1. 我是純技術(shù)分析者, 相信
#K線(xiàn)反映一切信息# 。所以不要再問(wèn)我某一判斷「除了技術(shù)理由, 還有什么其他邏輯依據」這樣的問(wèn)題。一般人將無(wú)法用基本面解釋的短期走勢稱(chēng)之為「技術(shù)性走勢」, 我的看法不同: 技術(shù)面與基本面是分析市場(chǎng)的兩種理論框架, 與短期長(cháng)期無(wú)關(guān), 二者的著(zhù)眼點(diǎn)不同, 技術(shù)分析的對象是均衡價(jià)格, 基本面分析的對象是公允價(jià)值。在我這里, 在流動(dòng)性足夠充分的前提下, 一張小時(shí)級別的圖和一張月線(xiàn)圖作為「一堆K線(xiàn)」這一點(diǎn)而言并無(wú)本質(zhì)差別, 適用同樣的技術(shù)分析方法。
2. 我的分析手段只有兩種: 阻速線(xiàn)和趨勢線(xiàn)(上下兩根, 構成通道), 所有指標都不在我的考慮范圍之內。阻速線(xiàn)(在普通坐標下畫(huà))考察的是當前K線(xiàn)所處的「時(shí)空位置」; 通道(在對數坐標下畫(huà))考察的是一大堆K線(xiàn)所構成的K線(xiàn)形態(tài), 從而據以判斷其蘊含的動(dòng)能并預測后市動(dòng)能的方向。
3. 就形態(tài)分析而言, 我給它取了一個(gè)名字叫
#通道一元論#, 即把所有市場(chǎng)走勢都視為一個(gè)通道(由上下兩根趨勢線(xiàn)界定)。比如上升通道、下降通道、水平通道(即震蕩)。同時(shí)我放棄了傳統形態(tài)分析將形態(tài)分為「持續形態(tài)」和「反轉形態(tài)」這樣的(錯誤)做法, 認為所有形態(tài)既可以是持續形態(tài)也可以是反轉形態(tài), 關(guān)鍵要看價(jià)格所處的位置如何。比如一個(gè)傳統的看跌「上升旗形」(作為下跌趨勢中途的回撤整理過(guò)程)也可以是看漲的, 經(jīng)常出現的情況是, 價(jià)格跌破旗形下軌之后企穩, 然后迅速反轉并展開(kāi)一輪大規模上漲。這種情況, 包括一個(gè)頭肩頂未能造成行情反轉等等, 大家一般會(huì )說(shuō)它屬于「形態(tài)失敗」。其實(shí)這是一種牽強的解釋, 比如「雙底」, 既然它成功的概率可能只有50%(甚至更低), 那你為什么要事先叫它「反轉形態(tài)」呢? 這是一種先入為主, 是有害的, 還不如只承認它是一個(gè)震蕩區間, 反轉延續皆有可能。
4.
#通道一元論# 的邏輯起點(diǎn)是「一陰一陽(yáng)之謂道」。市場(chǎng)走勢, 如果你不去分析它(連目測分析也不要), 那么它只是一團混沌, 可以說(shuō)是「無(wú)極」。如果你用上下兩根趨勢線(xiàn)(即通道)將某一段走勢的一組K線(xiàn)界定起來(lái), 那么你就將某一事實(shí)「呈現」了出來(lái), 但依然沒(méi)有作出分析。這一通道可以說(shuō)是「太極」。太極就是道, 變動(dòng)周流, 不可為典要, 而之所以如此, 全在一陰一陽(yáng)。通道兩根趨勢線(xiàn), 下方的趨勢線(xiàn)代表多頭(陽(yáng))、上方的趨勢線(xiàn)代表空頭(陰)。比如一個(gè)上升通道, 下軌代表多頭買(mǎi)入的力量, 上軌代表空頭賣(mài)出的力量(其中主要是多頭獲利回吐即多轉空); 一個(gè)下降通道, 上軌代表空頭賣(mài)出的力量, 下軌代表多頭買(mǎi)入的力量(其中主要是空頭回補即空轉多)。
5. 一切市場(chǎng)行情都是多頭和空頭角力的結果, 在圖形上則體現在通道的上下軌上, 這就是「一陰一陽(yáng)之謂道」。通道的上下軌會(huì )產(chǎn)生各種不同組合, 比如擴散通道、寬幅震蕩、三角形等等, 但歸結起來(lái)不外乎「斜率」、「振幅」、「斂散」、「長(cháng)短」這4個(gè)特征。我將其稱(chēng)之為
#通道四象# 。比如一波大牛市我們或許可以將其描述為一個(gè)斜率陡峭的、振幅較小的、極長(cháng)的擴散通道; 一段持續的震蕩行情或許可以描述為一個(gè)斜率為零的、振幅巨大的、較長(cháng)的水平通道?？偠灾? 一切行情走勢都可以通過(guò)這4個(gè)特征將其描述為一個(gè)通道。
6. 對于我的分析體系而言, 理解4個(gè)特征都意味著(zhù)是什么, 是至關(guān)重要的事情。比如一個(gè)擴散上升通道, 就「擴散」這一特征而言, 它代表什么呢? 首先, 擴散意味著(zhù)上軌斜率高于下軌, 也就是說(shuō)空頭(主要是多頭獲利回吐轉空)總是傾向于在更高的位置再采取行動(dòng), 說(shuō)明此時(shí)多頭占據主導優(yōu)勢; 同時(shí)它意味著(zhù)兩軌之間的振幅越來(lái)越大, 說(shuō)明多空之間的分歧(就何者為均衡價(jià)格所產(chǎn)生的分歧)越來(lái)越大。就這兩點(diǎn)而言, 我們就知道擴散通道往往會(huì )產(chǎn)生大行情, 同時(shí)又容易產(chǎn)生劇烈反轉(V反), 關(guān)鍵要看當前K線(xiàn)所處的位置。當然, 我們還需要結合斜率、振幅、長(cháng)短這3個(gè)特征來(lái)作出綜合判斷。
7. 一般來(lái)講, 對于
#通道四象# 的解讀, 我們主要是分析多空力量對比和分歧大小。如果單獨拆開(kāi)來(lái)分析, 一般來(lái)講, 斜率越陡、振幅越小、越表現為收斂、長(cháng)度越長(cháng), 代表多空力量對比越懸殊和分歧越小; 相反, 斜率越平、振幅越大、越表現為擴散、長(cháng)度越短, 代表多空力量對比越接近和分歧越大。
8. 然而, 正如我在上面說(shuō)的, 一切形態(tài)的解讀都是雙向的——其中的差別可能非常微妙, 這也是為什么同樣的形態(tài)擺在人們面前, 人們往往得出截然相反的判斷。比如一個(gè)漫長(cháng)的、振幅很小的、斜率陡峭的收斂上升通道, 無(wú)疑它是非常利多的, 但當價(jià)格向上突破上軌(有時(shí)候是大幅突破)之后, 可能「突然」就失去了對多頭的吸引力, 而是轉入迅速下跌。這就是物極必反, 而且「反」的征兆有時(shí)候只在幾根K線(xiàn)中隱現, 這也是為什么我們不但要關(guān)注宏觀(guān)形態(tài), 還要關(guān)注細節。
9. 此外, 我認為
#不同周期互相印證# 是一種有效的方法。比如一波行情周線(xiàn)上來(lái)到重大阻力且形態(tài)上表現為震蕩(水平通道), 日線(xiàn)也出現反轉跡象, 那么進(jìn)入反轉的可能性就更大一些。在支撐/阻力方面, 我一般關(guān)注阻速線(xiàn)支撐/阻力、變軌點(diǎn)(前期趨勢斜率變化點(diǎn))支撐/阻力、趨勢線(xiàn)支撐/阻力、前高/前低支撐/阻力。
10. 另外
#假突破# 也是一種非常有用的信號。如果你腦子里總是想著(zhù)「突破」, 那么假突破就意味著(zhù)判斷失誤。但如果我們能采取客觀(guān)立場(chǎng)、不先入為主, 那么假突破反倒是可以利用的信號。比如價(jià)格突破一個(gè)寬幅下降通道上軌, 我們由「寬幅」這一特征知道突破失敗的可能性比較大, 而如果當前數根K線(xiàn)的確出現掉頭向下的跡象, 那么我們就可以將這一假突破視為一個(gè)理想的做空機會(huì )(而不是回踩上軌做多)。
11. 總之, 在突破與假突破問(wèn)題上, 通道四象所呈現出來(lái)的特征, 可以幫助我們對其作出判斷。比如對于一個(gè)下降通道的突破, 其振幅越大、斜率越陡、收斂程度越高, 突破失敗的可能性越大。對于一個(gè)振幅很大的水平通道(即震蕩), 那么除非突破力度極強、價(jià)格大幅遠離上軌, 那么即便有效突破, 通道對價(jià)格的吸引力依然存在, 所以往往會(huì )出現回踩; 反之, 對于窄幅水平通道(震蕩)的突破則一騎絕塵、不回踩的概率更大。這里只是略舉幾例。
