艾略特認為，市場(chǎng)呈5-3浪形態(tài)波動(dòng)。
最初的5浪稱(chēng)為推動(dòng)浪。
最后的3浪稱(chēng)為調整浪。
在該形態(tài)中，第1、3、5浪是上升浪，意味著(zhù)它們和總體上行趨勢保持一致，而2、4浪為回調浪。
在這里，我們要提醒的是，2、4浪和ABC調整形態(tài)混為一團，我們將在下節課中對此進(jìn)行討論。
讓我們首先來(lái)看看推動(dòng)浪形態(tài)。
看著(zhù)圖形是不是仍然感到困惑？不用擔心，讓我們給不同的浪經(jīng)過(guò)著(zhù)色處理，這樣看著(zhù)是不是會(huì )好些呢？
哇！真是漂亮！看看，在我們將每一波段浪經(jīng)過(guò)不同的顏色表示后，形態(tài)過(guò)程分解得更加的鮮明。
下面我們將就每波段浪進(jìn)行簡(jiǎn)單的解釋。
我們將利用股市作為我們的例子，因為艾略特先生就是利用波浪理論來(lái)研究股市的，但是真的，這并不重要。波浪理論對貨幣對、債券、黃金、石油等價(jià)格走勢也是十分有效。最重要的是，艾略特波浪理論也適用于外匯市場(chǎng)。
第1浪
股價(jià)最初呈現出上行趨勢。這通常是突然受到相對小部分投資者的買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)的結果(因為不同的原因，真實(shí)的或人為臆測的)，這小部分投資者人為，股價(jià)較為便宜，因此是時(shí)候買(mǎi)進(jìn)。這導致股價(jià)開(kāi)始走高。
第2浪
進(jìn)入本階段，相當一部分之前選擇買(mǎi)入的投資者認為股價(jià)有些高估，進(jìn)而選擇獲利回吐。這導致股價(jià)的回落。不過(guò)，股價(jià)并未跌破之前低點(diǎn)，因為投資者在股價(jià)經(jīng)過(guò)回調后，認為是時(shí)候再次買(mǎi)入。
第3浪
浪3通常是5浪中最長(cháng)也是最強勁的一波浪。該股已經(jīng)受到市場(chǎng)上絕大多數投資者的關(guān)注。更多的投資者已經(jīng)發(fā)現該股的投資價(jià)值，并打算買(mǎi)入。這也促使該股不斷走高。該波段浪通常超過(guò)浪1尾期所創(chuàng )出的高度。
第4浪
投資者在這一階段再次選擇獲利回吐，因為他們再次認為股價(jià)被高估。但該波段浪的回調較為疲弱，因為市場(chǎng)上相對多數的投資者仍然看好該股票前景，并打算逢低買(mǎi)入。
第5浪
在本階段，市場(chǎng)上的絕大多數投資者都將投資的觸角伸向該股，股價(jià)也是受到市場(chǎng)狂熱的追捧。你通常會(huì )看到，該公司CEO通常作為年度人物出現在某知名財經(jīng)雜志封面上。交易者和投資者們開(kāi)始瘋狂追漲該股票，當有人和他們持不同意見(jiàn)時(shí)，他們會(huì )展開(kāi)強烈的反駁。而此時(shí)，股票價(jià)值也是高估最為嚴重的階段。市場(chǎng)上的反對人士開(kāi)始做空該股，于是，ABC調整浪出現了。
延長(cháng)浪
有關(guān)艾略特波浪理論，有一點(diǎn)你需要知道的是，上升浪(1、3、5浪)中，總有某一浪是延長(cháng)浪，換句話(huà)說(shuō)，總有某一波段浪的長(cháng)度超過(guò)其他兩浪。
在艾略特看來(lái)，第5浪的長(cháng)度要超過(guò)1浪和3浪。但隨著(zhù)時(shí)間的推移，市場(chǎng)對于這一觀(guān)點(diǎn)的認知已經(jīng)出現改變，現在又更多的人認為，第3浪為延長(cháng)浪。
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