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我的二十年00-12-3 21:11
上一篇下一篇開(kāi)放式基金基本知識介紹（四）：什么是單位基金資產(chǎn)凈值？
2000-10-18
申購的基金單位數量、贖回金額是如何以單位資產(chǎn)凈值為基礎進(jìn)行計算的？
基金資產(chǎn)凈值是指在某一基金估值時(shí)點(diǎn)上，按照公允價(jià)格計算的基金資產(chǎn)的總市值扣除負債后的余額，該余額是基金單位持有人的權益。按照公允價(jià)格計算基金資產(chǎn)的過(guò)程就是基金的估值。
單位基金資產(chǎn)凈值，即每一基金單位代表的基金資產(chǎn)的凈值。單位基金資產(chǎn)凈值計算的公式為
單位基金資產(chǎn)凈值=（總資產(chǎn)-總負債）/基金單位總數
其中，總資產(chǎn)是指基金擁有的所有資產(chǎn)（包括股票、債券、銀行存款和其他有價(jià)證券等）按照公允價(jià)格計算的資產(chǎn)總額?？傌搨侵富疬\作及融資時(shí)所形成的負債，包括應付給他人的各項費用、應付資金利息等?；饐挝豢倲凳侵府敃r(shí)發(fā)行在外的基金單位的總量。
基金估值是計算單位基金資產(chǎn)凈值的關(guān)鍵?；鹜稚⑼顿Y于證券市場(chǎng)的各種投資工具，如股票、債券等，由于這些資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格是不斷變動(dòng)的，因此，只有每日對單位基金資產(chǎn)凈值重新計算，才能及時(shí)反映基金的投資價(jià)值?；鹳Y產(chǎn)的估值原則如下：
1、上市股票和債券按照計算日的收市價(jià)計算，該日無(wú)交易的，按照最近一個(gè)交易日的收市價(jià)計算。
2、未上市的股票以其成本價(jià)計算。
3、未上市國債及未到期定期存款，以本金加計至估值日的應計利息額計算。
4、如遇特殊情況而無(wú)法或不宜以上述規定確定資產(chǎn)價(jià)值時(shí)，基金管理人依照國家有關(guān)規定辦理。
封閉式基金的交易價(jià)格是買(mǎi)賣(mài)行為發(fā)生時(shí)已確知的市場(chǎng)價(jià)格；與此不同，開(kāi)放式基金的基金單位交易價(jià)格則取決于申購、贖回行為發(fā)生時(shí)尚未確知（但當日收市后即可計算并于下一交易日公告）的單位基金資產(chǎn)凈值。
申購的基金單位數量、贖回金額計算方法如下：
1、認購價(jià)格=基金單位面值+認購費用
2、申購價(jià)格=單位基金凈值×（1+申購費率）
申購單位數=申購金額/申購價(jià)格
3、贖回價(jià)格=單位基金凈值×（1-贖回費率）；
贖回金額=贖回單位數×贖回價(jià)格
例如：一位投資人有100萬(wàn)元用來(lái)申購開(kāi)放式基金，假定申購的費率為2%，單位基金凈值為1.5元。
申購價(jià)格=1.5×（1+2%）=1.53元
申購單位數=100萬(wàn)/1.53=65.333萬(wàn)基金單位（非整數份額取整數）
同樣，假如一位投資人要贖回100萬(wàn)份基金單位，假定贖回的費率為1%，單位基金凈值為1.5元，那么
贖回價(jià)格=1.5元×（1－1％）=1.485元
贖回金額=100萬(wàn)×1.485=148.5萬(wàn)元
（中國證監會(huì )基金部供稿）
