作為大會(huì )特邀嘉賓，紅杉資本全球執行合伙人沈南鵬與香港交易所集團行政總裁李小加展開(kāi)了一場(chǎng)別開(kāi)生面的對話(huà)。
來(lái)源 | 紅杉匯
（ID：Sequoiacap）
11月2日至11月6日，第五屆香港金融科技周首次以全面線(xiàn)上的方式舉行。70多個(gè)經(jīng)濟體、350多位重量級演講嘉賓、500家參展商及30個(gè)貿易代表團——包括政府、監管機構代表和金融界領(lǐng)袖與全球領(lǐng)先的金融科技公司投資者、創(chuàng )辦人及企業(yè)家，超過(guò)25,000名與會(huì )者在“云端”聚首，共同探討后疫情時(shí)期的業(yè)界趨勢及機遇。
作為大會(huì )特邀嘉賓，紅杉資本全球執行合伙人沈南鵬與香港交易所集團行政總裁李小加展開(kāi)了一場(chǎng)別開(kāi)生面的對話(huà)，共同展望金融服務(wù)行業(yè)在數字技術(shù)賦能和新經(jīng)濟崛起下的機遇與創(chuàng )新，同時(shí)通過(guò)講述兩人30年友誼與夢(mèng)想的故事，積極勉勵新一代創(chuàng )業(yè)者、企業(yè)家和投資人——擁抱變化，敢于冒險，學(xué)無(wú)止境。
由香港投資推廣署、香港金融管理局（金管局）、香港證券及期貨事務(wù)監察委員會(huì )（證監會(huì )）及保險業(yè)監管局（保監局）合辦的香港金融科技周以“金融科技人性化”為主題，集中探討了金融科技如何釋放金融服務(wù)力量，從而為社會(huì )和商業(yè)機構帶來(lái)正面影響。大會(huì )議題圍繞后疫情時(shí)期透過(guò)人性化的金融科技重燃經(jīng)濟增長(cháng)、互建信任，及為社會(huì )和商業(yè)提供金融推動(dòng)力等方面展開(kāi)。
第五屆香港金融科技周特邀嘉賓李小加（左）、沈南鵬（右）
以下是對話(huà)精選：
Q: 十年前，金融機構通過(guò)他們的品牌、業(yè)績(jì)表現、市場(chǎng)布局和人才團隊等方方面面使自己與眾不同，那么現在進(jìn)入下一個(gè)十年，技術(shù)是否會(huì )變成企業(yè)真正重要的競爭優(yōu)勢？
李小加：我相信不能僅僅由科技來(lái)定義金融行業(yè)今天的主戰場(chǎng)。金融機構在技術(shù)方面的投資越多，當然可以獲得更大的進(jìn)步，更具競爭力，但是這未必決定誰(shuí)是最終的贏(yíng)家。金融機構當前需要面對的實(shí)際問(wèn)題在于——是否能夠繼續以今天的面貌在新時(shí)期與一群新經(jīng)濟公司一起競爭。這些新經(jīng)濟公司具有完全不同的營(yíng)運模式，以完全不同的思維方式，分布式地去擁抱嶄新的時(shí)代。
我們已經(jīng)看到包括零售業(yè)在內的許多傳統行業(yè)被這樣的創(chuàng )新所顛覆，傳統金融服務(wù)業(yè)也最終會(huì )要面對來(lái)自這些新物種的競爭，而且不僅僅是技術(shù)本身，更重要的是關(guān)于金融服務(wù)的新操作系統、新邏輯。
Q: 技術(shù)是否會(huì )變成企業(yè)真正重要的競爭優(yōu)勢？當前人們提到新興市場(chǎng)的A、B、C、D四大技術(shù)（AI-人工智能、Blockchain-區塊鏈、Cloud-云計算和Data-數據），你覺(jué)得哪一個(gè)能真正改寫(xiě)金融業(yè)的基本面?
沈南鵬：金融服務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng )新，實(shí)際上最重要的因素是人。比如港交所的優(yōu)異成績(jì)得益于李小加等管理團隊的領(lǐng)導。如果關(guān)注興起的產(chǎn)業(yè)或世界各地蓬勃發(fā)展中的金融機構，就會(huì )發(fā)現領(lǐng)導者恰恰都思想開(kāi)明，他們擁抱技術(shù)，不同凡響。
AI、區塊鏈、云計算和大數據這四種技術(shù)趨勢，它們不是獨立存在的，事實(shí)上這些技術(shù)是緊密相連的。為什么人工智能、機器學(xué)習已經(jīng)有幾十年歷史了，但只在過(guò)去五到十年里獲得了應用方面的加速落地，并形成方案去解決實(shí)際問(wèn)題？這是因為我們現在可以對海量數據進(jìn)行存儲和分析，而云計算的發(fā)展使之成為可能。所以，我認為不同的技術(shù)之間實(shí)際上都有一些相互聯(lián)系，其中任何一個(gè)技術(shù)都有可能通向另一個(gè)技術(shù)，最終在現實(shí)生活里得到實(shí)際應用。
Q: 2020年是科技企業(yè)IPO非?；钴S的一年，你覺(jué)得傳統的資本市場(chǎng)扮演著(zhù)怎樣的角色呢？港交所在去年一直受益于中概股回歸，香港作為上市地點(diǎn)也變得具有全球競爭力，港交所是如何保持優(yōu)勢的？
李小加：我認為廣義上的傳統金融服務(wù)模式目前運作良好，也為科技公司的發(fā)展提供了很好的支撐?？萍脊境砷L(cháng)的關(guān)鍵是在起步階段，投資人在風(fēng)險投資中資助早期項目，他們投入的信心有一部分是源于資本市場(chǎng)的退出及上市機制非常強健，所以他們能夠快速銜接上。因此，通過(guò)早期階段的風(fēng)險投資、私募股權，以及資本市場(chǎng)上市這兩個(gè)重要節點(diǎn)，金融市場(chǎng)助推了科技企業(yè)的快速發(fā)展壯大。從1美元最終到1萬(wàn)億美元，有些公司通過(guò)幾年而不是幾十年就達成了，這就說(shuō)明這個(gè)模式是奏效的。
對于港交所來(lái)說(shuō)，在上市地點(diǎn)上最終贏(yíng)得市場(chǎng)的關(guān)鍵不是我們創(chuàng )造了奇跡，宣傳讓大家來(lái)這，宣傳我們能提供很多的資金支持以及交換更多資源，真正關(guān)鍵的是打破過(guò)去存在的障礙。對于這些本身條件符合且期望來(lái)香港上市，但因為一些原因不得不去別的地方上市的公司，我們消除了這些障礙，讓他們更容易做出選擇，如果香港是他們的正確選擇，那就來(lái)香港上市。我們從未試圖推廣香港是唯一甚至最好的上市地。我們只是簡(jiǎn)單地說(shuō)，我們就像其他人一樣好。
但另一方面，你才是真正需要定義自己需求的人，看看我們是否符合你的需求，我們的工作是確保沒(méi)有人為的障礙、阻止企業(yè)選擇來(lái)香港上市?？纯次辶昵暗陌⒗锇桶捅旧硎窍Ｍ麃?lái)香港作為第一上市的，但最終我們的條件不允許，這是促使我們做出根本改變的動(dòng)力，最終也成就了今天的巨大成功。
今年盡管疫情是一個(gè)巨大消極的事件，但因為我們已經(jīng)準備充分，因為很多其他力量，現在正在創(chuàng )造這種大趨勢，我們在正確的時(shí)間準備好了，在正確的地方等待合適的公司出現，現在每個(gè)人都在慶祝我們取得的巨大成功。
Q：紅杉中國培育了許多公司，一路陪伴他們從早期到成為全球領(lǐng)先。他們也有不少選擇在香港交易所上市。作為全球頂尖投資人，你會(huì )建議公司在哪里上市嗎？就退出而言，最終有什么技術(shù)上的區別嗎？
沈南鵬：公開(kāi)市場(chǎng)是非常重要的，這是技術(shù)創(chuàng )新的最后一站，資本扮演著(zhù)非常重要的角色。如果沒(méi)有公開(kāi)市場(chǎng)接納那些新公司，投資人對它們展現的興趣和熱情不會(huì )如此高漲，尤其是在VC/PE投資的階段。從創(chuàng )業(yè)者和CEO角度來(lái)看，香港上市機制發(fā)生的重大且積極的變化讓香港變得更具吸引力。雖然不是每家公司都會(huì )選擇這里，但我們確實(shí)看到越來(lái)越多的新經(jīng)濟企業(yè)正計劃在香港上市。
首先，擬赴港上市的企業(yè)的行業(yè)范圍在擴大，例如出現了不少生物技術(shù)公司。我認為生物技術(shù)、醫療技術(shù)是有巨大影響的重要領(lǐng)域。五年前，如果你是一家尚未盈利的生物技術(shù)或醫療技術(shù)公司，你唯一能去的地方是納斯達克或者紐交所?，F在變了，香港是一個(gè)你可以去上市的好地方，感興趣的投資者非常愿意聽(tīng)你的故事。
第二，超級投票權是非常有益的改變。許多公司在進(jìn)入公開(kāi)市場(chǎng)之前已經(jīng)經(jīng)過(guò)數輪融資，所以這和傳統的公司很不一樣，創(chuàng )始人沒(méi)有足夠的所有權，在法律層面上無(wú)法以所有權進(jìn)行管治及管理公司，但可以通過(guò)同股不同權等機制來(lái)確保公司仍然在有遠見(jiàn)的創(chuàng )始人的領(lǐng)導下發(fā)展。
最后，我覺(jué)得很重要的是，投資人的基礎也有所轉變。香港一直都是一個(gè)國際中心，你可以看到幾乎所有的國際投資者，以及越來(lái)越多中國內陸的投資人，他們非常了解這些公司，而且很多都長(cháng)期投資了這些公司。我們很期待未來(lái)在港交所可以發(fā)生更多令人興奮的故事，即使在非常艱難的時(shí)期都能有所收獲。
今天大家也看到了虛擬IPO儀式，即使現在我們真的有一個(gè)完整的針對新冠疫情的解決方案，一些公司仍然會(huì )選擇云端IPO。今年我們還看到了云路演等等，一切都順利完成，比我們想象得還要成功。
Q：能否與我們分享你們相識30年的故事。
李小加：我們做了30年的朋友，從當年在哥倫比亞大學(xué)相識開(kāi)始。這些年來(lái)，我們的聯(lián)絡(luò )未曾間斷過(guò)，也時(shí)常討論各類(lèi)話(huà)題，問(wèn)了對方很多問(wèn)題。這一路走來(lái)的旅程，我們都曾各自心懷夢(mèng)想。
沈南鵬：我第一次見(jiàn)到李小加應該是在1989年的紐約，當時(shí)我們都還在哥倫比亞大學(xué)求學(xué)，未曾想到今時(shí)今日的一切——我們有機會(huì )與許多創(chuàng )業(yè)者、企業(yè)家并肩工作，各自在其中扮演著(zhù)不同的重要角色。我們有幸成為這些美好發(fā)生的一部分，應該感激改革開(kāi)放和中國經(jīng)濟的騰飛。
Q：給觀(guān)眾中的年輕企業(yè)家和投資人的一條建議。
沈南鵬：所謂的建議可能也是給我們自己的提醒——擁抱變化，敢于冒險。
世界變化很快，保持領(lǐng)先和高效的唯一方法就是擁抱變化，無(wú)論是港交所、企業(yè)家還是紅杉中國都是如此，以史為鑒、繼往開(kāi)來(lái)。
李小加：試著(zhù)向每個(gè)人學(xué)習，因為學(xué)無(wú)止境。
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