狗，是否能成、能套現，就遙遙無(wú)期了。你信移動(dòng)搜索會(huì )鐵定是搜狗的菜嗎？
孕峰：但另一個(gè)角度看。如果給了360,張朝陽(yáng)就只是財務(wù)回報了，坐莊打仗的還是周鴻祎；但現在跟騰訊合作，張朝陽(yáng)還是大股東。這就不一樣。人還是愿意當說(shuō)話(huà)算數的老大的吧。
深喉：我倒不覺(jué)得是這樣。其實(shí)控制不控制，不是看是不是大股東，而是看影響力。張朝陽(yáng)是搜狗的大股東，但控制不了王小川。今天騰訊進(jìn)來(lái)了，老張就更控制不了。真贏(yíng)家是騰訊。只出了4.48億，沒(méi)控股，就控制了新搜狗的團隊。騰訊雖然是參股，但能控制王小川。新搜狗想要發(fā)展，還得靠騰訊的資源，尤其是移動(dòng)和社交，沒(méi)騰訊的入口和布局，搜狗一點(diǎn)戲都沒(méi)有。360談收購的時(shí)候，王小川去了好幾次騰訊，估計是跟馬化騰匯報去了。王小川對馬化騰還是挺崇拜的。
孕峰：這里面的水還是很深，到處都是人性。
深喉：還有個(gè)贏(yíng)家是百度。一分錢(qián)沒(méi)花就建了一道防火墻。在百度整個(gè)和搜狗談判的過(guò)程中，李彥宏一直沒(méi)去過(guò)搜狐公司，一直都是CFO李昕晢帶隊來(lái)談，在16日下午，老張、小川和馬化騰的記者會(huì )上，李昕晢作為朋友也來(lái)聽(tīng)了，表明百度對于這個(gè)收購是很開(kāi)心的。
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