歷經(jīng)牛熊市洗禮，指數基金作為一種重要的長(cháng)期資產(chǎn)配置和短期波段操作的工具，得到越來(lái)越多投資者的認同。市場(chǎng)上可以選擇的指數基金也越來(lái)越多，目前共有22只指數基金，僅跟蹤滬深300的指數基金就達到8家。
隨著(zhù)指數基金數量和品種的增加，投資者在投資指數基金時(shí)，常有不知從何選擇之感。到底什么樣的指數基金才適合自己投資呢？我們建議投資者從以下幾個(gè)角度入手：
第一，選指數
指數基金的投資目標，就是獲取標的指數的收益率，從這個(gè)角度上說(shuō)，投資指數基金就是投資指數。因此選擇一個(gè)合適的指數是關(guān)鍵，那么指數的選擇標準應該是什么呢？
其實(shí)指數無(wú)所謂好壞，最主要的是適合你的投資目標。如果你想投資小盤(pán)股，例如將要推出的深圳創(chuàng )業(yè)板，那么創(chuàng )業(yè)板指數就是最合適的；如果你想投資某個(gè)行業(yè)，例如金融地產(chǎn)，那么相應地行業(yè)指數基金就是你的最佳選擇。對于大部分想通過(guò)指數基金進(jìn)行長(cháng)期投資（比如定期定投）的投資者，選擇一個(gè)代表性強、可投資性強的主流指數就至關(guān)重要。
傳統的指數主要是單市場(chǎng)指數和跨市場(chǎng)指數。單市場(chǎng)指數包括上證50指數、上證180指數、深證100指數等，這類(lèi)指數分別代表上海市場(chǎng)和深圳市場(chǎng)?？缡袌?chǎng)指數包括滬深300指數、中證500指數、中證100指數等，成份股包含兩大交易所的代表性股票，反映中國整體證券市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)概貌和運行狀況。其中，滬深300指數目前最受市場(chǎng)關(guān)注。目前，以滬深300指數作為標的的指數基金數量也較多，包括最早發(fā)行的嘉實(shí)滬深300LOF指數基金、大成滬深300指數基金等8只。
第二，看費率
相較于主動(dòng)投資的基金，指數基金不僅管理透明，更具有成本優(yōu)勢。股神沃倫?巴菲特曾說(shuō)： “ 成本低廉的指數基金也許是過(guò)去35年最能幫投資者賺錢(qián)的工具。
由于基金的管理費和托管費是按照基金資產(chǎn)每日計提的，投資者感受并不明顯，也因此經(jīng)常會(huì )陷入不重視基金管理成本的誤區，很多投資者甚至不清楚自己投資基金的管理費是多少。一般主動(dòng)式管理基金的管理費為1.5%，托管費為0.25%，而國內指數基金的管理費率介于0.5%-1.3%之間，托管費率則在0.1%-0.25%之間。相對于主動(dòng)管理的基金，指數基金每年可以節省1％左右的管理成本。如果每年可以節省1%的投資費用，代表額外賺取1%的投資收益，在長(cháng)期投資復利的威力下，投資結果會(huì )有極大的不同。以巴菲特的例子來(lái)說(shuō)，現在投資1萬(wàn)元，假設以年化投資回報率10%來(lái)長(cháng)期復利，35年后可得28.1萬(wàn)元；如果每年可以節省1%的投資費用，從而以11%的年化投資回報率來(lái)復利，最終可得38.5萬(wàn)。相比之下兩者產(chǎn)生的差異超過(guò)10萬(wàn)元。
目前我國的指數基金費率也存在一定差異。其原因多種多樣，總體上看，ETF和指數LOF的費率水平較低。投資者在選擇指數基金前，應該事先閱讀基金合同及招募說(shuō)明書(shū)以了解產(chǎn)品特性和費率水平。
第三，看指數擬合度
投資者投資指數基金時(shí)，大都希望指數基金能完全復制跟蹤指數的業(yè)績(jì)表現，才能達到短期波段操作或是長(cháng)期資產(chǎn)配置的投資效果。因此，判斷一個(gè)指數基金是否投資操作良好，并不是看這只指數基金的業(yè)績(jì)有多突出，而是看這只指數基金是否較佳的復制指數表現，也就是市場(chǎng)關(guān)心的 “ 跟蹤誤差 ” 。投資者可以通過(guò)查閱基金歷史數據，了解基金以前的擬合表現。
理論上講，指數基金的擬合度受很多因素影響。除基金管理團隊的能力外，基金資產(chǎn)規模的穩定性是其中重要的方面。過(guò)于頻繁的大比例現金申購贖回可能加大 “ 跟蹤誤差 ” 。舉例來(lái)說(shuō)，當多數投資者預期指數即將上漲，大量以現金申購某只指數基金，此時(shí)基金經(jīng)理需要立刻將現金按跟蹤指數的比例去投資指數成分股，才能有效復制跟蹤指數業(yè)績(jì)表現。一旦申購金額較大、且市場(chǎng)上漲速度較快時(shí)，指數基金的 “ 跟蹤誤差 ” 就會(huì )加大。相比之下，規模較大的指數基金受資金日常申購贖回的影響較小。
第四，看交易成本和便利性
對于投資者來(lái)說(shuō)，購買(mǎi)指數基金可以有兩個(gè)渠道：一是通過(guò)自己的開(kāi)戶(hù)銀行或者基金公司網(wǎng)站購買(mǎi)；二是通過(guò)股票賬戶(hù)在二級市場(chǎng)購買(mǎi)，后者僅限于購買(mǎi)在交易所上市的指數基金，如LOF和ETF。
LOF和ETF都是在交易所上市的指數基金，如果通過(guò)股票賬戶(hù)在二級市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)，你只要輸入基金代碼，就可以像買(mǎi)賣(mài)股票一樣方便地購買(mǎi)LOF和ETF了，不需要像在銀行買(mǎi)賣(mài)基金那樣填寫(xiě)復雜的表格。LOF和ETF的優(yōu)勢除了方便購買(mǎi)以外，更重要的優(yōu)勢在于交易成本低，由于基金買(mǎi)賣(mài)不需要印花稅，僅需要交易傭金，單向交易成本最高不超過(guò)0.25％，而在銀行申購基金的成本通常在1％～1.5％，成本差別是非常明顯的。特別是對于喜歡用指數基金進(jìn)行波段操作的投資者來(lái)說(shuō)，成本節約的效果就更加顯著(zhù)了。
