挖掘最具投資價(jià)值的雙低股票(名單)_股票 

挖掘最具投資價(jià)值的雙低股票(名單)
2009年11月20日 04:30 來(lái)源：證券日報
編者按：近期滬深兩市持續反彈，至昨日上證指數報收3320.61點(diǎn)，月內漲幅達10.84%，逼近年內高點(diǎn)3478.01點(diǎn)。在此背景之下，低市盈率和低市凈率的股票可能存在更多的投資機會(huì )?！蹲C券日報》市場(chǎng)研究中心統計顯示，1664只A股中動(dòng)態(tài)市盈率低于20倍和市凈率低于3倍的個(gè)股僅有27只，主要在金融、交通運輸、公用事業(yè)等三大行業(yè)?！蹲C券日報》今日特將“雙低”價(jià)值股進(jìn)行統計分析，以饗讀者。
民生銀行(600016)市盈率11倍
2009年三季報機構持倉情況：民生銀行前十大流通股東多為解禁限售股股東，合計持有630890萬(wàn)股，占流通股比例的33.52%，其中中國人壽兩產(chǎn)品持有116169萬(wàn)股(上期一產(chǎn)品持有20227萬(wàn)股)；股東人數較上期有所增加，籌碼仍比較集中。截止三季度末，共有121家基金合計持有公司21.47億股(二季度末165家基金持48.47億股)。
三季度主要指標及數據：截止9月30日，公司資產(chǎn)總額為14029.36億元；存款總額為10994.83億元，貸款總額為8935.43億元(截止6月末為9039.34億元)；按照五級分類(lèi)口徑，不良貸款余額為72.84億元，不良貸款率為0.82%(6月末為0.86%)，貸款呆賬準備金余額135.35億元(上年同期貸款呆賬準備金余額95.73億元)；1-9月實(shí)現利息凈收入226.90億元，實(shí)現手續費及傭金凈收入35.52億元，實(shí)現投資收益49.19億元(上年同期為負)；截止09年6月末，資本充足率8.48%，核心資本充足率5.90%，撥備覆蓋率為169.93%(2008年末為150.04%)。
湘財證券：UCBH損失不影響民生H股發(fā)行，喜大于憂(yōu)。我們預測民生銀行2009年2010年的EPS分別為0.57和0.66元，BVPS分別為4.27和4.79元，對應PE分別為13.17X/11.46X，對應PB分別為2.25X/2.00X?，F價(jià)為8.11元(11.09)，A股目標價(jià)9.60元，維持增持評級。
東方證券：三季報充分體現了民生銀行在復蘇周期中的高彈性特征。同樣地，在相似的盈利預測假設(15BP的凈息差上升和穩定的信用成本率)之下，民生銀行2010年的經(jīng)常性損益將有50%的增長(cháng)。
建設銀行(601939)市盈率12倍
2009年三季報機構持倉情況：建設銀行前十大流通股股東中，共有5家基金機構持有80476萬(wàn)股A股，占流通盤(pán)比例為8.93%，其中博時(shí)系兩基金合計持有27000萬(wàn)股(上期一基金持有10000萬(wàn)股)，華夏行業(yè)精選基金退出(上期持有10248萬(wàn)股)，美國銀行持有255.81億股H股；股東人數較上期有所減少，籌碼仍有待于進(jìn)一步集中。
匯金增持：10月12日公告顯示，匯金公司于近日增持了本行A股1613.92萬(wàn)股，本次增持后，匯金公司持有本行股份13340689.2萬(wàn)股(其中A股14474.75萬(wàn)股，H股13326214.45萬(wàn)股)，約占本行已發(fā)行總股份的57.09%，擬在未來(lái)12個(gè)月內(自本次增持之日起算)以自身名義繼續在二級市場(chǎng)增持本行股份；此前截至2009年9月22日，匯金公司累計增持本行A股12860.82萬(wàn)股，約占本行已發(fā)行總股份的0.06%(其中2008年9月23日首次增持200萬(wàn)股，截止2008年末增持11761萬(wàn)股，截止2009年一季末增持12860.82萬(wàn)股)。
中銀國際：前3季度業(yè)績(jì)符合我們的預期。目前建行H股股價(jià)對應14.9倍09年市盈率和2.9倍09年市凈率，即便考慮到明年營(yíng)業(yè)收入的回升估值也沒(méi)有太大的吸引力。A股目前對應14.2倍和2.8倍2009年市盈率和市凈率，也處在合理價(jià)值區間。對A股和H股均維持買(mǎi)入評級。
中金公司：資產(chǎn)質(zhì)量繼續改善。建行A股目前10年市凈率和市盈率分別為2.31倍和10.6倍，對應未來(lái)兩年EPS復合增速23%，估值還有提升空間，維持“審慎推薦”評級。
福建高速(600033)市盈率13倍
2009年三季報機構持倉情況：福建高速前十大流通股東共有5家基金機構，合計持有2067萬(wàn)股(上期6家基金機構合計持有3329萬(wàn)股)；股東人數較上期有所減少，籌碼相對集中。
兩岸三通概念：公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)和所處的地理位置優(yōu)勢決定了其在對臺貿易中的重要地位，公司現有路產(chǎn)福泉高速、泉廈高速是國家干道同三線(xiàn)的重要組成部分，貫穿福建省經(jīng)濟比較發(fā)達的地區。
中信建投：收入下滑程度收窄，擴建項目逐步展開(kāi)。宏觀(guān)經(jīng)濟好轉刺激物流需求增長(cháng)，公司旗下路產(chǎn)車(chē)流量有望逐步恢復正常發(fā)展水平，但受制于擴建工程項目陸續展開(kāi)，2010-2011年為實(shí)質(zhì)推進(jìn)階段，公司中期盈利增長(cháng)水平相對有限，考慮公司目前正著(zhù)手增發(fā)募集資金項目，增發(fā)具體時(shí)間尚不確定，投資評級維持中性?？紤]宏觀(guān)經(jīng)濟復蘇進(jìn)度好于預期，公司旗下路產(chǎn)車(chē)流量已逐步恢復，同時(shí)擴建項目進(jìn)度晚于預期，本次盈利預測小幅上調2009年度利潤水平，2010-2011年盈利預測相應調整。
海通證券：相應調整了盈利預測模型，上調公司今明兩年業(yè)績(jì)預測，并預計2009至2011年基本EPS分別為：0.51元、0.50元、0.43元。公司于今年7月底拿到增發(fā)A股批文，如果考慮股本攤薄影響，2009-2011年全面攤薄EPS分別為0.41元、0.41元以及0.35元。根據DCF估值模型，同時(shí)結合當前行業(yè)相對估值水平，我們認為6個(gè)月合理目標價(jià)為6.97元至7.64元之間，維持“增持”評級。