銀行等金融機構通常在世界各地擁有大量客戶(hù)，這些客戶(hù)可能對外匯交易有需求。因此，這些金融機構在利率、商品等市場(chǎng)非?；钴S，可以充當中介，撮合買(mǎi)賣(mài)雙方達成訂單交易，從而產(chǎn)生訂單流。
使用訂單流進(jìn)行交易的關(guān)鍵是確定“市場(chǎng)深度”?！笆袌?chǎng)深度”(Market Depth)反映外匯交易市場(chǎng)的深層交易訂單信息和客戶(hù)愿意交易的匯率水平。
訂單流程類(lèi)似于遵循市場(chǎng)波動(dòng)的訂單列表。銀行的機構客戶(hù)通常不關(guān)心價(jià)格的每次波動(dòng)。他們只是為交易者選擇一個(gè)合適的執行價(jià)格，這相當于限價(jià)單。訂單流允許交易者看到特定價(jià)格的交易量，然后他們可以使用這些信息進(jìn)行交易并產(chǎn)生潛在利潤。
例如，如果你發(fā)現大量歐元/美元的銷(xiāo)售訂單為1.1000，這并不意味著(zhù)這些大的銷(xiāo)售訂單將被關(guān)閉，因為如果匯率沒(méi)有達到1.1000的水平，這些訂單將不會(huì )被關(guān)閉，當匯率達到1.1000時(shí)，匯率也不會(huì )急劇下降。此外，這些訂單也可以在交易完成前取消。取消后，訂單不會(huì )影響匯率趨勢。
訂單流反映了市場(chǎng)上交易者的所有訂單，包括訂單的買(mǎi)賣(mài)方向、報價(jià)和規模。許多交易者會(huì )利用訂單流信息來(lái)增加他們的交易優(yōu)勢?；诖?，訂單流交易更適合期貨市場(chǎng)，因為外匯市場(chǎng)看不到具體的交易量等數據。當然，這并不意味著(zhù)交易者可以提前交易，因為客戶(hù)可以隨時(shí)取消交易訂單。
在大多數情況下，交易者會(huì )對他們的訂單進(jìn)行風(fēng)險管理，并根據市場(chǎng)中的訂單流判斷匯率的潛在支撐阻力水平。例如，如果在當前匯率水平下有大量銷(xiāo)售訂單，交易者可以使用該水平作為阻力水平。
許多交易者(主要是銀行)將利用外匯交易訂單流來(lái)幫助分析市場(chǎng)趨勢。如果訂單流顯示買(mǎi)方的市場(chǎng)趨勢強于賣(mài)方，那么趨勢就會(huì )上升。反之亦然。 在上面的美元/日元日線(xiàn)圖中，假設機構客戶(hù)在113.90點(diǎn)有大量止損訂單，那么交易者可以購買(mǎi)更多。例如，如果客戶(hù)想購買(mǎi)3000萬(wàn)美元/日元，那么交易者可以購買(mǎi)4000萬(wàn)美元。當價(jià)格觸發(fā)113.90的大量訂單時(shí)，將在市場(chǎng)上推動(dòng)技術(shù)突破。
訂單流的價(jià)值如此重要，以至于機構客戶(hù)有時(shí)會(huì )采取一些措施來(lái)隱藏他們的意圖。例如，一些對沖基金可能買(mǎi)入一個(gè)交易者，賣(mài)出另一個(gè)交易者，讓交易者看不到他們對市場(chǎng)的意圖和看法。交易者知道如何利用訂單流，也知道不同訂單之間的區別。如果公司的財務(wù)主管進(jìn)行外匯交易，交易商知道交易的目的不是從投資中獲利。
訂單流對于機構交易者和個(gè)人交易者都是有價(jià)值的信息。交易員可以通過(guò)外匯訂單流信息知道市場(chǎng)可能波動(dòng)還是停滯。然而，普通交易者是不可能進(jìn)入深度市場(chǎng)的，但這一信息最終會(huì )在市場(chǎng)上留下印記，這便于個(gè)體交易者捕捉并幫助做出交易決策。
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