紐約14年 博主三世1 編譯
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2016-01-07 17:55:39 在隔夜發(fā)布的一份長(cháng)達39頁(yè)的研究報告中，瑞士銀行集團的技術(shù)分析師邁克爾·里斯納（Michael Riesner）和馬可·穆勒（Marc Muller）稱(chēng)，全球股市現在已經(jīng)進(jìn)入了熊市，并指出僅剩的少數仍屹立不倒的“士兵”最終也將倒下。
兩人指出，那些碩果僅存的尚未遭遇修正的市場(chǎng)——日本、美國大市值股票和歐洲的中小市值股票等——可能還會(huì )實(shí)現進(jìn)一步的略微上漲，但從2009年就已經(jīng)開(kāi)始的牛市到目前為止已經(jīng)持續了七年時(shí)間，現在已經(jīng)到了該要終結的時(shí)候。
這兩名分析師在報告中對其觀(guān)點(diǎn)進(jìn)行了詳細的解析，但實(shí)際上該報告引言段下的一個(gè)段落就已覆蓋了他們的基本論點(diǎn)。值得指出的一點(diǎn)是，從整個(gè)華爾街范圍來(lái)看，分析師對全球股市普遍持悲觀(guān)立場(chǎng)，幾乎沒(méi)有分析師認為去年標普500指數13%的回調就已是一種修正。
里斯納和穆勒在其報告中寫(xiě)道：
“標普500指數已經(jīng)創(chuàng )下了自1900年熊市被定義為市場(chǎng)下跌20%或更多以來(lái)持續時(shí)間第四長(cháng)的一次牛市?，F在的事實(shí)是，自2009年3月份見(jiàn)底以來(lái)，標普500指數的牛市已經(jīng)持續了82個(gè)月，期間的累計漲幅達到了220%，是自1900年以來(lái)持續時(shí)間第四長(cháng)、強度第五高的牛市。單單是從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，我們就認為始于2009年的牛市周期已經(jīng)進(jìn)入了成熟階段。
從全球股市來(lái)看，情況則顯得更加多樣化一些。去年我們說(shuō)過(guò)，我們認為摩根士丹利資本國際全球指數（MSCI World）在去年5月份觸及的高點(diǎn)代表著(zhù)一個(gè)重要的股市高點(diǎn)?，F在，我們的觀(guān)點(diǎn)并未發(fā)生改變；在當前的環(huán)境下，很重要的一點(diǎn)是要了解去年夏天各個(gè)市場(chǎng)回調的規模并對其進(jìn)行分類(lèi)。就摩根士丹利資本國際全球指數而言，該指數覆蓋的48個(gè)市場(chǎng)中有20個(gè)市場(chǎng)的回調幅度達到了20%或以上（其中德國DAX 30指數回調了25%），這從定義上來(lái)說(shuō)已經(jīng)是進(jìn)入了熊市區域。從事實(shí)上來(lái)說(shuō)，摩根士丹利資本國際新興市場(chǎng)指數（MSCI Emerging Market Index）從2011年開(kāi)始就已經(jīng)進(jìn)入熊市，但哪怕單單與去年5月份觸及的高點(diǎn)相比，該指數也已經(jīng)再度下跌28%，在8月底觸及低點(diǎn)。
結合全球各個(gè)市場(chǎng)200日滾動(dòng)均線(xiàn)的變化、羅素2000指數2011年以來(lái)的牛市趨勢已被打破、以及我們的月度趨勢報告中賣(mài)出信號仍舊存在等因素來(lái)看，我們可以明確地指出，越來(lái)越多的市場(chǎng)都已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng)。但標普500指數與去年5月份觸及的高點(diǎn)相比僅回調了13%，而且我們預計2016年上半年中大市值股票將繼續推動(dòng)標普500指數、道瓊斯工業(yè)平均指數和納斯達克綜合指數創(chuàng )下歷史新高?！?/div>
