一、下跌趨勢末期/上漲趨勢初期
個(gè)股經(jīng)過(guò)較長(cháng)時(shí)間的下跌，股價(jià)跌幅巨大，幾乎沒(méi)有人愿意參與買(mǎi)賣(mài)，成交量長(cháng)期低迷不振，表現在每天的換手率上，即大多數個(gè)股不超過(guò)3%。而這種狀況正是主力資金重新入場(chǎng)布局的絕好時(shí)機。主力選中目標股后，在低價(jià)區域耐心吸籌，反映在個(gè)股換手率上，只是比前期換手率稍有放大，如不連續觀(guān)察和分析，很難發(fā)現其中并無(wú)大量等較明顯的特征變化。因為處于下跌趨勢中，主力吸籌相對容易，股價(jià)相比無(wú)主力布局的股票，要表現得跌勢趨緩、下行角度平滑。大勢一旦有轉暖跡象，這類(lèi)股票大多率先上漲。
主力吸籌量大的股票因大量的籌碼被鎖定，所以只是在啟動(dòng)時(shí)換手率略大，其后幾乎是無(wú)量空漲。
籌碼未收集完畢的主力，在啟動(dòng)過(guò)程中會(huì )繼續收集籌碼，這類(lèi)股票的換手率往往就比較大而且集中，且股價(jià)變動(dòng)幅度較大。對于這個(gè)階段的不同換手率的股票，投資者可依照自身的操作習慣和風(fēng)格，積極介入為主。
二、上漲趨勢中期
這個(gè)階段的主力資金大多完成了籌碼收集任務(wù)，接下來(lái)的主要工作是技術(shù)性的震倉或洗盤(pán)，目的是為了提高市場(chǎng)持股者的平均持倉成本和清除浮籌。主力制造人為恐慌，如破位等技術(shù)騙線(xiàn)，并有較大幅度的下跌。隨著(zhù)調整的進(jìn)行，個(gè)股的換手率逐步萎縮至較低水平，說(shuō)明市場(chǎng)上要賣(mài)的已賣(mài)出，不賣(mài)的則短期也不會(huì )拋出，市場(chǎng)上多余的水分大多已被主力擠干，莊家震倉或洗盤(pán)目的基本達到。這個(gè)階段等候主力結束調整帶量上漲，便是投資者跟進(jìn)的良機。主力可以通過(guò)對敲放大成交量，但無(wú)法縮小成交量，所以通過(guò)不同階段的低換手率，我們可以發(fā)現不少主力真實(shí)的意圖。
三、上漲趨勢末期
隨著(zhù)上漲趨勢的大幅拓展，大部分個(gè)股的換手率相比行情低迷期，都有很大的變化。一些熱門(mén)股票單日交易換手率甚至可以達到30%～50%，在這些籌碼的快速流動(dòng)過(guò)程中，股價(jià)的表現就很耐人尋味。當一些主力布局的股票在高位出現換手率屢屢放大，甚至出現天量換手，而股價(jià)滯漲的態(tài)勢時(shí)，大多數情況是由主力已經(jīng)派發(fā)的原因造成的。也有些莊股在高位出現低換手的情形，原因可能為：一是主力意在長(cháng)遠，惜售明顯；二是主力出貨意圖路人皆知，導致無(wú)人接盤(pán)。投資者在這個(gè)階段只能觀(guān)望，絕不可介入。
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