并購重組研習社：什么是cpi指數？cpi上漲|下降對股市的影響
什么是cpi指數？cpi什么意思？
CPI是居民消費價(jià)格指數（consumerpriceindex）的簡(jiǎn)稱(chēng)。居民消費價(jià)格指數，是一個(gè)反映居民家庭一般所購買(mǎi)的消費商品和服務(wù)價(jià)格水平變動(dòng)情況的宏觀(guān)經(jīng)濟指標。它是度量一組代表性消費商品及服務(wù)項目的價(jià)格水平隨時(shí)間而變動(dòng)的相對數，是用來(lái)反映居民家庭購買(mǎi)消費商品及服務(wù)的價(jià)格水平的變動(dòng)情況。
CPI是反映與居民生活有關(guān)的消費品及服務(wù)價(jià)格水平的變動(dòng)情況的重要經(jīng)濟指標，也是宏觀(guān)經(jīng)濟分析與決策以及國民經(jīng)濟核算的重要指標。一般來(lái)說(shuō)，CPI指數的高低直接影響著(zhù)國家的宏觀(guān)經(jīng)濟調控措施的出臺與力度，如央行是否調息、是否調整存款準備金率等。同時(shí)，CPI的高低也間接影響資本市場(chǎng)（如股票市場(chǎng)）的變化。
cpi對股市的影響.jpg
cpi對股市的影響
1、cpi上漲對股市的影響
CPI的持續上漲將引發(fā)緊縮性宏觀(guān)調控政策的不斷出臺，勢必傳導至股市并影響資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)。由于CPI的上漲超過(guò)預期，國家宏觀(guān)經(jīng)濟管理層必將不得不隨之加大貨幣、財政及其他相關(guān)的調整政策。CPI上漲，短期內雖然可能向下拉動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格水平，但總體上只能成為推動(dòng)股票不斷上漲的興奮劑，就長(cháng)期來(lái)看，緊縮性的宏觀(guān)調控措施也必然在積累到一定量與時(shí)間時(shí)，對股市產(chǎn)生趨勢性的影響，至少將大大降低資產(chǎn)價(jià)格上升的速率。
一般而言，當CPI指數持續上升時(shí)，投資方向理所當然地會(huì )轉向股市這樣高回報的投資方向。但是此時(shí)往往也是風(fēng)險積累的重要時(shí)期。這類(lèi)風(fēng)險主要表現在三個(gè)方面：首先在積累系統性風(fēng)險。CPI既然與資產(chǎn)價(jià)格有著(zhù)相互作用、相互制約不可分割的利害關(guān)系，那么只要加強宏觀(guān)調控的力度，終究會(huì )給股市投資產(chǎn)生降溫；其次在積累非系統性風(fēng)險。股市結構的調整將給相關(guān)板塊及個(gè)股更多的不確定性，相關(guān)上市公司的基本面因可能負面影響而發(fā)生價(jià)格的大幅變化甚至下跌；第三在積累操作風(fēng)險。我國股市固然處在牛市行情中，“每次回調都是介入的良機”一類(lèi)操作理念盛行，但是如果投資者不能審時(shí)度勢地判研市場(chǎng)新趨勢，仍然固守“寧可做錯不可錯過(guò)”一類(lèi)陳舊理念，那么定將面臨非常大的風(fēng)險。
2、cpi下降對股市的影響
cpi指數的持續下架，央行下調利率的機會(huì )就會(huì )加大。在寬松的貨幣政策下，銀行存貸利率都較低，那么銀行對社會(huì )流動(dòng)性資金吸引力就會(huì )降低，銀行儲蓄存款總額甚至會(huì )出現負增長(cháng)。而股市和房地產(chǎn)等投資市場(chǎng)領(lǐng)域就會(huì )吸引流動(dòng)性資金進(jìn)入，繼而拉高房?jì)r(jià)和股指。但股指不可能保持持續的上漲，市場(chǎng)流動(dòng)資金過(guò)多后，CPI也會(huì )持續上漲，國家必將加大貨幣、財政政策調整的力度，出臺緊縮性宏觀(guān)調控政策。如連續上調商業(yè)銀行存款準備金率和加息，流動(dòng)資金緊缺勢必傳導至股市，資金就會(huì )從房市和股市中流出，導致股指和房?jì)r(jià)的變化。
cpi對經(jīng)濟的影響
CPI往往是市場(chǎng)經(jīng)濟活動(dòng)與政府貨幣政策的一個(gè)重要參考指標，對宏觀(guān)經(jīng)濟政策的選擇、調整和節奏把握上具有重要的指標作用。CPI穩定、就業(yè)充分及GDP增長(cháng)往往是最重要的社會(huì )經(jīng)濟目標。如果消費者物價(jià)指數升幅過(guò)大，表明通脹已經(jīng)成為經(jīng)濟不穩定因素，國家會(huì )有緊縮貨幣政策和財政政策的風(fēng)險，從而造成經(jīng)濟前景不明朗。因此，該指數過(guò)高的升幅往往不被市場(chǎng)歡迎?？捎玫氖侄斡屑酉?，緊縮銀根，采取穩健的財政政策，增加生產(chǎn)，平抑物價(jià)等等。
CPI物價(jià)指數指標十分重要，而且具有啟示性，必須慎重把握，因為有時(shí)公布了該指標上升，貨幣匯率向好，有時(shí)則相反。因為消費物價(jià)指數水平表明消費者的購買(mǎi)能力，也反映經(jīng)濟的景氣狀況，如果該指數下跌，反映經(jīng)濟衰退，必然對貨幣匯率走勢不利。但如果消費物價(jià)指數上升，匯率是否一定有利好呢?不一定，須看消費物價(jià)指數'升幅'如何。倘若該指數升幅溫和，則表示經(jīng)濟穩定向上，當然對該國貨幣有利，但如果該指數升幅過(guò)大卻有不良影響，因為物價(jià)指數與購買(mǎi)能力成反比，物價(jià)越貴，貨幣的購買(mǎi)能力越低，必然對該國貨幣不利。如果考慮對利率的影響，則該指標對外匯匯率的影響作用更加復雜。當一國的消費物價(jià)指數上升時(shí)，表明該國的通貨膨脹率上升，亦即是貨幣的購買(mǎi)力減弱，按照購買(mǎi)力平價(jià)理論，該國的貨幣應走弱。相反，當一國的消費物價(jià)指數下降時(shí)，表明該國的通貨膨脹率下降，亦即是貨幣的購買(mǎi)力上升，按照購買(mǎi)力平價(jià)理論，該國的貨幣應走強。但是由于各個(gè)國家均以控制通貨膨脹為首要任務(wù)，通貨膨脹上升同時(shí)亦帶來(lái)利率上升的機會(huì )，因此，反而利好該貨幣。假如通貨膨脹率受到控制而下跌，利率亦同時(shí)趨于回落，反而會(huì )利淡該地區的貨幣了。降低通貨膨脹率的政策會(huì )導致'龍舌蘭酒效應'，這是拉美國家常見(jiàn)的現象。
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內容均由用戶(hù)發(fā)布，如發(fā)現有害或侵權內容，請
點(diǎn)擊舉報。
