戰略：買(mǎi)入優(yōu)秀的企業(yè)，做時(shí)間的朋友目標：每年深度理解十個(gè)優(yōu)秀企業(yè)，抓住一兩個(gè)大機會(huì )十五年投資經(jīng)驗，深度價(jià)投，擅長(cháng)財務(wù)選股和行業(yè)格局研究；在他看來(lái)財務(wù)走勢決定股價(jià)走勢，所有的研究分析都圍繞著(zhù)公司未來(lái)的財務(wù)走勢。放七張截圖在這里，是本賬戶(hù)的持倉歷程，供各位朋友比較閱讀。分別是5月30日、9月5日、2月6日、2月14日、3月5日、3月12日和3月19日的持倉截圖，有對比，一目了然。
本周，本賬戶(hù)新買(mǎi)入兩個(gè)票，并中簽兩個(gè)新股。很顯然，我擇時(shí)水平不過(guò)關(guān)，買(mǎi)入中國平安后，連續下跌。先這樣，小張小跌不管，大跌再考了是否加倉。中國平安呢，是那種比較穩，但是沒(méi)有什么爆發(fā)力的公司，凈資產(chǎn)收益率保持在20%附近，長(cháng)期持有的話(huà)，就相當于一個(gè)年收益20%的債券，穩穩的。我沒(méi)有寫(xiě)過(guò)中國平安的文章，僅僅有一些碎片化的認識，另外讀了一份年報。昭衍新藥，買(mǎi)入后連續兩個(gè)陽(yáng)線(xiàn)，這是瞎蒙的，與擇時(shí)水平無(wú)關(guān)。我的擇時(shí)成功概率應該是低于拋硬幣的。關(guān)于昭衍新藥，他是CXO 的入口，同業(yè)有藥明康德、泰格醫藥、凱萊英、康龍化成等，這幾個(gè)我都寫(xiě)過(guò)文章。（康龍化成的文章總是被系統自動(dòng)刪除，不知咋了）關(guān)于新股中簽的問(wèn)題，關(guān)鍵，一是賬戶(hù)市值要大，二頂格申購，三狗屎運。本賬戶(hù)買(mǎi)了中國平安和昭衍新藥，另外幾個(gè)賬戶(hù)同時(shí)還買(mǎi)了其他幾個(gè)邏輯很長(cháng)的票，都公布在知識星球里。星球才開(kāi)始正式運作，目前是低價(jià)促銷(xiāo)階段，對價(jià)格進(jìn)行了下調。僅限本周末，文末有二維碼。很多投資者說(shuō)，市場(chǎng)大跌前或者發(fā)生大跌時(shí)，退出市場(chǎng)，收益是不是會(huì )更高？如果我能確定市場(chǎng)要轉向了，我也會(huì )毫不猶豫的清倉，或者大幅減倉。首先，在大跌前，你根本就不可能判斷出市場(chǎng)要殺跌了，根本就避不開(kāi)。其次，如果隨后你離開(kāi)了，那么被傷害的有你，但是以后上漲不會(huì )有你。我認為你必須在市場(chǎng)里待著(zhù)。股市上漲的時(shí)間只有百分之五，其他時(shí)候要么下跌要么盤(pán)整。跌成屎后，有錢(qián)加倉，沒(méi)錢(qián)就躺著(zhù)。股價(jià)在大幅波動(dòng)，但公司還是那個(gè)公司，不是嗎？即使大跌，也要在市場(chǎng)里待著(zhù)，關(guān)鍵的問(wèn)題是選股。在我看來(lái)，財務(wù)走勢決定股價(jià)走勢。我們就選擇那些未來(lái)凈利潤能夠不斷大幅創(chuàng )新高的公司就可以了。公司的凈利潤不斷創(chuàng )新高，那么公司的股價(jià)遲早創(chuàng )新高。否則公司的市盈率會(huì )因為凈利潤的提高變成個(gè)位數。買(mǎi)入后，就一直持有，除非公司成長(cháng)的邏輯發(fā)生了變化。只要公司成長(cháng)的邏輯沒(méi)有發(fā)生變化，那就繼續持有，即便看著(zhù)有些高估了。如果后邊遇到殺跌，沒(méi)必要恐慌，就待在里邊，等殺跌到所有人都不抱希望時(shí)，加倉就好了。如果沒(méi)有錢(qián)加倉，那就躺著(zhù)，等待。股價(jià)的殺跌已經(jīng)使你的公司顯得不那么高估了，隨著(zhù)時(shí)間推移，公司的成長(cháng)又會(huì )進(jìn)一步拉低公司的估值。此時(shí)，時(shí)間變成了關(guān)鍵先生，他會(huì )給你答案。我們說(shuō)，買(mǎi)入好公司，做時(shí)間的朋友。這個(gè)時(shí)候，時(shí)間會(huì )起作用。投資，不能看短期，公司的銷(xiāo)售收入不是一下子完成的，要按年看待，按年持有。如果只看眼前，屁大的問(wèn)題都是問(wèn)題；如果看長(cháng)遠，什么問(wèn)題都不是問(wèn)題。無(wú)非就是公司好不好，價(jià)格是否合適的問(wèn)題。我的想法就是長(cháng)期持有優(yōu)秀的公司，終身凈買(mǎi)入優(yōu)秀的公司，今天被套不代表水平差，今天盈利也不代表水平好。五年后來(lái)評價(jià)。凈利潤不斷大漲，不斷創(chuàng )新高的公司，股價(jià)就能走出恐慌，并創(chuàng )新高。現階段，我認為大盤(pán)沒(méi)有系統性風(fēng)險，不大可能像2015年6月份那樣殺跌，更不會(huì )出現2016年的熔斷式殺跌。一段時(shí)間后，大趨勢還是會(huì )選擇向上。急跌之后，市場(chǎng)已經(jīng)穩住，并未出現2015年崩盤(pán)時(shí)那樣的流動(dòng)性危機。狂風(fēng)驟雨般的急跌大概率已經(jīng)結束，接下來(lái)將是慢跌和底部的反復。投資，投的是企業(yè)的價(jià)值，你付出的就是你得到的。同時(shí)，投資，投的也是國運。在疫情之下，全球都淪陷了，中國一枝獨秀。我相信，在我黨的領(lǐng)導下，中國的偉大復興必然實(shí)現。最好的投資就是買(mǎi)入好公司，做時(shí)間的朋友。我更多的時(shí)間是用于研究個(gè)股，搞清楚公司好不好，未來(lái)的利潤走勢是否大概率向上。只要我的管理層在做正確的事，只要公司在瘋狂的創(chuàng )造長(cháng)期價(jià)值，公司就會(huì )變得越來(lái)越值錢(qián)，最終企業(yè)的價(jià)值會(huì )反映到股價(jià)中去。在市場(chǎng)資金充裕，且一片樂(lè )觀(guān)的氛圍中，跟隨趨勢，享受泡沫，沒(méi)毛病。市場(chǎng)轉向后，我選擇接受事實(shí)。當然也有很多投資者選擇割肉離場(chǎng)，現在他們已經(jīng)在等待下一次入場(chǎng)的時(shí)機。類(lèi)似的殺跌，一般都需要經(jīng)歷一個(gè)過(guò)程，急跌、慢跌，底部橫向反復，右側上翹，這個(gè)過(guò)程一般需要三個(gè)月左右。4月30日后，年報和一季報都披露完畢，成長(cháng)性非常好的公司有望出坑，成長(cháng)性出問(wèn)題的公司，邏輯會(huì )改變。如果離場(chǎng)了，最好等待。怕就怕離場(chǎng)后又滿(mǎn)倉殺回來(lái)，沒(méi)幾天又割肉走了。另外，如果在里邊待著(zhù)的，最怕殺跌時(shí)信心十足的說(shuō)扛到底，但是扛到黎明前終于忍不住割肉了。投資講究好公司好價(jià)格，企業(yè)的成長(cháng)邏輯必須非常長(cháng)久。只要公司的成長(cháng)性沒(méi)毛病，高估就高估，我能等。想來(lái)想去，我寧愿等待優(yōu)質(zhì)公司消化估值，也不愿意降低標準。所以我就等，等我持有的公司和其他優(yōu)質(zhì)公司慢慢消化估值。哦，順豐控股我持有四百多天了。目前多個(gè)賬戶(hù)交叉持有。近日大幅殺跌，很多投資者受不了了。我選擇繼續持有，并期待殺跌。如果有大坑，且那時(shí)候有閑錢(qián)，我會(huì )選擇繼續買(mǎi)入；如果有大坑，那時(shí)候沒(méi)閑錢(qián)，我就躺著(zhù)了。
過(guò)幾天會(huì )結合年報和近日的思考，發(fā)布一篇順豐控股的研究文章，稍等哈。投資成功的道路只有兩條，一是成為巴菲特那樣的人，二是找到像巴菲特那樣的人。我相信，我們這輩子都無(wú)法成為巴菲特。但可以努力在思想上和行動(dòng)上向巴菲特靠攏。哦，投資，沒(méi)必要事必躬親，我這有星球，主要談投資理念、投資體系，個(gè)股分析、實(shí)盤(pán)交易等。本文是我個(gè)人的投資思考，相關(guān)投資決策和投資邏輯均可能包含我個(gè)人的偏見(jiàn)和認知錯誤。文中提及的任何個(gè)股，都有被腰斬的風(fēng)險。請您獨立思考。
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