久久久久国产精品成人欧美_ 2022年3月14日計劃賣(mài)洋河、買(mǎi)騰訊

3月11日晚，中概股繼續大跌。騰訊控股ADR也大跌5%，收于44.76美元，折合350.41港幣。

如果沒(méi)有什么特別的事情發(fā)生，預計周一開(kāi)盤(pán)港股騰訊也可能跌至350港幣附近甚至以下，折合市值約3.36萬(wàn)億港幣或約2.7萬(wàn)億人民幣。

早在2019年11月，老唐就看著(zhù)2.7萬(wàn)億的騰訊流口水

。

當時(shí)曾明確寫(xiě)下：這個(gè)位置雖然估值上占不到市場(chǎng)先生的便宜，但收獲企業(yè)的成長(cháng)是高確定性的。

2019年年報數據是：凈利潤933億，非國際準則下凈利潤944億。

兩年過(guò)去了，雖然這是環(huán)境空前惡化的兩年（你懂的……），但騰訊2021年凈利潤應該還是會(huì )有1600億以上，非國際準則下凈利潤至少應該有1250億以上（3月23日發(fā)布年報），成長(cháng)的確是收獲到了。

令人驚喜的是，不僅有企業(yè)的確定性成長(cháng)，同時(shí)市場(chǎng)還奉上意外驚喜：

短短兩年時(shí)間，騰訊市值經(jīng)歷過(guò)2.7萬(wàn)億到6.2萬(wàn)億的旅途之后，居然又回到了2.7萬(wàn)億

按照2021年中報數據計算，不計算直接并表的子公司，僅騰訊持有的聯(lián)合營(yíng)公司股權和股權類(lèi)金融資產(chǎn)合計17350億。其中非上市公司股權近2900億，上市公司股權市值1.45萬(wàn)億。

非上市部分總體價(jià)值預計變化不大，輕微增長(cháng)的概率更大些。

上市公司市值1.45萬(wàn)億，包括筍子225億+粽子2780億+聯(lián)營(yíng)公司（賬面成本2345億）市值11454億。這里面已經(jīng)分掉了的京東約1150億（指去年年中市值），套現冬海集團約200億，還剩余約1.3萬(wàn)億。

按照去年6月底至今中概互聯(lián)的跌幅毛估估（2021年6月30日中概互聯(lián)1.932元，今天1.02元，下跌47.2%），持有上市公司股票市值按6500億估算——這應該是足夠保守的，因為騰訊持有的上市公司股權并非都是中概股，總體跌幅應該小于中概股跌幅。

6500億上市公司市值，加上非上市部分約2900億，投資資產(chǎn)目前市值大約9400億。

2.7萬(wàn)億市值，減去投資資產(chǎn)市值9400億，剩余不到1.8萬(wàn)億，對應2021年至少1250億的非國際準則凈利潤，市盈率不到15倍，收益率近7%，兩倍于無(wú)風(fēng)險收益率，在我眼里屬于顯而易見(jiàn)的低估。

唯一可惜的是，老唐2022年3~5月的所有零碎收入都已有固定用途，無(wú)法騰挪來(lái)做買(mǎi)入，看著(zhù)大肥鵝在眼前晃悠實(shí)在眼饞

周末我劃拉了一下，計劃周一當天減持約5%的洋河，買(mǎi)入騰訊。

洋河去年有過(guò)大量買(mǎi)入，最低買(mǎi)入價(jià)151.05元，最高買(mǎi)入價(jià)193.43元，平均買(mǎi)入價(jià)159.1元。

此時(shí)價(jià)格157.36元，相比去年買(mǎi)入價(jià)而言，巨虧1%

自我安慰，就當是付費1%，租了個(gè)保險柜把現金鎖起來(lái)等了一年吧！哈哈，給自己寬心的本事也算一流

之所以選中洋河，有幾點(diǎn)因素：

現在的小企鵝在我眼中是顯而易見(jiàn)的便宜。
古井B即使賣(mài)出也無(wú)法馬上用來(lái)買(mǎi)入騰訊，排除。
分眾目前價(jià)格是我想買(mǎi)入的目標，絕對不愿意賣(mài)，排除。
陜煤是我席勒市盈率估值法的重要實(shí)驗對象，且倉位只有8%，無(wú)法承受5%的減持比例，排除。
于是，可選對象只能落在洋河或茅臺身上。
按照2022年預計洋河100億、茅臺700億的凈利潤估算值，二者目前均處于合理估值范圍，在我眼中難分高下，賣(mài)誰(shuí)都差不多——茅臺也是去年均價(jià)1730元買(mǎi)回來(lái)的。

7.想來(lái)想去還是一者因為對茅臺的情感更深，二者因為洋河的持有比例比茅臺多三個(gè)百分點(diǎn)，最終決定派小洋完成此項任務(wù)

難過(guò)。

8.之所以考慮5%的比例，是因為目前騰訊持股約33%出頭，而3月25日會(huì )有約1%出頭的京東會(huì )騰出現金，我對單只個(gè)股的持股上限是40%，所以現在最大限度考慮安排5個(gè)百分點(diǎn)。

重復2019年11月截圖里那句話(huà)。

注意注意，高能警告：老唐說(shuō)的可能是錯的?？赡苁浅梢?jiàn)，可能是屁股指揮腦袋，甚至可能是收了馬化騰的錢(qián)來(lái)拉抬股價(jià)，老唐的看法你一定要過(guò)腦。切記切記！

我的看法完全可能是錯的，騰訊的股價(jià)完全可能再次腰斬。老唐的投資決策從來(lái)只是一種比較，是將資本配置在盈利能力更強的資產(chǎn)上的選擇，從不代表任何對股價(jià)走勢的預測。

我沒(méi)有預測股價(jià)的能力，過(guò)去沒(méi)有、現在沒(méi)有、未來(lái)也沒(méi)有。實(shí)盤(pán)公開(kāi)八年多，年化收益率25%的戰績(jì)，沒(méi)有任何一次是靠預測股價(jià)帶來(lái)的。

在我看來(lái)，所有建立在股價(jià)預測基礎上的投資決策，都只是有意無(wú)意的自欺或欺人，時(shí)而蒙對、時(shí)而蒙錯，除了浪費青春浪費錢(qián)之外，沒(méi)有什么別的價(jià)值。

因此，我此時(shí)的買(mǎi)入決策，沒(méi)有任何騰訊股價(jià)不會(huì )再跌的判斷。幾年前，茅臺能跌到9倍市盈率以下，今天15倍的騰訊也沒(méi)什么特殊的。

或許150港幣時(shí)，你會(huì )發(fā)現老唐350的買(mǎi)入簡(jiǎn)直是樂(lè )觀(guān)到弱智--戰爭陰云、疫情利空、A4紙亂飛，誰(shuí)敢說(shuō)絕對不會(huì )到150呢？

別忘了，600港幣的時(shí)候老唐就看好并買(mǎi)入騰訊，現在回看是顯而易見(jiàn)的買(mǎi)高了。

也別忘了，老唐曾經(jīng)10.38元買(mǎi)入分眾，不到兩年最低跌至3.85元——小分也是可憐，每次都被拎出來(lái)示眾。如果這次小企鵝賠錢(qián)了，下次就讓小分輪崗休息

我不喜歡馬后炮，我愿意坦坦蕩蕩分享想法。我用我自己的錢(qián)，實(shí)踐自己的思考，但我不會(huì )為你的錢(qián)負責，過(guò)去不會(huì )，現在不會(huì )，未來(lái)也不會(huì )

套用據說(shuō)最近很流行的一種說(shuō)法：老唐腰斬也不影響生活，老唐就是歸零后靠賣(mài)書(shū)和公眾號收入也是高收入人士，你不一樣。

是的，你不一樣。你的情況只有你清楚，你的寶貴資本只能由你自己負責，請一定要慎重思考、獨立決策，千萬(wàn)不要盲目跟風(fēng)

關(guān)鍵提醒：老唐不怎么在乎買(mǎi)高買(mǎi)低幾個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)常日內“抄頂”。你要是搶跑，完全可能遭遇無(wú)情踩踏哦~

投資有風(fēng)險，決策請謹慎

利益披露：本人持有文中提及股票，且在未來(lái)72小時(shí)內會(huì )對其中部分股票實(shí)施交易。

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