專(zhuān)題報道——金融業(yè)之未來(lái)
貪婪——與恐懼隨行
——————自身矛盾下，金融的黃金時(shí)代崩塌。愛(ài)德華·卡爾（本篇訪(fǎng)談人物）發(fā)問(wèn)：金融為什么出錯？下一步該如何應對？
2009-1-22 來(lái)源：《經(jīng)濟學(xué)人》印刷版
蘇聯(lián)中央計劃經(jīng)濟的紀念碑好比是一大堆無(wú)用武之地的無(wú)法成雙的左腳靴。過(guò)去25年大為看漲的市場(chǎng)，而今只留下百萬(wàn)計無(wú)人購置的空房子作為紀念。前蘇聯(lián)國家計劃委員會(huì )征募工人們到陰森的工廠(chǎng)勞動(dòng)，無(wú)視他們的才智本可有更好的用武之地。金融業(yè)誘騙聰慧有志之士就職于華爾街和倫敦金融城的交易所。然而他們大部分的努力卻都枉費了。現今，人們也只能猜想，假使當初另謀他業(yè)，他們或許會(huì )有所作為。
一旦金融系統癱瘓，舉世受難。過(guò)去22個(gè)月里，這股沖擊波自美國房產(chǎn)業(yè)蔓延開(kāi)來(lái)，接連波及所有的行業(yè)和經(jīng)濟體。一些市場(chǎng)運作突然停滯，還有的因反復無(wú)常的沖擊正遭受重創(chuàng )。遍地經(jīng)營(yíng)良好的企業(yè)正面臨破產(chǎn)，無(wú)數工作崗位岌岌可危。全球人均收入正面臨自1991年來(lái)的首次下滑。甚至隨著(zhù)新興市場(chǎng)增長(cháng)停滯，發(fā)達經(jīng)濟體也趨于萎縮。監管過(guò)經(jīng)濟繁榮期的前美聯(lián)儲主席艾倫·格林斯潘稱(chēng)這場(chǎng)危機是“五十載一遇，很可能是百年一遇的事件”。金融市場(chǎng)本應孕育繁榮，反而卻已招致苦難。
金融服務(wù)業(yè)一片廢墟。半數的對沖基金可能將退出市場(chǎng)。要不是政府的援助，大量銀行也將面臨同樣厄運。英國自19世紀70年代迪斯雷利擔任首相以來(lái)，首次遭受銀行擠兌。美國則是在接二連三的救市中跌跌撞撞。華爾街的“貴族們”已變得謙卑。金融服務(wù)領(lǐng)域，成百上千的員工將面臨失業(yè)，而他們數以百萬(wàn)計的客戶(hù)已經(jīng)喪失儲金。
25年來(lái)，金融業(yè)在黃金時(shí)代里如沐春風(fēng)。金融的全球化使資金流動(dòng)面更廣，市場(chǎng)得以進(jìn)化，企業(yè)有能力投資新項目，平頭百姓也可以史無(wú)前例的獲準借款和進(jìn)入外匯市場(chǎng)?，F代金融改善了無(wú)數人的生活。
但是就在最近，一些東西卻走了樣。金融本應通過(guò)保險和儲蓄在困難時(shí)提供庇護。但恰恰相反，金融業(yè)在讓金融家們日益富足的同時(shí)，卻將世人的財富置于險境。金融服務(wù)本應為借方和儲戶(hù)搭橋，但是隨著(zhù)借貸市場(chǎng)的萎縮，借方的孤立無(wú)援導致賬戶(hù)虧空，儲戶(hù)則眼看著(zhù)自己的養老金和投資付之東流。金融市場(chǎng)理應是資本積聚器，并決定其使用者及目的，但如今怎能鑄下如此大錯？
金融持續脆弱。加州大學(xué)伯克利分校的巴里·艾森格林和羅格斯大學(xué)的邁克爾·保度發(fā)現，自1973年到1997年，發(fā)生了139次危機（其中44次是發(fā)生在高收入國家），相比之下，1945年到1971年間，總共只有38次危機。作者的結論是：現今發(fā)生危機的概率較1914年前足足高出了一倍。
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