來(lái)源：輕金融 作者：李靜瑕
在五大行凈利幾近零增長(cháng)，銀行業(yè)賺錢(qián)越來(lái)越難的當下，成立一家民營(yíng)銀行多久能盈利？
在2014年民營(yíng)銀行試點(diǎn)牌照頒發(fā)之前，市場(chǎng)普遍預期盈利需要3~5年的時(shí)間。
“所有發(fā)起設立的民營(yíng)銀行，在激烈競爭環(huán)境下前三到五年肯定不賺錢(qián)?！边@是國內首家民營(yíng)銀行——民生銀行前董事長(cháng)董文標在2013年7月的判斷。
“新（民營(yíng)）銀行需要經(jīng)歷3-5年的虧損，凈資產(chǎn)會(huì )大幅縮水?！泵裆y行股東史玉柱在2014年1月也這樣說(shuō)。
持有類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)的行業(yè)人士不在少數。
“虧錢(qián)”原因，一是新成立民營(yíng)銀行需要靠龐大渠道和投入，做出特色、渠道和平臺很困難；二是新批的民營(yíng)銀行都不是全牌照銀行，業(yè)務(wù)范圍被控制得很窄；三是運營(yíng)地域被限制等。
然而，根據近期首批5家試點(diǎn)民營(yíng)銀行公布的2016年年報，他們全部實(shí)現盈利了，除了2014年12月成立的微眾銀行，其他家民營(yíng)銀行剛剛經(jīng)歷了第一個(gè)完整的會(huì )計年度，實(shí)現盈利可謂迅速。
這5家試點(diǎn)民營(yíng)銀行是如何盈利的，當前有怎樣的生存狀態(tài)和煩惱，對新的民營(yíng)銀行又有怎樣的借鑒？
用“超高速”來(lái)形容五家民營(yíng)銀行2016年扭虧為盈并不為過(guò)，他們在總資產(chǎn)、凈利潤等指標上均實(shí)現較高增長(cháng)。
從凈利潤來(lái)看，增加規模最大的是微眾銀行：2016年實(shí)現凈利潤4.01億元，而在2015年該行還虧損近6億元。網(wǎng)商銀行、上海華瑞銀行、天津金城銀行、溫州民商銀行，在2016年分別實(shí)現凈利潤3.16億元、1.42億元、1.28億元、0.51億元。
從總資產(chǎn)座次排名來(lái)看，截至2016年末，網(wǎng)商銀行以615億元排“老大”，微眾銀行以520億元居第二，上海華瑞銀行、天津金城銀行、溫州民商銀行總資產(chǎn)規模分別為310、220、55億元。
在總資產(chǎn)增速上，微眾銀行同比增幅高達440%，網(wǎng)商銀行的增速也高達103%，溫州民商銀行、上海華瑞銀行和天津金城銀行增速分別為77.73%、48.92 %和40.17%。
不難看出，相比互聯(lián)網(wǎng)銀行，非互聯(lián)網(wǎng)銀行的發(fā)展速度較慢。
還有更令人“咋舌”的數據。作為騰訊和阿里的純互聯(lián)網(wǎng)銀行，微眾銀行和網(wǎng)商銀行2016年利息凈收入增速分別高達839%和1105%，微眾銀行手續費及傭金凈收入同比增長(cháng)了2009%。
高增速從何而來(lái)？
以微眾銀行為例，截至2016年末，拳頭產(chǎn)品“微粒貸”主打個(gè)人社交場(chǎng)景中的小額信用貸款，累計發(fā)放貸款1987億元，管理貸款余額517億元，截至2017年5月份，累計發(fā)放貸款總額已達到3600億元。
網(wǎng)商銀行數據顯示，截至2016年12月末，累計向小微企業(yè)發(fā)放貸款879億元,服務(wù)小微企業(yè)客戶(hù)數277萬(wàn)戶(hù)，戶(hù)均貸款余額約為1.5萬(wàn)元。
雖然戶(hù)均貸款金額小，但小額信用類(lèi)貸款的收益率更高，能體現出規模效應。以微粒貸的計息規則為例，日利率0.05%、若還款方式為等額本金，年化收益率約9.75%，隨借隨還條件下約18%，高于銀行信用貸類(lèi)產(chǎn)品。
興業(yè)經(jīng)濟研究咨詢(xún)股份有限公司數據顯示，2016 年微眾、網(wǎng)商銀行的凈息差經(jīng)測算分別為 6.08%、5.39%，遠高于上市銀行數據(上市銀行普遍在 250BP 左右)。
不過(guò)，華瑞銀行、金城銀行的議價(jià)能力就不占優(yōu)勢，2016 年末，兩家銀行生息資產(chǎn)收益率約為 4.1%、4.5%。
從收入結構來(lái)看，5家銀行對信貸業(yè)務(wù)的依賴(lài)度依然較高，利息凈收入占比均在60%以上。而從手續費及傭金凈收入占比看，僅微眾銀行占22.95%，其他銀行占比均不到10%，溫州民商銀行這一數據僅0.41%。
加速奔跑的民營(yíng)銀行，也應該牢記銀監會(huì )副主席曹宇曾說(shuō)過(guò)的話(huà)：辦銀行是做“百年老店”，不是“看誰(shuí)跑得快”，而是“看誰(shuí)跑得遠”。
成立之初，民營(yíng)銀行都強調“特色化經(jīng)營(yíng)”，但實(shí)際上在初期股東背景更為重要，即便同是純互聯(lián)網(wǎng)銀行，微眾銀行、網(wǎng)商銀行的特色也截然不同。
主打“微粒貸”的微眾銀行，是基于社交數據風(fēng)控的移動(dòng)端自助式小額信用、循環(huán)使用貸款，定位之一是“連接者”。
微眾銀行行長(cháng)李南青曾表示，“微粒貸”80%的貸款資金由合作金融機構提供，“連接”了25家金融機構共建聯(lián)合貸款平臺。
天津金城銀行就在年報中披露，2016年與微眾銀行開(kāi)展“微粒貸”業(yè)務(wù)合作，截至2016年底，該行微粒貸合作產(chǎn)品貸款余額3.95億元，累計放款9.9億元。
網(wǎng)商銀行則依靠淘寶、天貓以及阿里巴巴電商平臺，獲取客戶(hù)資源和交易場(chǎng)景，殺入小微金融和農村金融。
如網(wǎng)商銀行針對電商平臺推出“網(wǎng)商貸”，截至2016年末，服務(wù)的小微客戶(hù)超過(guò)277萬(wàn)。同時(shí)，結合阿里巴巴集團“千縣萬(wàn)村”計劃，推出“旺農貸”，去年末余額接近40億元。
總體來(lái)看，與微眾銀行有所不同，網(wǎng)商銀行的產(chǎn)品大部分還是基于阿里集團內部平臺開(kāi)展。
華瑞銀行注冊地在上海自貿區，具有自貿區法人銀行優(yōu)勢，客戶(hù)以民營(yíng)企業(yè)為主，其自貿業(yè)務(wù)資產(chǎn)規模達到171.62億元。小微客戶(hù)貸款余額占全行企業(yè)貸款余額55.94%，不過(guò)貸款集中度較高，2016年前三大行業(yè)占比 68.50%。華瑞銀行還是全國第一批投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)10家銀行，開(kāi)發(fā)科創(chuàng )金融業(yè)務(wù)。
天津金城銀行的定位是“公存公貸”，經(jīng)營(yíng)特色是“結構化融資業(yè)務(wù)”，去年全年實(shí)現利息收入約4.70億元，同比大幅增長(cháng) 393.52%。
去年，天津金城銀行的結構融資項目在傳統銀基信模式、明股實(shí)債模式、金融同業(yè)收（受）益權模式的基礎上，新增了有限合伙企業(yè)制基金的非標投資模
式、資管計劃委托貸款等業(yè)務(wù)模式。
溫州民商銀行存貸模式為特定區域存貸款，主要服務(wù)于小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)，主攻小額貸款，發(fā)放小微企業(yè)貸款18890萬(wàn)元，占全部貸款的81.85%。
通過(guò)對各家銀行的發(fā)展模式可以看出，民營(yíng)銀行在一定程度上突破了銀行的同質(zhì)化發(fā)展。
李南青曾表示，在發(fā)展中就遇到過(guò)誘惑。
“比如一些政府平臺，一些大的企業(yè)貸款會(huì )來(lái)得比較快，也比較容易，但是那樣我們能夠走多遠？我們能夠發(fā)展的多大？是不是和我們的初衷相背離？”
不拼網(wǎng)點(diǎn)、不拼規模，民營(yíng)銀行要想特色化，對人才的配置就非常關(guān)鍵了。
先來(lái)看看哪家民營(yíng)銀行的員工更能“賺錢(qián)”，輕金融統計發(fā)現，剔除沒(méi)有公布員工數的天津金城銀行，人均凈利潤最高的為網(wǎng)商銀行，達到104.14萬(wàn)元；其次是上海華瑞銀行，人均凈利潤40.74萬(wàn)元。
2016年全年賺取利潤最多的微眾銀行，其員工人均賺取利潤相比下并不高，僅為38.35萬(wàn)元，原因可能在于2016年微眾銀行擴招。
數據顯示，微眾銀行全年共引進(jìn)人才368人，在職員工人數達到1047人，同比增長(cháng)32%。
民營(yíng)銀行人均創(chuàng )造的凈利潤，相比2016年上市銀行人均創(chuàng )造凈利潤60.41萬(wàn)，并不遜色。
5家民營(yíng)銀行人員結構的特點(diǎn)之一，是信息科技人才占比明顯高。此前，有媒體報道，微眾銀行的信息科技人才占比超過(guò)了2/3。
從去年末數據看，網(wǎng)商銀行有303名員工，其中前臺人員 73 人，后臺人員230人；上海華瑞銀行總員工數349人，占比最高的是信息科技人員（占25%），自貿金融占20%，互聯(lián)網(wǎng)占17%。
其中的例外是溫州民商銀行，管理崗位人員占了一半以上，135名總員工中，管理崗位74人，占比達到54.8%，其次為營(yíng)銷(xiāo)崗位41人，占比30.4%。
總體來(lái)看，民營(yíng)銀行更加注重科技，倚重信息科技人才。研究民營(yíng)銀行的年報也可以發(fā)現，民營(yíng)銀行們緊追科技的熱潮。
傳統銀行由于體積龐大，在金融科技浪潮中要推進(jìn)新技術(shù)帶來(lái)變革需要一個(gè)過(guò)程，民營(yíng)銀行在這方面更為靈活。不過(guò)，對于民營(yíng)銀行玩兒科技，擔心來(lái)自于不具備傳統銀行那樣的投入能力。
在5家民營(yíng)銀行快速發(fā)展背后，還伴隨著(zhù)幾大“成長(cháng)的煩惱”。
第一個(gè)煩惱是“負債”，即錢(qián)從哪兒來(lái)，突出問(wèn)題是負債結構單一。
“負債結構仍然單一，存款和理財業(yè)務(wù)、小微企業(yè)金融服務(wù)等方面仍處于摸索階段，品牌的知名度和美譽(yù)度亟待提高，內部管理流程和機制仍需完善?！蔽⒈娿y行董事長(cháng)顧敏在年報中表示。
如微眾銀行就高度依賴(lài)同業(yè)負債，2016年末，微眾銀行客戶(hù)存款占負債總額比重僅有7.28%，而同業(yè)負債比重則達到85%。
網(wǎng)商銀行的負債對同業(yè)依賴(lài)相對好一些，客戶(hù)存款占比達到40.53%，同業(yè)負債占比為32.27%。
相較而言，其他3家客戶(hù)存款占比較高。如溫州民商銀行負債總額中，客戶(hù)存款（一般性存款）比重高達75.64%，上海華瑞銀行和天津金城銀行的占比分別為65.52%、53.74%。
民營(yíng)銀行網(wǎng)點(diǎn)少、知名度低，拉存款并沒(méi)有優(yōu)勢，因而同業(yè)負債的成本偏高，這一狀態(tài)可能在短時(shí)間內會(huì )難以改變。同時(shí)，純互聯(lián)網(wǎng)銀行的存款優(yōu)勢又較有門(mén)店的民營(yíng)銀行要弱。
民營(yíng)銀行也在探索多元化負債的模式。例如天津金城銀行就發(fā)起了首單民營(yíng)銀行的資產(chǎn)支持證券，微眾銀行給自己開(kāi)出的“藥方”是力求找到2-3個(gè)有特色、可持續的新業(yè)務(wù)。
民營(yíng)銀行的第二大煩惱是風(fēng)險。針對民營(yíng)銀行的風(fēng)險，此前銀監會(huì )副主席曹宇就曾提出股權不穩定、業(yè)務(wù)不穩定和管理層不穩定問(wèn)題。
從股權來(lái)看，5家銀行在去年都相對穩定。
從業(yè)務(wù)風(fēng)險方面，一些銀行的不良也開(kāi)始在慢慢暴露。例如微眾銀行不良率上升了0.2個(gè)百分點(diǎn)到0.32%，天津金城銀行也告別“零不良”，不良率為0.01%。當然面對當前商業(yè)銀行1.74%的不良率水平，當前的不良率幾乎可以忽略。
8月14日，銀監會(huì )首次將民營(yíng)銀行納入常規監管指標數據披露當中。數據顯示，今年2季度末，民營(yíng)銀行總體不良貸款余額達到8億元，環(huán)比上季度末增加2億元，不良率為0.7%，環(huán)比上升0.06個(gè)百分點(diǎn)。
民營(yíng)銀行成立時(shí)間短，客戶(hù)下沉可能帶來(lái)的高違約還沒(méi)有進(jìn)入到暴露階段。其針對小微、個(gè)人消費金融等信貸投放，原本就是高風(fēng)險領(lǐng)域，因此當前的不良水平并不能夠真正代表民營(yíng)銀行的管理運營(yíng)水平，規模擴張后的不良風(fēng)險依然需要高度警惕。
至于管理層的不穩定，如微眾銀行、網(wǎng)商銀行等都經(jīng)歷了高管的離開(kāi)、更換，成立初期的民營(yíng)銀行，盡管擁有更好的激勵制度，高管人員與銀行的文化風(fēng)格磨合需要一定的時(shí)間。
總體來(lái)看，首批5家民營(yíng)銀行面臨的突出問(wèn)題，是負債結構單一、成本高并且信貸風(fēng)險隱患大，銀行需要高收益資產(chǎn)覆蓋高成本，才能維持較大利差。
銀監會(huì )發(fā)布的最新統計數據顯示，2017年第二季度民營(yíng)銀行的凈息差為4.86%，同比一季度就下降了0.09個(gè)百分點(diǎn)。
興業(yè)研究認為，短期看，微眾、網(wǎng)商銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行，凈息差可達5%-6%，但高利差背后強大的股東技術(shù)、流量支持不可忽略，隱形成本高，未來(lái)如何降低這種隱形成本、拓展客群邊際，更新風(fēng)控技術(shù)是相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)銀行亟需突破的問(wèn)題。
此外，華瑞、金城銀行等在沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)背景的支持下，如何借助股東的產(chǎn)業(yè)背景，開(kāi)發(fā)實(shí)體經(jīng)濟中的細分領(lǐng)域、新興領(lǐng)域中的融資服務(wù)，甚至拓展投貸聯(lián)動(dòng)，將是該類(lèi)民營(yíng)銀行更可行的發(fā)展模式。
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