| 現金流量表以現金收付制為編制原則，不受權責發(fā)生制會(huì )計的應計、遞延、攤銷(xiāo)和分配程序的影響，因此通常認為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量（以下簡(jiǎn)稱(chēng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流或者經(jīng)營(yíng)現金流）與權責發(fā)生制的會(huì )計盈余相比，不容易被操縱，是相對可靠的“硬”數字。然而，現金流量表并非遠離“偏見(jiàn)”（bias）和“噪音”（noise）的凈土，現金流量表準則的“三分法”為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流的確認提供了“會(huì )計選擇”余地，債權債務(wù)管理等各種理財策略的運用可以調節經(jīng)營(yíng)現金流在不同會(huì )計期間的分配。這就為經(jīng)營(yíng)現金流的操縱提供了技術(shù)性空間。隨著(zhù)現金流量表的價(jià)值逐漸受到證券市場(chǎng)投資者的重視，經(jīng)營(yíng)現金流及相關(guān)指標用于某些隱性契約（如新股發(fā)行的審核關(guān)注內容），上市公司經(jīng)理人員自然關(guān)心經(jīng)營(yíng)現金流量的形象，為了美化利潤“含金量”或者為滿(mǎn)足監管的需要，萌生操縱動(dòng)機。本文認為經(jīng)營(yíng)現金流操縱的手法可分為三種類(lèi)型： （1）利用現金流量表準則提供的判斷空間與選擇余地； （2）利用理財策略影響現金流的發(fā)生時(shí)間； （3）直接造假。在實(shí)務(wù)中這三種類(lèi)型手法經(jīng)?！跋噍o相成”、“相得益彰”。以下結合具體案例作一簡(jiǎn)要分析介紹。 利用現金流量表準則提供的判斷空間與選擇余地 我國現金流量表格式采納國際上較普遍的“三分法”，將現金收支分為投資、籌資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。這種“三分法”給現金流量表的分類(lèi)留下一定的判斷余地和選擇空間。公司出于美化經(jīng)營(yíng)現金流的需要，將實(shí)質(zhì)上屬于投資、籌資活動(dòng)的現金流入納入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流，將某些經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流出移至投資、籌資活動(dòng)的現金流項目。于是產(chǎn)生了現金流量表的“會(huì )計選擇”問(wèn)題。較普遍的問(wèn)題是票據貼現和應收賬款出售，從理財的角度來(lái)看，票據貼現和應收賬款出售是企業(yè)與銀行等金融機構之間的融資行為，不應屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流，至少不應屬于“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現金”。 ［案例1］安徽某公司2003年第一季度將應收票據背書(shū)轉讓4318萬(wàn)元。在現金流量表中“收到其他與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的現金”只有47.6萬(wàn)元，“收到其他與籌資有關(guān)的現金”只有80萬(wàn)元，顯然票據貼現收到的現金不是計入上述項目，據此判斷計入“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現金”。 按照現行準則，收購企業(yè)資產(chǎn)（既包括固定資產(chǎn)，也包括應收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)）所支付的現金全部計入投資活動(dòng)支出。當收購資產(chǎn)中的應收賬款產(chǎn)生現金回籠、存貨實(shí)現現金銷(xiāo)售時(shí)，卻“理所當然”地計入了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收到的現金。那么僅僅依靠收購營(yíng)運資本（非貨幣的流動(dòng)性資產(chǎn)減去非貨幣的流動(dòng)性負債）為正的子公司，就可以獲得經(jīng)營(yíng)現金流的增長(cháng)。另外，擬收購的子公司或經(jīng)營(yíng)單位在收購完成前結清債務(wù)，而在收購完成后債權陸續回收，也可以提高收購公司的經(jīng)營(yíng)現金流。 利用理財策略、營(yíng)銷(xiāo)手段影響 現金流收付的發(fā)生時(shí)間 具體方法包括加快貨款回收，清理資金占用，延長(cháng)采購付款期限，通過(guò)關(guān)聯(lián)方代墊費用支出等方式。這種方法也可以與現金流量表分類(lèi)的選擇結合使用。這些方式往往只能帶來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量一次性的提高，甚至是以犧牲未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流量為代價(jià)。 ［案例2］延遲支付貨款和其他款項。某高校旗下公司2000年公開(kāi)發(fā)行上市，發(fā)行當年和次年“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流”為-860萬(wàn)元和1726萬(wàn)元，遠遠小于“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的利潤”的4334萬(wàn)元和5718萬(wàn)元，說(shuō)明各年度經(jīng)營(yíng)利潤主要來(lái)自權責發(fā)生制下應計利潤的增加，缺乏現金支撐，但這在當時(shí)并未造成該公司發(fā)行上市的障礙。2002年，公司申請配股，該年度現金流量表顯示“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流”有所好轉，達到5950萬(wàn)元，已經(jīng)接近經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的利潤6126萬(wàn)元。但分析會(huì )計報表附注不難發(fā)現，2002年應付賬款在年初9731萬(wàn)元的基礎上增加5393萬(wàn)元，應付賬款周轉率也從2002年初比2001年初下降25%至8.7的基礎上進(jìn)一步降至6.41，說(shuō)明公司通過(guò)延遲付款以減少當年現金支出。與此同時(shí)，公司其他應付款長(cháng)期掛賬，一年以上款項達3000萬(wàn)元。假如公司在2002年不是有意推遲償付應付賬款和其他應付款，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流將“難看”得多。公司為什么在2000年首次公開(kāi)上市時(shí)對現金流指標并不在意，而在2002年申請配股時(shí)有益修飾呢？2001年以來(lái)配股審核對應計利潤和現金流指標的關(guān)注也許是合理解釋。 對經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流直接造假 在實(shí)務(wù)中常見(jiàn)三種做法：（1）將非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)甚至違規行為所得計入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，同時(shí)計入銷(xiāo)售收現，結果導致利潤和現金及現金等價(jià)物余額都獲得提高。（2）配合收入造假虛構銷(xiāo)售收現，同時(shí)通過(guò)虛構投資支出消化虛增的現金。（3）為避免主營(yíng)收入缺乏現金支撐的質(zhì)疑而粉飾銷(xiāo)售收現能力，虛增“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現金”，同時(shí)虛增“購買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現金”將虛增的現金部分抵消掉。 ?。郯咐?］同時(shí)虛增主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與“銷(xiāo)售商品收到的現金”。東方電子是以炒股所得支撐利潤高速增長(cháng)的神話(huà)，配合二級市場(chǎng)股價(jià)的炒作的典型案例。作為以電力自動(dòng)化設備制造為主業(yè)的工業(yè)企業(yè)，公司竟然將逾10億元炒股所得納入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，同時(shí)計入“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現金”，2000年年報中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入高達13.75億元（后調減為8.71億元），相應的“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現金”達11.09億元。2002年，公司被迫進(jìn)行重大會(huì )計差錯更正，將2000年每股收益0.52元調減為0.107元，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~0.41元下調至0.12元。 ［案例4］同時(shí)虛增“銷(xiāo)售商品收到的現金”與“投資支出的現金”。轟動(dòng)一時(shí)的藍田股份操縱財務(wù)報表的手法比銀廣夏技高一籌，虛增主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同時(shí)兼顧銷(xiāo)售收現，虛增的現金通過(guò)投資活動(dòng)現金流出中的“購買(mǎi)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(cháng)期資產(chǎn)所支付的現金”被部分抵消，結果又虛增了長(cháng)期資產(chǎn)。 ［案例5］同時(shí)虛增“銷(xiāo)售商品收到的現金”與“采購支付的現金”。我們無(wú)法找到確證的例子，只能從一些公司會(huì )計報表的異常勾稽關(guān)系中進(jìn)行推測。例如，新疆某公司2001年度銷(xiāo)售收入5.77億元，銷(xiāo)售商品收到的現金高達8.34億元，而同期應收賬款、應收票據和預收賬款的變動(dòng)合計只有幾百萬(wàn)元，無(wú)法補平銷(xiāo)售收現與銷(xiāo)售收入之間的差距；2001年度主營(yíng)業(yè)務(wù)成本4.39億元，采購貨物支付的現金高達7.41億元，同期應付賬款、應付票據及存貨的變動(dòng)數千萬(wàn)元，也無(wú)法填平2億多元的差距。因此我們似乎有理由懷疑公司是否同時(shí)虛增了“銷(xiāo)售商品收到的現金”與“采購支付的現金”。 |
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