第三節、外匯交易的種類(lèi)及與其他市場(chǎng)的區別
一、外匯交易的種類(lèi)
外匯是伴隨著(zhù)國際貿易而產(chǎn)生的，外匯交易是國際間結算債權債務(wù)關(guān)系的工具。但是，近十幾年，外匯交易不僅在數量上成倍增長(cháng)，而且在實(shí)質(zhì)上也發(fā)生了重大的變化。外匯交易不僅是國際貿易的一種工具，而且已經(jīng)成為國際上最重要的金融商品。外匯交易的種類(lèi)也隨著(zhù)外匯交易的性質(zhì)變化而日趨多樣化。
外匯交易主要可分為現鈔、現貨、合約現貨、外匯、期權、遠期交易等。
（一）現鈔交易
現鈔交易是旅游者以及由于其他各種目的需要外匯現鈔者之間進(jìn)行的買(mǎi)賣(mài)，包括現金、外匯旅行支票等；
（二）現貨外匯交易（實(shí)盤(pán)交易）
現貨交易是大銀行之間，以及大銀行代理大客戶(hù)的交易，買(mǎi)賣(mài)約定成交后，最遲在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日之內完成資金收付交割。
本文主要介紹國內銀行面向個(gè)人推出的、適于大眾投資者參與的個(gè)人外匯交易。個(gè)人外匯交易，又稱(chēng)外匯寶，是指個(gè)人委托銀行，參照國際外匯市場(chǎng)實(shí)時(shí)匯率，把一種外幣買(mǎi)賣(mài)成另一種外幣的交易行為。由于投資者必須持有足額的要賣(mài)出外幣，才能進(jìn)行交易，較國際上流行的外匯保證金交易缺少保證金交易的賣(mài)空機制和融資杠桿機制，因此也稱(chēng)為實(shí)盤(pán)交易。
（三）合約現貨外匯交易（保證金交易）
合約現貨外匯交易，又稱(chēng)外匯保證金交易、按金交易、虛盤(pán)交易，指投資者和專(zhuān)業(yè)從事外匯買(mǎi)賣(mài)的金融公司（銀行、交易商或經(jīng)紀商），簽訂委托買(mǎi)賣(mài)外匯的合同，繳付一定比率（一般不超過(guò)10%）的交易保證金，便可按一定融資倍數買(mǎi)賣(mài)10萬(wàn)、幾十萬(wàn)甚至上百萬(wàn)美元的外匯。因此，這種合約形式的買(mǎi)賣(mài)只是對某種外匯的某個(gè)價(jià)格做出書(shū)面或口頭的承諾，然后等待價(jià)格出現上升或下跌時(shí)，再做買(mǎi)賣(mài)的結算，從變化的價(jià)差中獲取利潤，當然也承擔了虧損的風(fēng)險。由于這種投資所需的資金可多可少，所以，近年來(lái)吸引了許多投資者的參與。
（四）期貨交易
外匯交易是按約定的時(shí)間，并按已確定匯率進(jìn)行交易，每個(gè)合同的金額是固定的；
（五）期權交易
期權交易是將來(lái)是否購買(mǎi)或者出售某種貨幣的選擇權而預先進(jìn)行的交易；
（六）遠期交易
遠期交易是根據合同規定在約定日期辦理交割，合同可大可小，交割期也較靈活。
二、保證金交易的介紹
保證金：銀行或是交易商都會(huì )提供一定程度的信貸額給客戶(hù)來(lái)進(jìn)行投資，如90%。換句話(huà)說(shuō)客戶(hù)只需持有10%以上的資金就可以進(jìn)行交易。我們稱(chēng)這10%的資金為保證金（MARGIN）。
在保證金制度下，10%的資金跟100%的資金，在獲利和虧損的金額是一樣。等值的資金在保證制度下，可以交易十倍的商品，資金和風(fēng)險管理上比較靈活多了。因此，保證金也有稱(chēng)之為杠桿式操作，意謂以小博大。如在外匯市場(chǎng)里每一標準單為10萬(wàn)美元，放大100倍，那客戶(hù)所需的保證金為1000美元。而且保證金是允許雙向交易，即投資者可看空或看多一種商品，在低買(mǎi)高賣(mài)中獲利，或從高賣(mài)低買(mǎi)中獲利。
1、股市及期貨只能在白天的特定時(shí)段內交易，一般為早9:30到下午4:00。尤其是如果您還有自己的工作，那么您將面臨兩難的境地―要么放棄工作，要么退出交易。而外匯保證金交易則每周5天，全天24小時(shí)均可以進(jìn)行交易，您可以在業(yè)余時(shí)間的晚上投入到保證金交易中。
2、股市中有上千種股票，那么選股將是一件較難的事情。而匯市中，貨幣組合非常有限，這可以使您集中精力于這幾個(gè)貨幣組合，能較快的了解及掌握每個(gè)貨幣的特性并抓住他們的脈動(dòng)。
3、股市及期貨的交易量比匯市小很多，很容易被一些機構或基金操縱，因此對于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)不公平。而匯市是全球最大的金融市場(chǎng)，交易量巨大，參與者包括銀行、投資基金、金融公司和其他金融機構，因此無(wú)法操縱市場(chǎng)，對與個(gè)人投資都來(lái)說(shuō)是一個(gè)相對公平、公開(kāi)公正的市場(chǎng)。
4、股市的另一個(gè)缺點(diǎn)就是單向的。在熊市時(shí)，投資者無(wú)法作為，只能被套或觀(guān)望。而保證金外匯是可以雙向操作的，因此不管這個(gè)貨幣上漲或下跌都可以操作。
總體來(lái)看，外匯市場(chǎng)是一個(gè)更加規范和成熟，交易方式更加靈活和方便，獲利空間較大而風(fēng)險則可控制在一定的限度內。對于專(zhuān)業(yè)的投資者，以及持有外匯的機構和個(gè)人來(lái)講，是一種穩健而成熟的投資方式。
附：股票、外匯、期貨對照表
股票 外匯（保證金） 期貨
參與市場(chǎng) 地區市場(chǎng)：易操控 國際市場(chǎng)，不易操控 地區市場(chǎng)：易操控
交易時(shí)間 營(yíng)業(yè)時(shí)間內 周一至周五24小時(shí) 營(yíng)業(yè)時(shí)間內
交易量 有限交易量 日交易量2兆億美元以上 有限交易量
結算周期 T+1 T+0 T+0
交易方向 單向 雙向 雙向
波動(dòng)幅度 有限制 無(wú)限制 有限制
交易品種 多 少 較多
需用資金 100% 1% 5-20%
流動(dòng)性 有些情況下無(wú)法成交 高 高
風(fēng)險控制 可控 可控 可控
交易費用 高 低 高
利潤 低 高 中
第二章 外匯技術(shù)分析
分析匯率的方法主要有兩種：基礎分析和技術(shù)分析。
基礎分析是對影響外匯匯率的基本因素進(jìn)行分析，基本因素主要包括各國經(jīng)濟發(fā)展水平與狀況，世界、地區與各國政治情況，市場(chǎng)預期等。
技術(shù)分析是借助心理學(xué)、統計學(xué)等學(xué)科的研究方法和手段，通過(guò)對以往匯率的研究，預測出匯率的未來(lái)走勢。
本章著(zhù)重介紹技術(shù)分析。
技術(shù)分析的基本假設就是市場(chǎng)包容和消化一切，K線(xiàn)作為技術(shù)分析的重要手段，是所有職業(yè)投資者必須掌握的。
技術(shù)分析的構成要素很多，但是主流理論是圍繞著(zhù)K線(xiàn)分析來(lái)研究的。主要包括K線(xiàn)組合、形態(tài)分析、技術(shù)指標、波浪理論等等。
第一節、技術(shù)分析的三個(gè)基本原則
也許大家對原則、總述之類(lèi)的話(huà)語(yǔ)不是很感興趣，急于看到各種形態(tài)的技術(shù)分析，但是我在這提醒大家，在做好技術(shù)分析之前，請一定要讀懂、吃透、牢記這三大原則，它是技術(shù)分析的基礎，是無(wú)數前人經(jīng)驗和教訓的結晶，切記！切記！
一、長(cháng)期形態(tài)比短期形態(tài)更重要
短期的走勢是在相對較小的區間中運動(dòng)的，也容易受到各種各樣因素的影響而隨時(shí)變化。所以，投資者把握匯價(jià)的短期走勢難度較大，容易陷入繁多的影響因素中而迷失方向。如果在分析短期匯價(jià)走勢前對長(cháng)期的走勢有一個(gè)透徹的認識，做到胸有成竹，那么投資者就可以俯瞰短期走勢，抓住主要矛盾，做出正確的分析判斷。
如匯價(jià)在幾天時(shí)間內出現一個(gè)“早晨之星”形態(tài)，通常會(huì )認為匯價(jià)即將見(jiàn)底，反轉的可能性較大，但也許從長(cháng)期走勢分析，匯價(jià)仍在長(cháng)期下降通道運行，阻擋線(xiàn)沒(méi)有任何被突破的可能性，那么，這時(shí)的“早晨之星”就只是一個(gè)小幅的反彈，是部分投資者平倉獲利，市場(chǎng)消化壓力的一個(gè)小調整，甚至連做短線(xiàn)的機會(huì )都沒(méi)有。這時(shí)的“早晨之星”形態(tài)就沒(méi)有反轉的意義了。
二、位置比形態(tài)更重要
深入研究技術(shù)分析會(huì )發(fā)現，技術(shù)分析有相關(guān)的法則。但如果這些法則不結合位置形態(tài)來(lái)分析，那么這些法則就都成了空中樓閣，沒(méi)有任何的意義。
如“頭肩底”形態(tài)是一個(gè)非常經(jīng)典的底部反轉形態(tài)，它通常出現在匯價(jià)的底部區域，但如果在匯價(jià)的高價(jià)區出現一個(gè)“頭肩底”形態(tài)，那么成熟的投資者寧可退出市場(chǎng)觀(guān)望，也決不會(huì )相信此形態(tài)。
因為“在高位最可能出現頭部，在低部最可能出現底部”是最樸素也是最有效的投資規律。
三、市場(chǎng)方向比位置更重要
“匯價(jià)的高低不重要，匯價(jià)的趨勢才是最重要的”。
也許匯價(jià)已經(jīng)達到很高或很低的區域，但只要投資者能夠準確判斷匯價(jià)的趨勢，就仍然可以買(mǎi)進(jìn)或者持有。投資者要分析的最重要的，最難的就是分析市場(chǎng)的走勢方向。
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