一、你的本金太少

二、你對投資回報率有不切實(shí)際的預期

你希望自己的年化收益

如果說(shuō)能，那么有兩種可能：要么你是一名被世界遺忘的天才，要么你對自己的認知與客觀(guān)事實(shí)有很大偏差。

不切實(shí)際的預期往往是導致悲劇的根源。在投資上，過(guò)高的回報預期通常導致的是頻繁交易，希望抓住每一次上漲，避免每一次下跌，結果不但沒(méi)有實(shí)現預期的目標，反而讓交易費把本金割掉了。

歸根結底，投資者長(cháng)期的資產(chǎn)回報率很難超越投資標的凈資產(chǎn)回報率減去摩擦成本。上市公司的凈資產(chǎn)回報率中位數在 8％～12%。

建立在現實(shí)回報率上的投資行為有意義嗎？結論是：有。

三、你做了錯誤的事情

1、以為自己在投資，實(shí)際在“賭博”。

賭博的特點(diǎn)：

（1）享受不確定性、下小注、獲得樂(lè )趣，輸了最多影響心情，不會(huì )影響個(gè)人、家庭經(jīng)濟狀況。

（2）行為特征上表現為隨意。

投資的特點(diǎn)：

（1）追求確定性、下大注、規避風(fēng)險、獲得收益，爭取改善個(gè)人、家庭經(jīng)濟狀況。

（2）行為特征上表現出嚴謹和系統性。

市場(chǎng)上最可笑的事情是用投資的精力管理賭博級的資金。

市場(chǎng)上最可怕的事情是用賭博的辦法管理投資級的資金。

什么是投資級的資金？我認為超過(guò)年薪或者家庭一年的現金支出，就算得上是投資級的資金。

2. 瞎子摸象式的選股

當你沉迷于股票基本面研究的時(shí)候，一定問(wèn)自己兩個(gè)問(wèn)題：我所看到的，是不是別人也都看到了？是不是還有很多是我沒(méi)看到的？

對公司基本面的研究，本質(zhì)上是對商業(yè)的研究，對人的知識量、邏輯能力、思維方式的獨特性有極高的要求。在這方面的進(jìn)取精神是值得尊敬的，但不得不承認，絕大多數人的成就都乏善可陳，在精力投入有限的情況下尤其如此。

3. 弄巧成拙的擇時(shí) 不得不承認，大部分擇時(shí)創(chuàng )造的是負收益。包括很多人說(shuō)基金讓自己賠錢(qián)，這通常是一個(gè)認知誤區，其實(shí)不是基金讓投資者賠錢(qián)，而是自己購買(mǎi)、贖回基金的時(shí)機讓自己賠錢(qián)，大多數人都是在牛市中后期進(jìn)入市場(chǎng)，買(mǎi)入股票或者基金，在熊市接近觸底時(shí)賣(mài)出股票或者贖回基金，這可以說(shuō)是逆向擇時(shí)。

熊市賣(mài)出股票、贖回基金，本質(zhì)上就是投資組合的凈值波動(dòng)超出了心理承受能力所致。提升對波動(dòng)的承受能力跟提升選股能力一樣

避免逆向擇時(shí)的另一個(gè)辦法是定投，即把可投入資金平均分配在時(shí)間軸上。

堅持定投也不容易，所以最好是讓系統來(lái)幫助你，比如選擇具有定投功能的基金購買(mǎi)渠道，每個(gè)月從工資里定期扣除，才可能長(cháng)期堅持下來(lái)。

總結經(jīng)驗就是：對市場(chǎng)上 99% 的玩家來(lái)說(shuō)，通過(guò)提升自己的選股、擇時(shí)能力獲得超額收益，是一輩子都不會(huì )成功的。相反，降低自己的收益預期，明確自己的波動(dòng)承受能力，通過(guò)資產(chǎn)配置將投資組合的凈值波動(dòng)控制在心理承受能力之內，獲得長(cháng)期穩定的回報，則是可行的。