序
寫(xiě)下這篇《價(jià)值投資實(shí)戰手冊》第二輯的讀后感，說(shuō)實(shí)話(huà)，是被“逼”的。
畢業(yè)十年的我，有著(zhù)穩定但一眼能看到頭的工作，能糊口但不足以對抗風(fēng)險的收入，有了孩子以后沉溺于家庭，鮮少沉浸式的讀書(shū)、學(xué)習和思考，越來(lái)越覺(jué)得腦袋空空，迷茫而無(wú)措。
每每想到老唐的那句“人生所有的努力都是為了讓自己有得選”，就不由感慨虛度光陰之悔。
幸而還有老唐的鼓勵、入圍讀后感的鞭策、投資引路人宋總的催促，以及保留的一絲絲自省能力，奮而躍起。
兩本《價(jià)值投資實(shí)戰手冊》第二輯，一本放單位，一本放家里，有點(diǎn)時(shí)間就趕緊讀幾頁(yè)，竟也在一周之內讀完，還做了不少筆記（當然，與學(xué)霸們相比，我的努力程度實(shí)在是差得遠）。
津津有味之余，我把《巴芒演義》也重讀了一遍。兩本書(shū)結合起來(lái)，讓我不由想起《孫子兵法》中的一句話(huà)，“道為術(shù)之靈，術(shù)為道之體;以道統術(shù)，以術(shù)得道?！?/span>
這兩本書(shū)實(shí)實(shí)在在的闡述了“以道御術(shù)”、“大道至簡(jiǎn)”的道理。
回想之前看過(guò)1984年巴菲特在哥倫比亞大學(xué)的演講《格雷厄姆-多德部落的超級投資者》，我不禁感慨，格雷厄姆奠定了價(jià)值投資的理論基石，巴菲特加以傳承，結合思考和實(shí)踐，突破老師的理念瓶頸，實(shí)現了“跳著(zhù)踢踏舞去上班”的美好愿望。
格雷厄姆多德式投資部落的知識小村莊誕生的投資者們成功創(chuàng )造了投資界的奇跡；老唐站在巨人的肩膀上歸納總結，結合大A股的實(shí)際和自己的思考分析，將格雷厄姆和巴菲特沒(méi)有講明白的估值方法講的清清楚楚，加以實(shí)戰總結，使普通投資者的投資道路更加平坦化、清晰化。
我們追隨老唐，不就是在做格雷厄姆-多德部落的超級投資者的傳承嗎？！
想想突然有點(diǎn)小激動(dòng)，我也能像這些超級投資者一樣，實(shí)現年化收益15%+！五年翻倍！二十年財務(wù)自由！敢毫不猶豫生二胎！
超市買(mǎi)東西不看價(jià)簽！菜場(chǎng)買(mǎi)菜實(shí)現海鮮自由！領(lǐng)導罵我我敢懟回去！給我畫(huà)大餅我敢不搭理！兒媳婦給我氣受我用錢(qián)堵住她的嘴！不想帶孫子就直接砸錢(qián)請阿姨，自己帶著(zhù)老公環(huán)游世界去！
哇，有點(diǎn)過(guò)于暢快了吧！
雖然兒子才三歲，但我已經(jīng)在暢想我的美好人生了！仰天大笑三聲，哈哈哈！
夢(mèng)想是有了，真的能實(shí)現嗎？趕緊擦擦口水，回歸現實(shí)，審審自己的面相，算算自己的生辰八字，看看賬戶(hù)里的股票，瞄一眼綠色的大盤(pán)，拍拍半瓶子晃蕩的腦袋，梳理下自己的思路，分析下夢(mèng)想距離現實(shí)還有多遠吧！
一、如何理解投資？
關(guān)于投資，格雷厄姆說(shuō)“投資操作是建立在透徹分析的基礎之上的，目的是要保證本金的安全并獲得適當的回報?！?/span>
作為奠定價(jià)值投資理論基石的鼻祖，格雷厄姆闡述了投資與投機的區別。
投資者會(huì )“根據公認的價(jià)值標準”來(lái)判斷“股票的市場(chǎng)價(jià)格”，而投機者則是“根據市場(chǎng)價(jià)格來(lái)確定價(jià)值標準”。
一個(gè)是透徹分析和理性判斷，一個(gè)是墻頭草、順風(fēng)倒；一個(gè)是耐心等待，一個(gè)是見(jiàn)風(fēng)使舵；一個(gè)是心靜如水，一個(gè)是波濤洶涌。
在對投資的理解上，相較于格雷厄姆，巴菲特并未進(jìn)行明顯的革新。
但在購買(mǎi)股票上，巴菲特突破了格雷厄姆的局限，用芒格的話(huà)說(shuō)是“培養出了更好的眼光”。
他將股票的定義也從格雷厄姆的“股權代表企業(yè)（現有資產(chǎn)所有權）的一部分”，調整為“股權代表企業(yè)（未來(lái)收益索取權）的一部分”，將購買(mǎi)股票的行為升華到購買(mǎi)生意（business），即企業(yè)未來(lái)現金流分配的參與權，將投資的視野從現在推演到了未來(lái)，把持有股票這件事提升到陪伴好企業(yè)成長(cháng)這樣的高度。
老唐站在兩位巨人的肩膀上，將投資解釋的更加簡(jiǎn)單粗暴、通俗易懂：“真正的投資，是讓你所擁有的購買(mǎi)力增加”；
就是“將100%確定虧損的現金資產(chǎn)，換成其他具備盈利可能的資產(chǎn)”；就是“放棄今天的消費，為了在未來(lái)更有能力消費”；就是“現在把錢(qián)省下來(lái)，為了讓未來(lái)更有錢(qián)”。
的確，好的投資就應該是這么回事！
不是如爺爺奶奶一般，舍不得吃，舍不得穿，將攢下的每一分錢(qián)存在銀行里，任由通脹如海嘯一般將可憐的本金和微薄的利息吞沒(méi)；
不是如爸爸媽媽一般，嘗試將辛苦錢(qián)用于有償借貸，提心吊膽的等著(zhù)收利息的日子，一不小心還要因為對方賴(lài)賬而對簿公堂，家里的氣氛隨著(zhù)收息日子的臨近時(shí)而放松時(shí)而緊張；
也不是如之前的自己，跟風(fēng)把錢(qián)放余額寶、買(mǎi)P2P、買(mǎi)熱股、買(mǎi)所謂的低估白馬股，雖“有幸”未損失本金，但也沒(méi)抵抗住通脹的威力，只能繼續努力加班，賺取“睡前收入”以養家糊口，還要時(shí)刻提心吊膽，生怕被失業(yè)。
正如價(jià)投二第3章“不同的選擇，不同的結局”一節中列舉的甲乙丙三人投資回報差異的表格中所展現的一樣，不同的投資回報率決定了我們退休后是忙碌抱怨、兩手空空，還是悠閑快樂(lè )，幸福一生，還是帶著(zhù)后代們實(shí)現選擇的自由、人格的自由、精神的自由。
結合我自己的人生感受總結一下，好的投資，旨在讓我們面對人生，可以更加從容、更加有信心、更加有安全感；
讓我們面對選擇，可以更多從心出發(fā)，無(wú)需瞻前顧后；也讓我們的父輩和后代，少一些焦慮，多一些坦然，少一些擔憂(yōu)，多一些無(wú)慮，少一些患得患失，多一些無(wú)所畏懼。
二、如何做好投資？
知道好的投資很重要，知道復利的意義很重大，但如何做好投資呢？
首先，我們選擇股票作為投資標的。
肯定馬上會(huì )有憎惡股票的人跳出來(lái)了：明明是七虧二平一賺錢(qián)，天臺上跳樓的又不只一個(gè)兩個(gè)，關(guān)燈吃面也不是一次兩次，怎么買(mǎi)股票成了最優(yōu)選擇了呢？
價(jià)投二第3章，用四頁(yè)內容、四個(gè)圖表、200余個(gè)樣本告訴我們，在所有投資資產(chǎn)中，長(cháng)期收益率最高的就是股權。
歷史也證明了，無(wú)論經(jīng)濟危機、貨幣危機、金融危機，甚至是戰爭，從長(cháng)期來(lái)看，股票的收益率都遠高于債券及黃金，無(wú)論是美國市場(chǎng)，還是歐洲市場(chǎng)，還是日趨開(kāi)放的中國資本市場(chǎng)。
拋開(kāi)偏見(jiàn)，從事實(shí)出發(fā)，我們才能在視野上更進(jìn)一步，實(shí)現“不知道我們不知道”到“知道我們知道”的跨越，才能更接近“真相”，才能發(fā)現股市“真香”。
其次，我們選擇價(jià)值投資，只關(guān)心企業(yè)的價(jià)格和內在價(jià)值。
一個(gè)人是否選擇價(jià)值投資，幾乎是由“基因”決定的。選擇相信價(jià)值投資的人，無(wú)需過(guò)多辭藻，只要一接觸就被吸引。
需要大量語(yǔ)言去說(shuō)服的，往往很難真正相信價(jià)值投資的優(yōu)越性與穩賺的確定性，做不到堅決執行。
格雷厄姆-多德部落的超級投資者們的經(jīng)歷已經(jīng)證明了選擇價(jià)值投資的正確性，沒(méi)有受過(guò)高等教育、幾乎不受任何人影響的沃爾特·施洛斯28年間取得了年化21.3%的復合收益；
沙灘上的無(wú)業(yè)游民湯姆·納普15年間取得了年化20%的復合收益，一躍成為沙灘的主人；
受查理·芒格影響的里克·格林19年間取得了年化32.9%的復合收益；
只用五分鐘就接受價(jià)值投資法的斯坦·帕爾米特18年間取得了年化23%的復合收益。
更不用說(shuō)大家耳熟能詳的格雷厄姆、巴菲特、芒格等人，在價(jià)值投資界都是神一樣的存在，其著(zhù)作、演講等更是成為投資路上必讀之經(jīng)典。
1、格雷厄姆的實(shí)踐
格雷厄姆證券分析體系指出，股票除股價(jià)以外，還有一個(gè)與股價(jià)不完全同步的“內在價(jià)值”。
內在價(jià)值來(lái)自股票代碼背后所代表的公司，大致等于公司作為非上市公司出售給私人產(chǎn)業(yè)投資者的價(jià)格。
購買(mǎi)股票的人，所擁有的并只不是一串代碼，而是該企業(yè)部分所有權的有效法律憑證。
股東不僅享有企業(yè)經(jīng)營(yíng)良好時(shí)的未來(lái)收益分配權，還享有企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善破產(chǎn)清算時(shí)償還債務(wù)后的剩余資產(chǎn)分配權，后者能夠為股票的價(jià)值兜底，這個(gè)兜底價(jià)值可以模糊視作內在價(jià)值的下限。
格雷厄姆受到經(jīng)濟大蕭條的影響，想法偏向悲觀(guān)，喜歡將企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)良好的預期看作且僅僅看作一種額外的饋贈。
他的整個(gè)分析體系，主要錨定與破產(chǎn)和清算有關(guān)的兜底價(jià)值。
作為格雷厄姆的傳人，施洛斯嚴格執行格雷厄姆的投資思路，幾乎從不做企業(yè)調研，只是閱讀和統計企業(yè)財報數據，尋找符合格雷厄姆投資要求的公司股票（低于營(yíng)運資本），買(mǎi)入，靜靜等待價(jià)值回歸，然后賣(mài)出，繼續尋找，周而復始。通過(guò)這種方式，施洛斯獲得了47年5456倍，年化20.09%的驚人收益。
2、巴菲特的實(shí)踐
巴菲特相對來(lái)說(shuō)更加積極樂(lè )觀(guān)，他認為內在價(jià)值是估計的未來(lái)自由現金流的折現值。
這個(gè)理論可以說(shuō)是模糊的正確，相比而言，賬面價(jià)值能夠告訴你投入的成本，內在價(jià)值則是你預計可以從中得到的。
就像兩位廚師做同一道菜，主料配料一模一樣，但不同的火候，不同的加料順序，做出來(lái)的菜可能一個(gè)放在米其林餐廳，一個(gè)放在小地攤上，售價(jià)自然天差地別。
同樣的賬面價(jià)值，不一樣的內在價(jià)值。差別在哪里？差在廚師的技術(shù)、餐廳的配置上。
就像持有兩只股票，同樣的成本買(mǎi)入，一只股票背后的企業(yè)，一流的管理層做著(zhù)一流的生意，年年大賺喜笑顏開(kāi)；
一只股票背后的企業(yè)，三流的管理層做著(zhù)三流生意，年年虧損苦不堪言。同樣的賬面價(jià)值，不一樣的內在價(jià)值。
差別在哪里？差在生意的好壞、管理層的能力上。市場(chǎng)先生再不靠譜，長(cháng)期來(lái)看，股票價(jià)格也會(huì )反映公司價(jià)值。
巴菲特在格雷厄姆認為內在價(jià)值是企業(yè)資產(chǎn)（營(yíng)運資本）的基礎上，進(jìn)化出了內在價(jià)值是企業(yè)未來(lái)收益索取權。
也就是說(shuō)，企業(yè)今天賬面上擁有多少資產(chǎn)已經(jīng)不那么重要了，重要的是企業(yè)靠什么賺錢(qián)，是否能持續賺錢(qián)，其中多少錢(qián)可以拿來(lái)供股東分配。巴菲特的體系自然而然地從“現在擁有”轉向“未來(lái)盈利”。
在這樣的理論指導下，從1956年截至1969年5月清盤(pán)，巴菲特基金存續的13年間獲利約28倍，年化收益率29.5%。
3、老唐投資體系的實(shí)踐
我們都知道，巴菲特很牛，但是作為普通人，我們需要知道他是如何對企業(yè)估值的，方能將高深莫測的價(jià)值投資鍛造成自身可用的利劍。
可惜，巴菲特是個(gè)故弄玄虛的高手，芒格也說(shuō)，從未見(jiàn)過(guò)巴菲特用計算器算過(guò)這個(gè)值，只是闡述了原則：任何股票、債券或企業(yè)的價(jià)值，都取決于將資產(chǎn)剩余年限自由現金流以一個(gè)適當的利率加以折現后所得到的數值，它是評估某項生意或者某項投資是否具有吸引力的唯一合理方法。
是不是看不懂？對，我也看不懂，就像中式菜譜里說(shuō)的，適量鹽適量糖、少許醬油少許湯一樣。
其實(shí)，自由現金流折現法不是一種計算方法，而是一套思維模式，真要是動(dòng)計算器去計算，基本上已經(jīng)就意味著(zhù)誤入歧途。
老唐估值法解決了這個(gè)難題。在“估值就是比較”的原則下，簡(jiǎn)單三句話(huà)：
①符合三大前提的企業(yè)，三年后合理估值=第三年預計自由現金流*（1/無(wú)風(fēng)險收益率）。
②三年后合理估值的50%為目前的理想買(mǎi)點(diǎn)。三年后合理估值*150%或者當年50倍動(dòng)態(tài)市盈率，二者中較低值為一年內賣(mài)點(diǎn)。
③買(mǎi)點(diǎn)買(mǎi)入，賣(mài)點(diǎn)賣(mài)出，中間呆坐不動(dòng)。
中式菜譜立馬轉變成西式菜譜了，100g面粉配50g牛奶，清楚明了，我們分析企業(yè)就像做客觀(guān)題一樣了，代入公式直接得結論。
老唐估值法讓我們手中有了“估值的標尺”，使價(jià)格與內在價(jià)值的比較成為了現實(shí)。老唐正是用這把尺實(shí)現了8年復合收益率28%的好成績(jì)。
4、見(jiàn)路不走，即見(jiàn)因果
見(jiàn)路不走，即見(jiàn)因果，見(jiàn)相非相，即見(jiàn)如來(lái)。
成功者的經(jīng)驗、方法叫路。因為路可走，所以一直會(huì )有人借鑒、模仿、參照。
但我們依然要說(shuō)，成功者的經(jīng)驗不可以盲從，每個(gè)人成功都有他當時(shí)的條件，而我們是無(wú)法完整復刻這些條件的,否則每個(gè)人的人生豈不是都一模一樣了？
格雷厄姆的思維方式與1930年前后美國股市大崩潰中的經(jīng)歷有關(guān)，所以其投資體系主要錨定與破產(chǎn)和清算有關(guān)的兜底價(jià)值。
而巴菲特創(chuàng )造財富的過(guò)程中，政治經(jīng)濟環(huán)境正在發(fā)生變化，美元和黃金脫鉤，導致美元進(jìn)入“法幣時(shí)代”，出現一批具有強大經(jīng)濟商譽(yù)的偉大企業(yè)，其投資體系更關(guān)注未來(lái)盈利。巴菲特對格雷厄姆投資之路進(jìn)行了繼承和發(fā)展，正是體現了見(jiàn)路不走，即見(jiàn)因果。
對應中國的投資市場(chǎng)，光有巴菲特對估值的一句描述，投資者還是不知道怎么操作。
老唐估值法透過(guò)現象直擊本質(zhì)，對內在價(jià)值的估值做了很好的詮釋?zhuān)葓猿至烁窭锥蚰返谋Ｊ卦瓌t，又繼承了巴菲特未來(lái)收益權的思路，形成了獨有的實(shí)戰方法。
來(lái)自“格雷厄姆多德部落”的投資者們所擁有的知識共同點(diǎn)是：他們都在尋找生意（公司）的內在價(jià)值和其價(jià)格之間的差異，并從中獲利。
在原則一致的情況下，格雷厄姆、巴菲特、老唐在不同年代不同國家不同環(huán)境使用了不同的方法，見(jiàn)相非相，即見(jiàn)如來(lái)。
我們作為“格雷厄姆多德部落”的傳承者，基于相同的知識點(diǎn)從事投資實(shí)踐，只需關(guān)心企業(yè)的價(jià)格和內在價(jià)值，無(wú)論是“抄作業(yè)”的初級韭菜，還是已對老唐估值法融會(huì )貫通的滿(mǎn)級選手，都應努力做到日拱一卒，堅持獨立思考，堅持歸納總結反思。
尤其是珍惜各位前輩犯過(guò)的錯誤、踩過(guò)的坑，了解他是如何發(fā)現錯誤，從此不再犯錯的，從別人的錯誤中吸取教訓，轉化成個(gè)人擁有的財富。
做到以上幾點(diǎn)，以平常心面對投資過(guò)程中遇到的驚濤駭浪，真正掌握投資的真諦，方能“做好”投資，做“好投資”。
三、如何面對波動(dòng)？
1、股價(jià)的波動(dòng)源自何方？
價(jià)投二告訴我們，股價(jià)P=市盈率PE*每股盈利EPS，公司市值=市盈率*凈利潤，因此從邏輯上分析，我們只需要“笨笨地”、“純純地”、“呆呆地”關(guān)注一家公司的市盈率和凈利潤即可。
但是股市上有成千上萬(wàn)的參與者，他們在股市中總是那么容易被洗腦，在外部環(huán)境刺激下，稍有不理性，便會(huì )產(chǎn)生巨大的情緒波動(dòng)，變得頭腦脆弱，變得不再堅持自己的投資理念。
貪婪或者恐懼促使他們用自己的真金白銀或買(mǎi)或賣(mài)，從而產(chǎn)生了股價(jià)無(wú)序波動(dòng)；而波動(dòng)又讓他們更加貪婪或恐懼，進(jìn)一步推動(dòng)股價(jià)上天入地。
市場(chǎng)先生因此終日癲狂。
2、股價(jià)的波動(dòng)如何面對？
巴菲特說(shuō)：“投資就像打棒球，你想讓記分牌上的得分增加，就必須盯著(zhù)球場(chǎng)，而不是盯著(zhù)記分牌?！?/span>
在股市里，股價(jià)就是記分牌，上面的數字隨時(shí)在發(fā)生變化，而企業(yè)經(jīng)營(yíng)就是棒球場(chǎng)，靠的是流血流汗和奮力廝殺。
即使再多股市參與者前赴后繼的沖上去用真金白銀更改記分牌上的數字，公正的裁判也會(huì )在合適的時(shí)間出現，將記分牌按照球場(chǎng)上的表現調整回來(lái)。
而我們能做的，就是在比賽前謹慎的研究隊伍，看他是否有足夠的實(shí)力，是否有能力強大的教練，是否有豁出去拼殺的斗志，是否敢于絕對求生。
唯有如此，賽場(chǎng)上的瞬息萬(wàn)變才不足以讓我們情緒波動(dòng)，因為正確而謹慎研究后的選擇，一定會(huì )帶給我們滿(mǎn)意的成果。
道理很簡(jiǎn)單，對不對？可是哪有人天生就做得到這么“明白”、這么理性呢？自股市誕生以來(lái)，無(wú)數能人異士花費心血，力圖找到股價(jià)波動(dòng)的規律。
價(jià)投二告訴我們，理論上說(shuō)，只要找到一種把握股價(jià)波動(dòng)的方法，哪怕每個(gè)月高拋低吸能賺10%，靠10萬(wàn)元本金也可以在短短10年零1個(gè)月內變身百億富豪（10萬(wàn)x1.1121=101.98 億元），登上《福布斯》排行榜。然而，這么多年來(lái)，無(wú)數聰明人通過(guò)理論和實(shí)踐，總結出了關(guān)于股價(jià)短期波動(dòng)各種各樣的技術(shù)圖形或指標工具，卻至今沒(méi)有任何有效的證據，能證明曾經(jīng)有某人通過(guò)短期股價(jià)波動(dòng)發(fā)家致富。
傳奇基金經(jīng)理彼得·林奇曾這樣公開(kāi)否定靠預測市場(chǎng)漲跌賺錢(qián)的股票投機者：“在《福布斯》400大富豪排行榜上，沒(méi)有一位是靠預測市場(chǎng)起家的?！卑头铺匾苍f(shuō)：“我從沒(méi)見(jiàn)過(guò)能預測市場(chǎng)走勢的人?！?/span>
股價(jià)真的不能預測，只能利用。所以，你憑什么認為你就是那個(gè)騰空而出的“牛人”呢？
其實(shí)，股市越做到最后，就越會(huì )發(fā)覺(jué)心態(tài)遠比認知更為重要。
有些人在股市賺不到錢(qián)，往往不是因為認知不足，而是倒在心態(tài)上。
一家企業(yè)的買(mǎi)入及持有邏輯，往往非常透明，但難就難在買(mǎi)入后持有的這個(gè)過(guò)程，投資者是否能經(jīng)受住“跌宕起伏”“痛苦難熬”“百轉千回”的過(guò)程，這個(gè)過(guò)程有時(shí)比較順利，容易微賺一點(diǎn)就收手；有時(shí)候比較曲折，好不容易熬到回本趕緊賣(mài)出；有時(shí)比較短暫，瘋狂之后變得更加貪婪；有時(shí)比較漫長(cháng)，投資者受不住而倒在黎明之前。
如果沒(méi)有過(guò)硬的心態(tài)，認知再強也很難頂住。
而每一次瘋狂下跌都是鍛煉心態(tài)的最佳時(shí)機，這個(gè)硬扛的過(guò)程，就是價(jià)值投資者繞不開(kāi)的宿命。而這個(gè)硬扛的過(guò)程，卻是通往賺錢(qián)的必經(jīng)之路。
因此，于我們而言，買(mǎi)點(diǎn)買(mǎi)入，賣(mài)點(diǎn)賣(mài)出，中間呆坐，心情平靜，享受人生，如此，甚好！
3、股市里做不做“聰明”人？
格雷厄姆著(zhù)有《聰明的投資者》，對全球金融業(yè)產(chǎn)生了深遠的影響。何為“聰明”呢？格雷厄姆也曾給出過(guò)定義，此處的“聰明”與智商毫不相干。
它的確切含義是要有耐心，要有約束，并渴望學(xué)習；此外，還必須能夠駕馭個(gè)人情緒，并進(jìn)行自我反思。
格雷厄姆解釋說(shuō)，這種智慧“與其說(shuō)是表現在智力方面，不如說(shuō)是表現在性格方面。”這與我們常說(shuō)的“性格決定命運”異曲同工。
還記得剛入股市的時(shí)候，投資引路人宋總就笑著(zhù)對我說(shuō)過(guò)“你就是太聰明了。”“聰明”如我，也立馬領(lǐng)悟到了這句話(huà)其實(shí)不是褒義。
自開(kāi)戶(hù)到現在，四年有余，面對市場(chǎng)波動(dòng)，我遇到不少坑，有的被宋總及時(shí)拉回來(lái)，有的卻因為過(guò)于“聰明”而深深的陷進(jìn)去了。
比如，當2018年10月份茅臺跌到550元附近的時(shí)候，宋總勸我買(mǎi)入，我覺(jué)得還可以等一等，萬(wàn)一有更低的價(jià)格呢。
結果痛失茅臺這樣的好企業(yè)，犯了試圖抄底的錯誤，妄想預測市場(chǎng)先生的瘋狂程度，忘了市場(chǎng)報價(jià)只可利用不可預測。
比如，當受到宏觀(guān)環(huán)境影響，股市跌跌不休，我動(dòng)了先賣(mài)掉股票、待股市跌透了再買(mǎi)入的想法，試圖猜測市場(chǎng)先生的情緒變化，認為自己一定能在最低點(diǎn)買(mǎi)入。還好宋總及時(shí)拉住了我。
其實(shí)今天賣(mài)出，待跌透了，我也不可能買(mǎi)回來(lái)，因為我會(huì )認為第二天還會(huì )接著(zhù)跌。哪個(gè)點(diǎn)是最低點(diǎn)？只有回頭看的時(shí)候才知道，這種回頭看的思維也是要不得的。
買(mǎi)點(diǎn)買(mǎi)入，賣(mài)點(diǎn)賣(mài)出，中間呆坐，方是正道。
比如，當股票今天跌了，我總想去翻下股評，看看是不是出現什么黑天鵝事件了，萬(wàn)一影響深遠，是不是要及時(shí)清倉。
其實(shí)股票短期波動(dòng)哪有什么邏輯，世界上每天都會(huì )有各種風(fēng)吹草動(dòng)，我們能做的，只有“敵不動(dòng)我不動(dòng)，敵動(dòng)我也不動(dòng)”的堅持罷了。
比如，曾經(jīng)的我深陷低估值的泥沼，總覺(jué)得正在遭遇“戴維斯雙殺”的銀行和保險行業(yè)股票才是價(jià)值投資的“正道”，死守價(jià)值投資就是持有且不賣(mài)出的“真理”，生生浪費了至少三年的時(shí)間，把自己塑造成了一個(gè)來(lái)股市花錢(qián)打發(fā)時(shí)間的“哈兒”。
看了價(jià)投手冊，才真正理解，我們購買(mǎi)股票，其實(shí)是在選擇企業(yè)，企業(yè)的成長(cháng)才是價(jià)值的安全邊際，我們要以伴隨企業(yè)成長(cháng)為核心，以收獲市盈率變化為意外。
種種踩坑，不勝枚舉。投資的路上，最忌諱的就是盲目高估自己，自以為自己掌握了股市“取款密碼”，自以為自己“逢賭必贏(yíng)”。
成功者的經(jīng)驗告訴我們，投資很簡(jiǎn)單，但并不容易，跨過(guò)不容易的這座大山，唯有放下自傲，沉下心來(lái)，不斷學(xué)習和研究，充實(shí)自己的大腦，穩住自己的性格，管住自己的情緒，尊重事物本身的規律，用《天道》中的“強者思維”武裝自己，時(shí)刻謹記市場(chǎng)參與者永遠在貪婪和恐懼之間交替出現，市場(chǎng)先生的出價(jià)只能利用不能預測，方能在最需要自制力的時(shí)候控制住自己操作的小手，以免陷入不斷踩坑的惡性循環(huán)中，方可真正領(lǐng)悟老唐的股市無(wú)腦撿錢(qián)法。
四、如何做好自己？
跟著(zhù)老唐學(xué)投資，除了在股票市場(chǎng)收獲金錢(qián)外，對于成為更好的自己，我有很大的提升。
1、消費態(tài)度的改變
受到上一代的影響，我一直都認為消費是罪惡的，唯有攢錢(qián)方得永生，把自己牢牢困在克扣自己的牢籠。
在學(xué)習投資的過(guò)程中，看到老唐生活的愜意，我逐漸覺(jué)醒，生活消費的意義大于投資，無(wú)論是工作還是投資，都是為了更好的生活，為了讓自己的人生更加精彩，讓自己的人生更加從容。
因此我的消費觀(guān)也慢慢發(fā)生了改變。
我的改變，讓我的家人也更加輕松，幸福度有了一定的提升，后續還需更加努力，做到既不奢侈，又能享受人生。
2、克服惰性，日拱一卒
格雷厄姆說(shuō)：“投資者的最大問(wèn)題甚至是最可怕的敵人，很可能就是他們自己。”可能格雷厄姆更多講的投資者面對波動(dòng)的心態(tài)問(wèn)題，但這句話(huà)用到學(xué)習上也是完全正確的。
既然我的目標是想要在投資市場(chǎng)中分一杯羹，早日實(shí)現選擇的自由，我就必須堅決的把這個(gè)最可怕的敵人消滅掉，盡快成長(cháng)為合格的超級投資者傳承人。
投資者李杰曾經(jīng)說(shuō)：“學(xué)習與不學(xué)習的人，在每天看來(lái)是沒(méi)有任何區別的；在每個(gè)月看來(lái)差異也是微乎其微的；在每年看來(lái)的差距雖然明顯但好像也沒(méi)什么了不起的；但在每5年來(lái)看的時(shí)候，可能已經(jīng)是財富的巨大分野。
等到了10年再看的時(shí)候，也許就是一種人生對另一種人生不可企及的鴻溝。”
的確如此，投資也是一樣，量變引起質(zhì)變。我們不能高估當下的能力，也不能低估未來(lái)的潛力。
我們唯一能做的，就是將優(yōu)秀養成一種習慣，堅持學(xué)習，將學(xué)習的復利效應發(fā)揮出來(lái)，每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)，長(cháng)久前進(jìn)一大步，這就是老唐常說(shuō)的，日拱一卒，不期而至。
3、孩子的起跑線(xiàn)盡可能前移
看了老唐寫(xiě)給兒子的那封關(guān)于金錢(qián)的信，讓我不由感慨，孩子真正的起跑線(xiàn)是由父母自己決定的：父母的見(jiàn)識和格局到達哪個(gè)層面，努力到了哪個(gè)程度，站在了哪個(gè)位置，孩子的起跑線(xiàn)就在哪里。
很遺憾，人近中年無(wú)力感漸強，因為行業(yè)特點(diǎn)、工作性質(zhì)的原因，我估計很難有大的突破了，午夜夢(mèng)回，也常常覺(jué)得對孩子非常抱歉，只能加強自我管理，努力在意識形態(tài)、思維模式、認知格局等方面給孩子更多積極的引導，以期促進(jìn)孩子樹(shù)立正確的價(jià)值觀(guān)，進(jìn)而內化為強大的自驅力。
此外，也要加強對孩子的財商啟蒙。
就像教育專(zhuān)家保羅先生說(shuō)的：“一個(gè)人智商不足，可以用財商來(lái)彌補，情商不足也可以用財商來(lái)彌補；但是，財商不足，智商和情商再高，也難以彌補其不足。”可見(jiàn)財商對于人生的重要性。
教育學(xué)家羅伯特·清崎說(shuō)：“父母是孩子財商啟蒙教育的第一任老師。如果父母從小不教孩子金錢(qián)和財商，那將來(lái)有其他人取代你教訓孩子，這個(gè)人是誰(shuí)？也許是債主，也許是奸商，也許是警察，也許是騙子。”
財商教育并不只是單純的教孩子如何存錢(qián)和賺錢(qián)，而是教孩子正確的理解金錢(qián)，培養對金錢(qián)的勝任力和社會(huì )的責任感。
我的原生家庭教我如何攢錢(qián)存錢(qián)，老唐教我如何賺錢(qián)，引導我正確消費，學(xué)校教會(huì )我要有社會(huì )責任感，我都希望能逐步傳遞給我的孩子，進(jìn)而引導他培養對金錢(qián)的勝任力，正確使用金錢(qián)的能力，正確處理物質(zhì)欲望的能力。
4、像超級投資者們一樣，做個(gè)長(cháng)壽的人
格雷厄姆-多德部落的超級投資者們都非常長(cháng)壽，比如格雷厄姆82歲壽終，大衛·多德93歲壽終，沃爾特.施洛斯95歲壽終，歐文.卡恩109歲壽終，依然活躍在投資市場(chǎng)上、頭腦依然清晰、反應依然敏捷、依然風(fēng)趣幽默的巴菲特和查理·芒格也已經(jīng)分別92歲、98歲的高齡了。
他們的長(cháng)壽秘訣在哪里呢？
查理·芒格說(shuō)：“想要長(cháng)壽以及擁有快樂(lè )的人生其實(shí)很簡(jiǎn)單,不嫉妒、不怨恨、不過(guò)度消費、保護心情愉快,不糾結于內心的煩惱,跟信賴(lài)的人在一起,做該做的事,這些簡(jiǎn)單的事情都可以讓生活變得更好。”
巴菲特也說(shuō)：“我們（和查理）之間有很多樂(lè )趣……我們每次談話(huà)都很開(kāi)心。我們每天都和自己愛(ài)的人做喜歡做的事情。”
價(jià)值投資的忠實(shí)踐行者們，正是因為對價(jià)值投資的忠誠和熱愛(ài)，而成為純粹的人。
他們無(wú)需跟著(zhù)市場(chǎng)情緒波動(dòng)，無(wú)需嫉妒賽道股的短暫瘋狂，無(wú)需哀怨優(yōu)質(zhì)股的暫時(shí)低谷，無(wú)需盯著(zhù)記分牌患得患失。
無(wú)論市場(chǎng)上如何狂風(fēng)驟雨，也能保持生活的節奏，繼續開(kāi)開(kāi)心心每一天跳著(zhù)踢踏舞上班。因此，他們獲得了身體健康、心理健康、財務(wù)健康，長(cháng)壽自隨之而來(lái)。
寫(xiě)在最后
斷斷續續寫(xiě)了一個(gè)多月，在這里也進(jìn)入了文章的尾聲。
這期間，我經(jīng)歷了無(wú)從下筆的掙扎，經(jīng)歷了頭腦干涸的羞愧，經(jīng)歷了翻閱各類(lèi)資料卻無(wú)法融會(huì )貫通的痛苦，經(jīng)歷了腦子里放棄小人和堅持小人的數次斗爭，同時(shí)也經(jīng)歷了體檢中多個(gè)指標需要復查的憂(yōu)愁，經(jīng)歷了一次無(wú)人陪伴的小手術(shù)（先生出差，老人帶娃），經(jīng)歷了開(kāi)始健身的痛定思痛。
正如老唐所說(shuō)，無(wú)論是否入選，一定會(huì )從這次碼字過(guò)程中獲得巨大的收益。在寫(xiě)這篇文章的過(guò)程中，雖不敢說(shuō)將老唐的投資理念融會(huì )貫通（差遠了），但確實(shí)梳理了自己對價(jià)值投資的理解，留意到很多以前不曾關(guān)注的知識，解答了腦子里的一些疑惑，也更加堅定了以后的努力方向。
正所謂博觀(guān)而約取，厚積而薄發(fā)，我自當努力追隨格雷厄姆-多德部落的超級投資者們，日拱一卒，必可不期而至。
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