去年的黃金行情曾讓很多投資者扼腕嘆息，因為看著(zhù)國際金價(jià)節節攀升，卻不敢再追高。他們當中的不少人轉而選擇購買(mǎi)黃金股票或者黃金理財產(chǎn)品。不過(guò)，即便和黃金搭了邊，但在去年那樣的市場(chǎng)當中，無(wú)論如何都不及直接投資黃金來(lái)得回報率高。
今年的金價(jià)一直不盡如人意，上半年一直在反反復復、徘徘徊徊當中。今年的行情，是買(mǎi)實(shí)物黃金好，還是黃金股票，或者是黃金理財產(chǎn)品？
黃金股票好過(guò)實(shí)物黃金？
從1月-9月每個(gè)交易日的黃金股票(以山東黃金[39.68 5.31% 股吧 研報]為例)收盤(pán)價(jià)和實(shí)物黃金(AU9999為例)來(lái)看，二者都有起伏，但到了9月，都比1月要好。以1000股黃金股和1000克黃金為例，我們可以算一筆賬來(lái)仔細比較。
倘若以1月4日的收盤(pán)價(jià)28.29元買(mǎi)入1000股山東黃金，到了9月3日，每股收益為7.54元，因為山東黃金在6月19日的時(shí)候還進(jìn)行了除權除息，還可以得到150元(含稅)的分紅，那么到目前為止，應該是盈利7600元左右(考慮到手續費和稅金)。
如果在今年的1月4日以收盤(pán)價(jià)買(mǎi)入1000克實(shí)物黃金黃金，買(mǎi)入價(jià)是328.72元每克，到9月3日，它的價(jià)格是在345.10元每克，每克盈利16.38元，因為實(shí)物黃金的銷(xiāo)售和回購都要在基準金價(jià)上加減的，比如有些機構的銷(xiāo)售價(jià)是基準金價(jià)+12元，回購價(jià)則是基準金價(jià)-2元，所以，每克盈利16.38元是要打折扣的，大約需要減去10元左右，那么投資者拿到手的收益大概是6380元左右。
投資者陳先生看了這樣的對比，忍不住感慨："雖然今年的股市是個(gè)大熊市，很多人在股市里掙扎，但就山東黃金來(lái)看，表現還是可以的。其實(shí)年初的時(shí)候，我也關(guān)注過(guò)山東黃金，我覺(jué)得當時(shí)也算是個(gè)低點(diǎn)，但一直沒(méi)出手，不過(guò)它也漲得不多就是了。不過(guò)和投資實(shí)物黃金相比，個(gè)人感覺(jué)它也還是蠻劃算的，28元多一股，投資基數比較小，投資1000股，也就3萬(wàn)元不到，但投資黃金不一樣了，投資1000克，那得30多萬(wàn)元了。相比之下，收益率還是黃金股票來(lái)得好了。"
黃金理財產(chǎn)品上半年收益沒(méi)能跑贏(yíng)金價(jià)
采訪(fǎng)中，記者發(fā)現，此前很多銀行掛鉤黃金理財產(chǎn)品發(fā)行期間較短，很多都為35天或者60天，所以無(wú)法做詳細的對比。
2012年上半年，國際黃金價(jià)格出現大幅波動(dòng)，因此導致銀行掛鉤黃金的理財產(chǎn)品收益率不盡如人意，該類(lèi)產(chǎn)品收益率不僅"跑不過(guò)"金價(jià)，甚至有業(yè)內人士透露，這些黃金理財產(chǎn)品在銀行各類(lèi)理財產(chǎn)品中也處于中等偏下水平。雖然8月末國際金價(jià)一路飄紅，但是今年國際金價(jià)仍然具有不穩定性，這導致掛鉤黃金理財產(chǎn)品收益率也并不穩定，收益較高的部分產(chǎn)品收益率達到了4%-5%；而更多的產(chǎn)品收益率則在1%上下，在銀行理財產(chǎn)品中也屬于收益率較低的產(chǎn)品。
一家銀行的產(chǎn)品經(jīng)理告訴記者，黃金理財產(chǎn)品跑不過(guò)金價(jià)并不是個(gè)案。從產(chǎn)品設計看，黃金理財產(chǎn)品主要是區間掛鉤類(lèi)理財產(chǎn)品，以某產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品在一年內，如果掛鉤的國際黃金價(jià)格超過(guò)一定的變動(dòng)區間，則年化投資收益率為5%，否則收益率只有1%。但今年1月份當月，國際黃金價(jià)格月漲幅已經(jīng)超過(guò)10%。
不僅如此，銀行方面也考慮到因為周期過(guò)短，無(wú)法通過(guò)長(cháng)線(xiàn)投資來(lái)追高收益率，所以，也在改變以前短期單邊產(chǎn)品設計，轉為長(cháng)期雙邊操作類(lèi)型，以"一種產(chǎn)品掛鉤金價(jià)雙向變化"的設計方式來(lái)降低投資風(fēng)險。
采訪(fǎng)中，記者也了解到，今年上半年國際金價(jià)大漲大跌波動(dòng)劇烈，銀行推出的金價(jià)掛鉤產(chǎn)品多以"看跌"和"消極看跌"類(lèi)型為主。但近日，不少新推出的黃金理財產(chǎn)品已轉為"積極看漲"金價(jià)。
不過(guò)，投資者對此并不感冒。投資者郭先生說(shuō)："如果真想投資黃金，還是自己去買(mǎi)實(shí)物黃金好，買(mǎi)個(gè)黃金理財產(chǎn)品也要10萬(wàn)元起步，也能買(mǎi)上300克黃金了，而且就黃金理財產(chǎn)品的收益來(lái)說(shuō)，也并不好。"
理財專(zhuān)業(yè)人士也提醒投資者，家庭理財中，銀行黃金理財產(chǎn)品比較適合充當配角；其期限短、投資風(fēng)險較小，當一個(gè)家庭已經(jīng)配置好了足夠的股票、基金、實(shí)物黃金之后，可以考慮買(mǎi)進(jìn)少量的黃金投資方向的銀行理財產(chǎn)品，分散風(fēng)險，靈活投資。而且，由于流動(dòng)資金總額有差異，富裕型家庭比普通家庭更適合購買(mǎi)類(lèi)似產(chǎn)品。
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