91麻豆精品国产片在线观看_ 像大師一樣思考，像散戶(hù)一樣投資（上）

有多少投資者

，

就有多少種投資模式

。

無(wú)數人懵懵懂懂

，

只會(huì )追漲殺跌

。

也有人孜孜不倦

，

苦學(xué)各種思想和智慧

。

但蒼天總負有心人

，

有的人是越努力越艱難

，

已經(jīng)對大師語(yǔ)錄倒背如流

，

投資成績(jì)卻一樣不盡人意

。

智慧永遠是智慧

，

但智慧也有適用的條件

。

我們理解一下巴菲特

、

格雷厄姆

、

彼得林奇

、

查理芒格這些大師的身份

，

他們以及國內鼎鼎大名的馮柳

、

張磊等人

，

無(wú)一不是大機構的管理者

，

資金規模

、

人力

、

物力

、

財力

、

精力等全方位的差距

，

決定了一個(gè)普通散戶(hù)是無(wú)法簡(jiǎn)單復制他們的成功模式的

。

作為散戶(hù)

，

我們與這些大師的區別

，

就像業(yè)余愛(ài)好者與頂級職業(yè)選手的差異一樣

。

全攻全守是一個(gè)觀(guān)賞性很強的戰術(shù)

，

但對業(yè)余球隊來(lái)說(shuō)

，

這么踢連十分鐘恐怕都堅持不了

。

一個(gè)普通的業(yè)余馬拉松跑者

，

如果按照330的配速去跑

，

跑不了幾公里就得倒在賽道上

，

而這個(gè)成績(jì)在正式比賽上根本拿不到太好的名次

。

大機構的優(yōu)勢

，

是能找到更多的錢(qián)

，

能短期改變一只股票的走勢

，

能擁有最新最全的咨訊

，

甚至能隨時(shí)隨地和上市公司管理層進(jìn)行溝通

，

有的干脆就是董事會(huì )成員

。

巴菲特是股神

，

實(shí)際上也是經(jīng)營(yíng)之神

，

他買(mǎi)入的很多企業(yè)

，

后期不是坐等升值

，

而是直接進(jìn)入董事會(huì )

，

參與企業(yè)的決策

，

甚至決定CEO的人選

。

2010年開(kāi)始

，

高瓴資本先后在京東投入了3億多美元

，

而張磊首先做的就是和劉強東一起去了沃爾瑪總部

，

學(xué)習物流網(wǎng)絡(luò )和倉儲系統

，

由此奠定了京東的市場(chǎng)價(jià)值

。

就像職業(yè)足球與周末足球完全是兩個(gè)概念一樣

，

都是買(mǎi)入格力電器

，

我們和張磊做的根本不是一回事

。

很多人都看著(zhù)格力的股價(jià)唉聲嘆氣

，

而張磊看的是中國高端制造產(chǎn)業(yè)的未來(lái)

。

我們背誦大師語(yǔ)錄的時(shí)候

，

一定要明白

，

大師不是炒股的

，

我們和他們唯一的相似點(diǎn)

，

就是都喜歡那只股票

。

“別人恐懼我貪婪

，

別人貪婪我恐懼”

，

這是投資的精髓

，

但很可能在最恐懼的時(shí)候

，

最需要全倉投入的時(shí)候

，

老婆一聲令下

，

就得乖乖賣(mài)出

，

不但沒(méi)法“貪婪”

，

反而更加“恐懼”

。

還有的投資者

，

在市場(chǎng)最便宜的時(shí)候

，

公司卻面臨破產(chǎn)

，

連工資都開(kāi)不出來(lái)

，

拿什么去“貪婪”

，

這種事在2008年和今年一季度屢見(jiàn)不鮮

。

想想傳說(shuō)中巴菲特的1200億美元

，

這就是本質(zhì)

。

“我不怕集中

，

我不是一般的集中

，

我是絕對的集中

。

”這是段永平的至理名言

。

但如果一個(gè)人看到的都是假賬

，

自己又沒(méi)有能力和精力去深入研究上市公司

，

萬(wàn)一集中持有的是康美藥業(yè)

，

那就欲哭無(wú)淚了

。

要知道

，

在買(mǎi)網(wǎng)易之前

，

段永平是做過(guò)“小霸王學(xué)習機”的；在買(mǎi)入蘋(píng)果之前

，

他更是打造過(guò)步步高這一經(jīng)典品牌

。

對游戲和手機的理解

，

全中國誰(shuí)敢說(shuō)能超過(guò)段永平？

散戶(hù)就該有散戶(hù)的樣子

，

邯鄲學(xué)步絕不是一個(gè)段子

。

學(xué)是永無(wú)止境的

，

我們可以像大師一樣思考

，

但只能像散戶(hù)一樣投資

。

散戶(hù)投資的八大原則

：

、

只買(mǎi)自己能理解的股票

買(mǎi)股票就是買(mǎi)公司

，

可絕大部分喊著(zhù)“買(mǎi)股票就是買(mǎi)公司”的人

，

他們所理解的公司仍然是股票

。

張口閉口ROE

、

估值

、

FCF

，

以為這就是公司的一切

。

但對企業(yè)的產(chǎn)品

、

目標消費客群

、

企業(yè)文化

，

甚至行業(yè)發(fā)展方向都知之甚少

。

會(huì )估值就是價(jià)值投資者嗎？按照估值買(mǎi)入

、

賣(mài)出就是價(jià)值投資者嗎？不懂得企業(yè)經(jīng)營(yíng)的人

，

看到的都是空中樓閣

。

作為資深散戶(hù)

，

我最想給一個(gè)新人推薦的不是那些經(jīng)典的投資書(shū)籍

，

而是菲利普科特勒的

《

市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)原理

》

。

生產(chǎn)技術(shù)我們可以不懂

，

但至少要懂得一個(gè)企業(yè)的產(chǎn)品是怎么賣(mài)出去的

，

這才是投資的根本

。

除了少數學(xué)生

，

絕大部分投資者都有自己的工作背景

，

如果說(shuō)研究股票

，

有些人的經(jīng)驗還不夠豐富

，

但對自己所從事的行業(yè)

，

他的發(fā)言權就大多了

。

有些人甚至就在上市公司工作

，

近水樓臺

，

這是最大的優(yōu)勢

。

當然有人會(huì )說(shuō)

，

我這是一個(gè)傳統行業(yè)

，

一個(gè)發(fā)展緩慢的企業(yè)

，

不值得買(mǎi)入

。

但每一個(gè)行業(yè)都有外延

，

都有上下游

。

只要用心

，

絕大多數人都能發(fā)現自己身邊的好股票

。

還有很多商品

，

是我們日常生活中必不可少的

。

銀行

、

食品飲料

、

調味品

、

電商

、

藥品等等

，

雖然可能對這些商品的理解不如本業(yè)那么深入

，

但買(mǎi)這些摸得著(zhù)看得見(jiàn)

、

經(jīng)常使用的東西

，

總比買(mǎi)入那些只知道一些表層概念的股票安全得多

。

實(shí)際投資中

，

投資者是很容易被一些熱點(diǎn)帶節奏的

，

自己辛辛苦苦拿了一年多

，

還不如有些股票兩個(gè)星期的漲幅

，

這是經(jīng)常會(huì )遇到的事情

。

我自己有一個(gè)原則

，

沒(méi)有跟蹤3年以上的股票

，

漲勢再好也一股不買(mǎi)

，

這些年因此錯過(guò)的東西很多

，

但少踩的雷也很多

。

過(guò)去6年

，

我的年化收益率保持在40%以上

，

這比我20%的預期已經(jīng)高出倍數了

。

我買(mǎi)的都是股價(jià)下跌30%

，

一樣能讓我安心睡覺(jué)的企業(yè)

。

少踩雷很簡(jiǎn)單

，

不懂不做！

、

不追求過(guò)高的收益率

市場(chǎng)是公平的

，

收益總是和風(fēng)險連系在一起

，

漲得慢的股票一般跌得也慢

，

漲得快的股票跌起來(lái)同樣嚇人

。

如果沒(méi)有長(cháng)期穿越牛熊的投資經(jīng)歷

，

大部分人面對短期內的暴起暴落

，

都很難保持心態(tài)的穩定

，

往往會(huì )“別人恐懼時(shí)更恐懼

，

別人貪婪時(shí)更貪婪”

，

并以此形成惡性循環(huán)

。

一旦長(cháng)期被套

，

后面的錯誤操作就會(huì )連續出現

，

越陷越深

。

散戶(hù)和機構相比

，

一大優(yōu)勢在于不需要追求那么高的相對收益

，

不必為了基金排名或者投資人的要求而做太多冒風(fēng)險的事

。

對散戶(hù)來(lái)說(shuō)

，

絕對收益才是真實(shí)可靠的

，

這可是真金白銀啊

。

A股中

，

超過(guò)半數的人持倉市值不到10萬(wàn)元

，

50萬(wàn)元以上的持倉人只有10%左右

。

以中國人目前的財富狀況

，

可調動(dòng)的資金是大大高于這個(gè)標準的

，

大家不敢投入更多資金在股市

，

主要還是覺(jué)得風(fēng)險不可控

。

10萬(wàn)元增長(cháng)了5倍

，

和50萬(wàn)元增長(cháng)了1倍

，

在絕對收益上是一樣的

，

但風(fēng)險程度完全不可同日而語(yǔ)

。

不追求過(guò)高的收益

，

就能讓自己在股市的風(fēng)險敞口變得更小

。

用更重的倉

，

買(mǎi)入漲得慢但安全性更好的股票

，

相對收益可能不高

，

但絕對收益卻更能讓投資者滿(mǎn)意

。

有時(shí)候慢就是快

，

對股票的預期收益率不高

，

不代表投資的收益不多

。

這一條

，

是散戶(hù)的優(yōu)勢所在

，

大師們學(xué)起來(lái)反而不太容易

，

巴菲特90歲了

，

還整天被人看業(yè)績(jì)表呢

。

（

篇幅大

，

沒(méi)寫(xiě)完

，

明天繼續

）

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