在外匯市場(chǎng)，貨幣都是成對交易的。比如說(shuō)，如果你買(mǎi)入美元/瑞郎，你實(shí)際上是買(mǎi)入美元貨幣，并同時(shí)賣(mài)出瑞郎貨幣。
和上節課中的例子一樣，你為你賣(mài)出的貨幣支付利息，并能夠獲得你買(mǎi)入貨幣的利息。
是什么使得套息交易在現貨外匯市場(chǎng)上顯得如此特別呢？答案是基于你所持有的頭寸，利息支付在每一個(gè)交易日都在發(fā)生。技術(shù)上來(lái)說(shuō)，現貨外匯市場(chǎng)上，所有的頭寸都會(huì )在交易日的最后時(shí)刻平倉。如果你持倉過(guò)夜，你只是看不到這一情況發(fā)生而已。
外匯經(jīng)紀商會(huì )在頭一個(gè)交易日結束之前為你平倉，并在第二個(gè)交易日到來(lái)時(shí)再次為你開(kāi)倉，然后，他們會(huì )基于你所持有的貨幣對利差情況，為你的賬戶(hù)支付或收取利息。
外匯經(jīng)紀商所能夠提供的杠桿倍數使得套息交易在現貨外匯市場(chǎng)上非常流行。絕大多數外匯交易都是保證金交易，這意味著(zhù)，你所交易的頭寸中，你只持有一小部分頭寸，而你的經(jīng)紀商則持有其余部分頭寸。一些經(jīng)紀商對保證金的要求只是所持有總頭寸規模的1%到2%。這意味著(zhù)什么呢？
讓我們看看下面的例子，這個(gè)例子將讓你明白，套息交易在外匯保證金交易中，對你的賬戶(hù)會(huì )造成多大的影響。
我們拿外匯新手張三為例。假設今天是張三的生日，他的爺爺奶奶給了他10,000美元作為生日禮物。
他并不打算將這筆錢(qián)花掉，而是選擇存銀行。
張三到當地一家銀行開(kāi)了存款賬戶(hù)，銀行客戶(hù)經(jīng)理告訴他，“張三，銀行支付給你的利率為一年1%，是不是很美妙？”
張三心想：“1%，10000美元存一年，不就是可以賺100美元?！?/p>
“這可不怎么劃算！”
張三可是個(gè)精明人，他一直在學(xué)習環(huán)球外匯外匯進(jìn)階課程，他知道更好投資這筆錢(qián)的方法。
所以，張三婉言謝絕了銀行客戶(hù)經(jīng)理：“謝謝，我想我應該將這筆資金到別處投資?！?/p>
張三已經(jīng)針對不同的交易系統進(jìn)行了長(cháng)達一年的模擬交易，這其中就包括套息交易，所以，他非常了解外匯市交易的相關(guān)情況。
于是，他開(kāi)了真實(shí)賬戶(hù)，并將10,000美元資金存到他的賬戶(hù)中，并將它的計劃付諸實(shí)施。
張三找到一種年利差達到5%的貨幣對，于是他買(mǎi)入100,000美元該貨幣對。由于他的經(jīng)紀商對保證金的要求只有交易金額的1%，所以張三需要支付的保證金只是1000美元?，F在，張三手頭控制著(zhù)總計100,000美元的貨幣對，這一貨幣對將給他帶來(lái)每年5%的利息。
如果他什么也不做，一年后，會(huì )發(fā)生什么情況呢？
有三種情況出現，讓我們分別進(jìn)行說(shuō)明：
1、上三所買(mǎi)入的貨幣對匯率下跌。如果匯率的下跌導致張三賬戶(hù)資金規模降至經(jīng)紀商所要求的最低保證金金額，張三將被迫平倉出局，最后，張三賬戶(hù)中將只剩下1000美元的保證金。
2、貨幣對在一年后的匯率和一年前保持一致。在這種情況下，張三所持的頭寸價(jià)值保持不變，但是，他從100,000美元的頭寸中獲取了5%的利息。這意味著(zhù)，單利息一項，張三就獲得了5,000美金。相比于10,000美金的賬戶(hù)，這可是50%的收益！
3、貨幣對升值。在這一情況下，張三不僅將至少獲得5000美元的利息，他也會(huì )獲得因貨幣升值而帶來(lái)的收益。這將是他獻給自己下一年最好的生日禮物！
由于杠桿倍數達到100:1，張三有可能從他最初的10,000美元資金中獲得一年50%的收益。
以下是澳元/美元2010年9月的套息交易情況，當時(shí)兩種貨幣的利差為4.40%：
如果你買(mǎi)入澳元/日元，并在未來(lái)一年持有該貨幣，你將獲得4.40%的利息。當然，如果你賣(mài)出澳元/美元，則情況正好相反：
如果你賣(mài)出澳元/日元，并在未來(lái)一年持有該空頭倉位，你將獲得-4.40%的收益。
還有什么問(wèn)題嗎？沒(méi)有了？我們知道你會(huì )很快的掌握這些內容！
下節課，我們將轉向本年級課程中最重要的一節：套息交易風(fēng)險。
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