1．籌碼分布的基礎知識
“籌碼分布”的學(xué)術(shù)名稱(chēng)叫“流通股票持倉成本分布”，英文簡(jiǎn)稱(chēng)“CYQ”。
其實(shí)，“籌碼分布”是一個(gè)很中國化的名字，因為在世界范圍內，可能只有中國人管股票叫籌碼，或許也只有中國人把投資股票叫“炒股”。而股票一加上“炒”字，就含有“博弈”的味道。如果把股票的倉位叫做“籌碼”，那就無(wú)異于把股市當成了賭場(chǎng)。這多多少少是對股市的曲解，但我們的股市有著(zhù)濃厚的博弈色彩卻是事實(shí)。在股市的博弈中，人們要做的是用自己的資金換取別人的籌碼，再用自己的籌碼換取別人的資金，于是乎就賺了別人的錢(qián)。所以對任何一個(gè)炒股的人，理解和運用籌碼及籌碼分布是極其重要的。
“籌碼分布”的市場(chǎng)含義可以這樣理解：它反映的是在不同價(jià)位上投資者的持倉數量。
2．籌碼的轉換過(guò)程研究與分析
股票價(jià)格的漲跌變化從表面上看仿佛只是股價(jià)的變化，但是其內在的本質(zhì)卻是市場(chǎng)中持股者手中籌碼的轉換變化。一輪行情的上漲與下跌均是由于市場(chǎng)中個(gè)股籌碼在不同價(jià)位進(jìn)行不斷轉換造成的。要對市場(chǎng)中個(gè)股漲跌變化的本質(zhì)深入了解就必須要對籌碼的轉換過(guò)程進(jìn)行綜合分析。
所謂“籌碼的轉換過(guò)程”指的是市場(chǎng)中持倉籌碼由一個(gè)價(jià)位向另一個(gè)價(jià)位轉換運動(dòng)的過(guò)程，籌碼轉換不僅僅描述的是籌碼在價(jià)格上的變化過(guò)程而且包括籌碼數量的轉換。
在市場(chǎng)中能夠造成個(gè)股籌碼不斷轉換主要的力量是來(lái)自市場(chǎng)中個(gè)股背后主力的行為。市場(chǎng)主力的行為將直接影響到股票籌碼在不同的價(jià)格區域內的轉換過(guò)程。如果將籌碼轉換的過(guò)程簡(jiǎn)單的比喻為“籌碼搬家”，那么市場(chǎng)主力就是“搬運工”，它們最本質(zhì)的目的就是在籌碼由低到高的搬運過(guò)程中顯現利潤。
主力完成一輪行情的炒作由以下四個(gè)階段構成：吸籌階段、洗盤(pán)階段、拉升階段、派發(fā)階段。
吸籌階段
此時(shí)股票籌碼的價(jià)格處于相對低位，主力的主要任務(wù)是在該區間進(jìn)行大量的收集廉價(jià)籌碼。市場(chǎng)主力在該區域所完成建倉量的多少將直接影響到其將來(lái)拉升股票高度能力的大小。收集的籌碼越多，控盤(pán)度越高，市場(chǎng)中的籌碼就越少，拉升時(shí)的拋壓就越輕，最后實(shí)現的利潤也就越大。反之，收集的籌碼越少，控盤(pán)度越輕，市場(chǎng)中的籌碼就越多，拉升時(shí)的拋壓就越重，最后實(shí)現的利潤也就越小。這也就造成了市場(chǎng)主力控盤(pán)度的大小與日后股票拉升時(shí)的累計漲幅成正比，這就造成了市場(chǎng)中跟莊的散戶(hù)投資者為什么總是利用各種方法在挖掘具備“低位高控盤(pán)莊股”條件的個(gè)股。
洗盤(pán)階段
吸籌完畢后市場(chǎng)主力為了將盤(pán)面中的中線(xiàn)套牢或者短線(xiàn)跟風(fēng)的浮動(dòng)籌碼給清理出來(lái)必須進(jìn)行必要的洗盤(pán)。洗盤(pán)的目的就是為了減少日后拉升過(guò)程中的獲利拋壓及自己實(shí)現拉升后的利潤最大化。
其實(shí)，主力在吸籌階段及洗盤(pán)階段的整個(gè)過(guò)程就屬于一個(gè)籌碼轉換的過(guò)程，這個(gè)過(guò)程中主要是以市場(chǎng)主力買(mǎi)入，散戶(hù)賣(mài)出為籌碼轉換的主要轉移方向。當主力將這兩個(gè)過(guò)程完成之后在市場(chǎng)條件成熟之后將發(fā)動(dòng)拉升行情，此后籌碼轉移的方向將相反。
通常主力在吸籌及洗盤(pán)階段時(shí)股票的價(jià)格總是很疲軟使得投資者心態(tài)焦躁而拋出，而當主力進(jìn)入拉升及派發(fā)階段時(shí)股價(jià)往往呈現價(jià)增量漲以吸引市場(chǎng)投資者跟風(fēng)派發(fā)的目的。
拉升階段
籌碼不斷滾動(dòng)，但是只要是以前累積收集的低位籌碼沒(méi)有向高位移動(dòng)，那就可以判斷主力并沒(méi)有出貨！如果大家發(fā)現低位的籌碼不斷減少，而高位不斷出現籌碼的累積現象，那就是主力在偷偷排發(fā)出貨了！這時(shí)大家就需要警惕、小心了！
派發(fā)階段
低位籌碼向高位移動(dòng)！
3．超級移動(dòng)籌碼分布
（下面的6、7、8點(diǎn)不用過(guò)多研究，主要是前面的5點(diǎn)）
①紅色的籌碼為獲利盤(pán)，藍色為套牢盤(pán)。
②中間白顏色的線(xiàn)為目前市場(chǎng)所有持倉者的平均成本線(xiàn)，表明整個(gè)成本分布的重心。如股價(jià)在其之下，說(shuō)明大部分人是虧損的。
③獲利比例：就是目前價(jià)位的市場(chǎng)獲利盤(pán)的比例。獲利比例越高說(shuō)明越來(lái)越多的人處于獲利狀態(tài)。
④獲利盤(pán)：任意價(jià)位情況下的獲利盤(pán)的數量。
⑤90%的區間：表明市場(chǎng)90%的籌碼分布在什么價(jià)格之間
⑥集中度：說(shuō)明籌碼的密集程度。數值越高，表明越分散；反之越集中
⑦籌碼穿透力：就是籌碼穿透力的含義是以今日股價(jià)穿透的籌碼數量除以今日換手率，穿越的籌碼數量和籌碼穿透力成正比，被穿越籌碼數量越多籌碼穿透力越大。
⑧浮籌比例：當前價(jià)格周?chē)奂淖钊菀讌⑴c交易的籌碼數量。定位為浮動(dòng)籌碼。
4．超級移動(dòng)籌碼分布理論形成
（1）市場(chǎng)主力是何時(shí)進(jìn)場(chǎng)的？主力怎樣收集籌碼的？其成本是多少？何時(shí)拉升？怎樣完成出貨的？如果獲悉主力運作的動(dòng)向，這些問(wèn)題就迎刃而解了。要充分了解這些，我們就要知道市場(chǎng)成本的流動(dòng)情況。這樣就引發(fā)了一個(gè)長(cháng)期存在的市場(chǎng)事實(shí)，就是市場(chǎng)的持倉成本?？梢赃@樣理解，如果聚齊全體流通盤(pán)的股東進(jìn)行交易，然后大家按照買(mǎi)入成本把手中的股票放在K線(xiàn)相應的價(jià)位上，這樣股票就會(huì )堆積起來(lái)，某價(jià)位的股票多一些，就堆的高一些，反之，就矮一些。如果有人賣(mài)掉手中的股票，就將從原來(lái)的價(jià)位位置拿掉，而重新堆積在買(mǎi)方新建倉的價(jià)位上。這樣我們就可以形象的看到市場(chǎng)交易中所發(fā)生的成本流動(dòng)情況。我們把移動(dòng)成本分布用一條條柱線(xiàn)來(lái)組成圖案，所有線(xiàn)加起來(lái)正好是100%的流通盤(pán)。超級移動(dòng)籌碼分布就是用來(lái)監測主力運作動(dòng)向的新工具。它不僅形象地反映了市場(chǎng)交易中所發(fā)生的成本流動(dòng)情況，還充分考慮了主力對倒以及大宗轉讓交易制度下成交量和交易成本的真實(shí)分布情況，為投資者提供更準確的決策依據！
（2）超級移動(dòng)成本分布的顯著(zhù)特點(diǎn)就是形象性和直觀(guān)性。它通過(guò)橫向柱狀線(xiàn)與股價(jià)K線(xiàn)的疊加直觀(guān)地標明各價(jià)位的成本分布量。在日K線(xiàn)圖上，隨著(zhù)光標的移動(dòng)，系統在K線(xiàn)圖的右側顯示若干根水平柱狀線(xiàn)。線(xiàn)條的高度表示股價(jià)，長(cháng)度代表持倉成本數量在該價(jià)位的比例。事實(shí)上一個(gè)上市公司流通盤(pán)最少也在千萬(wàn)以上，這樣在形態(tài)上形成像一個(gè)群峰組成的圖案，這些山峰實(shí)際上是由一條條自左向右的線(xiàn)堆積而成，越長(cháng)表明該價(jià)位堆積的股票數量越多，也反映了在此位置的成本狀況和持倉量。這些長(cháng)短不一的線(xiàn)堆在一起就形成的高矮不齊的山峰形態(tài)，就是籌碼分布的形態(tài)。隨著(zhù)交易的不斷進(jìn)行，這些籌碼（在不同的價(jià)位進(jìn)行流動(dòng)，使得分布形態(tài)發(fā)生變化，因而形成不同形態(tài)特征。
以下是籌碼分布理論的實(shí)戰圖譜分析：
圖3-22 如何判斷主力出貨之1
右邊為2004年12月7日該股的籌碼分布，注意圖3-23中籌碼位置的高低變化?；I碼由低價(jià)位向高價(jià)位移動(dòng)，說(shuō)明在低價(jià)位買(mǎi)入的人，在高價(jià)位拋出了，如果拋的人多了，就不是散戶(hù)所為，而是主力所為。低買(mǎi)高賣(mài)，正是主力賺錢(qián)的主要方式，而主力通過(guò)自己的資金、信息優(yōu)勢去控制股價(jià)漲跌，做低買(mǎi)高賣(mài)自然比散戶(hù)高明得多了。
圖3-23 如何判斷主力出貨之2
接上圖，這是該2004年12月29日的籌碼分布情況，可以看出隨著(zhù)股價(jià)的上漲，籌碼的位置發(fā)生了明顯的變化，由于籌碼在低價(jià)位的時(shí)候太多重疊在一起，所以直到現在看低位的籌碼似乎沒(méi)有發(fā)生什么變化似的，但是，高位出現的籌碼，到底是從那里來(lái)的呢？高位的籌碼只可能是由低位籌碼的持有者拋售而來(lái)的，而低位籌碼的拋售行為，有時(shí)恰巧就是主力刻意所為，散戶(hù)不可能有這么多籌碼也不可能這樣拋售，那么就只有一個(gè)解釋了，就是主力的出貨行為！
圖3-24 如何判斷主力出貨之3
這是該股2005年3月8日的籌碼分布情況，可以看出籌碼明顯的向上移動(dòng)，相信大家可以初步了解如何判斷主力出貨了。值得注意的是，主力是非常狡猾的，既然你會(huì )這一招，那么主力有時(shí)候會(huì )刻意去制造這樣的籌碼混亂，讓大家判斷出現失誤。
圖3-25 如何判斷主力出貨之4
圖為該股在經(jīng)歷一波跳水后于2004年9月15日的籌碼分布情況。海虹控股一直是科網(wǎng)股的龍頭之一，經(jīng)常受到游資的關(guān)照。圖中籌碼分布，低位平臺的籌碼集中，表明已經(jīng)有主力資金潛伏建倉介入其中了！接下來(lái)，主力會(huì )在拉升的過(guò)程中邊拉升邊拋售籌碼，當籌碼在高位基本上拋售完畢時(shí)，即主力出完貨時(shí)，該股就只會(huì )下跌了。至于何時(shí)下跌，那得結合大盤(pán)的情況來(lái)分析。
圖3-26 如何判斷主力出貨之5
本圖是該股2004年10月15日的籌碼分布情況。隨著(zhù)該股短線(xiàn)的急速飆升，低位的籌碼不斷松動(dòng)往高位移動(dòng)?？梢钥闯?，主力是在一邊拉升一邊拋售籌碼（出貨）了。就是這樣來(lái)分析籌碼的分布情況，我們可以大致判斷主力是否在出貨。如果你還不懂，可以多找這樣的圖形來(lái)研究，相信付出努力便有收獲的，你會(huì )學(xué)習到飛刀的這一招！
圖3-27 如何判斷主力出貨之6
圖為該股2004年11月11日的籌碼分布情況?？梢钥闯龅臀坏幕I碼基本上移動(dòng)到高位去了，主力差不多出完了低位的獲利籌碼，拿回了大部分的控盤(pán)成本?，F在主力手中剩下的用于推升股價(jià)的滾動(dòng)籌碼，實(shí)際上就是主力的利潤，主力只要把這些零成本的籌碼賣(mài)出去就能得到現金利潤。這就不難理解為什么高位還有人砸去跌停板出貨了，因為這些籌碼是零成本的，這些零成本的籌碼只要賣(mài)出去便是現金利潤。結合籌碼分布的分析，再回顧一下上章關(guān)于主力控盤(pán)的原理及流程的內容，你就能更加理解了。
圖3-28 如何判斷主力出貨之7
圖為該股2004年5月26日的籌碼分布情況。北礦磁材上市才幾天，當時(shí)許多媒體正在大力吹捧這只股票，如果你能對籌碼分布進(jìn)行分析，后面的大跌，相信你是可以躲過(guò)的。盲目地信奉價(jià)值投資，會(huì )讓你虧損得慘重的！大家接著(zhù)看圖3-29。
圖3-29 如何判斷主力出貨之8
圖為北礦磁材2004年6月4日的籌碼分布情況。上圖中低位籌碼現在大部分已移到高點(diǎn)價(jià)格的區域上了。這說(shuō)明什么呢？毫無(wú)疑問(wèn)，是中簽的機構借助媒體的股評幫助趁機拉高出貨。此后，該股陷入茫茫的跌途之中，歷史最低跌到2.90元。
五、運用籌碼分布理論需要注意的一個(gè)問(wèn)題
在牛市里面，也許現在大家都發(fā)現了，一個(gè)股票在一個(gè)主力做完了之后，籌碼向上移動(dòng)了之后，調整一段時(shí)間了，依然還會(huì )繼續大幅度上漲，這是不是說(shuō)明這個(gè)籌碼分布理論失效了呢？其實(shí)不然，關(guān)鍵的是大家有沒(méi)有深刻弄懂前面飛刀跟大家解釋的主力控盤(pán)理論。如果你深刻明白了這點(diǎn)了，那么問(wèn)題就可以迎刃而接了。
答案就是：這個(gè)股票進(jìn)行了換莊或原來(lái)的莊出來(lái)了但是又被別的主力接手過(guò)來(lái)繼續做了。所以，有時(shí)候大家看到一些極個(gè)別的股票分時(shí)圖上出現橫線(xiàn)且放出巨量來(lái)，這有可能是主力進(jìn)行不同帳戶(hù)之間的對敲或者直接換給的主力，并且是這些主力事先就協(xié)商好的。還有的情況就是，原有的主力做完了一波行情了，認為這個(gè)股沒(méi)得行情再做了，但是別的主力的認知可不一定跟原來(lái)的主力一樣，也許等原來(lái)的主力出貨完了，另外的主力卻又開(kāi)始悄悄地建倉進(jìn)來(lái)了。涉及到主力控盤(pán)的很多細節問(wèn)題，大家可以閱讀前面的那些章節，其中能加深你的理解的是你必要要擁有豐富的實(shí)戰經(jīng)驗。
實(shí)戰經(jīng)驗不是用你炒股的時(shí)間，簡(jiǎn)稱(chēng)股齡來(lái)衡量的，而是用你操作交易的次數來(lái)衡量的。有些股民，做了10年，操作次數也上不了萬(wàn)次，但有些專(zhuān)業(yè)的操盤(pán)手，因為控盤(pán)帳戶(hù)多，1年的操作次數就可以上萬(wàn)次了。根據量變引起質(zhì)變的原理，所以說(shuō)，有時(shí)候股齡并不是衡量一個(gè)人的實(shí)際交易水平的唯一方法。但是，有些人，特別是散戶(hù)，交易的次數不所謂不多，但是他們因為缺乏系統的專(zhuān)業(yè)學(xué)習和訓練，即使他們的操作次數上億次，也無(wú)法實(shí)現向高手的階梯進(jìn)步的，所以說(shuō)，要想做一個(gè)專(zhuān)業(yè)的操盤(pán)手，除了你擁有豐富的實(shí)戰經(jīng)驗之外，還必須擁有相當深厚的金融知識功底。
但是，即使你是專(zhuān)業(yè)科班出身的投資者，1年的操作次數也上億次，那么你也不可能就馬上成為高手的，為什么？因為一個(gè)投資者如果沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)一個(gè)完整的牛熊交替循環(huán)，那是不可能成長(cháng)為真正的高手的。要想成為一個(gè)炒股高手，科班出身的投資者最少需要5年的時(shí)間以上，而普通的投資者則最少需要10年的時(shí)間以上，而想要成為一名出色投資大師，則必須起碼要15年以上?，F在大家可以明白了嗎？為什么中國現在還沒(méi)有國際知名的投資大師，因為在我們中國的股市真正能存活下來(lái)的，堅持了10幾年的專(zhuān)業(yè)投資者，幾乎可以說(shuō)沒(méi)有！
所以，我們在使用每一個(gè)理論的時(shí)候，都要結合自己豐富的實(shí)戰經(jīng)驗，不能照著(zhù)書(shū)本紙上談兵！
