【內容摘要】近年來(lái)，國內商業(yè)銀行以其在金融體系中的核心地位，利用在資金、品牌、客戶(hù)、渠道和專(zhuān)業(yè)等方面的整合優(yōu)勢，大力發(fā)展低資本消耗、低風(fēng)險、高收益的投資銀行業(yè)務(wù)，向長(cháng)期以來(lái)被視為券商專(zhuān)屬領(lǐng)地的投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)起沖擊。特別是在利率市場(chǎng)化的背景下，銀行業(yè)利差不斷收窄，并購金融等投行業(yè)務(wù)已成為商業(yè)銀行加快發(fā)展和實(shí)現戰略轉型的新藍海。
8月8日，浦發(fā)銀行發(fā)布了并購金融服務(wù)方案2.0，橫跨并購顧問(wèn)、并購融資兩大領(lǐng)域，打造融“設計、推動(dòng)、實(shí)施、服務(wù)”于一體的并購金融全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)模式。
多元化并購融資服務(wù)是浦發(fā)銀行此次方案的最大亮點(diǎn)。并購財務(wù)顧問(wèn)服務(wù)指浦發(fā)銀行在并購交易中運用各種資源，為客戶(hù)提供尋找交易對手、設計交易結構和融資結構等方案、協(xié)助盡職調查與估值等并購交易全鏈條的顧問(wèn)服務(wù)。
“并購融資服務(wù)則不局限于并購貸款這一商業(yè)銀行最擅長(cháng)的融資工具，而是廣泛運用并購債券、并購基金、并購夾層融資和并購后整合融資等組合融資，滿(mǎn)足客戶(hù)的多元化并購融資需求?！逼职l(fā)銀行投資銀行部總經(jīng)理楊斌介紹說(shuō)。
在并購過(guò)程中，浦發(fā)銀行可以幫助企業(yè)直接發(fā)行債券融得資金，也可以幫助企業(yè)設計股權融資結構、引入PE基金提供股權融資，還可為企業(yè)設計并購結構化融資、信托及資產(chǎn)管理計劃等夾層融資模式以融得資金。此外，浦發(fā)銀行還可在并購交易完成后，幫助企業(yè)設計以商業(yè)銀行及投資銀行融資產(chǎn)品為主、其他融資產(chǎn)品為輔的再融資方案并推動(dòng)實(shí)施，以提升并購交易的價(jià)值。
清科研究中心數據顯示，2014年第一季度，已宣告并且正在進(jìn)行的并購案例達390起，其中表露金額的301起案例涉及交易金額達567.49億美元。日趨活躍的并購交易市場(chǎng)，使商業(yè)銀行的并購金融等投行業(yè)務(wù)迎來(lái)重大發(fā)展良機。尤其是當前國資改革如火如荼，商業(yè)銀行紛紛瞄準與國資改革相關(guān)的并購金融業(yè)務(wù)。
民生銀行投資銀行部負責人張立洲在民生2014年度投行業(yè)務(wù)工作會(huì )議上表示，在國企改革的大背景下，伴隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)結構的調整，各級分行未來(lái)可以在幫助中國企業(yè)進(jìn)行海外投資、海外企業(yè)進(jìn)入中國等方面進(jìn)行嘗試。
“國企實(shí)行混合所有制改革后，有一些地方的國有企業(yè)將成為民營(yíng)企業(yè)，改革后缺少品牌優(yōu)勢，存在通過(guò)引進(jìn)國外知名品牌提高知名度的需求；同時(shí)，這些企業(yè)也希望有機會(huì )到海外投資以擴大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規模。各級分行投行業(yè)務(wù)部可以在這個(gè)大背景下尋找更多新的機會(huì )?！睆埩⒅拚J為。
“我們建立了一個(gè)專(zhuān)門(mén)的團隊來(lái)幫助地方政府來(lái)設計國資改革整合的方案。同時(shí)，我們也會(huì )針對在改革過(guò)程中引入民營(yíng)資本、剝離非主營(yíng)業(yè)務(wù)等方面事項提供相關(guān)的金融服務(wù)?！睏畋蟊硎?。
在國資整合及重大資產(chǎn)重組并購金融服務(wù)中，浦發(fā)銀行可作為國資公司內部股權/資產(chǎn)整合和集團內部重大資產(chǎn)重組過(guò)程中的并購顧問(wèn)，綜合運用各種資源，提供協(xié)助找尋中介機構，引進(jìn)戰略投資者，協(xié)助盡職調查與估值，制定重組方案、融資方案并協(xié)助實(shí)施，幫助進(jìn)行重組后整合等服務(wù)，促進(jìn)國資整合和集團內部重大資產(chǎn)重組的順利實(shí)施。
此前，浦發(fā)銀行曾協(xié)助上海洋山港碼頭進(jìn)行資產(chǎn)重組。2009年，為解決洋山二期、三期碼頭的資產(chǎn)與運營(yíng)不匹配問(wèn)題，同時(shí)為了提高國有資產(chǎn)證券化率，上海市政府決定將碼頭資產(chǎn)進(jìn)行重組。浦發(fā)銀行參與該次并購重組，提供方案設計、估值論證、交易談判、融資結構安排等一系列服務(wù)，解決了重組交易中的重點(diǎn)、疑點(diǎn)、難點(diǎn)，推動(dòng)了資產(chǎn)重組的完成。
據透露，自2009年以來(lái)，浦發(fā)銀行已為超過(guò)200家企業(yè)提供并購金融服務(wù)，涉及并購交易金額超過(guò)2000億元。
在并購金融等業(yè)務(wù)的帶動(dòng)下，商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展增速驚人。2013年年報數據顯示，中信銀行實(shí)現投資銀行收入40.48億元，比上年增長(cháng)53.28%；招行實(shí)現投行業(yè)務(wù)收入21億元，同比增長(cháng)57.78%；浦發(fā)銀行實(shí)現投行業(yè)務(wù)收入32.68億元，同比增長(cháng)81.25%；平安銀行則實(shí)現投行中間業(yè)務(wù)收入 16.34億元，同比增長(cháng)達371%。其中浦發(fā)銀行2013年投行業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入高達333.44億元，占全行營(yíng)業(yè)收入的33%。
“股份制銀行發(fā)力投資銀行業(yè)務(wù)是受當前形勢所迫以及趨勢使然，發(fā)力投資銀行業(yè)務(wù)，主要就是為了提高收入?！敝型额檰?wèn)金融行業(yè)研究員邊曉瑜在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，當前利率市場(chǎng)化趨勢已定，商業(yè)銀行之間競爭激烈，加上互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，銀行的利潤空間明顯下降，而投行業(yè)務(wù)自身資本消耗低，通過(guò)提供企業(yè)財務(wù)顧問(wèn)、融資顧問(wèn)以及上市服務(wù)等，可以擴大中間業(yè)務(wù)收入。長(cháng)期來(lái)看，發(fā)展投行業(yè)務(wù)已經(jīng)成為商業(yè)銀行增強自身競爭力、擴大盈利空間的必要手段和未來(lái)的發(fā)展趨勢。
“企業(yè)客戶(hù)的融資需求越來(lái)越復雜更是催生銀行大力拓展投行業(yè)務(wù)的重要外部原因。過(guò)去企業(yè)與商業(yè)銀行來(lái)往主要涉及傳統的存貸款業(yè)務(wù)，隨著(zhù)企業(yè)金融服務(wù)需求的愈發(fā)多元化，包括股本融資、發(fā)債、兼并收購、投資理財在內的要求越來(lái)越多?！逼桨层y行投資銀行事業(yè)部總裁孫宇稱(chēng)，“這個(gè)時(shí)候你就會(huì )發(fā)現，商業(yè)銀行如果只辦理存貸款業(yè)務(wù)，客戶(hù)將會(huì )離你越來(lái)越遠，你能夠提供服務(wù)的范圍將會(huì )越來(lái)越窄?！?/p>
