創(chuàng )業(yè)板推出兩周年 “圈錢(qián)”近2000億分紅不到4%
10月30日，創(chuàng )業(yè)板將迎來(lái)2周歲的生日。兩年來(lái)，創(chuàng )業(yè)板幾乎膨脹十倍，瘋狂“圈錢(qián)”近2000億元，創(chuàng )造了164位億萬(wàn)富翁。但其市場(chǎng)表現卻令人失望：近三成業(yè)績(jì)同比下滑，五成個(gè)股破發(fā)，七成市值被蒸發(fā)，八成股民首日買(mǎi)入虧錢(qián)。本來(lái)要讓股民享受發(fā)展果實(shí)的創(chuàng )業(yè)板到底讓誰(shuí)賺了錢(qián)？
散戶(hù)慘虧 近半公司股價(jià)破發(fā)
2009年10月30日，28家上市公司揭開(kāi)創(chuàng )業(yè)板大幕。兩年來(lái)，創(chuàng )業(yè)公司擴容令市場(chǎng)瞠目結舌。截至今年10月30日，過(guò)會(huì )并發(fā)行的創(chuàng )業(yè)板上市公司達到274家，幾乎是首批上市公司的十倍。但規模的急劇膨脹并沒(méi)有給股民帶來(lái)笑容，八成股民首日買(mǎi)入依然虧損。
WIND統計數據顯示，按10月28日收盤(pán)價(jià)格計算，在271只創(chuàng )業(yè)板股票中，依然有209只個(gè)股復權價(jià)格低于其上市首日的收盤(pán)價(jià)，占比高達77.12%。這也意味著(zhù)，如果投資者在創(chuàng )業(yè)板上市首日買(mǎi)進(jìn)并一直持有，目前仍然有近八成的投資者處于虧損狀態(tài)。國民技術(shù)[21.89 2.53% 股吧 研報]、堅瑞消防[16.94 1.80% 股吧 研報]、三川股份[16.57 1.97% 股吧 研報]以及世紀瑞爾[23.09 1.63% 股吧 研報]等4只創(chuàng )業(yè)板股票復權后相對于首日收盤(pán)價(jià)的跌幅均在60%以上。其中，國民技術(shù)上市首日的收盤(pán)價(jià)為157.31元，但上市之后，股價(jià)連續受挫，目前最新的復權收盤(pán)價(jià)也只有55.038元，跌幅高達65.01%，成為跌幅最慘的創(chuàng )業(yè)板公司。
即便是同發(fā)行價(jià)相比，“破發(fā)”的公司也比比皆是。截至昨日，復權股價(jià)依然被運行在發(fā)行價(jià)之下的創(chuàng )業(yè)板公司有123家，占比為45.39%，接近一半。其中，恒信移動(dòng)[17.92 1.70% 股吧 研報]破發(fā)比例超過(guò)了50%，這家由平安證券[0.00 0.00%]保薦的企業(yè)發(fā)行價(jià)為38.78元/股，目前股價(jià)已跌至17.92元，較發(fā)行價(jià)縮水了53.79%。如果在網(wǎng)上申購時(shí)，該股每中一簽并持有至今的話(huà)，其浮動(dòng)虧損就超過(guò)萬(wàn)元。
另外，從創(chuàng )業(yè)板指[833.42 2.77%]來(lái)看，自從2010年12月20日盤(pán)上1239.60點(diǎn)的高峰后便一路下滑，目前跌到833.42點(diǎn)，跌幅達32.77%。
高管創(chuàng )富 累計身家超2500億元
創(chuàng )業(yè)板的賺錢(qián)效應和造富功能令人咋舌，然而這些錢(qián)都進(jìn)了誰(shuí)的腰包？
從首發(fā)的指標看來(lái)，包括暫時(shí)未上市的三家公司，274家創(chuàng )業(yè)板平均發(fā)行價(jià)格為32.64元/股，平均發(fā)行后的市盈率則為61.97倍。券商機構從中獲取的承銷(xiāo)保薦費用累計高達126.91億元，其中，平安證券擔任了38家創(chuàng )業(yè)板企業(yè)的主承銷(xiāo)商，獲得15.1億元收入。
從創(chuàng )業(yè)板中賺大錢(qián)的還有眾多的風(fēng)險投資(VC)和私募股權資金(PE)等資本大佬們。根據清科研究中心統計，自2009年10月創(chuàng )業(yè)板開(kāi)閘以來(lái)，有VC/PE支持的創(chuàng )業(yè)板企業(yè)共有147家，占深圳創(chuàng )業(yè)板上市企業(yè)總數的五成以上，而在創(chuàng )業(yè)板背后的VC/PE等投資機構達到174家，本土機構有156家，外資為16家，而這些機構在退出后，都獲得不菲的收益。數據顯示，截至目前共實(shí)現323筆退出，本土的VC/PE有299筆，外資為20筆。合計平均賬面投資回報倍數為8.90倍，其中，外資回報率高達14倍，可謂是滿(mǎn)載而歸。
因創(chuàng )業(yè)板上市而“一夜暴富”的非上市公司老板或者高管莫屬。2009年10月30日，首批28只創(chuàng )業(yè)板股票上市，樂(lè )普醫療[15.69 3.36% 股吧 研報]創(chuàng )始人、總經(jīng)理蒲忠杰以38.32億元，成為創(chuàng )業(yè)板的第一位首富。隨后，愛(ài)爾眼科[24.71 4.26% 股吧 研報]的大股東陳邦、向日葵[15.00 4.60% 股吧 研報]的董事長(cháng)吳建龍均做過(guò)首富。兩年過(guò)后，以半年報披露為準，創(chuàng )業(yè)板高管累計身家高達2553.35億元，財富過(guò)億元的董事長(cháng)就有164位。
兩年來(lái)，共有80多家創(chuàng )業(yè)板公司遭到203名高管拋售，套現總金額在30億元左右，其中7名高管通過(guò)套現成為億萬(wàn)富翁。
退市制度缺乏 =導致投機盛行
“因為創(chuàng )業(yè)板暫時(shí)還沒(méi)有退市機制，所以只要能上市，基本上等于進(jìn)了保險箱。這對企業(yè)本身發(fā)展并不一定是件好事情?！币晃蝗谭治鋈耸扛嬖V記者。而創(chuàng )業(yè)板退市制度一度被寄予厚望，記者多方獲悉，目前仍沒(méi)有具體時(shí)間表。
創(chuàng )業(yè)板已經(jīng)從鼓勵創(chuàng )業(yè)交易的場(chǎng)所變成了一個(gè)創(chuàng )富場(chǎng)所，跟設立的初衷背道而馳。而最根本的原因就是其發(fā)行制度，也包括退市機制。經(jīng)濟學(xué)家馬光遠就指出，在發(fā)行制度上沒(méi)有完全實(shí)現市場(chǎng)化，導致很多機構做高股價(jià)，最后再高位套現；“另一方面，由于創(chuàng )業(yè)板本身缺乏退市制度，導致投機制度盛行，很多企業(yè)的業(yè)績(jì)一落千丈?！瘪R光遠認為。
有業(yè)內人士分析認為，創(chuàng )業(yè)板退市機制遲遲不出，可能是監管層擔心投資者會(huì )面臨更大的風(fēng)險。但為鼓勵高成長(cháng)性公司，創(chuàng )業(yè)板不應該成為企業(yè)“圈錢(qián)”的保險箱，只要上市就萬(wàn)事大吉，作假投機才大行其道，“三高”不斷出現。
實(shí)際上，創(chuàng )業(yè)板退市在國外已有比較成熟的經(jīng)驗。如美國納斯達克如今已有3000多家企業(yè)，每年大約有8%的公司退市，而英國創(chuàng )業(yè)板退市率則高達12%。
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