無(wú)
順帶告知一個(gè)交易記錄方面的改變：
鑒于某些人實(shí)在缺乏資金量級概念，理解不了老唐“隨手處理千元或萬(wàn)元級現金≠加倉某某股”這個(gè)概念。
為避免這些無(wú)價(jià)值的重復追問(wèn)和莫須有的誤導，以后實(shí)盤(pán)賬戶(hù)周內發(fā)生低于賬戶(hù)市值0.5%比例的交易，不再披露。
當前持倉
目前持倉茅臺43%，騰訊27%，洋河12%，分眾7%，古井B7%，?？?%。
下表除股價(jià)和百分比之外，其他科目單位為人民幣億元。
注：
①持股比例=持股市值/賬戶(hù)總值。在無(wú)交易狀態(tài)下，該比例也可能因每只個(gè)股股價(jià)波動(dòng)幅度不同而發(fā)生小幅變化；②老唐買(mǎi)點(diǎn)或賣(mài)點(diǎn)，代表如果公司總市值觸及此數值，老唐計劃買(mǎi)入或賣(mài)出，與個(gè)股歷史買(mǎi)入成本無(wú)關(guān)；③倉位加總偶爾可能為99%或101%，原因是持股比例為四舍五入數據，例如10%代表實(shí)際倉位在9.50%~10.49%之間。自2014年公開(kāi)實(shí)盤(pán)至今，年度收益率分別為62%，13%，23%，62%，-18%，52%，-6%（均不含新股收益）。若2014年元旦凈值為100，則當前凈值為427。以6.28年折算，年化收益率約26%。 精裝版昨天已經(jīng)開(kāi)始發(fā)貨，今天已經(jīng)有不少朋友反饋拿到新書(shū)了。全部5000冊預計快則今天，慢則明天會(huì )發(fā)完。還沒(méi)收到的朋友稍安勿躁，謝謝 平裝版昨天登錄京東、當當、天貓等線(xiàn)上書(shū)店。平裝版圖書(shū)已經(jīng)出廠(chǎng)，處于奔赴各地倉庫的過(guò)程中。 所以不管各大網(wǎng)站預售頁(yè)面標注的是4月15日還是4月26日有貨，預計很快都會(huì )變成現貨狀態(tài) 正如昨天的通知所提示的那樣，建議書(shū)房的朋友們優(yōu)先選擇在當當購買(mǎi)。因為當當售賣(mài)的版本里，多了一份全書(shū)人物關(guān)系和事件聯(lián)系的思維導圖。 這份思維導圖的加入，是當當網(wǎng)用推廣資源和出版社換來(lái)的——你可以理解為當當額外花錢(qián)定制的，在最初草圖的基礎上又增加了不少內容。因為這個(gè)想法是當當方面于3月底提出來(lái)，所以精裝版里沒(méi)有，感覺(jué)有點(diǎn)對不住精裝版的朋友們 不過(guò)，等當當定制的1萬(wàn)冊特別版銷(xiāo)售完畢后，我會(huì )將這份思維導圖的PDF高清版免費分享給大家的 伴隨著(zhù)紙質(zhì)版的面世，以及出版社投資制作的音頻版和視頻版也將于本月底面世，老唐成就感爆棚 到此，這事兒基本就算告一段落了，老唐的注意力已經(jīng)開(kāi)始轉移。人生道路上還有更多有趣的、好玩的事情可做 為了防止極少數人鴟得腐鼠，以為老唐自吹自擂是為了打廣告賣(mài)書(shū)，特意再次告知：這本書(shū)將一字不漏地在書(shū)房免費連載，而且可以預計連載完畢后，一定會(huì )有免費電子版滿(mǎn)天飛，所以紙質(zhì)版完全可以不用買(mǎi)。 備注：鴟（讀作吃）得腐鼠，小學(xué)課本里的莊子寓言。說(shuō)：有只鳳凰從南海起飛去北海。沿途非高大青翠的梧桐不棲，非潔凈鮮嫩的水果不食，非清涼甘甜的泉水不喝。有只禿鷲拾到一只腐臭的老鼠，剛巧鳳凰從它頭上飛過(guò)，禿鷲很怕鳳凰搶它的腐鼠，抬起頭大聲對著(zhù)鳳凰發(fā)出‘嚇嚇’的警告聲。 老唐這五年來(lái)，確實(shí)靠賣(mài)書(shū)賺了“不少錢(qián)”（總計200多萬(wàn)，在許多人眼里可能算是“不少錢(qián)”了），但其實(shí)我內心挺討厭聽(tīng)到有人說(shuō)老唐靠賣(mài)書(shū)賺錢(qián)的——當然，挖苦我的人其實(shí)也不在乎我的討厭 今天很抱歉地要刺激一下某些人脆弱的小心臟：老唐如果興趣在這里，今天我有能力更輕松地賺到更多個(gè)200萬(wàn)。書(shū)房原創(chuàng )文章加個(gè)文末廣告，乃至“利用”粉絲信任搞私募基金……，
有太多方法可以給我合理合法地帶來(lái)超過(guò)200萬(wàn)的收入，甚至可能是“每年遠超200萬(wàn)”的收入。老唐只是又懶，又缺乏進(jìn)取心，所以才選擇寫(xiě)書(shū)這么笨的“賺錢(qián)”法所以，那些擔心老唐算計你口袋里腐鼠的人，毫不客氣地說(shuō)，真的是貧窮限制了你的想象力。不要四處暴露自己的無(wú)知和低智了，守好你的腐鼠要緊 2.海外確診人數不斷攀升，但資本市場(chǎng)強勢上漲。截至今天，中國之外的地區新冠肺炎確診人數超過(guò)160萬(wàn)就在兩周前，我們還在討論第40萬(wàn)確診患者。很有意思的事情是，在這個(gè)疫情爆發(fā)最慘烈的時(shí)間段里，美國股市SP500指數自3月23日至今14個(gè)交易日里，上漲了27%。各大財經(jīng)媒體的標題是：已經(jīng)進(jìn)入技術(shù)性牛市本周SP500指數上漲12.1%，創(chuàng )1974年以來(lái)最大單周漲幅。 聯(lián)想到我國股市，我印象非常深刻的是，中國股市本次大反彈，大約開(kāi)始于老唐推送《陰天》那首篡詞歌的時(shí)間——文章推送于2020年3月19日中午13:19。 為何印象這么深刻呢？因為那個(gè)時(shí)刻我感受到了市場(chǎng)的極度恐慌在我的文章推送出來(lái)后，一位已經(jīng)在書(shū)房約三年時(shí)間，經(jīng)常留言互動(dòng)，而且有過(guò)數十次打賞的老朋友，在文章下面給我留的言是：“老唐，你自己樂(lè )觀(guān)就行了，為什么還要將這種樂(lè )觀(guān)傳遞給大家呢？你會(huì )害死很多人的！” 不知這位朋友事后可有反思，我只知道這條留言后來(lái)被這朋友悄悄刪除了老唐天性散漫，特別不喜歡被人指手畫(huà)腳：“你應該做某事，你不應該做某事”，所以這條來(lái)自老朋友的留言，一方面讓我感到非常不舒服。另一方面也顯示了當時(shí)市場(chǎng)氣氛有多么恐怖，老鳥(niǎo)也嚇呆了 那篇《陰天》下面還有兩條很有代表性的問(wèn)答，簡(jiǎn)直可以做實(shí)況教材，截給朋友們深刻思考。——沒(méi)有鄙視留言者的意思，這是投資旅途常見(jiàn)的困惑。發(fā)出來(lái)是為了大家共同成長(cháng)。在形勢不好的時(shí)候，要不要減倉？這是一個(gè)非常經(jīng)典的問(wèn)題。我一直認為，只要真正想透這個(gè)問(wèn)題，在股市想要虧錢(qián)是一件非常困難的事情——有點(diǎn)刺耳，卻是實(shí)情 老唐在整個(gè)疫情中滿(mǎn)倉呆坐，什么也沒(méi)干，年內收益是-6%。如果這個(gè)收益也不足以幫助你理解這個(gè)問(wèn)題，老唐再暴露一個(gè)實(shí)盤(pán)數據來(lái)闡述它。當時(shí)，老唐持有廣發(fā)全球醫療保健指數基金49.4萬(wàn)，國聯(lián)安中證醫藥100指數基金47.6萬(wàn)，合計97萬(wàn)——購買(mǎi)這兩個(gè)指數基金的邏輯和詳情，向書(shū)房發(fā)送“醫藥”就可以提取。 2020年第一個(gè)交易日，我補入了2.4萬(wàn)湊夠100萬(wàn)之后（當日凈值微漲，故只補了2.4萬(wàn)就夠100萬(wàn)了），這兩只基金處于完全遺忘狀態(tài)。在三個(gè)多月的資本市場(chǎng)大起大落里，尤其是廣發(fā)全球醫療保健指數基金所覆蓋的美國股市暴跌1/3以上，老唐既沒(méi)有買(mǎi)，也沒(méi)有賣(mài)，甚至看都沒(méi)看。 然后，今年一些進(jìn)入支付寶的零碎收入——直率的告訴某些私下猜測的朋友，就是廣告收入。于我而言，即沒(méi)有花銷(xiāo)它的地方，轉出來(lái)也麻煩，就按照年終總結的計劃，買(mǎi)入了000948恒生指數基金。進(jìn)錢(qián)就買(mǎi)，沒(méi)有浪費一秒鐘去看恒生指數處于什么位置，未來(lái)會(huì )漲還是會(huì )跌，形勢是日趨好轉還是繼續惡化。到今天，恒生指數年內漲幅是-13.8%，這筆完全不看的恒生指數基金投資，以及去年的100萬(wàn)指數基金，是什么情況呢？看截圖年初的100萬(wàn)中美醫藥基金，現在是104.36萬(wàn)，年內收益4.36%。今年下跌13.8%的恒生指數，我的買(mǎi)入時(shí)點(diǎn)和收益如下圖每一個(gè)紅點(diǎn)處的買(mǎi)入金額基本接近，并不存在什么抄底奇跡。年內收益-2.12%。 無(wú)論是-6%，+4.36%，還是-2.12%，在過(guò)去的三個(gè)半月的大環(huán)境里里，我認為都是非常令我滿(mǎn)意的成績(jì)。稍微拉長(cháng)一點(diǎn)時(shí)間看，這都是生長(cháng)巨額利潤的種子。 不太清楚書(shū)房朋友們對恒生指數下跌13.8%的量級有沒(méi)有感受？以年度跌幅排行，大概是過(guò)去40年里香港股市第7大年度跌幅。 如果40年里第7大跌幅的年份，沒(méi)什么特殊能力的人，也只虧2.12%，市場(chǎng)有什么可怕的呢？這就是老唐反復強調的，投資第一重要的問(wèn)題，是解決如何面對市場(chǎng)波動(dòng)的問(wèn)題。它一點(diǎn)兒也不復雜，沒(méi)有數學(xué)公式，沒(méi)有財務(wù)數據，沒(méi)有一個(gè)生澀難懂的漢字，但它決定你贏(yíng)還是虧。 選股和估值只能在/且必須在前一個(gè)問(wèn)題的基礎上，解決贏(yíng)虧多少的問(wèn)題。 有很多朋友，熱衷于選牛股，也經(jīng)常敦促老唐趕緊研究新股票在這些朋友眼里，似乎只有不斷挖掘出新的投資對象，并在之間跳來(lái)跳去，才算“真的”在認真從事投資這項偉大的事業(yè)。 那些抱著(zhù)茅臺20年200多倍，抱著(zhù)騰訊16年600多倍，抱著(zhù)?？?0年10倍，抱著(zhù)洋河10年5倍……只是“運氣好、幸存者偏差”，并沒(méi)有什么能力 這是思想根源上的錯誤。在老唐眼里，最理想的投資是無(wú)交易，就是十年前和十年后持有公司基本沒(méi)變。 投資最考驗能力的，還真不是選股換股，而是能否遏制自己換來(lái)?yè)Q去的交易欲望。誰(shuí)的投資生涯里沒(méi)買(mǎi)過(guò)幾只牛股呢？身家體現出來(lái)了嗎，為什么呢？認真想想。很重要對了，昨天還有個(gè)實(shí)時(shí)案例，我覺(jué)著(zhù)有記錄價(jià)值，也值得朋友們思考。老唐經(jīng)常說(shuō)，用報表數字預測短期股價(jià)漲跌，和用K線(xiàn)、均線(xiàn)一樣都是“炒”，只不過(guò)是炒報表罷了。 昨天的宋城演藝就提供了一個(gè)示范版，預告一季報凈利潤下跌75%~100%，結果當天股價(jià)還漲了，最高漲幅超過(guò)3%。 仔細想想這個(gè)案例，更深刻理解“市場(chǎng)先生出價(jià)只能利用，不能預測”，再認真想想“我認為分眾一季報很慘，所以我拋了，事實(shí)證明我拋對了”的思考模式是不是正確。 預回復三個(gè)必然會(huì )被問(wèn)的問(wèn)題：
老唐的基金投資在總市值里占比很小，只是個(gè)位數倉位。
每周披露的老唐實(shí)盤(pán)倉位里不包含對這三只基金的投資。
老唐股票實(shí)盤(pán)+基金實(shí)盤(pán)，占除去房產(chǎn)以外全部身家的99%以上。
4.最后留個(gè)作業(yè)。
本周騰訊的年報出來(lái)了（上個(gè)月出的業(yè)績(jì)報告，本周出的年報全文，一共274頁(yè)），我某寶打印出來(lái)讀了一遍。 不過(guò)，似乎沒(méi)啥新內容要說(shuō)。關(guān)于騰訊，去年11月我就這樣寫(xiě)過(guò)業(yè)績(jì)出來(lái)的當天，我直言“騰訊就三個(gè)字：等收錢(qián)”。兩周前，有位滿(mǎn)倉古井B的朋友，有筆約百萬(wàn)港幣左右的資金到賬，在古井B、茅臺和騰訊之間猶豫不決。來(lái)問(wèn)我，我給的建議就是買(mǎi)騰訊（當時(shí)股價(jià)不到350港幣）。所以，就年度報告而言，要點(diǎn)還是2019年8月的《騰訊的確定性》一文內容，替換幾個(gè)數字罷了，不值得費筆墨再寫(xiě)一篇。 但閱讀騰訊年報的過(guò)程中，我倒是發(fā)現兩樣有談?wù)搩r(jià)值的東西：這些東西，一般行業(yè)內人士闡述的都生澀難懂，很多朋友看著(zhù)就頭痛。我打算抽空來(lái)中翻中一下這些東西我知道，港股通有50萬(wàn)門(mén)檻，參與的人本就不多。再加上這些內容再怎么闡述，也是燒腦的，對很多人來(lái)說(shuō)是枯燥無(wú)趣的，遠沒(méi)有牛股、暴漲、大格局、定性、常識、一眼定胖瘦等詞匯有魅力。 不過(guò)我覺(jué)著(zhù)那些懂不懂都能接茬扯幾句、即無(wú)法證偽也無(wú)法證實(shí)的口水話(huà)，還是留給別人吧。這些枯燥的，懂就是懂、不懂就是不懂的東西，這些你百度不出來(lái)，或者百度出來(lái)每個(gè)漢字都認識，串一起不知所云的東西，才是書(shū)房的樂(lè )趣和價(jià)值所在 留個(gè)作業(yè)，若有對這些感興趣的朋友，建議你先行下載一份騰訊2019年的年報，自己先讀讀。下周找個(gè)時(shí)間，我開(kāi)帖讓朋友提提自己閱讀過(guò)程中遇到的看不懂的或理解不了的會(huì )計知識，老唐試試給它來(lái)個(gè)中翻中。別想著(zhù)別人反正會(huì )提問(wèn)，我搭車(chē)就好。說(shuō)不定別人也是這么想的，最后搞到無(wú)車(chē)可發(fā) 沒(méi)讀過(guò)《手把手教你讀財報》一書(shū)的朋友，就不要參與了。我的闡述會(huì )建立在你已經(jīng)讀過(guò)手財的假設上，沒(méi)讀過(guò)的會(huì )提很多浪費時(shí)間、沒(méi)有價(jià)值的問(wèn)題
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