作者丨宋薇
來(lái)源丨用宜研究
2018年8月17日，中國銀行保險監督管理委員會(huì )信托監督管理部發(fā)布《信托部關(guān)于加強規范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過(guò)渡期內信托監管工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“37號文”）。
通知明確了家族信托業(yè)務(wù)不適用“資管新規”，并界定了家族信托的財產(chǎn)價(jià)值不低于1000萬(wàn)元，同時(shí)兼具事務(wù)管理和金融服務(wù)職能。
2018年10月22日，現任中國銀保監會(huì )信托監督管理部主任賴(lài)秀福發(fā)表文章《發(fā)揮信托制度優(yōu)勢，助力家族財富管理行穩致遠》詳細的闡述了家族信托業(yè)務(wù)。監管部門(mén)對家族信托的重視讓整個(gè)金融行業(yè)聚焦家族信托。
自2013年首單家族信托成立以來(lái)，各家信托公司、商業(yè)銀行私人銀行部、專(zhuān)業(yè)律師事務(wù)所等紛紛做出了嘗試和實(shí)踐，家族信托的操作模式也在不斷的豐富和創(chuàng )新。
目前，市場(chǎng)上最普遍的操作模式為信托公司主導、私人銀行主導、信托公司和私人銀行合作模式。而采用保險公司和信托公司合作模式的保險金家族信托，自問(wèn)世以來(lái)就引起了了市場(chǎng)的關(guān)注。
什么是保險金信托
保險金家族信托，顧名思義就是保險和家族信托相結合的一種新型金融產(chǎn)品，是高凈值客戶(hù)實(shí)現財富傳承和合理避稅的重要金融工具之一。
目前，我國的保險金家族信托的模式通常為委托人即投保人的模式：
委托人（投保人）將其持有的人壽保險或年金保險的保單受益權或者保險金作為信托財產(chǎn)委托給信托公司設立家族信托，與信托公司簽訂信托合同，約定信托公司為保單受益人。
當保單約定的賠付條件達到后，保險公司將保險金賠付給信托公司。信托公司則按照與委托人簽訂的信托合同中約定的方式，進(jìn)行財產(chǎn)管理和運用信托財產(chǎn)，并按照委托人的要求，將信托財產(chǎn)及收益逐步交付給委托人指定的信托受益人。
保險和家族信托相結合的模式，充分利用了信托在財富傳承領(lǐng)域風(fēng)險隔離、合理避稅等功能，彌補了目前普通人壽保險在保險受益人指定和分配不靈活的缺點(diǎn)。
同時(shí)，保險金家族信托利用保險的資金杠桿功能，大大的降低了家族信托的門(mén)檻，拓展了信托的惠及領(lǐng)域，將保險服務(wù)和信托服務(wù)有效融合，實(shí)現了1 1>2的效果。
保險金信托的優(yōu)勢
保險金家族信托相對于普通保險的優(yōu)勢
1、靈活指定受益人
我國《保險法》規定受益人須為自然人或非自然人，尚未出生的人無(wú)法成為保險受益人。因此，傳統的保險設立時(shí)，必須在保險合同中明確約定某一個(gè)或某幾個(gè)人為受益人，家族財富的傳承只能在一代人中實(shí)現。
保險金家族信托則可以突破這一限制，不僅可以指定未出世的第三代乃至第四代，還可以將某一確定范圍的人作為保險受益人，從而實(shí)現跨代的財富傳承。
同時(shí)，委托人還可通過(guò)信托條款的設置，在保險金信托存續期間修改分配條款，甚至約定保險金獲取的條件，充分體現了委托人的自身意愿。
2、財富分配方式靈活私密
傳統保險在保險金分配上較為固定，不夠靈活。保險金家族信托可以自由設定保險金給付的方式和時(shí)間安排，并且不需要繼承權公證。
因此，相比較傳統的保險而言，保險金信托能更好的保護隱私，委托人與信托公司之間簽署信托合同，合同內容及收益分配的方案可不必告知受益人。
若存在多個(gè)受益人，受益人之間也不會(huì )知道彼此的受益權份額，避免了家族內部的財產(chǎn)糾紛。
3、保險金財產(chǎn)的獨立性
保險和信托的組合賦予了保險理賠金獨立性的功能。
如果是普通的保險，在保險受益人獲得保險理賠后，其理賠金將成為受益人的財產(chǎn)，不具有獨立性。
因此，當受益人面臨離婚訴訟時(shí)，保險金將被視為婚內夫妻共同財產(chǎn)從而被切割。同樣，當受益人面臨債務(wù)或財務(wù)糾紛時(shí)，保險金也會(huì )被視為受益人名下的財產(chǎn)從而被強制執行、追償或破產(chǎn)清算。
保險金信托則具有財產(chǎn)隔離的優(yōu)勢。保險金信托信托財產(chǎn)的所有權和受益權相分離，其受益權歸屬于受益人，而所有權歸屬于信托公司，因而可保護信托財產(chǎn)免受債務(wù)和財務(wù)糾紛的困擾。
4、預防保險受益人揮霍保險金的風(fēng)險
普通的保險在理賠條件達到后，其保險金會(huì )由保險公司一次性賠付給保險受益人，保險金即成為受益人的個(gè)人合法財產(chǎn)，受益人如若肆意揮霍或不當使用保險金，投保人或保險公司均無(wú)權干涉。
而保險金家族信托則可以通過(guò)信托條款的設計限定受益人取得保險金的時(shí)間、方式、金額，最大限度的避免了“敗家子”情況的發(fā)生。
5、實(shí)現保險資產(chǎn)的保值增值
傳統的保險中，當保險金直接賠付給受益人后，受益人如何管理運用這筆財產(chǎn)取決于自身的主觀(guān)意愿和財務(wù)管理的能力。
信托公司作為專(zhuān)門(mén)的財富管理機構，相較于普通的個(gè)人而言能更好的管理和運用保險金財產(chǎn)。
信托公司可以將保險金投資于信托合同中約定的投資范圍內的標的，從而實(shí)現信托財產(chǎn)的保值增值。同時(shí)，委托人/投保人還可設立信托監察人來(lái)監督管理信托公司對信托財產(chǎn)的管理和運用。
保險金家族信托相對于普通信托的優(yōu)勢
保險金家族信托作為信托的一種，在融入了保險功能后，也具備了普通信托難以具備的優(yōu)勢。
1、保險金信托的資金杠桿優(yōu)勢
保險的一大優(yōu)勢就是其具備資金杠桿特性。保險投保人可以通過(guò)每年繳納較低金額的保費獲得較高金額的保險金，實(shí)現了風(fēng)險的轉移和分散。相較于起投金額較高的普通信托來(lái)說(shuō)，保險金信托的杠桿效應為投保人/委托人放大了財產(chǎn)效用，分散了投資風(fēng)險。
2、收益鎖定
保險金信托的投資方向受到保監會(huì )的約束，雖收益水平有限，但投資收益較為穩健。投保人和信托公司通?？稍诤贤屑s定固定的收益率，該收益率一般低于普通信托產(chǎn)品的收益率，但由于投資標的風(fēng)險較低，本金和收益更有保障。
3、降低家族信托門(mén)檻
中國銀行保險監督管理委員會(huì )信托監督管理部發(fā)布的“37號文”明確并界定了家族信托的財產(chǎn)價(jià)值不低于1000萬(wàn)元。
在保險金信托的架構中，委托財產(chǎn)為保險單，保險投保人可選擇按期繳納保費，不必一次性繳納高額保費，從而大大降低了家族信托的門(mén)檻。
中國保險金信托的未來(lái)
隨著(zhù)我國社會(huì )經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國高凈值客戶(hù)人數不斷增加，客戶(hù)對財富傳承和保險保障的需求也與日俱增。
作為融合了財富傳承兩大利器的新型金融產(chǎn)品，保險金家族信托兼具信托和保險的雙重優(yōu)勢，在財富傳承和保險保障領(lǐng)域大放異彩，吸引了廣大高凈值客戶(hù)的目光。
保險金信托實(shí)現了保險和信托的有機結合，拓展了保險服務(wù)和信托服務(wù)的深度和廣度，開(kāi)拓了信保合作的新模式。
對保險公司而言，保險金信托的業(yè)務(wù)模式有利于保險公司為高凈值客戶(hù)拓展家族財富管理服務(wù)，提高保險產(chǎn)品的附加價(jià)值；
對信托公司而言，保險金信托有利于信托公司擴大業(yè)務(wù)規模，提升主動(dòng)管理能力，為其實(shí)現業(yè)務(wù)轉型，回歸信托本源提供了契機。
保險金信托在我國尚在起步階段，各大信托公司和保險機構還在不斷地探索和實(shí)踐產(chǎn)品的升級和創(chuàng )新，市場(chǎng)上現有的保險金信托產(chǎn)品的操作模式通常為前文所述委托人即投保人的模式，而委托人為信托公司的產(chǎn)品模式還尚未落地。
隨著(zhù)社會(huì )對保險和信托認知度的不斷提高，國家和監管層面政策的大力扶持，保險金信托未來(lái)的發(fā)展大有可為。相信在不遠的將來(lái)，保險金信托的種類(lèi)將會(huì )越來(lái)越豐富多樣，高凈值客戶(hù)將會(huì )得到更好的財富傳承服務(wù)。
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