Rich Karlgaard 《福布斯》專(zhuān)欄作家
“毀滅蘋(píng)果的不是增長(cháng)……他們變得非常貪婪……沒(méi)有遵循最初愿景的原始軌道——這個(gè)愿景是讓這件產(chǎn)品成為家用電器，并將其提供給盡可能多的人……他們追逐的是利潤。大約有四年時(shí)間，他們攫取到畸高的利潤，代價(jià)則是他們的未來(lái)。他們本應該追求合理的利潤并拓展市場(chǎng)份額?！?/span>
不，史蒂夫·喬布斯（Steve Jobs）還沒(méi)有學(xué)會(huì )未卜先知。上面這些話(huà)出自1995年的一次訪(fǎng)談，被稱(chēng)為“遺失的訪(fǎng)談2”。
在我摘錄的那一段（從38分鐘左右開(kāi)始），喬布斯抱怨蘋(píng)果從Mac電腦中榨取利潤，使自身對顛覆和市場(chǎng)份額崩潰變得毫無(wú)招架之力。當然，喬布斯所說(shuō)的事情都變成了現實(shí)。
喬布斯對自己繼任者約翰·斯卡利（John Sculley）的殘酷有點(diǎn)不必要。當初，在喬布斯強迫蘋(píng)果董事會(huì )做出“選我還是他”的決定之后，后者選擇了斯卡利，而驅逐了越來(lái)越讓人捉摸不透的喬布斯。作為我們認定的當代最偉大的CEO，喬布斯的偉大是成就于他在蘋(píng)果的第二個(gè)任期。換句話(huà)說(shuō)，天生聰慧和富有魅力的喬布斯是在經(jīng)歷了一段艱難困苦和自我反思后，才成長(cháng)為一名成熟的CEO的。
跑題了。今天這篇博客文章的主要觀(guān)點(diǎn)是，蘋(píng)果再度瀕臨這樣一種危險境地，即把公司的搖錢(qián)樹(shù)——如今是iPhone——搖晃得太猛烈和太久。這可能導致蘋(píng)果在市場(chǎng)份額停滯不前的情況下不堪一擊。
我們可以理解蘋(píng)果的難題。2012年，iPhone的毛利率接近55%。這真的很棒，但如此高的利潤率同樣是不可持續的，因為安卓陣營(yíng)的三星（Samsung）以及Windows 8正有條不紊地向前推進(jìn)。如今，iPhone業(yè)務(wù)的利潤占到了蘋(píng)果整體利潤的65%。
這樣的比例令人不安。蘋(píng)果被一股不可持續的力量所綁架，其近三分之二的利潤是源自一款利潤率畸高的產(chǎn)品，這樣的模式無(wú)法持久。投資者們正在意識到這個(gè)問(wèn)題，這就是為什么全球市值最高的公司市盈率只有區區11倍——即使該公司最近派發(fā)了1.9%的股息。
如果你不同意我的觀(guān)點(diǎn)，那么蘋(píng)果的股票——該公司股價(jià)在10周內下跌了22%——實(shí)在是太便宜了，以致于讓人無(wú)法抗拒，那就準備好資金并盡可能多地買(mǎi)進(jìn)吧。但也有可能，喬布斯的警告再一次成為現實(shí)。
給蘋(píng)果的建議：投資者們已經(jīng)不再因為iPhone的高額利潤率而看漲你的股票了，那就改變你的商業(yè)模式，遵循喬布斯在1995年提出的建議，更積極地去拓展全球市場(chǎng)份額。
后記（美東時(shí)間下午1時(shí)43分更新）。我的朋友、分析師馬克·斯塔爾曼（Mark Stahlman）通過(guò)Facebook提供了以下洞見(jiàn)：
說(shuō)的對！你遺漏的唯一一點(diǎn)乃是，那些產(chǎn)品的毛利率（起初是Mac電腦，現在是iPhone）是喬布斯從半導體供應商那里協(xié)商到“低于市場(chǎng)的”報價(jià)的產(chǎn)物，那些供應商最開(kāi)始包括IBM和摩托羅拉（Motorola），然后是英特爾（Intel），再接著(zhù)是三星，而現在則是海力士（Hynix）等公司。因此，蘋(píng)果面臨的狀況比競爭對手們有條不紊地向前推進(jìn)更加糟糕，它同樣也是由供應商消失導致的——這些供應商會(huì )（或可以）從其他客戶(hù)那里攫取利潤并轉交給蘋(píng)果。
雙語(yǔ)閱讀：Steve Jobs Warns Apple: Don't Get Greedy
譯 何無(wú)魚(yú)
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