本輪行情上漲將超過(guò)預期 千萬(wàn)別錯過(guò)大牛市機會(huì )
市場(chǎng)已處在熊市尾聲筑底階段，上半年可能會(huì )展開(kāi)一波中高級別上升行情---
上周六，在本報財富課堂上，新疆證券北京營(yíng)業(yè)部副總經(jīng)理張海與民族證券資深分析師徐一釘，為近200名讀者分析了中國股市的發(fā)展："雖然目前還沒(méi)有明顯結束熊市的跡象，但市場(chǎng)總體已處在熊市尾聲的筑底階段。不論怎樣，牛市離我們越來(lái)越近了。"
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■千萬(wàn)不能錯過(guò)大牛市機會(huì )
張海對股市的總體發(fā)展趨勢十分樂(lè )觀(guān)。"中國股市一旦市場(chǎng)轉型完成，將從多年的熊市中走出來(lái)，伴隨著(zhù)國民經(jīng)濟的高速發(fā)展，將迎來(lái)有史以來(lái)最為激動(dòng)人心的牛市行情。我們可以錯過(guò)以前的每一次行情，但千萬(wàn)不能錯過(guò)大牛市的機會(huì )。"
他認為，從國外證券市場(chǎng)的發(fā)展和其他行業(yè)的比較來(lái)看，盡管每一個(gè)國家或地區的股市都曾遭遇過(guò)大規模的熊市下跌，但最終都發(fā)展為長(cháng)期牛市；無(wú)論是外匯、期貨、國債、黃金、房地產(chǎn)，尚沒(méi)有一項投資的收益能在長(cháng)期內超越股市；因此，對中國股市的中長(cháng)期要有堅定信心。
不過(guò)，張海也指出，熊市尾聲的筑底階段可能會(huì )相對比較漫長(cháng)和復雜，他建議那些想保持晚年高品質(zhì)生活的年輕人，選擇一些穩定增長(cháng)行業(yè)的股票。"如果你投資10萬(wàn)元，年平均收益率維持在15%的水平，那么30年后你就有了500萬(wàn)元。"
■投資機會(huì )集中在上半年
張海預計，在四五月份前后，可能會(huì )展開(kāi)年內最具操作價(jià)值、盈利機會(huì )最多的一波中高級別的上升行情，不排除是對1783點(diǎn)以來(lái)下跌行情、甚至是2245點(diǎn)以來(lái)下跌行情的修復性走勢；因此，今年股市的投資機會(huì )相對比較多，而且主要集中在上半年。
下半年由于新老劃斷、IPO、再融資的恢復以及非流通股的逐步上市流通，市場(chǎng)可能會(huì )有一定的不確定性，需要適當休整來(lái)消化對偏空因素的影響。
從年內的板塊和熱點(diǎn)投資機會(huì )來(lái)看，銀行板塊業(yè)績(jì)優(yōu)良，成長(cháng)性良好，目前價(jià)值有所低估，后市應該有較多投資機會(huì )；另外，準G股板塊的對價(jià)送股、填權機會(huì )和G股板塊中業(yè)績(jì)優(yōu)良、市盈率偏低的個(gè)股也應當重點(diǎn)關(guān)注。
■本輪行情上漲將超過(guò)預期
徐一釘把2004年滬市從1783點(diǎn)跌至1259點(diǎn)期間的K線(xiàn)圖倒過(guò)來(lái)展示給大家。圖形顯示，1783點(diǎn)至1259點(diǎn)調整走勢的倒影，與1074點(diǎn)以來(lái)上漲的K線(xiàn)"似曾相識"。
徐一釘認為，從博弈心理看，本輪行情上漲目標，將超出大多數投資者的預期。目前，滬指周線(xiàn)已拉出七連陽(yáng)，一些減倉或輕倉機構的反手回補，又將成為大盤(pán)繼續上漲的動(dòng)力。節前最后三個(gè)交易日，市場(chǎng)將延續震蕩盤(pán)升，建議持倉過(guò)年。
張海則認為，本次源于1074點(diǎn)以來(lái)行情的上升力度、成交水平、熱點(diǎn)特征和基本面、消息面的配合情況來(lái)看，與去年7至9月份1004點(diǎn)---1223點(diǎn)的反彈基本屬于同一級別，后市行情將進(jìn)一步向上發(fā)展，上方1300點(diǎn)是市場(chǎng)即將遭遇的最重要的壓力位。
張海指出，如果春節之后消息面有實(shí)質(zhì)性利好出臺，成交量進(jìn)一步持續放大，市場(chǎng)有效突破1300點(diǎn)，也不排除本次行情直接轉變?yōu)橹懈呒墑e上升行情的可能性。
2月中下旬是敏感的時(shí)間周期，一旦本輪反彈結束，市場(chǎng)將有可能再度出現一次階段性的回落，夯實(shí)底部。
■外資并購題材值得關(guān)注
徐一釘強調，海外資金對滬深股市走勢的影響巨大，今后海外機構所關(guān)注的股票，將會(huì )表現不俗。
他認為，資本市場(chǎng)是憑"資金說(shuō)話(huà)"的市場(chǎng)。1996年至2001年，實(shí)力最強的券商、私募資金聯(lián)手坐莊，莊股自然成為當時(shí)市場(chǎng)的"明星"；2001年以后，基金成為資金實(shí)力最強的集團，因此2003年至今，基金所關(guān)注的股票幾乎都能跑贏(yíng)大盤(pán)。
目前，A股市場(chǎng)正加速對外開(kāi)放，從2005年下半年起，除QFII以外，不少海外資金通過(guò)其他渠道進(jìn)入A股市場(chǎng)；這些海外機構所關(guān)注的股票，將會(huì )有超越大盤(pán)的表現，甚至讓市場(chǎng)"瞠目結舌"。
徐一釘說(shuō)，國內、國外機構對同一家公司估價(jià)差別很大。從海外新興市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗看，外資對一個(gè)新興市場(chǎng)企業(yè)的購并，將給該新興市場(chǎng)的股市提供很大的機會(huì )。中醫治療高血壓獲取重大成果
銀行等金融股、資源類(lèi)、資產(chǎn)類(lèi)、房地產(chǎn)等，以及限制少、壁壘低的行業(yè)是并購的重點(diǎn)。"海外機構戰略性介入的公司，很值得投資者認真研究，也許大機會(huì )就在其中，包括外資已經(jīng)持股超過(guò)3%以上的公司。"（程婕）
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