在美國科技巨頭的接連爆雷之下，蘋(píng)果也未能獨善其身。
北京時(shí)間2月3日，蘋(píng)果發(fā)布了2023財年第一季度財報（即2022年第四季度），期內實(shí)現營(yíng)收1172億美元，同比下滑5.5%，低于此前華爾街一致預期的1212億美元；凈利潤為299.98億美元，同比下降13%。
盡管飽受新冠疫情的侵擾，但蘋(píng)果在此之前連續14個(gè)季度保持營(yíng)收同比增長(cháng)，而本季度低于預期的市場(chǎng)表現，也引發(fā)了外界對于蘋(píng)果能否延續高增長(cháng)的疑問(wèn)。
在財報發(fā)布后的電話(huà)會(huì )議上，蘋(píng)果CEO蒂姆·庫克將公司的不佳表現歸咎于美元走強、宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境較差、以及中國大陸的供應鏈生產(chǎn)問(wèn)題。與此同時(shí)，庫克也提到“隨著(zhù)中國大陸經(jīng)濟在去年12月份的放開(kāi)，目前iPhone的產(chǎn)能已經(jīng)恢復到令人滿(mǎn)意的水平”。
但短期內，這份財報反映出的業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn)單一，軟件增速趨緩的問(wèn)題今年仍很難得到有效解決，同期中國市場(chǎng)及供應鏈對蘋(píng)果造成的深刻影響，也給蘋(píng)果的產(chǎn)能遷移計劃打上了大大的問(wèn)號。
數據來(lái)源：Apple
iPhone增長(cháng)神話(huà)破滅
2022年第四季度，蘋(píng)果的當家產(chǎn)品iPhone未能延續此前的高光表現。財報顯示，期內蘋(píng)果季來(lái)自iPhone的營(yíng)收為657.75億美元，較去年同期的716.28億美元下滑8.2%，不及華爾街預計的682.9億美元。由于iPhone在蘋(píng)果的總營(yíng)收中占比56%，因此iPhone收入不佳的表現直接拖累了蘋(píng)果的業(yè)績(jì)。
在電話(huà)會(huì )議上，庫克指出公司業(yè)績(jì)受到了美元走強導致的外匯風(fēng)險的影響，“受外匯市場(chǎng)影響最大的就是iPhone和可穿戴設備、家居及配件業(yè)務(wù)?！?/p>
但從市場(chǎng)表現來(lái)看，iPhone的銷(xiāo)量實(shí)際上已經(jīng)出現了明顯的見(jiàn)頂。第三方研究機構IDC此前發(fā)布的數據顯示，iPhone在去年四季度的出貨量同比下降14.8%，從2021年第四季度的8500萬(wàn)部降至7230萬(wàn)部?？紤]到iPhone在去年四季度的ASP（平均銷(xiāo)售價(jià)格）已經(jīng)達到創(chuàng )紀錄的944美元，因此在整體收入上，iPhone的下滑沒(méi)有那么明顯。
庫克對此表示，與疫情有關(guān)的挑戰大大影響了iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max的供應，庫克所指的即鄭州富士康工廠(chǎng)在去年四季度的生產(chǎn)受阻問(wèn)題。此前，天風(fēng)國際分析師郭明錤曾撰文指出，由于iPhone 14 Pro系列兩款機型全部在中國大陸生產(chǎn)，受疫情影響去年四季度兩款機型的出貨量下降約20%，一度讓發(fā)貨周期延長(cháng)至5-6周。
“供應鏈短缺導致的延遲交付問(wèn)題降低了用戶(hù)的購買(mǎi)預期，否則iPhone四季度的收入將有所增長(cháng)?！睅炜吮硎?，今年蘋(píng)果對一季度做出了“最好的預測”，但現階段還無(wú)法評估重新獲客的情況。
在公司業(yè)績(jì)增長(cháng)主力失效的同時(shí)，其他的業(yè)務(wù)表現也不盡人意。
財報顯示，2022年第四季度，來(lái)自Mac的營(yíng)收為77.35億美元，較去年同期的108.52億美元下滑28.7%，不及華爾街預計的96.3億美元。
在過(guò)去幾個(gè)季度中，Mac電腦業(yè)務(wù)表現非常強勢，但在全球PC需求下滑嚴重的背景下，蘋(píng)果也未能躲過(guò)寒冬的侵蝕。根據IDC發(fā)布的全球PC市場(chǎng)出貨報告，2022年全年，全球PC整體出貨量為2.923億臺，相比2021年全年下跌16.5%。
來(lái)自于可穿戴設備、家居產(chǎn)品和配件的營(yíng)收為134.82億美元，較去年同期的147.01億美元下滑8.3%，不及華爾街預期的152.3億美元。不過(guò)，Apple Watch表現得較為突出，雖然該部分收入未單獨披露，但據庫克在電話(huà)會(huì )議上的描述，在去年第四季度購買(mǎi)Apple Watch的客戶(hù)中，有三分之二的人是首次購買(mǎi)，這創(chuàng )下了Apple Watch的獲客紀錄。
在硬件品類(lèi)中，iPad營(yíng)收是唯一超出華爾街預期的大類(lèi)。財報顯示，來(lái)自于iPad的營(yíng)收為93.96億美元，較去年同期的72.48億美元增長(cháng)29.7%，超出華爾街給出的預期為77.6億美元。很大程度上，iPad的爆發(fā)增長(cháng)要得益于去年10月更新的iPad和iPad Pro產(chǎn)品線(xiàn)，這對四季度銷(xiāo)量提振起到了很大的幫助。
實(shí)際上，結合過(guò)去幾個(gè)季度蘋(píng)果各業(yè)務(wù)部門(mén)表現，這家公司在硬件上增長(cháng)放緩、產(chǎn)品需求持續性降低的問(wèn)題已十分明顯。比如去年第三季度，Mac電腦營(yíng)收同比大幅增加25.39%，主要原因是期內發(fā)布了全新設計的Macbook Air和低價(jià)版Macbook Pro帶動(dòng)了Mac業(yè)務(wù)的增長(cháng)，但從本季度Mac業(yè)務(wù)的表現來(lái)看，這種增長(cháng)甚至未能在下一個(gè)季度持續。
由于蘋(píng)果閉環(huán)的生態(tài)，其硬件業(yè)務(wù)與軟件業(yè)務(wù)在業(yè)績(jì)上存在高度的關(guān)聯(lián)性，因此可以看到，本季度蘋(píng)果來(lái)自服務(wù)的營(yíng)收雖然繼續穩定上升，但未能延續過(guò)去幾個(gè)季度的高速增長(cháng)。財報顯示，2022年第四季度，包括App Store、Apple TV+和Apple Music在內的服務(wù)營(yíng)收為207.66億美元，較去年同期的195.16億美元增長(cháng)6.4%。
值得一提的是，蘋(píng)果在本季度的服務(wù)營(yíng)收依舊保持著(zhù)70%以上的毛利率，作為一家側重于消費電子的公司，蘋(píng)果在軟件上的利潤率另一眾互聯(lián)網(wǎng)公司難以望其項背。
不過(guò)，未來(lái)蘋(píng)果服務(wù)業(yè)務(wù)還將面臨一個(gè)重大挑戰，即今年歐盟《數字市場(chǎng)法案》即將生效，這條法案對于“允許用戶(hù)從互聯(lián)網(wǎng)側載”、“允許開(kāi)發(fā)者在應用中提供第三放支付系統”做出了明確規定，這可能會(huì )讓對蘋(píng)果在歐洲市場(chǎng)的軟件業(yè)務(wù)造成嚴重威脅。
中國市場(chǎng)無(wú)法替代
在電話(huà)會(huì )議上，庫克著(zhù)重介紹了蘋(píng)果對中國大陸的預期，“隨著(zhù)中國經(jīng)濟復蘇，蘋(píng)果的產(chǎn)量和交付量都將受益?！备鶕聿┥绲拇饲暗恼{查，目前全球90%的iPhone和95%的iPad由中國大陸生產(chǎn)。
而從市場(chǎng)表現來(lái)看，貢獻蘋(píng)果近五分之一年收入的大中華區也展現出極強的韌性，2022年第四季度，大中華區總收入為239.1億美元，較三季度環(huán)比增長(cháng)近55%，高于分析師此前預期的218億美元，但同比下降7.3%。
華爾街投行Evercore ISI認為，奢侈品公司的反饋表明中國經(jīng)濟正在迅速反彈，這意味著(zhù)今年一季度大中華區的蘋(píng)果的銷(xiāo)量將要顯著(zhù)好于預期。
而在中國市場(chǎng)之外，印度市場(chǎng)也成為本次蘋(píng)果電話(huà)會(huì )議中的重心。雖然蘋(píng)果沒(méi)有在財報中單獨列舉出印度市場(chǎng)的營(yíng)收情況，但據庫克透漏，在去年4季度印度市場(chǎng)創(chuàng )下了季度收入紀錄，而且全年營(yíng)收增長(cháng)超過(guò)兩倍。
“印度是一個(gè)龐大而且令人興奮的市場(chǎng)，我個(gè)人非?？春??！睅炜吮硎?，未來(lái)蘋(píng)果將推動(dòng)在印度的制造和零售業(yè)務(wù)。
蘋(píng)果的“印度制造”計劃早已不是什么新鮮事。早在2017年，蘋(píng)果就首次在印度啟動(dòng)了iPhone SE的生產(chǎn)計劃。據華爾街日報在去年12月的報道，蘋(píng)果要求未來(lái)印度制造的iPhone產(chǎn)能未來(lái)需要較2022年擴增兩倍，并指示鴻海、和創(chuàng )和經(jīng)緯三大iPhone代工廠(chǎng)增長(cháng)印度地區的產(chǎn)能與人力。
按照印度工業(yè)與商業(yè)部發(fā)布的數據，今年蘋(píng)果在印度將出貨700萬(wàn)部手機，以此計算今年印度制造的iPhone可能多達2100萬(wàn)部，根據IDC發(fā)布的全球智能手機出貨報告，這個(gè)數字相當于蘋(píng)果2022年全球出貨量的10%。
但許多研究機構都認為這份計劃有些不切實(shí)際。彭博Intelligence在發(fā)布的一份分析報告中表示，從2022年算起，蘋(píng)果至少還需要8年的時(shí)間，才能把10%的iPhone制造產(chǎn)能轉移動(dòng)中國以外的地區。
最明顯的事例，莫過(guò)于在iPhone 14發(fā)布前，印度生產(chǎn)的iPhone 14機型與中國的NPI（新產(chǎn)品導入）同期，但生產(chǎn)還是要晚上一兩周。正如金融時(shí)報在《蘋(píng)果與中國命運深度捆綁》中一文所說(shuō)，中國為蘋(píng)果提供的不僅僅是勞動(dòng)力，而是一個(gè)經(jīng)過(guò)多年建設的完整生態(tài)系統。這個(gè)系統具體的細枝末節很難描述清楚，但蘋(píng)果和他在中國的合作伙伴們都對此了如指掌。
如今看來(lái)，這個(gè)耗費十余年搭建的生態(tài)系統，短時(shí)間內還無(wú)法被替代。
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