巴菲特作為當今世界傳奇色彩的證券投資專(zhuān)家，以獨特簡(jiǎn)明的投資哲學(xué)與策略，先后投資了可口可樂(lè )、吉列、所羅門(mén)兄弟投資銀行、通用電氣等著(zhù)名公司股票，可轉換證券并獲得巨大成功。
關(guān)于他的投資哲學(xué)大體概括為：2項投資方式、5種投資邏輯、8項選股標準和12項投資重點(diǎn)。
2 2項投資方式
1) 卡片打洞、終生持有。每年檢查一次以下數字：a.初始的權益報酬率b.營(yíng)運毛利 c.負債水平 d.資本支出 e.現金流量
2) 當市場(chǎng)過(guò)于高估持有股票的價(jià)格時(shí)，也可以考慮進(jìn)行短期套利。
2 5項投資邏輯
1) 因為我把自己當成企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，所以我成為優(yōu)秀的投資人；因為我把自己當成投資人，所以我成為優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者。
2) 好的企業(yè)比好的價(jià)格更重要。
3) 一生追求消費壟斷企業(yè)。
4) 最終決定公司股份的是公司的實(shí)質(zhì)價(jià)格。
5) 沒(méi)有任何時(shí)間適合將最優(yōu)秀的企業(yè)脫手。
2 8項投資標準
1) 必須是消費壟斷企業(yè)。
2) 產(chǎn)品簡(jiǎn)單、易了解、前景看好。
3) 有穩定的經(jīng)營(yíng)史。
4) 經(jīng)營(yíng)者理性、忠誠、始終以股東利益為先。
5) 財務(wù)穩健。
6) 經(jīng)營(yíng)效率高，收益好。
7) 價(jià)格合理。
8) 資本支出少，自由現金流充裕。
2 12項投資要點(diǎn)
1) 利用市場(chǎng)的愚蠢，進(jìn)行有規律的投資
2) 買(mǎi)價(jià)決定報酬率的高低，即使是長(cháng)線(xiàn)投資也是如此。
3) 利潤的復合增長(cháng)與交易費用和稅負的避免使投資人受益無(wú)窮。
4) 不在意一家公司來(lái)年可賺多少，僅在意未來(lái)5—10年能賺多少。
5) 只投資未來(lái)收益確定性高的企業(yè)。
6) 通貨膨脹是投資者的最大敵人。
7) 價(jià)值型和成長(cháng)型的投資理念是相同的，價(jià)值是一項投資未來(lái)現金流的折現值；而成長(cháng)只是用來(lái)決定價(jià)值預測的過(guò)程。
8) 投資人財務(wù)上的成功與他對投資企業(yè)的了解程度成正比。
9) “安全邊際”從兩個(gè)方面協(xié)助你的投資。首先是緩沖可能的價(jià)格風(fēng)險；其次是可以獲得相對高的權益報酬率。
10) 擁有一支股票，期待它下個(gè)星期就上漲，是十分愚蠢的。
11) 就算美聯(lián)儲主席偷偷告訴我未來(lái)兩年的貨幣政策，我也不會(huì )改變我的任何一個(gè)作為。
12) 不理會(huì )股市的漲跌，不擔心經(jīng)濟形勢的變化，不做任何預測，不接受任何內幕消息，只注意兩點(diǎn)：a.買(mǎi)什么股票 b.買(mǎi)入時(shí)的價(jià)格。
