【作者：潘偉君】
我們經(jīng)常在盤(pán)中看到一些個(gè)股瞬間出現跳水現象，如果要對這一現象進(jìn)行全面細致的分析是非常復雜的，因為其中包含的因素很多，如個(gè)股本身的股價(jià)、基本面、主力的參與度以及大盤(pán)的變化等等，會(huì )有很多種不同的條件和結果。
這里要討論一種比較常見(jiàn)但又是非自然性的市場(chǎng)交易狀態(tài)，假設前提：指數盤(pán)中一路上漲。
指數的上漲說(shuō)明一個(gè)最簡(jiǎn)單的道理，就是股價(jià)整體在上漲。但指數只是一個(gè)平均數，所以其中一定會(huì )有一些個(gè)股的漲幅小于同期指的數漲幅甚至有所下跌?，F在的問(wèn)題是出現了跳水，很明顯是一種反市場(chǎng)的非自然交易狀態(tài)。
不失一般性，我們可以假定這次跳水是從瞬間砸掉下?lián)醮蠊P接單開(kāi)始的，所以跳水的同時(shí)伴有較大的成交量出現。
先看買(mǎi)方。由于指數回升，除了會(huì )增加一些主動(dòng)性的買(mǎi)單以外更多的市場(chǎng)買(mǎi)單會(huì )掛在下面，所以下檔的接單會(huì )增加，因為散單追高的意愿一般低于下檔掛的意愿。因此不管怎么說(shuō)，下檔的接單中即使有主力的單子也一定有不少市場(chǎng)的接單，所以股價(jià)跳水以后至少這些市場(chǎng)的接單將全部成交。
再看賣(mài)方。對于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，指數上漲無(wú)疑將提高心里的賣(mài)出價(jià)位，所以悄悄往上面更高的價(jià)位掛是必然的選擇。也許會(huì )有一些意志堅定的賣(mài)單仍然會(huì )在當前的價(jià)位賣(mài)出但不會(huì )拼命往下砸。所以現在出現了幾筆巨大的拋單將多個(gè)價(jià)位的接單悉數砸掉是非正常的市場(chǎng)賣(mài)單。
對于這類(lèi)大賣(mài)單我們可以將其劃分為兩類(lèi)：盤(pán)中主力的單子或者某張大單子（可能屬于基金、私募或者大戶(hù)）。進(jìn)行如此的劃分是為了區分是否屬于一次性賣(mài)單。如果是主力的單子，那么只要主力愿意，理論上會(huì )有源源不斷的賣(mài)單出來(lái)。而對于某一張大單子來(lái)說(shuō)，拋完以后應該就沒(méi)有了。也許這張大單子原來(lái)有夠多的籌碼，但應該早就開(kāi)始出貨了，而這一次的砸盤(pán)是最后一些籌碼，否則就不可能采取逆勢跳水的方式，所以這是一次性的賣(mài)單。
我們從跳水后的成交量以及股價(jià)的走勢進(jìn)行分析。
可能性①：跳水后成交量縮小，股價(jià)又瞬間回到原位甚至繼續跟上指數。
顯然，因為跳水使股價(jià)出現低位，所以市場(chǎng)買(mǎi)單只會(huì )在低位掛單，因此股價(jià)回歸原位只有依靠主力。同時(shí)由于跳水會(huì )引來(lái)市場(chǎng)的跟風(fēng)賣(mài)單，這些賣(mài)單盡管不會(huì )馬上適應跳水后的低位但會(huì )降低目標位，也就是會(huì )掛在比跳水前的價(jià)位要低的位置。毫無(wú)疑問(wèn)，為了使股價(jià)恢復原位主力必須買(mǎi)進(jìn)一些籌碼，不過(guò)與前面跳水賣(mài)出的籌碼相比要少很多，因為成交量萎縮很快。
結論：跳水是主力在賣(mài)，目的是為了減掉一些倉位但仍然在運作股價(jià)。
可能性②：跳水后成交量依然不小，股價(jià)略有回升甚至繼續下跌。
由于指數在上漲，大幅下跌的股價(jià)就會(huì )吸引市場(chǎng)的接單。但這些掛單大多只是逢低接納，而市場(chǎng)賣(mài)單一時(shí)還難以接受跳水后的價(jià)位，所以仍然掛在上面。因此真正的交易狀態(tài)應該是短時(shí)間內成交稀少。然后現在則是成交活躍而且大都是在跳水后的相對低位，所以只能說(shuō)是主力在繼續賣(mài)出。
隨著(zhù)時(shí)間的推移，指數的上升波段會(huì )結束，市場(chǎng)上的賣(mài)單將增加，跳水后的價(jià)位也會(huì )逐漸被賣(mài)方接受，所以股價(jià)回升到跳水前的價(jià)位將會(huì )越來(lái)越困難。主力很清楚這一點(diǎn)，所以在跳水后趁低位有買(mǎi)單時(shí)繼續盡可能地賣(mài)出。
結論：主力進(jìn)入大量出貨階段。
可能性③：跳水后成交量恢復原狀，股價(jià)在低點(diǎn)隨指數起伏。
如果是主力將股價(jià)砸了下來(lái)以后又放任自流顯然是非理性的。
結論：跳水只是某張大單子所為。
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