都能找到投資樂(lè )趣
訪(fǎng)談主持|江濤 樂(lè )趣投資創(chuàng )始人 對牛人比對牛股更感興趣
訪(fǎng)談嘉賓|張翼翔 北京鈾鏈投資公司董事長(cháng)
文字整理|樂(lè )趣投資（ID:lequtouzi）
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繼續持有現金觀(guān)望 跳水的可能性較大
江濤：樂(lè )趣投資下午茶，4點(diǎn)一起來(lái)喝茶。歡迎各位收看第133期樂(lè )趣投資下午茶節目。我我是主持人江濤，我們請來(lái)的還是老朋友，北京鈾鏈投資公司董事長(cháng)張翼翔先生。他不光是一個(gè)陽(yáng)光私募的基金經(jīng)理，還是北大光華MBA金融校友協(xié)會(huì )的副會(huì )長(cháng)，既有科班的背景，又有實(shí)踐的經(jīng)驗。熟悉節目的老朋友知道，張翼翔先生在8月8號比較早地拋出ETF產(chǎn)品之后，應該是一直在持有現金觀(guān)望的狀態(tài)。到現在你還是繼續持有現金嗎？
張翼翔：繼續持有現金，我們還是在觀(guān)望之中。
江濤：觀(guān)望的理由在哪里呢？從先知先覺(jué)的指標來(lái)看，或者你的增量資金監測體系來(lái)看，現在有什么新動(dòng)向嗎？
張翼翔：大盤(pán)連漲兩天拉到現在這個(gè)平臺上來(lái)橫盤(pán)了五個(gè)交易日，基本上圍繞著(zhù)3360這個(gè)中位數上下波動(dòng)，有一個(gè)非常不好的現象，就是這五天是放量滯漲。所以我們現在很警覺(jué)，圖形上不太好。第二個(gè)原因增量資金目前沒(méi)有，所以眼前這個(gè)小錢(qián)我們寧可不賺算了。因為它漲起來(lái)也是小漲，但跌下去就是大坑，所以寧可不合適的球就不打了，寧可放過(guò)去。
江濤：在上周節目里面，你也說(shuō)過(guò)合適自己的球才打，不合適的寧愿放過(guò)。我們也可以看到，這幾天都在橫盤(pán)，但在上周五的時(shí)候，上證指數雖然走了一根陰線(xiàn)，但有一個(gè)比較長(cháng)的下影線(xiàn)。目前從盤(pán)面來(lái)看，應該是個(gè)橫盤(pán)小幅上漲的態(tài)勢，這也不是一個(gè)很好的圖形，是吧？
張翼翔：也不好。周一收盤(pán)雖然漲了0.3%多，但是在尾盤(pán)半小時(shí)強行拉起來(lái)的。
江濤：你除了關(guān)注指數的變化，有沒(méi)有關(guān)注每天漲跌個(gè)股的家數變化？是不是也會(huì )對行情有一定的影響？
張翼翔：有影響。你剛才說(shuō)的方法就是觀(guān)察每天的漲跌停板家數，這是觀(guān)察市場(chǎng)人氣的一個(gè)重要方法，但我更重要的要算增量資金的圖形，如果這兩個(gè)指標都是向下的話(huà)，我們就不會(huì )動(dòng)。如果是向上的話(huà)，我們會(huì )迅速看看漲跌停板的數量判斷一下。
雖然現在市場(chǎng)很糾結，但我們內心很穩定，這個(gè)時(shí)候不參與。因為橫盤(pán)了五天放量，這個(gè)時(shí)候跳水的可能性就很大。我們在股市上做了這么多年，有一個(gè)很重要的體會(huì )，就是虧一要等三次爬起來(lái)。如果覺(jué)得這個(gè)機會(huì )把握不大，寧可不玩。
現在有多方因素影響：第一，增量資金沒(méi)流入；第二，圖形放量滯漲；再一個(gè)現在進(jìn)入9月份，已經(jīng)是第三季度末，各項經(jīng)濟工作基本上進(jìn)入到收尾的階段。而外圍形勢這幾天是風(fēng)云突變，所以我們在觀(guān)望。
這也解釋了為什么增量資金沒(méi)有流入。增量資金是整個(gè)盤(pán)面所有人博弈的結果，就不是單一的某種力量。目前來(lái)看，多方的力量根本沒(méi)有投入到陣地當中，所以我們目前還是沒(méi)動(dòng)。
江濤：你做股票有一個(gè)策略，就是擇時(shí)第一，擇股第二。現在你認為還沒(méi)有到值得你去重倉的時(shí)機？
張翼翔：你說(shuō)得很對。我們首先判斷市場(chǎng)是向下的，在不明了的情況下是不能動(dòng)的。如果明天后天或者本周挖一個(gè)坑，形成了優(yōu)美的坑的曲線(xiàn)，相關(guān)的經(jīng)濟數據、資金數據再發(fā)生些變化，這個(gè)時(shí)候反而還是個(gè)機會(huì )。所以我們眼前寧可先回避這個(gè)坑再說(shuō)。
江濤：你也說(shuō)過(guò)做股市不預測，盡量爭取先知先覺(jué)。假設這個(gè)坑沒(méi)有出現呢？
張翼翔：沒(méi)有出現的話(huà)就算了，這個(gè)錢(qián)就不賺了。但是從歷史經(jīng)驗來(lái)看，這種情況非常小。在放量滯漲、增量資金又不流入的情況下，強行往上拉的可能性太小，而且這種上拉也很危險。
江濤：我們節目有一個(gè)嘉賓叫木羊，他原來(lái)主要做技術(shù)分析，現在也是結合基本面。在他的體系里面，他把有一種上漲叫作無(wú)需求上漲，我感覺(jué)可能跟你說(shuō)的概念有相近的地方，實(shí)際上買(mǎi)盤(pán)并不是真正的特別強有力，真正的買(mǎi)盤(pán)力量可能還沒(méi)有完全進(jìn)來(lái)。
張翼翔：股市投資各有各的阿里巴巴密語(yǔ)，大家從不同的角度異曲同工，都看到相同問(wèn)題。股市是個(gè)很有樂(lè )趣的事情，每個(gè)人的方法都不一樣，但其實(shí)都有一些成功的道路。
盈利取決于最大化你的機會(huì ) 最小化你的成本
江濤：市場(chǎng)這樣才有意思，可能每個(gè)人用不同的方法，找到屬于自己的利潤。其實(shí)市場(chǎng)里的各種機會(huì )也是非常多的，能夠把握好屬于自己的機會(huì )已經(jīng)很不簡(jiǎn)單。
張翼翔：對，我現在看盤(pán)面其實(shí)有點(diǎn)小小的感慨。索羅斯經(jīng)常在談，你是否賺錢(qián)和虧錢(qián)，不是取決于你是否抓住機會(huì )，而在于你抓住機會(huì )時(shí)的倉位，這才是問(wèn)題的關(guān)鍵。翻譯的人用書(shū)面語(yǔ)就說(shuō)的比較優(yōu)雅，就是“你的盈利取決于最大化的機會(huì )，而不是最小化的成本”。對于我們基金來(lái)說(shuō)，把這塊落實(shí)到操作的實(shí)處，就是機會(huì )來(lái)的時(shí)候，重倉甚至滿(mǎn)倉撲進(jìn)去，狠狠搞一波。如果機會(huì )不來(lái)，或者把握不大的時(shí)候，就不如空倉，不如等待。
為什么？一年算下來(lái)如果有10個(gè)、15個(gè)波段，你能準確抓到10個(gè)波段，或者5個(gè)波段，但這個(gè)時(shí)候你的倉位很重，那么你賺的錢(qián)就是真金白銀。剩下的波段你即使放過(guò)去，業(yè)績(jì)到年底也依然非常好。但是如果10個(gè)波段你都想抓，最后掉到2個(gè)坑里去，那就意味著(zhù)你10個(gè)波段基本都白干。
江濤：最小化你的成本怎么來(lái)理解？
張翼翔：經(jīng)常有人說(shuō)我想賺很多錢(qián)，但是我也想希望風(fēng)險最小，收益最大。一種學(xué)術(shù)化的觀(guān)點(diǎn)，就是在給定你風(fēng)險的情況之下，如何取得最大化收益。我覺(jué)得這都不現實(shí)，因為有多大的風(fēng)險，就有多大的收益，一定是對應的。
江濤：高風(fēng)險對應著(zhù)高收益。
張翼翔：你可能說(shuō)我要獲得高收益，但又希望很小的風(fēng)險，世界上沒(méi)這回事。
江濤：不過(guò)我看新聞，索羅斯最近好像也惹了一些麻煩，美國那邊有很多人在聯(lián)名告他。
張翼翔：聽(tīng)說(shuō)簽名的人已經(jīng)達到6萬(wàn)多人，如果達到10萬(wàn)人的話(huà)，白宮就需要回應。告的挺嚴重的，說(shuō)他是金融恐怖分子，要求沒(méi)收他的財產(chǎn)。
江濤：所以我覺(jué)得要當索羅斯也不是容易的事情。
張翼翔：對。但這個(gè)事情在美國估計可能是以玩笑為主，因為美國的法律是私人財產(chǎn)是受保護的。就是十萬(wàn)人簽名又怎么樣？法治體系不會(huì )動(dòng)搖。（笑）
創(chuàng )業(yè)板多輕市值公司 彈性過(guò)大
江濤：我們說(shuō)回到A股市場(chǎng)。除了上證指數橫盤(pán)滯漲之外，創(chuàng )業(yè)板倒是最近表現不錯，而且成交量也放得比較大。它是一種放量上漲的狀態(tài)嗎？
張翼翔：創(chuàng )業(yè)板現在圖形走得很好，逐波上揚，量?jì)r(jià)結合也很好，所以創(chuàng )業(yè)板看樣子像是一個(gè)穩健上漲的圖形，但是目前的創(chuàng )業(yè)板我還是沒(méi)買(mǎi)。因為創(chuàng )業(yè)板跟主板不一樣，創(chuàng )業(yè)板波動(dòng)比較大，彈性比較大，受影響更大。別看現在圖形很好，一旦增量資金轉為猛烈流出或者有利空消息打擊，跳下來(lái)太快了。
江濤：你即使去買(mǎi)創(chuàng )業(yè)板ETF之類(lèi)的產(chǎn)品，也不一定能夠很好規避后面可能有的風(fēng)險？
張翼翔：也不一定。大家可以看創(chuàng )業(yè)板ETF的日線(xiàn)，上下跳水的幅度遠遠強過(guò)主板。而且它往下跳的時(shí)候，給你的感覺(jué)是下方?jīng)]有承接的地方。而主板往下跳的時(shí)候，有承接，那些大的銀行、地產(chǎn)公司畢竟是重市值公司，資產(chǎn)在那放著(zhù)。但是創(chuàng )業(yè)板不一樣，很多是輕市值公司，真正把創(chuàng )業(yè)板的報表剝開(kāi)看，很多資產(chǎn)都很輕，一旦下跌的話(huà)是接不住的。
江濤：你主要是在做指數產(chǎn)品。以你的經(jīng)驗來(lái)說(shuō)，對于上證50ETF、滬深300ETF、創(chuàng )業(yè)板ETF等這么多的ETF產(chǎn)品，你有沒(méi)有自己的偏好呢？
張翼翔：沒(méi)有。我們從來(lái)不會(huì )愛(ài)上哪個(gè)ETF，也不會(huì )愛(ài)上哪個(gè)大盤(pán)。
江濤：你剛才說(shuō)創(chuàng )業(yè)板的下跌承接力量不是很夠，可能對于大資金來(lái)說(shuō)，是不是相對來(lái)說(shuō)創(chuàng )業(yè)板不是一個(gè)很好玩的品種？
張翼翔：因為創(chuàng )業(yè)板目前是內外都不太好。一旦支持創(chuàng )業(yè)板的政策真的能夠真刀真槍落實(shí)，相應的資金有流入，圖形走出來(lái)，我們依然會(huì )買(mǎi)創(chuàng )業(yè)板。因為它漲起來(lái)也很驚人，彈性大，只是下跌的時(shí)候我們要回避，對它更小心。
還在觀(guān)察哪個(gè)指數ETF更值得買(mǎi)入
江濤：現在整體來(lái)說(shuō)，可能對于這些指數的ETF現在也都還不到一個(gè)很好的買(mǎi)入時(shí)機？
張翼翔：對，因為這些ETF和指數都在我觀(guān)察的池子里，也都是我們的備選池。我們買(mǎi)的時(shí)候從來(lái)不會(huì )愛(ài)上誰(shuí)，也不會(huì )說(shuō)一定偏向誰(shuí)。只是到時(shí)候哪個(gè)圖形好，哪個(gè)資金在往里流入，宏觀(guān)經(jīng)濟政策更偏向于哪個(gè)，我們立刻就買(mǎi)入哪個(gè)，買(mǎi)進(jìn)去后會(huì )反復做波段，因為它有慣性在里面。
今年上半年我們倆做節目的時(shí)候，一直強調大藍籌，其實(shí)就是上證50。我們在上證50里面做了兩個(gè)波段，做了八個(gè)月，這個(gè)時(shí)候它的慣性已經(jīng)過(guò)去。下一個(gè)慣性是創(chuàng )業(yè)板、大票還是大藍籌，這就不確定，面臨一個(gè)方向選擇。
江濤：在你觀(guān)察的池子里面，現在滬深兩市有多少個(gè)ETF產(chǎn)品？
張翼翔：那挺多的，滬深兩市ETF產(chǎn)品足夠了，即使你拿出上百億的資金在里面玩，都絲毫沒(méi)有問(wèn)題。因為現在ETF產(chǎn)品不僅豐富，而且會(huì )越來(lái)越豐富。公募基金很樂(lè )于開(kāi)發(fā)ETF，比如最近剛剛上市了一個(gè)銀行的ETF，就叫銀行基金，如果你看好銀行股，就買(mǎi)銀行ETF。
公募基金將來(lái)的趨勢會(huì )不斷推出標準化產(chǎn)品，而標準化產(chǎn)品管理起來(lái)特別清楚。我們對沖基金看好某個(gè)指數，就相對于公募基金把菜切好了，我們就來(lái)菜館點(diǎn)菜，各賺各的錢(qián)。最近你看銀行ETF上市，還有軍工ETF。你要想買(mǎi)軍工板塊，不用買(mǎi)軍工股，直接買(mǎi)軍工ETF就可以。
建議個(gè)人投資者多玩ETF
江濤：現在對于機構投資者比較合適玩ETF，個(gè)人投資者如果要想玩ETF，有什么好的建議嗎？
張翼翔：其實(shí)對于個(gè)人投資者，我更建議他來(lái)玩ETF。因為你玩個(gè)股的時(shí)候，基本是盲人摸象，很難全面掌握個(gè)股的所有信息。但是你做ETF就好多了，ETF起步其實(shí)很便宜，現在有的ETF才幾毛錢(qián)。
江濤：對個(gè)人投資者的資金要求是多少？
張翼翔：沒(méi)有任何要求，就跟你買(mǎi)股票一樣，輸入代碼，敲進(jìn)去就可以，幾百塊錢(qián)都可以買(mǎi)。
江濤：我印象中好像原來(lái)對操作ETF的要求還挺高的，因為它是一攬子股票。當時(shí)好像要得幾十萬(wàn)才能買(mǎi)賣(mài)，不過(guò)可能都是老黃歷了。
張翼翔：那是分級B級基金。分級B要求門(mén)檻比較高，因為它放2到2.5個(gè)杠桿，所以它目前的要求是，連續一個(gè)月在賬上的錢(qián)都是30萬(wàn)，還得做一個(gè)小考試。所以B級基金有門(mén)檻，而ETF幾乎零門(mén)檻，只要能開(kāi)戶(hù)就能做ETF。
江濤：只要有個(gè)滬深賬號，就可以輸入ETF代碼進(jìn)去買(mǎi)賣(mài)了?
張翼翔：對，比如說(shuō)你買(mǎi)上證50ETF，很簡(jiǎn)單，你就敲510050買(mǎi)，買(mǎi)1手100股也可以，還花不了一兩百塊錢(qián)。
江濤：哦，下次可以試試。我覺(jué)得尤其像你說(shuō)的，現在這個(gè)菜已經(jīng)越來(lái)越多，有那么多的品種可以由你來(lái)選，與其說(shuō)看中了某一個(gè)板塊，你不如直接買(mǎi)相關(guān)ETF，可能比你單獨選某只個(gè)股，相對來(lái)說(shuō)風(fēng)險可能會(huì )平滑一些。
張翼翔：我舉個(gè)例子吧。今年上半年大宗商品不是漲得很猛烈嗎？大宗商品ETF今年上半年快翻番，因為它是標準模擬的大宗商品。如果你看好大宗商品，看好鋼鐵煤炭，沒(méi)必要去冒鋼鐵和煤炭個(gè)股的風(fēng)險，你買(mǎi)大宗商品ETF就夠了。它回避了個(gè)股的風(fēng)險，賺的錢(qián)又是這個(gè)板塊漲幅的中位數偏上，還是可以的。然后你在里面做2到3個(gè)波段，賺的就比別人買(mǎi)龍頭更多（笑）。
江濤：因為ETF的本質(zhì)其實(shí)就是一個(gè)指數基金，是吧？
張翼翔：ETF本質(zhì)就是模擬某只指數基金，模擬的誤差很小。如果按年來(lái)算，甚至按周線(xiàn)來(lái)算，就我自己的觀(guān)察，基本上誤差不到0.5%以?xún)取?/span>
江濤：那如果回過(guò)頭來(lái)，再來(lái)復盤(pán)今年上半年你做的投資。剛剛你說(shuō)到資源類(lèi)ETF漲幅有翻番，那我相信可能相關(guān)也有其他的一些ETF產(chǎn)品，可能它的整個(gè)漲幅應該都還不會(huì )很差，比如像銀行ETF，因為像工行、農行這樣的股票都創(chuàng )了歷史新高。比如你當時(shí)配置了一部分的上證50ETF，如果再配置資源類(lèi)ETF、大宗商品ETF、或者銀行類(lèi)ETF，是不是你的業(yè)績(jì)會(huì )更好一些呢？
張翼翔：會(huì )這樣。如果回顧的話(huà)，當時(shí)我們如果買(mǎi)了50ETF，同時(shí)再配置資源ETF，當然我的收益就會(huì )更好。但是當初為什么沒(méi)有配呢？因為資源類(lèi)的彈性比較大。我們做基金因為管的畢竟是別人的錢(qián)，一般配置的話(huà)都是很小心，但做個(gè)人投資，你的資金如果波動(dòng)也無(wú)所謂，這是你自己的錢(qián)，沒(méi)人批評你。你看我們去年12月份做節目，我們就說(shuō)到重卡。
江濤：是，說(shuō)的時(shí)候很早。我就覺(jué)得你要是配置相關(guān)的ETF產(chǎn)品，應該收益也會(huì )更好一些。
張翼翔：至少翻番啊。但是我們作為基金，作為機構，不敢重倉。因為管別人的錢(qián)，做一個(gè)基金公司的策略跟個(gè)人是不一樣的。個(gè)人的錢(qián)你敢冒險，因為你冒險虧的錢(qián)是你自己的，沒(méi)人批評，你沒(méi)有心理壓力。因為我們要對投資人負責，也許最后給投資人翻番了，但中途如果虧了40%，那投資人就炸鍋了。巴菲特在2008年美國金融危機的時(shí)候，他買(mǎi)了高盛，當時(shí)已經(jīng)跌到地板價(jià)上，巴菲特買(mǎi)了后虧了60%，但它就虧著(zhù)。但是普通的基金公司受不了，原因就在于此。
中國做大盤(pán)的時(shí)代漸漸來(lái)臨
江濤：反正總的來(lái)說(shuō)，中國現在ETF產(chǎn)品已經(jīng)非常豐富，而且它的門(mén)檻跟股票實(shí)際上是一樣的，所以對于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，其實(shí)這也是一個(gè)不錯的投資方向。
張翼翔：就像我們倆半年前做節目時(shí)我經(jīng)常強調的，華爾街大基金公司基本都不做個(gè)股了，都在做大盤(pán)指數，其中ETF是個(gè)重要的內容，當然還包括股指期貨、期權、外匯，只是我們A股市場(chǎng)沒(méi)有完全開(kāi)放而已。原來(lái)我主要做股指期貨，現在市場(chǎng)不開(kāi)放，我們就只有ETF。當你把ETF玩熟，把模型做好，后面到了股指期貨、期權都可以做，收益比做個(gè)股大的得多。
你看索羅斯自己能成為世界前幾位的富豪，他的投資者也進(jìn)入了福布斯排行榜前100位，如果僅僅只是做個(gè)股賺差價(jià)，他不可能做到世界級的富豪，一定是做大盤(pán)，然后加上股指期貨加上權證等工具，它的收益比個(gè)股好得多。所以中國做個(gè)股的時(shí)代慢慢過(guò)去了，做大盤(pán)的時(shí)代漸漸要來(lái)臨。
江濤：而且像ETF產(chǎn)品不光是數量比較多，種類(lèi)也比較全，門(mén)檻也比較低，對于很多投資人來(lái)說(shuō)是值得可以去嘗試的投資品種。
張翼翔：對。而且我在這里給ETF做個(gè)小廣告，如果個(gè)人投資者少玩個(gè)股多玩指數，還有一個(gè)大大的好處，就是國家是扶持的。
江濤：國家扶持？
張翼翔：國家扶持你玩ETF。國家政策引導就是巴不得你玩ETF，少玩個(gè)股。因為你玩個(gè)股的話(huà)，交傭金之外，還交千分之一的印花稅。千分之一不便宜，因為你要來(lái)回做得多的話(huà)，這是挺高的。但是做ETF是免稅，國家不收你一分錢(qián)的稅，你賺的錢(qián)全部歸你。
江濤：其實(shí)成本對投資來(lái)說(shuō)也是其中的一個(gè)影響因素，所以說(shuō)成本越低的話(huà)，你的收益相對來(lái)說(shuō)也容易越高。
我原來(lái)對ETF還是有一點(diǎn)點(diǎn)的誤區，原來(lái)一直以為做ETF的門(mén)檻會(huì )比較高。那這次聽(tīng)你講過(guò)后，我發(fā)現好像比股票做起來(lái)還要更容易一些。只要你把一個(gè)行業(yè)的板塊研究得比較深的話(huà)，相應配置一點(diǎn)ETF產(chǎn)品，也是一個(gè)不錯的選擇。
張翼翔：對，就是這樣。尤其是我們廣大的股民中有很多人喜歡便宜的股票，而ETF有的極便宜，只有幾毛錢(qián)。
江濤：ETF的產(chǎn)品凈值也是一塊錢(qián)是吧？幾毛錢(qián)是由于它的凈值下跌還是什么原因呢？
張翼翔：不是的。ETF是個(gè)跟蹤的指數基金，它的凈值設立與各公募基金的設立有關(guān)，有的這么設，有的那么設，但是一般都會(huì )設的比較便宜。為什么？它越便宜，股數越細，股數的價(jià)錢(qián)越小，這樣參與的人越多，它跟蹤就越精確。因為ETF本身設立的目的不僅是為了盈利，而是為了準確地跟蹤指數。為了準確地跟蹤指數，每股越小越好，這樣就跟蹤的更細致。
那么對我們股民來(lái)說(shuō)，買(mǎi)這個(gè)就很便宜。比如說(shuō)你只有500塊錢(qián)，你跟蹤上證50，但是500塊錢(qián)可以買(mǎi)很多份，這樣一來(lái)上證50指數漲了5%，你可能就漲到5.01%或4.89%，就很接近。如果一股很貴的話(huà)，上證50漲5%，也許你漲了7%或者漲了3%，這樣跟蹤就不好了。所以這是為什么ETF很便宜的原因。
個(gè)人投資者可以將ETF作為資產(chǎn)配置中的一道大菜
江濤：做ETF和做股票之間有區別嗎？除了一個(gè)價(jià)格便宜、費用低之外。
張翼翔：我覺(jué)得沒(méi)有任何區別，一樣的買(mǎi)和賣(mài)，跟做股票一模一樣。唯一的區別是你做個(gè)股的話(huà)，需要關(guān)心這個(gè)個(gè)股的財務(wù)報表，ETF關(guān)心的是行業(yè)和板塊和大盤(pán)。
江濤：那如果要想去觀(guān)察ETF相關(guān)數據，是看ETF的半年報或者季報之類(lèi)的數據嗎？
張翼翔：對，這很容易看。我跟大家舉例，比如最近朝鮮發(fā)射氫彈，這個(gè)時(shí)候肯定有股民說(shuō)我特別看好軍工股，但又不知道買(mǎi)哪個(gè)。沒(méi)事，那你買(mǎi)軍工ETF就好了，如果軍工指數漲它肯定漲。
你把股票軟件打開(kāi)，敲入軍工股ETF的代碼，敲入之后又敲一個(gè)F10，里面就有詳細的數據，比如它跟蹤了什么指數，怎么跟蹤的，里面說(shuō)的很清楚?？梢赃@么說(shuō)，你只要花一天的時(shí)間，就可以把你關(guān)心的某個(gè)板塊了解得清清楚楚。
江濤：做ETF是做短線(xiàn)好還是做長(cháng)線(xiàn)好？或者做波段好？
張翼翔：做ETF最好做波段。比如剛才說(shuō)的軍工板塊，它是受事件驅動(dòng)，你買(mǎi)軍工ETF是因為軍事形勢緊張，一旦形勢舒緩的話(huà)，你肯定要跑了，是吧？
而且ETF特別適合普通股民，做短線(xiàn)中線(xiàn)都可以，它的流動(dòng)性特別好。因為你做個(gè)股的時(shí)候，如果個(gè)人的錢(qián)多一點(diǎn)的話(huà)，如果這個(gè)個(gè)股的成交量也比較小，也許當天你想賣(mài)，不見(jiàn)得賣(mài)得出去。但是ETF沒(méi)問(wèn)題，ETF的交易量大得很，特別方便你進(jìn)出。
江濤：所以在這個(gè)時(shí)候，還真是可以花點(diǎn)功夫，好好研究一下ETF產(chǎn)品。不光是像你們這種機構做指數基金產(chǎn)品，對個(gè)人來(lái)說(shuō)，做指數產(chǎn)品應該也不是一件特別難的事情。而且你一直認為雖然短線(xiàn)可能會(huì )有坑，但是中長(cháng)線(xiàn)還是會(huì )強烈看好。要是強烈看好的話(huà)，市場(chǎng)上已經(jīng)有3000多只個(gè)股，那到底哪些個(gè)股更值得你去投資呢？集中目標，聚焦在相關(guān)的ETF產(chǎn)品上面，其實(shí)也是一個(gè)可能不錯的選擇。
張翼翔：對，這次我們欄目相當于幫國家的ETF做了一個(gè)廣告（笑）。尤其是ETF最大的好處是它避免了個(gè)股閃崩的危險。
江濤：國家也不會(huì )給我們廣告費（笑）。不過(guò)我覺(jué)得閃崩這個(gè)事情，好像有點(diǎn)像中獎一樣。因為前段時(shí)間的確是不知道哪只個(gè)股會(huì )一下子連續跌停，但是最近好像這塊風(fēng)險小了一點(diǎn)。
張翼翔：最近少了，但你做個(gè)股總有風(fēng)險，而你做ETF的話(huà)，發(fā)生閃崩的可能性幾乎沒(méi)有。ETF如果閃崩了，那只有股災。股災1.0、2.0、3.0都出現過(guò)指數跌停。
江濤：所以其實(shí)從資產(chǎn)配置的角度來(lái)說(shuō)，除了個(gè)股之外，相關(guān)行業(yè)板塊的ETF產(chǎn)品也是可以考慮在其中。
張翼翔：對，我們希望股民朋友把ETF作為他的資產(chǎn)配置籃子里重要的一盤(pán)菜。
江濤：一方面需要學(xué)習，另一方面也需要不斷去積累經(jīng)驗。最后你還有什么想跟大家分享嗎？
張翼翔：目前上證連續橫盤(pán)五天，我們現在只是在選擇哪個(gè)板塊的突破方向。我們中線(xiàn)強烈看好，如果選擇哪個(gè)板塊的突破方向，我們就買(mǎi)入這個(gè)板塊的ETF，希望大家一起發(fā)財。
附：9月4日“樂(lè )趣投資下午茶”第133期視頻鏈接（土豪隨意）
-聲明-
文中所述為嘉賓獨立觀(guān)點(diǎn)
所述個(gè)股僅為案例討論，不提供買(mǎi)賣(mài)建議
-主編-
江濤，樂(lè )趣投資創(chuàng )始人，財經(jīng)圖書(shū)出版人
對牛人比對牛股更感興趣，
致力于找尋培養更多獨立思考的投資人，
讓投資理財更有樂(lè )趣。
DISC認證講師&咨詢(xún)師；
國際職業(yè)培訓師；
九果少兒財商品格教育講師團成員。
公益組織上海華益讀書(shū)會(huì )廣西分會(huì )會(huì )長(cháng)；
公益項目：給鄉村小學(xué)捐書(shū)建書(shū)屋。
2015年廣西落地2所；2016年廣西落地4所；2017年，計劃落地4所。
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