一、形態(tài)分析的含義

形態(tài)分析是根據證券價(jià)格的變動(dòng)軌跡，對照既存的各種價(jià)格形態(tài)特征，對證券價(jià)格的未來(lái)變動(dòng)趨勢做出判斷，并指導投資者投資活動(dòng)的一種技術(shù)分析方法。

價(jià)格形態(tài)是指出現在證券價(jià)格圖表上的圖型或構造，它是根據過(guò)去長(cháng)期的投資經(jīng)驗總結而形成的，對證券價(jià)格走勢具有預測功能。

二、價(jià)格形態(tài)的類(lèi)型

反轉形態(tài)：是指趨勢正在發(fā)生重要反轉的形態(tài)；它表示趨勢有重要的反轉現象

整理形態(tài)：是指市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)過(guò)急升或急跌之后，價(jià)格出現橫向伸展所形成的各種形態(tài)；該形態(tài)僅僅是當前趨勢的暫時(shí)休整，其后的市場(chǎng)運動(dòng)將與原來(lái)的趨勢方向一致。

三、常見(jiàn)的反轉形態(tài)

頭肩頂（底）、雙重頂（底）、三重頂（底）、圓形頂（底）、V字形、喇叭形、菱形、島形

反轉形態(tài)的共同特征，事先存在一個(gè)主要趨勢，重要的趨勢線(xiàn)被突破是現行趨勢即將反轉的第一個(gè)信號，圖形愈大，價(jià)格移動(dòng)愈大，頂部形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間通常短于底部形態(tài)，交易量在驗證市場(chǎng)向上突破信號的可靠性方面，具有重要的參考價(jià)值

（一）頭肩形

三種情況：頭肩頂、頭肩底、復合頭肩形

頭肩頂示意圖

實(shí)例圖

頭肩底形態(tài)

頭肩底

頭肩形實(shí)例

（二）雙重頂（底）

雙重底

（三）三重頂（底）

三重底

（四）圓形頂（底）和潛伏底

圓形底

（五）V形和伸延V形

V形反轉是一種比較特殊的而且很難預測的價(jià)格走勢。

V形反轉是在毫無(wú)預警訊號情況下，局勢的驟然反轉，股價(jià)迅速朝相反的方向移動(dòng)，事先根本無(wú)跡可循，往往讓投資者感到突如其來(lái)甚至難以致信。

V形底

V形頂

延伸V形

（六）喇叭形

喇叭形的出現往往是因為投資者沖動(dòng)的投資情緒而造成的。

通常在長(cháng)期上升的最后階段，投資者受到市場(chǎng)熾熱的投機風(fēng)氣或市場(chǎng)傳聞所感染，很容易追漲殺跌，交易異?；钴S，成交量也日益放大，市場(chǎng)已失去控制，便得股價(jià)不正常的大起大落，形成巨幅震蕩的行情。

在經(jīng)過(guò)了劇烈的動(dòng)蕩之后，人們的熱情會(huì )漸漸平息，遠離市場(chǎng)，繼而在震蕩中完成形態(tài)的反轉。

喇叭形

（七）菱形

菱形是喇叭形和對稱(chēng)三角形的結合，其頸線(xiàn)為V字形狀。

由于前半部分喇叭形成之后，趨勢應該是下跌，而后半部分的對稱(chēng)三角形使這一下跌暫推遲，但終究還是擺脫不了下跌的命運。

菱形與喇叭形相比，更有向下的欲望。

（八）島形

島形是指在股價(jià)持續上升一段時(shí)間后，成交放大，忽然在某一價(jià)位出現跳空缺口，然后在缺口上方進(jìn)行高位徘徊，一段時(shí)間后，股價(jià)忽然又跳空下跌，兩邊的缺口在約在同一價(jià)格區域發(fā)生，缺口上方的區域在圖形上如同一個(gè)孤立的島嶼，故而得名。

四、整理形態(tài)

是表示市場(chǎng)當前趨勢的暫時(shí)休整，其后的市場(chǎng)運動(dòng)將與事前趨勢方向一致。

整理形態(tài)通常為時(shí)較短，一般是短期或中期的形態(tài)。

常見(jiàn)的整理形態(tài)：三角形、楔形、矩形、旗形

（一）三角形態(tài)

可分為三類(lèi)：對稱(chēng)三角形、上升三角形、下降三角形

1、對稱(chēng)三角形

通常發(fā)生在一個(gè)大趨勢進(jìn)行的途中，它表示原有的趨勢暫時(shí)處于休整階段，其后的市場(chǎng)運動(dòng)將與事前的趨勢一致。對稱(chēng)三角形的出現是因為買(mǎi)賣(mài)雙方的力量在該價(jià)格區域內勢均力敵，暫時(shí)達到平衡狀態(tài)所致。

對稱(chēng)三角形實(shí)例圖

2、上升三角形

顯示了多空雙方在某一價(jià)格范圍內的反復較量，但多方稍占上風(fēng)。

這一走勢也可能是一些實(shí)力大戶(hù)，刻意在某一價(jià)位多次把價(jià)格壓低，制造假象，以圖完成其大量收集籌碼的目的而形成的，

它屬于整理形態(tài)，但往往帶有向上突破的可能，是一種具有“向好暗示”的走勢形態(tài)。

上升三角形實(shí)例圖

3、下降三角形

下降三角形屬于看跌形態(tài)。該形態(tài)說(shuō)明，賣(mài)方比買(mǎi)方更為積極主動(dòng)，賣(mài)方不斷地增強沽售，而買(mǎi)方則支持著(zhù)某一價(jià)格防線(xiàn)。下降三角形的成交量一直十分低沉，向下突破也不必有大成大成交量配合。

下降三角形實(shí)例圖

（二）矩形整理

矩形又叫箱形，它是指股價(jià)在兩條水平的上下界線(xiàn)之間反復波動(dòng)而形成的橫向延伸形態(tài)。

矩形表明多空雙方的力量在某一價(jià)格范圍內完全達到均衡狀態(tài)，誰(shuí)也無(wú)法占到上風(fēng)。

矩形實(shí)例圖

（三）楔形整理與旗形整理

都是一個(gè)趨勢的中途休整過(guò)程，休整之后，還要保持原有的趨勢，

其特殊之處在于它們都有明確的形態(tài)方向，而且與原有的趨勢方向相反。

1、楔形

是指股價(jià)在兩條收斂的直線(xiàn)之間變動(dòng)所形成的形態(tài)。

它與三角形的不同之處在于兩條邊線(xiàn)同時(shí)上傾或者同時(shí)下傾。

有上升楔形和下降楔形兩種情形。

楔形實(shí)例

2、旗形

是股價(jià)經(jīng)過(guò)一連串緊密的短期波動(dòng)后，形成一個(gè)稍微與原來(lái)趨勢呈相反方向傾斜的長(cháng)方形，其形狀如同一面掛在旗桿上的旗幟；

它可分為上升旗形和下降旗形；

旗形大多發(fā)生在市場(chǎng)極度活躍，股價(jià)的運動(dòng)是劇烈的，近乎于直線(xiàn)上升或下跌的情況下。由于價(jià)格運動(dòng)過(guò)于急速，市場(chǎng)必然會(huì )有所休整，旗形就是完成這一休整過(guò)程的主要形式之一。

上升旗形

下降旗形

五、應用形態(tài)分析應注意問(wèn)題

同一個(gè)形態(tài)從不同的角度來(lái)看，可以有不同的解釋。一種形態(tài)在形成過(guò)程中又可能演化為另一種形態(tài)。

形態(tài)分析具有一定的滯后性，從某種意義上講，有損失最佳時(shí)機之嫌。在實(shí)際應用形態(tài)分析理論時(shí)，還應結合其它的分析方法，綜合判斷。